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表二
n
n计算机和信息服务
n专有权利使用费和特许费
n其他商业服务
n
n别处未提及的政府服务
n收入
n职工报酬
n投资收入
n
n证券投资
n其他投资
n经常转移
n各级政府
n其他部门
表二
n资本和金融帐户
n资本帐户
n资本转移
n各级政府
n其他部门
n非生产、非金融资产的收买/放弃
n金融帐户
n直接投资
n国外
n在报告经济体
n证券投资
n资产
n负债
表二
n其他投资
n资产
n负债
n错误和遗漏帐户
n储备资产
n货币黄金
n特别提款权
n在基金组织的储备头寸
n外汇
n货币和存款
n货币当局
n银行
表二
n有价证券
n股本证券
n（中）长期债权
n货币市场工具和派生金融工具
n其他债权
资料来源：国际货币基金组织，《国际收支手册》（第五版）（中文版）
4.总差额
n总差额（Overall Balance）所包括的线上交易最为全面，仅仅将官方储备作为线下交易，它衡量一国官方通过变动官方储备来弥补的国际收支不平衡。
n当总差额为盈余或赤字时，就要通过增加或减少官方储备来平衡。
n总差额的状况直接影响到该国的汇率是否稳定；而动用官方储备弥补国际收支不平衡、维持汇率稳定的措施又会影响到一国的货币发行量。因此，总差额是非常重要的。
nIMF倡导使用总差额这一概念。在没有特别说明的情况下，人们所说的国际收支盈余或赤字，通常指的是总差额盈余或赤字。
5.储备和相关项目
n平衡经常帐户、资本帐户和金融帐户差额的一个项目，是平衡项目。
n 储备资产
n 使用基金组织的信贷和贷款：成员国从IMF 的提款
n 对外国官方负债
n 例外融资：政府或中央银行的对外借款
（四）国际收支平衡表的分析
n国际收支平衡表是重要的经济分析工具
n国际收支平衡表的分析方法
n 静态分析法：找出国际收支的总差额形成的原因。
n 动态分析法：某一时期同以前的发展过程相联系。
n 比较分析法：时间序列；截面分析。
第三节 国际收支调节
n国际收支不平衡的概念：
n传统上，将国际经济交易按照其动机分为自主性交易和调节性交易。
n自主性交易(Autonomous Transaction)又叫事前交易(Ex－Ante Transaction)，这类交易纯粹由于经济上的某种目的而自动进行。(经常帐户和资本金融帐户的各项目)
n调节性或补偿性交易(Accommodating / Compensatory Transaction)又叫事后交易(Ex－post Transaction)，这类交易是在国际收支的自主性交易各项发生不平衡时，为了弥补缺口而进行的交易。(储备与相关项目)
国际收支调节（续）
n国际收支不平衡的成因
n周期性不平衡
n收入性不平衡
n结构性不平衡
n货币性不平衡
n临时性不平衡
持久性不平衡与暂时性不平衡
国际收支调节（续）
n国际收支不平衡的影响
n国际收支逆差的影响：失业增加、国民收入增长率的下降。
n国际收支顺差的影响：
n有利：增加外汇储备、加强对外支付能力。
n不利：
n使本币汇率上升，不利于出口，加重国内失业
n本国货币供应量上升à 通涨
n 加剧国际摩擦
n 国内可供使用资源下降à 不利于本国经济发展
国际收支调节（续）
n国际收支调节政策
n外汇缓冲政策
n财政、货币政策
货币：贴现、改变存款准备金率、公开市场操作
n汇率政策
n直接管制
第四节
n物价现金流动机制
n弹性分析法
n吸收分析法
n货币分析法
1.物价现金流动机制
n金本位制下国际收支的自动调节理论
n 一国收支逆差à 黄金外流à 货币供给减少和物价下跌à 有利于出口贸易, 不利进口贸易à 国际收支恢复平衡
n 一国收支顺差à 黄金流入à 货币供给增加
2.弹性分析理论
n理论背景
n前提假设
n主要内容
n评价
弹性分析理论
n弹性分析法（Elasticity
Approach）：
n基本精神：
前提假设
n假定收入、其他商品的价格和消费者偏好不变
n没有国际间资本移动、劳务的进出口
n进出口商品的供给有完全的弹性
贸易差额
用X表示出口数量，Px表示出口本币价格，M表示进口数量，Pm表示进口外币价格，
一国的贸易收支（TB）表示为：
马歇尔—勒纳条件
以ηx和ηm分别表示出口需求价格弹性和进口需求价格弹性的绝对值，则称
ηx+ηm>1为马歇尔—勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）
J曲线效应
J曲线效应
马吉（S. P. Magee）将贬值后的时间划分为三个阶段来具体分析J型曲线效应的存在原因。这三个阶段分别是：
n吸收论（Absorption Approach），又译吸收分析法，有时也称支出分析法（Expenditure Approach），分析的是收入和支出在国际收支调整中的作用。
n吸收论的分析框架：
nY=C+I+G+(X-M)
n式中Y、C、I、G、X、M分别代表国民收入、消费支出、投资支出、政府支出、出口和进口。B表示(X-M) ，（C+I+G）称为吸收，反映本国居民的支出用A表示。
nB=Y-A
nY>A: 总收入>总支出 BOP顺差
nY<A: 总收入<总支出 BOP逆差
n 改善BOP 的两个渠道
n 增加国民收入
n 减少总支出
吸收分析理论
n优点：
n把国际收支调节同国内经济联系起来。说明通过国内经济的调整，可以起到调节国际收支的作用。
n 缺点：
n 仅把进出口贸易作为研究对象，而忽略了国际资本流动的因素
4.货币分析理论
n货币论强调货币市场存量均衡的作用。(代表人物：蒙代尔和约翰逊)
n货币论在两方面有别于传统的弹性论和吸收论：
n第一，货币论将国际资本流动也作为考察对象，强调国际收支的综合差额 ，而非贸易差额。
n第二，传统理论注意对线上项目的分析，二货币论则主张从线下项目分析，视线上项目差额为线下项目交易的结果。在货币论看来，线下项目交易即国际储备额的变动，进一步来看是货币市场均衡的结果。
货币分析理论
n货币论不是从商品市场，而是从货币角度来分析国际收支。并把国际收支同国内货币市场的供求联系起来。
nM=m(D+F)
nF=B
nM=D+B 设m为常数àB=M-D
n综合来看，国际收支盈余或赤字是一国货币市场供求存量失衡的反映。
nM>D 货币需求 >国内货币供给àB>0 BOP顺差
货币分析理论
n结论：
（M>D条件下：货币需求在国内得不到满足的部分可以通过对外借款或增加出口、减少进口得到调整。）
货币分析理论
n货币论的主要贡献：在于将BOP的失衡与货币余额的增减联系起来，并强调货币政策的重要性。
n 缺点：
n研究的是长期货币供求平衡在国际收支上的平衡效果，而忽视了短期的国际收支不平衡的影响。
n把货币因素列为国际收支的决定性因素，而忽略了其他因素对国际收支的影响，显然不全面。
5.内部平衡和外部平衡冲突与协调的理论
n同时实现内部平衡和外部平衡的研究
n 纠正外部平衡的对策
n(1) 开支变更的政策
n(2) 开支转换政策
n(3) 直接管制
n“丁伯根原则”:为达到一个经济目标,政府至少要运用一种有效的政策,为达到几个经济目标,政府至少要运用几种独立有效的政策.
n“米德冲突”:如果政府只运用开支变更政策,而不同时运用其他政策,不仅不能同时实现内外均衡,而且还会导致这两种平衡之间发生冲突.
n“蒙代尔分配原则”:分配给财政政策以稳定国内经济的任务,而分配给货币政策以稳定国际收支的任务.
综合评价
n国际收支理论因所处时代不同及强调重点不同，对国际收支有不同的解释。
nB=Y-A=X-M
n弹性论的出发点是贸易差额（X-M），吸纳论则以国民收入为核心，但弹性和吸纳论都忽视了资本流动因素。而货币论强调货币供求均衡。
n在政策主张上，货币论重视货币政策，弹性论偏重支出转换政策（汇率贬值），而吸收论相对注重财政政策。
第五节 我国的国际收支
n我国的国际收支平衡表
n我国国际收支的基本特点
n国际收支与国内宏观经济发展
n我国的国际收支调节
我国的国际收支的特点
n国际收支规模迅速扩大
n贸易收支在我国国际收支中处于重要地位
n非贸易收支规模迅速扩大，但目前在我国国际收支中的地位尚不重要。
n。。。。。。
复习思考题
1、
2 、简述国际收支平衡表的编制原理。
3 、如何测度一国国际收支的失衡？
4 、简述国际收支平衡表与国民收入账户的关系。
5 、如何应用弹性论分析人民币升值对贸易收支的影响？
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