前几天，国家统计局公布一系列数据，其中：7月份CPI同比下降1.8％，比上月降幅扩大0.1个百分点，PPI同比下降8.2％，降幅比上月扩大0.4个百分点。公布的CPI与PPI数据都采用同比，江南个人认为：在大的金融危机下，CPI与PPI不能采用同比数据，会误导中国实体经济，从而让中国的资本市场产生错觉。信心果然重要，但采用环比数据更利于中国实业界正确把握中国及世界经济动向，做出正确的投资决策。

    CPI与PPI同比数据下降幅度比预期稍大，主要原因是去年同期商品价格较高。CPI与PPI在当前经济环境下，观察环比数据会比较清楚经济趋势的走向。

    就CPI与PPI简单谈几点个人看法：

    1、去年CPIA与PPI都在高位，用同比会导致今年这个重要的数据失真。

    2、对于中国经济界过多的讨论现阶段是否存在通胀与紧缩问题，还是需要两面来看这个问题。十个月来我一直在强调通胀风险，单单就价格波动来看，应该属于经济周期性波动，是正常的。但我们更应该看到这个正常波动下的倾向性，防范于未来。从CPI与PPI环比数据看，通胀风险大于紧缩风险。

    3、对于中国资本市场的影响短期看存在风险，回调风险对于中小投资来说可能是致命的。更重要的是中国外贸易额出口数据还没有得到至跌的形态，所以风险不能小视。

    4、中国经济单单依赖于内需拉动还有太多的工作要做，所有乐观的观点将有待于中国中产阶层来支撑。中国政府层面的拉动经济只能短时期有效，从日本经验看，政府层面的过度投入是不却当的。问题是中国中产阶层用什么来支撑自己的消费信心呢？目前看，后续力量存在不足。就个人理解，需要长时间的培育这个消费市场。

    5、中国资本市场是否会走强，还需要看实体经济的整体运行情况，CPI与PPI是重要的解读数据。从环比看，存在相当的不确定因素。需要从政策层面引起足够的重视。

（附:近来虽然留言栏里面发生不愉快的事情，但总体是好的。这也是一个让广大中小投资者倡所欲言的平台，大家有什么问题都可以在留言栏探讨。所以我仍旧把它开放了，希望大家文明讨论。有时间我也会参与大家的讨论。谢谢大家！）