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用数据看估值~朋友们请坚定信心~

(2011-01-06 09:23:29)
标签:

财经

市净率

宋体

市盈率

分位数

分类: 历史数据

A股市场估值周报20101227-1231

 

20101231日收盘价计算,整个A股市场的市净率为3.32,为历史市净率的42.45%分位数,略低于历史市净率的中位数3.49。整个A股市场的市盈率为19.05,为历史市盈率的16.42%分位数,略低于历史市盈率的25%分位数22.05

 

与历史水平相比较,目前市场的市净率水平基本合理,历史上市净率持续低于目前水平的最长时间为49个月,为200211月至200611月。目前市场的市盈率处于较低水平,历史上市盈率持续低于目前水平的最长时间为14个月,为20053月至20064月。

 

从市场估值结构看,市场估值分化比较明显,部分公司估值水平较高。从市净率看,1154(56.43%)公司的市净率(净资产来自上年年报)在5倍以上(包括5倍,下同)579(28.31%)公司的市净率在10倍以上,66(3.23%)公司2009年末的净资产为负,华凌钢铁(000932)和安阳钢铁(600569)等5只股票的市净率低于1。从市盈率看,964(47.14%)公司的市盈率(TTM)在50倍以上,324(15.84%)公司的市盈率在100倍以上,246(12.07%)公司的市盈率为负。我们的看法是部分公司的盈利水平和成长性无法支撑目前的高估值水平,投资者不要盲目参与这些公司的炒作。

 

从极高市净率(市净率大于10)个股占比看,A股市场已经处于顶部区域。目前极高市净率个股占比为28.31%,为其历史值的98.30%分位数,略高于其临界值25%

从极高市盈率(市盈率大于100)个股占比看,A股市场估值处于历史平均水平之上,还没进入顶部区域。目前极高市盈率个股占比为15.84%,为其历史值的56.10%分位数,与其临界值28%还有较大距离。

 

按行业划分的PB水平。

 

申万一级

2010-12-31的PB

中位数

平均值

历史值低于目前PB的百分比

估值评价

行业

整个市场

3.32

3.49

3.76

42.45%

合理

金融服务

2.37

4.46

4.8

9.21%

低估

黑色金属

1.51

2.07

2.15

21.62%

较低

房地产

2.8

4.14

4.3

22.56%

较低

公用事业

2.73

3.34

3.59

27.50%

合理

交通运输

2.82

3.33

3.67

29.23%

合理

采掘

2.89

3.49

4.11

30.04%

合理

建筑建材

3.11

3.29

3.52

44.45%

合理

化工

3.32

3.14

3.36

53.80%

合理

轻工制造

3.66

3.51

3.63

54.33%

合理

信息服务

4.96

4.59

5.07

54.60%

合理

综合

4.88

4.2

4.14

65.02%

合理

纺织服装

4.2

3.53

3.58

66.22%

合理

信息设备

6.38

4.65

5.1

71.29%

合理

餐饮旅游

5.56

4.32

4.33

76.10%

较高

家用电器

4.38

3.27

3.3

79.57%

较高

交运设备

4.48

3.6

3.64

80.90%

较高

有色金属

6.47

4.29

4.77

82.63%

较高

商业贸易

5.14

3.89

3.88

84.37%

较高

农林牧渔

6.67

4.75

4.63

87.85%

较高

食品饮料

9.37

5.03

5.22

94.12%

高估

电子元器件

7.56

4.12

4.29

95.46%

高估

机械设备

7.44

4

4.23

95.72%

高估

医药生物

8.45

4.51

4.48

99.19%

高估

 

 

行业PE水平

 

申万一级 2010-12-31的PE 中位数 平均值 历史值低于目前PE的百分比 估值评价
行业
整个市场 19.05 32.37 32.56 16.42% 较低
金融服务 11.05 33.34 33.2 0.80% 低估
交通运输 18.37 35.24 35.11 8.27% 低估
房地产 21.18 42.94 44.63 12.41% 较低
采掘 17.77 30.96 39.05 19.21% 较低
化工 20.24 31.55 33.33 20.02% 较低
建筑建材 24.02 39.24 39.42 20.16% 较低
交运设备 22.77 31.85 34.87 22.69% 较低
综合 41.18 53.28 56.25 24.25% 较低
家用电器 22.7 27.05 29.72 30.29% 合理
公用事业 26.06 29.39 30.28 30.34% 合理
黑色金属 18.31 20.87 47.41 37.31% 合理
轻工制造 32.45 35.84 37.11 39.97% 合理
机械设备 37.6 39.11 39.52 43.52% 合理
餐饮旅游 49.38 51.18 57.05 44.59% 合理
商业贸易 37.35 37.17 40.53 51.80% 合理
信息设备 42.3 40.66 44.73 54.87% 合理
医药生物 43.38 40.97 43.42 58.21% 合理
纺织服装 37.42 35.02 35.27 61.85% 合理
食品饮料 41.51 37.98 40.08 67.95% 合理
信息服务 62.42 48.32 50.1 74.73% 合理
农林牧渔 63.68 42.7 46.66 79.10% 较高
电子元器件 60.65 43.7 44.62 86.56% 较高
有色金属 54.38 39.79 39.03 91.70% 高估

 

                                                                                                  

    金融服务业的PE已经处在历史0.8%的分位数。在无数利空的长期轰炸中,银行股仍然死趴地上。但那又如何,数据给予信心,长期看,从0.8%向上与向下的概率一眼可知。如果你是个做长线和喜欢逆向投资的,一点都不配置金融股是对不起自己的。

    另一个角度看,现在的市场是偏热的,除了金融服务(金融服务里也请慎选,不喜欢“工农建中”的成长性与竞争力,券商股也需要精选,保险没研究过所以不敢乱说,个人观点),整个市场几乎挑不到价格合适的股票。这种时候,我们就该在配置了该配置的股票以后,攒下大把的闲钱,等待市场给予的“买入”机会。

    买入需要耐心等待,卖出同样需要耐心等待。

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