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京东商城,别闹了

2013-06-06 15:53:59评论 it
                                           京东商城,别闹了
     又一个六月来临,又一场电商价格大战即将来临,往日电商价格战的主角京东商场又开始跃跃欲试。
     京东商城6·18十年大促即将开幕,5月31日晚,京东突然在官微发出:“六月,来了”,亮点是配发的图片“海报”。京东商城用十分戏谑的语气打出两个大字“别闹”,并以老大哥的语调向竞争对手说:“把你们无聊战书捡回去!把你泄密邮件收起来!6月有且只有京东”。苏宁易购最快反应,当晚21:25,他们仿照京东的语气发出“6月!速来!”把京东的“别闹”改成“别慌”,并回应京东称“不敢接的战书,现在准备好了?不敢看的邮件,现在心发慌了?”(6月3日京华时报)
      苏宁易购的回复虽然刻薄味道十足,但很是符合众多电商同行的心理,同时也很符合京东目前的境遇。其实,我倒是很想把京东送给对手们的“别闹”这两个字回赠给京东,我想说:京东商城,别闹了,好好照着日子过吧!
      我并非可以戏谑伟大的京东商城,我只是想提醒刘强东:“融资已属不易,上市无期更难,与其胡闹赔钱,不如安稳度日平安!”
       我想先举几组价格战数据。
      公开披露的财务数据告诉我们,2011年京东收入为212亿元人民币,毛利率为5.5%,配送费占比6.6%、广告占2.3%、技术和管理费用率在1.5%左右、净亏损5%左右。中国会计报分析说,“以2011年的业务规模,同时以5.5%作为平均毛利率和大家电20%的销售占比测算,一年下来这一块损失的毛利为2.33亿元,”而就在那一年的8月价格战之后,根据某项数据表明,截至当年8月21日20点,“价格战喊得最凶的京东的价格最低商品项数仅排第4,远远低于默不作声的亚马逊”。这说明一个问题,京东忽悠的成分远大于实际操作的成分,根据线下采购能力的分析,它应该是有心无力。2011年如此,2012年亦是如此,那2013年呢?今年的价格战尚未开始,结果还未可知。但我估计其忽悠、热闹的可能性巨大。那么,京东缘何如此呢?
      公开的资料显示,“2007年,京东销售额3.6亿元,同比增长350%;2009年,京东销售额40亿元,同比增长208%;2011年,销售额210亿元,同比增长202%;2012年,销售额605亿元,同比增长188%。”可以看出,随着盘子的越来越大,京东2012年增速放缓,今后,京东想要继续超高速增长几乎已经不太可能。并且,坊间热炒的京东2012年第四季度实现盈利似乎并未成为现实。
      增长放缓,开支越来越大,盈利遥遥无期,这些因素最大的结果会是什么?坐山吃空,上市无望。有财务材料显示,按照京东的烧钱运作方式,京东2012年的财务缺口大概是20个亿左右。想想看,按照2011年的亏损水准,这个数字并不夸大。那么,随着物流、仓储的进一步投入,2013年的缺口呢?或许会更多。问题是,京东的现金储备有那么多吗?
      迄今为止,京东商城已经进行了四轮融资。2007年8月,京东首轮融资1000万美元,投资方为今日资本;2009年,第二轮2100万美元融资,投资方为今日资本、雄牛资本等;2011年4月1日,京东宣布第三轮融资总额15亿美元,投资方为数字天空技术、老虎基金等;2013年2月,第四轮融资7亿美元,投资方包括加拿大安大略教师退休基金和沙特亿万富翁阿尔瓦利德王子控股的王国控股集团以及公司一些主要股东跟投。
       所以,京东之前宣称的在第四轮融资7亿美元后公司现金储备达到150亿元人民币虽有水分但也很可信。但是,这个融资过程跟我前面所举的它的销售额增长有个特殊的关系,那就是:“凡是融资的年份,增长都在200%以上”。这不得不让我怀疑,京东的销售额的增长有可能就是自己融资的钱。难道是自己玩自摸?另外有消息说,京东2013年的物流投入将达到36亿元,真若如此的话,京东的现金储备怕是不多。这下,什么都不容乐观,又不能撂挑子走人,所以唯一的选择只有继续折腾,闹得凶些,为下一轮融资作势,至于上市就先管不得那么多了。我的估计虽然悲观,可是距离事实却很近。
       前有淘宝、苏宁、国美这些强敌,后有易迅等追兵,京东打价格战怕是连吆喝都赚不回来了,你还闹腾个啥意思呢?

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