货币战争  次贷危机  政府调控 (三）

三、政府调控

    政府调控是指政府对市场经济的干预行为，对于那些将自由市场经济作为宗教的经济学者而言，政府调控是大逆不道的。在亚洲金融危机的时候，曾荫权作为首位香港特别行政区财政司司长，很艰难地决定由政府直接干预救市，稳定金融市场，因为他不想有损香港最自由市场的美名。实际上，政府拥有无比的资源，我们不可能阻隔政府的经济行为。

    政府作为道德实体，也具有经济行为。我们应该如何看待这些政府行为呢？或者换个角度，政府经济行为的指导原则是什么呢？我认为，目前整个经济活动主要由个体的经济活动组成，个体的经济活动健康，则整个经济发展健康，个体经济活跃则整个经济活跃。由此可知，政府调控的目的应是在于维护个体经济的活跃和健康发展。

    政府调控有宏观的和微观的调控，涉及范围非常广泛，我们可通过一些例子来进行研究和讨论。

    目前我们国家遇到比较难的问题是巨大的贸易顺差和人民币对美元的升值，在20多年前，日本也面对同样的问题，不幸的是日本被迫签定“广场协议”，在短期内日元对美圆大幅度升值。这是人为的汇率扭曲，一个很奇怪的表现是1985年日本人均GNP还远远落后美国，但5年后去反超美国10%。同样，人民币的大幅升值也会使我们的GDP很快超过德国日本等国，但这却只是数字上的游戏。在此不做讨论汇率的扭曲对一个国家经济的影响，我们只是来看一下政府如何来应对。日本政府采取是放松的货币政策，这是引用一些学者的说法，如何“放松”我这里没有具体的资料。我是存有一些疑问的，放松的货币政策，势必引起本国货币的贬值，这样会缓解对美元的升值，但是日元对美元的升值却持续了很长时间，到1994年突破100元，在1995年4月达到1：80.1历史最低点，而在1985年的汇率是1：250左右。此外的一个逻辑是放松的货币政策刺激了经济发展，这同样会促使本国货币的升值，但事实上日本在90年代初，经济陷入长期萧条，1993年-2002年，年均经济增长是0.9%。对于这些悖论，我想只有一个解释，在“广场协议”后，日元对美元的汇率一直存在扭曲。关于日本放松的货币政策，我认为应该是真实的，1990年日本的资产泡沫开始破灭了。

    借日本成败之鉴，我们政府实行的是从紧的货币政策。从紧的货币政策是调高存款准备金率，提高存贷利率，及控制银行的放贷等措施，这些措施的目的就是防止资产泡沫的形成。从紧的货币政策真能解决问题吗？这是值得怀疑的，尤其那种不根据实际情况而一刀切的政策势必会影响资源顺畅的配置，影响个体经济的活跃。我想说放松和从紧不是关键，关键在于我们的调控是否以维护个体经济的活跃为宗旨。有了这个宗旨，我们就会充分正确发挥主观能动性，而不是死板教条的或盲目的。

    从紧的货币政策或许会使我们获得一个苟且的时间，但是如果我们不能从区域经济的特性，从产业结构的特点，从个体企业发展等来考虑，那我们的政府调控永远将在一个初级的水平。

紫泥