中国经济的最大威胁来自房价_马跃成

中国经济的最大威胁来自房价(2008-02-01 16:34:35)

中国经济的最大威胁来自房价

最近美国次贷危机开始对包括中国在内的全球经济产生影响，这让当时次贷危机刚爆发时认为美国的危机不会影响中国经济的专家们大跌眼镜，美国的危机来了，最近国内房价开始出现下跌、中介公司纷纷关张、优质地块频频流标充分证明中国的房市危机真的也来了。前几天，有记者采访格林斯潘（第一财经日报08.1.28），格老认为世界经济的最大威胁来自美国房价。

美国的房地产生意并不是美国的支柱产业，一个次贷问题何以产生如此大的影响，导致美国经济的衰退不算，还给全球的经济造成威胁，这不能不让我们联想到国内的房地产业这些年的发展如此的迅速，房价涨的比美国厉害多了，而很多的人还没有意识到这个问题的严重性，甚至还有人期待着3月开春后房价的再次回暖。这是最可怕的了，灾难已经临头了还没有察觉，有点像某某功分子，有病不医、嘴上愣硬，最后的下场也就无可救药了。

格林斯潘认为：次贷市场在美国是一个相对较新的市场。以前借贷的标准比较严格，对低收入、高信用风险的人群，买房子会比较困难一些。但是拥有不动产是这个经济体制运转中很重要的一部分。因此，尽可能地鼓励人们拥有住房就变得很重要，于是制定了鼓励银行推出次级贷款的计划。之前，次级贷款没有什么问题，但在全球房地产泡沫产生时，次贷就变成了很严重的问题。

格林斯潘认为，2008年最大的威胁是美国住房的价格问题。如果房屋价格可以走稳，金融界的损失就不会再扩大。如果金融界面临的风险能大幅降低，整个金融体系就会稳定下来。很明显我们现在是在往这个方向走。即使是上海市场，现在受国际市场影响也很大。中国市场与全球市场脱离的情况比以前减轻了很多。

针对中国央行去年采取的六次提高利率，10次提到存款准备金率的措施，格林斯潘说，流动性过剩的直接后果是因为汇率没有放开，这样就必须购买大量美元和欧元。中国人民银行只能在资产负债表上，选择性地把大约一半资本冻结起来。这意味着，货币供应的增长跟经济增长率相比增长更快，这就是通胀走高的原因。
在记者请格林斯潘对中国处理经济问题提点建议时，格老说：基本上是让人民币汇率可以浮动。这有助于解决利率、通胀的问题。而这是一个重要调整手段，这一政策将有助于各种消除不稳定的现象。上海股市出现泡沫，市场已经在走低，这些不稳定的问题，根本反映出一个问题，就是人民币汇率的问题。

确实，中国经济面临的问题比之美国的问题要复杂的多，一是中国经济的增长速度一直在高位运行，速度快了就有一个惯性的问题，调整起来难度就相对大一些；二是中国的经济结构调整还没有完成，在这种情况下又面临通涨的压力；三是中国的外向型经济形势受累于国外经济的恶化，人民币升值的压力让中国政府不能不应对来自内外两方面的压力；四是投资型的经济发展模式把银行的安危推到了整个经济存亡的中心位置；五是房地产业的之于经济、之于民生、之于政治、之于社会发展都有着非常特殊的重要性。

基于此，我们万万不可掉以轻心，切不可麻痹大意，更不能站在小集团的利益上混淆视听、做反面宣传，那样最终只能害人又害己。中国房地产市场也存在类似美国次贷危机那样的问题，美国由于是资本主义体制，往往采取比较顺其自然的处理方式，不像我们调控政策一年出台好几次，把救市、救产业甚至救公司的事情上升到国家安危、民族大义的高度，这也是我们的危机能够潜伏更长时间的原因。

虽然按照有关的规定，房价不能计入CPI指数，但是房价推动物价水平的提高却是无可非议的，考虑到房价因素，人们对物价上涨的感觉要大的多，同时抑制通货膨胀只从CPI的几个参数中打转转是不行的，房价不下来、不下来一大块，CPI的下降是不可能的。中国的经济增长依赖投资、依赖房地产太重，比照格老的说法，认为中国经济的最大威胁来自房价也是符合客观实际的，中国经济的调整千万不能忽视了房价的控制。

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