泡沫上的楼市没有安全可言_马跃成

                    文/马跃成
   楼市到底有没有泡沫？这个看似很明显的问题却一直以来备受争议，大部分人相信楼市泡沫说，这其中包括大部分开发商，今天SOHO中国的张新就直言中国的泡沫太大了，她说美国的房价涨到10%就要采取措施了，而中国一些地方的房价涨了100%还有人说正常，还会继续涨。
    今年的泡沫明显有很多个现象为证，房价增长速度超高、地王面粉贵过面包、建设成本在房价中的比例只占一小部分、房价与房租的比例关系、地产概念的炒作推动房价上涨等，房价中、楼市里的泡沫确实是无可置疑的。泡沫上的楼市没有安全可言.
    但是，有人从供求关系上认为有需求、有实际交易就不是泡沫。如果这么认为那么经济领域里还有什么行业有泡沫呢？任何产品都有交易，如果认为没有交易发生才是泡沫，那倒奇怪了，一个夕阳行业的产品时交易量日渐减少的，哪里难道还是泡沫惹的祸？
    董藩教授有句话叫：房地产泡沫我说有就有，我说没有就没有。这有点强权政治的逻辑，有点不讲道理。这也到反证了否定泡沫的方面论据的不足和逻辑的缺失。
    在不能否定泡沫的情况下，又有人抛出了泡沫合理论。“资产泡沫是世界性的，目前不能挤破，上海将很长时间与高房价共存。”近期举行的第二届复旦·瑞穗论坛上，上海财经大学现代金融研究中心主任丁剑平的一席话引起了不少争论。
    丁剑平认为：全世界货币流动性过剩，中国货币政策被美国货币政策绑架，不得不走这条路。另外，还要比较戳破泡沫的成本和让泡沫逐渐消失的成本，大家都注意到，中国四万亿刺激计划相当部分流入房地产，如果现在戳破房地产泡沫，可能不止十年衰退。
    他还指出，要关注美国明年是否会提高利率，这对上海将会带来不少影响，如果中国跟着美国提高利率，房价会下跌。“要逐步化解房地产泡沫，而不是挤破泡沫，明年是关键一年。”
    丁剑平的意思很明显是承认泡沫的存在，但是只要有泡沫，泡沫早晚都是要破的。其实，越小的时候戳破损失越小，等长大了再破就难破了，弄不好就要做大手术了，那样损失也就更大了。
    这么看来，2009年楼市的疯狂行为是要在以后的机泡沫中付出巨大代价的，只不过这个代价可能要让楼市的业主和股市的股民买单了，因为开发商和地方政府早就把钱装进了腰包，而在这个吹泡泡的过程中只有购房人和股民是从口袋往外掏钱的。泡沫缩小就是资产缩水的过程，这个过程中最受伤害的不会是既得利益阶层和集团，只有最普通的在房市的投资者和在股市投资房产股的股民。
    把房地产这么个传统的产业，建立在虚拟资本的泡沫上，确实是非常危险的，这个危险还在于这个产业，涉及千千万万的老百姓，甚至是每家每户。长期与泡沫共存，老百姓的消费能力被泡沫吸收，老百姓辛辛苦苦挣的钱都投资在泡沫上，那这个经济发展的意义何在？
    在经济发展过程中，人们没有得到实际福利的增加，却是增加了大量的泡沫，这是不可能长久的。当人们不得不从泡沫中逃离的时候，这个泡沫的破裂就是必然的了。
    今年的经济增长主要是靠投资带动，而房地产的发展全依仗了信贷资金的大量输入，但是这种情况，能大量流动性向楼市转移的情况持续下去吗？宏观经济发展肯定是逐步向内需方面转移、引导，投资带动经济也是没有办法的办法。
    中国经济一定程度上被美国的经济危机绑架，所以才有美国不断地压人民币升值。而中国经济基本上被投资绑架，投资的减少，甚至不增加都会影响经济增长，而宏观经济在很大方面又被房地产绑架了，所以房价上来了，就不敢轻易给弄下来，都说戳破了受不了，而房地产又是被泡沫托起来的，这正是危险和危害之所在。
    房产泡沫的影响已经不仅仅是房价的问题，也不仅仅是楼市的交易量问题。