跌，暴跌！2007年2月27日，沪深股市逾900只股票跌停，指数创下10年来最大单日跌幅。用“股灾”一词来形容这一天的市况，似乎也不为过。

    有果必有因。很多相关或不相关的人都在打探，究竟是什么因素导致了这次暴跌？综合来看，利空传闻不少，最主要的有两条：加息，开征资本利得税。

    加息预期犹如盘旋在股市上空的轰炸机，已经轰鸣过一阵子了。然而，不要说是传闻，即便是确切消息，加息也不会具有如此之大的杀伤力；更不要说，27日当晚并没有消息印证这种传闻，央行网站一如既往地平静。

    相对加息而言，开征资本利得税具有无可比拟的杀伤力。不过仔细琢磨一下，近期开征资本利得税，不是一般地不可能，而是相当地不可能。国税总局此前的一些相关说法，本身就已经排除了近期开征资本利得税的可能。虽然政府潜在着强烈的与民争利冲动，但是，我觉得，这种冲动还不至于强烈到如此急功近利的地步。我相信，就在市场为这种传闻感到困惑的时候，我的一些同行们正在找有关部门印证，明天——28日，得到确切消息的媒体一定会做出澄清式报道。

    当27日困扰市场的利空传闻被证明是扯淡的时候，我们只能说，这样的一场暴跌是市场自身的需要。牛市里也有调整，这句话大家都明白，但是，当这种调整来临的时候，人们还是习惯臆测一些利空因素来做由头。

    与“10年来最大单日跌幅”相对应的是，“10年来最大的一轮牛市”。如果为生逢这样一轮牛市而庆幸，就不要为遭遇这样一场暴跌而沮丧。牛市不会因为这样一场暴跌而结束。中国股市正在与中国经济基本面全面接轨。只要中国经济没有发生趋势性变化，中国股市与牛市终点的距离就还很远，牛市就还是要继续。

    或许，从这样一场似乎无来由的暴跌中，我们还可以得到这样一点启示：中国股市的政策市特征正在加速淡化。