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正奇-志如投资
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谈一谈“守正出奇

(2018-12-19 16:09:07)


来自捕风猎景的雪球原创专栏

       守正出奇出自《孙子兵法》但不是原话。

      《孙子兵法》在第六篇《势》里面写到:凡战者,以正合,以奇胜。故善出奇者,无穷如天地,不竭如江海。终而复始,日月是也。死而更生,四时是也。声不过五,五声之变,不可胜听也;色不过五,五色之变,不可胜观也;味不过五,五味之变,不可胜尝也;战势不过奇正,奇正之变,不可胜穷也。奇正相生,如循环之无端,孰能穷之哉!

       翻译成白话文是这样的。孙子说:凡是作战,都是以正兵作正面交战,而用奇兵去出奇制胜。善于运用奇兵的人,他的战法的变化就象天地运行一样无穷无尽,象江海一样永不枯竭。象日月运行一样,终而复始;与四季更迭一样,去而复来。宫、商、角、徵、羽不过五音,然而五音的组合变化,永远也听不完;红、黄、蓝、白、黑不过五色,但五种色调的组合变化,永远看不完;酸、甜、苦、辣、咸不过五味,而五种味道的组合变化,永远也尝不完。战争中军事实力的运用不过两种,而的组合变化,永远无穷无尽。奇正相生、相互转化,就好比圆环旋绕,无始无终,谁能穷尽呢。

       守正出奇这个词是对孙武这段话的总结。

        或许大家还是不明白什么是守正出奇?什么是正?什么是奇?为什么要守正出奇?为什么正和奇是旋绕相生,互相转化的?讲清楚这个道理,就是我写这篇文章的意义。

        正字,上面是一横,下面是个止,古代止和足是一个意思。正字的本意是方向正确,即向指定的方向不偏不斜的走下去。后来正字延伸出了非常多的含义,比如正直,正当,正好,正面,正宗,正比,正骨,正极等等,都是围绕着方向正确这个大体的含义。

        孙子兵法里面的正是指正兵,是指与敌人正面对垒的兵力。

        奇兵,一般人认为奇兵是指不按常理出牌的兵,或者从旁边杀出的兵。枭雄曹操认为正兵和奇兵只是不同的先后顺序,先出的是正兵,后备部队是奇兵。曹操的《孙子兵法》注解说:先出合战为正,后出为奇。曹操的观点认为不要一下子把牌出完了,留一些在手上,关键的时候才打出去,就是奇兵,从侧边出,还是跟随正兵出,都是结果。

       在我看来,但凡做事留有余地,余地就是奇兵。做好自己的主业之后,留出力量做的创新型的工作就是奇兵。善出奇兵者胜,就是说要善于分配自己的力量的人胜。

       我们的古人很会打比喻,孙子用五音、五色和五味这五种简单的元素做出复杂的变化为例来说明正兵和奇兵配合发挥出的巨大威力。正在作战的兵力和后续杀出的备用部队在作战的时候所起到的轮替的作用我举一个著名的战役例子来说明这种变化。

        韩信在攻打赵国的时候只有一万兵力,赵国的主帅成安君陈馀布置了二十万大军,守在太行山八大隘口之一的井陉口。井陉口易守难攻,有十多公里的狭窄栈道通过。赵国的主帅陈馀拒绝了谋士广武君李左车的关于避开韩信主力部队,攻打韩信粮道的建议,他自持人多势众且有隘口可守,面对远道而来的韩信部队陈馀很不以为意。韩信在知道陈馀轻敌大意之后,故意布了一个兵家大忌的阵势。他将部队布置在处于地势低处的绵蔓水河边,面对居高临下的赵军,背后是绵蔓水河道。陈馀看到这样的阵势更是志在必得,笑韩信不过如此,不懂兵法。

        进攻由韩信发起,赵军踌躇满志离营迎战。因为韩信的部队深知自己背靠河流已经无路可退,故而更加奋勇杀敌,所谓置之死地而后生。

        假如战事真的就这样打了。韩信的部队即使勇猛,但面对人数众多的赵军估计最终也是鱼死网破两败俱伤。用兵入神的韩信自然是洞悉这个结局的。所以背水一战只是这场战争的表象。背水的兵力只是韩信的一部分兵力。韩信早已经安排了另外的两千精兵翻山越岭绕到赵军的背后。当赵军出兵迎战的时候。韩信的这两千精兵拿出事先准备好的汉军红旗,开始对赵军的营地发起进攻。

        山下作战正酣的时候,韩信的两千奇兵悄然攻下了赵军的营地,拔掉赵军的军旗换上汉军的军旗。当赵军发现大营被抄的时候大惊失色,鸣金收兵往回撤,希望夺回营地,遭遇了从高处杀下的韩信奇兵,汉军两面夹击,从而大破赵军,赢得了井陉之战。

       在这场战役里面背水的是韩信的正兵,抄了赵军大营的是韩信的奇兵。赵军回撤抢回营地的时候,韩信的奇兵又变成了正兵,背后追击而来的变成了奇兵。奇正就这样演变轮回。

        我们可以看到韩信很懂得分兵,分出背水一战的正兵和包抄后路的奇兵,最终获得了胜利。

        守正出奇的意思就是要懂得分兵,守正出奇的策略在我们社会中处处都可以用到。

       比如一个公司,完成主业的时候,拿出一部分的精力来做创新的工作,那么守的主业就是正兵,创新的就是奇兵。阿里巴巴公司最初是做B2B起家的,2007年阿里巴巴的B2B公司曾经在香港上市,但B2B业务反而一天天的衰弱,阿里巴巴集团新创新的业务C2C公司淘宝网却越做越好。那么B2B公司就是阿里巴巴当时的正兵,C2C淘宝网就是阿里巴巴的奇兵。后来阿里巴巴的B2B公司坑了香港投资者多年之后选择退市。淘宝网就成了阿里巴巴集团的正兵,支付宝公司又变成了阿里巴巴集团的奇兵。

        在我们做投资的时候,股票价格的涨涨跌跌难以捉摸,市场疯狂上涨的时候看似歌舞升平,但暴跌往往伴随着暴涨而生,暴跌的时候惨烈的毁掉了很多人的家庭。而这些被毁掉的人,都是不懂守正出奇的人。

        在人类漫长的几十万年的历史中,变化最快的是最近这三千年;在最近这三千年时间里,变化最快的又是最近这三百年,科技的发展让世界发生了日新月异的变化。但是不论世界如何变化,在这几十万年的时间里人性从未发生改变,人类从来都不能克服自己的贪婪与恐惧。  市场涨的时候,人们期待涨的更多。市场跌的时候人们担心跌的还要更深。因为贪婪多数人选择在高位买入,因为恐惧多数人选择在低位卖出。高买低卖看上去是如此的蠢笨的做法却无时无刻不在上演。最终出现七亏二平一赚的铁律。

        价值投资者虽然是天生的逆向投资者,努力去克服人性的贪婪和恐惧。但假如不懂得守正出奇,盲目的为了逆向而逆向,也不会有多好的成绩。在市场上涨的时候,过早的清仓也会过早的失去自己的筹码,市场下跌的时候,过早的满仓也会早早的陷入泥沼。

       最好的方法就是守正出奇。始终让自己留有余地。比如一部分资金去做固定收益类的产品,买入货币基金之类的产品,收取3%5%的年化收益,另一部分资金去做高风险高收益的权益类投资,比如股票。在一个不算高估也不算低估的市场状态里,股票就是我们的正兵,固收类的产品就是我们的奇兵。在市场疯狂的时候,逐渐减少自己的正兵,也就是股票,增加我们的奇兵,也就是固定收益类产品。股票的市场始终是有涨有跌,如同四季会正常轮回。疯狂之后往往伴随着一地鸡毛,在暴跌的日子里,人们争抢着卖出手里的筹码,那么奇兵的力量就会展现,机遇永远光顾有准备的头脑。在股灾之后,市场处于低位的时候有余钱买入那带血的筹码的人才才会是终极的赢家。这个时候,做为后备力量的奇兵的力量开始展现。正兵和奇兵在市场的轮回中的位置也发生了变化。

        在我们的生活中守正出奇也有很深刻的意义。比如我们从事的职业就是我们的正兵,在拥有正兵的时候,获得稳定的薪资性现金流。利用这些现金流,购买一些资产。购买的资产就成了自己的奇兵。我在《说文解字穷和富》一文中阐述了富人的特点就是有资产,也给出了资产的特性,能提供正现金流的东西是资产,不能提供正现金流买了之后不停的要付出金钱维护它的东西就是负债。富人买资产,穷人往往买负债卖劳力。

       拥有了资产,我们就拥有了奇兵,最初的时候,薪资收益远大于投资的收益,后来随着资产的增值,资产提供的回报越来越大。并逐步的投资性收益会超过薪资性的收益。正兵和奇兵的位置就潜移默化的出现了轮替。

       通过以上的案例,我们可以发现守正出奇的核心就是资源的分配。做事留出余地,余地就是奇兵,后出的牌就是奇兵。留出的余地,就像投资中的安全边际。面对事物发展的不确定性,留出来的余地让我们更有能力抵御黑天鹅事件。留出来的余地不是闲置的资产,而是相机而动的奇兵,在合适的机会打出去,最后打出去的这一击往往最有力量。

        善出奇者,无穷如天地,不竭如江海。善出奇的人永远拥有机会。认识守正出奇,理解守正出奇,拥有自己的正兵和奇兵的人逐渐就成了成功者

本篇文章最重要的意思是讲清楚了正和奇的意思,特别是奇的意思。奇不是歪门邪道,奇不是奇思妙想,奇门八卦,更不是奇技淫巧。奇和正师出同门,同宗同源,是操盘手的分兵。奇是后备的力量。奇和正是互相转换的关系。比如一场球赛,控球的就是正,队友就是奇,突然一脚传球,控球的换了另一个人,那么正和奇就发生了变化。奇变成了正,正变成了奇。再比如,我们一边工作,一边做投资,在人生的初期,工作应该是绝对的正,学习投资践行投资就是奇,但是你人到中年,投资资本积累的越来越丰厚,投资就逐渐变成了正。工作就变成了奇。这时候,你不是为了赚钱而工作,工作成了你自身的需要,成了你获取社会认同获取社会定位的一份事业。当你不需要为钱工作的时候,你的精神面貌也会发生比较大的转变。这时候,正和奇就再次换了位置。假如你工作的阶段只知道工作,不知道学习,那么你就是一头牛,俗话说人没有外财不富马不吃夜草不肥,这外财和野草就是奇。善出奇着如江河之不竭呀!你小看了奇的力量。巴菲特说现金就像空气一样重要,你留有现金了吗?你现在知道现金的重要了吗?你留的现金和类现金资产就是你的奇兵。你一定要懂得分兵啊!你急急忙忙的上杠杆儿追求快富,这种人只是不入流的傻叉!

有人说要分散持仓,我说他不懂孙子兵法。孙子说:夕之善战者,先为不可胜以待敌之可胜,不可胜在己,可胜在敌。啥意思呢?孙子说,古代擅长打仗的人总是先做好防守,先准备好训练有素的军队,让敌人不敢侵犯,不可胜就是不能被战胜,不能被战胜取决于你自己准备的情况。而可不可以打败敌人,是否能赢得胜利,取决于敌人准备的情况。孙子不打无准备的仗,孙子强调战前的准备,孙子从来不会打以少胜多的仗,他看不起以少胜多的人,他看不起百战百胜的人。百战百胜有啥用?孙子强调一战而定。这才是厉害,比如霍去病一仗就把匈奴彻底打败,再无匈奴骚扰的这种仗才有意义,否则就防守,避免打仗。孙子强调准备好再打,对于投资来说就是在能力圈儿内活动。你不可能有很多很多能力圈,所以,你要集中。段永平大师说我不怕集中,我不是一般的集中。意思就是这样。投资就是少投注,投大注,非经常投注。集中兵力打歼灭战,集中自己的力量在看得懂的优秀公司上面。这才是投资正确的事儿。那些人撒胡椒面儿一样的买一大堆股票,算什么嘛。只是掩饰自己的不懂。当然假如你确实不懂,能力圈儿太小,那么就定投指数基金吧,这是好方法不丢人。最怕就是自以为懂了,却真的七窍通了六窍的半瓶子投资者。

 

 

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