百度19亿美元全资收购91无线，成为2005年雅虎10亿美元控股阿里巴巴以来互联网企业间的最大数额并购案。19亿美元的大手笔，一方面让人们感慨百度投资策略的豪迈，另一方面也给悬而未决的搜狗并购案增加了极大的“变数”。

变数一、搜狗的胃口被大大吊起

“搜狗卖身记”已经演绎了几个月，传闻中的买家涉及360和BAT三巨头，金额也是12亿美金至20亿美金不等。然而，直至百度不动声色地全资收购了91无线，搜狗花落谁家依旧扑朔迷离。

说到底，还是价格谈不拢。搜狗自诩“三级火箭模式”，试图以输入法+浏览器给搜索导流的方式挑战百度，虽然360搜索推出后搜狗退居第三，但在张朝阳、王小川心里，搜狗是搅动搜索市场战局的一枚重要棋子，其价值绝不次于91无线。

这次91无线卖了19亿美金的好价钱，也定会吊起搜狗的胃口，这样一来，无论是360，还是其他企业，再想以12亿美金拿下搜狗，恐怕已经不现实了。

变数二、搜狗成为360的鸡肋

搜狗目前最大的价值在于，它是搜索市场上最大“变量”：9%的份额如果给了百度，那么奇虎在搜索市场可能会永远失去崛起机会。而这些份额若给了奇虎，那么周鸿祎或许还能有点机会与百度搜索叫板，这也是为何360疯抢搜狗的主要原因。

本来三狗合并是个不错的生意，不过如果搜狗胃口大到20亿美金，360就不得不重新掂量：如果收购不成，PC端百度搜索的优势地位就无法动摇，360搜索将永远无法突破份额天花板，商业化前景暗淡；但如果是高价勉强收购搜狗，又将对市值不到70亿美金的360造成不小的压力。而360和搜狗两个同样依赖渠道导流、业务重合度极高、文化各异的PC搜索引擎，合并起来有多大的潜力，也是个未知数。

可以预测的是，随着91归入百度，3狗之间即将展开一轮新的博弈与压价，无论成与不成，恐怕3狗的绯闻也还要再持续一段时间。

变数三：百度是否搅局？

对百度来说，收购91无线，已经在移动互联布局中占据了优势地位。百度移动搜索日活过亿、云用户突破7000万、“百度手机助手”日分发过3000万，再加上国内最大的第三方应用分发平台91无线，百度将牢牢拥有移动搜索和app 分发两个强势入口。由此，百度可以直接满足移动用户的各种信息和资源服务需求，并更好地争取和承载海量开发者，基于开放的移动云平台来打造完整的移动互联网生态。

而是否收购搜狗，对于百度来说，则在两可之间。百度手握300亿人民币现金和15亿美金债券，为了PC搜索端的防御而参与搜狗竞购是理所应当的事，即便不成，也可以让360等的收购提高门槛。另一方面，百度显然非常清楚，在移动用户逐渐超越PC用户的今天，搜狗却只属于PC互联网，这是互联网的过去并非未来。对于全面发力移动的百度来说，两者本身没有太多协同效应，收购不成也不会造成什么损失。所以在未来的这场搜狗争夺战中，百度底牌在握，攻守均可，反而处于最灵活、最有利的位置。

不得不说，百度收购91这步棋下得极妙，堪比《天龙八部》中虚竹在珍珑棋局中落下的那一子。原本看起来扑朔迷离、纷乱难解的行业并购格局，一子落地之后瞬间豁然开朗，高手过招，不外如是。(磐石之心，解读互联网、IT以及关于融合的一切，微信公众帐号panshizhixin18)