大盘虚假繁荣   警惕缺口必补

一、 市场概况：

6月初第一个交易日，以中国石油、工商银行为首的权重股大幅上扬，拉动大盘跳空拉升，大盘本周屡创年内新高。

金融、地产、钢铁、电力等权重板块轮番发力推动大盘上行，上证指数全周涨幅达到4.59%，为3月下旬以来第二大周涨幅。但大盘的“虚假繁荣”并不能掩盖盘中为数不少个股几周甚至几个月前就进入了中级调整的事实。

由于个股走势分化加剧，投资者普遍赚了指数不赚钱，甚至赚了指数亏了钱。权重股本周的大幅上扬，到底是行情末端的补涨？还是成功实现“风格转换”？这是目前市场最关心的问题。

二、 后市预测：

权重股、大盘股的上涨能否持续，主要不是取决于市场的投机热情，甚至不会取决于所谓的“流动性过剩”，而主要跟宏观经济状况直接相关。

鉴于目前所看到的各种宏观经济数据并不十分乐观，因此笔者对权重股涨势能否持续的问题持谨慎态度。

技术上，本周一的缺口非常重要，因为它是日线、周线、月线上同时出现的缺口。一般来说，除了突破缺口之外，“缺口必补”的理论是成立的，上证指数1664点以来的所有日线上的缺口，只有 11月10日的突破性缺口未回补。

本周一的缺口显然不可能是突破缺口（最可能是竭尽性缺口），因此，短期内股指封闭本周一缺口概率极大，因此可以推断大盘本周开始又进入一个小型或者中型顶部的构筑阶段，尽管目前仍不能确认顶部构筑完成（可以股指是否跌破20日或者30日均线来确认顶部）。

总体来说，笔者认为大盘目前仍处在中型级风险区，不排除大盘以“时间换空间”的形式完成调整，但阶段性回落的风险并未戒除。预计大盘下周调整或者冲高回落，上证指数大致波动范围2600~2800点区间。

三、 操作策略：

密切关注权重股的升势能否延续，同时警惕大盘回补本周一的跳空缺口的要求。操作上切忌激进，建议控制仓位在三分之一以下，尤其应该注意回避涨幅过大或者形成中级顶部形态的中小盘股的中级调整的风险。