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长中线潜力股：科达机电600499（二）

(重播)

陶瓷机械行业发展宏观分析——

近年来我国建筑陶瓷机械装备行业发展进入快速膨胀期

    1983年，佛山市从意大利引进第一条全自动陶瓷墙地砖生产线，从此中国建筑陶瓷得到了迅猛的发展，陶瓷墙地砖生产量由1991年的2.72亿平方猛增至2006年的40亿平方，占世界陶瓷墙地砖总产量的44%，与此同时也拉动了中国建筑陶瓷装备市场的大发展，建筑陶瓷装备由1983年以前的几乎全部依赖进口，到2007年进口装备降到了10%以下，建筑陶瓷装备的国产化率接近100%，国产设备已全面取代了进口设备。尤其过去的三年，以科达机电、恒力泰（都是佛山企业）为代表的一线陶瓷装备供应商在陶瓷装备技术领域全面接近或赶超世界水平，尤其是科达机电最为突出，在技术研发、管理和体制等方面，明显强于作为国有企业（佛陶）属下公司的恒力泰，装备业细分行业龙头位置明显。

    1、过去三年我国建筑陶瓷机械装备市场情况回顾

    过去三年，随着国民经济持续快速地发展，我国建筑陶瓷机械装备市场以年均33%的速度递增，年销售总量2004年45亿元、2005年55亿、2006年猛增至80亿元，市场容量两年翻了近一倍。具体分类统计数据略。

    2、今年上半年的市场形势及展望

    进入2007年以来，国内建筑陶瓷机械装备市场需求迎来了中国建陶发展史上最迅猛的时期之一，上半年国内市场陶机装备完成总销值55亿元，比去年同期的40亿元增长了15亿元，同比增长37.5%。以压机需求为例，国内以科达机电和恒力泰为代表的压机装备供应商迎来了近年来少见的接单高潮。国内所有的较知名的压机生产厂家接单都大幅增长，几个压机主要的供应商共完成400台压机的交货量，其中科达机电、恒力泰和萨克米共完成215台大吨位压机的交货。进入下半年以来以科达、恒力泰等压机接单势头比上半年订单增长势头不减，比上半年将还有一定幅度的增长，预计下半年陶机装备市场增长率能达到40%以上。

随着中国建筑陶瓷机械装备技术的发展，中国建筑陶瓷机械装备也逐渐走向世界市场，这些因素都显示中国的建筑陶瓷机械市场需求在未来的4—6年将保持快速持续增长的势头，尤其是未来的3年市场需求的增长率将以30%以上的幅度递增。

    3、未来三年中国建筑陶瓷机械装备市场的发展趋势预测

    （1）影响未来三年建筑陶瓷机械市场发展的因素分析

    A、国际宏观市场环境有利于中国建陶产业发展升级

    近年来，随着中国瓷砖出口量的剧增，亚洲地区的出口增长迅猛，已经占到世界出口总量的30%以上。2005年，意大利让出了一直保持着的世界第一出口大国的地位；国际市场上另一个建陶出口大国西班牙，2004年至今出口量基本持平，稳定在3.41亿m2。2006年中国出口量达到5.4亿m2，已经显著领先于所有国家。

    B、持续增长的内需市场。踏着中国经济高速增长的节拍，建陶业仍将在未来相当长的时间内保持稳定增长的态势。全国城镇居民住房消费持续增长。房地产投资的增幅仍很大，城镇装修热度不减；商业、娱乐设施、旧房、宾馆的不断改造装修，都需要大量建陶。据不完全统计，我国住房年竣工面积达1.5亿m2，每年用于装修市场的消费达4000多亿元，建陶业面临着巨大的市场发展机遇，它是促进中国建陶业发展的一个根本性内因。

    “新农村”建设带来新一轮发展机遇。在中央财政和政策支持下，我国广大农村地区将出现翻天覆地的变化，农民生活水平将极大提高。农村房屋等建筑建设将为建陶行业带来更大的市场，一旦农村市场得到启动，庞大的国内市场需求将为我国建陶企业进一步发展提供巨大的市场空间。

    大型国际活动带来巨大商机。北京为2008年奥运会投资2800亿元，其中2100亿元进行运动场馆的建设，为此新建住房约6000万m2，改造旧房900万m2，新建300多个星级宾馆等商业设施，给建陶开辟了新的市场。上海为办好2010年世博会，几年内直接投资将达30亿美元，由此带动的投资将是直接投资的5-10倍，世博会使建陶业间接受益。广州为办好2010年亚运会，同样加大了城市建设与改造力度，由此带来的市场需求将十分庞大。

    C、产业政策的支持提供了良好的外部环境

    一些发达国家和地区，出于资源和环保等方面的考虑，对建陶行业采取了限制性或削减性产业政策，或把建陶企业向发展中国家或不发达国家转移。为了扩大陶瓷产品的进口量，从而缓解本地区的陶瓷需求，纷纷使出减少陶瓷产品进口税的政策，使发展中国家的建陶业面临着重大的发展机遇。

    以上因素将大大拉动对中国的陶机装备业的跨越式发展。

    （2）中国建陶产业迎来了在全国范围内的重新布局，给建筑陶瓷机械装备产业的发展迎来了新一轮的发展机遇

经过二十多年的改革开放，国内经济获得了快速发展，国内总体经济规模实现了翻番的目标。在这种背景之下国内的房地产市场得到了迅猛发展，房地产市场的发展拉动了建筑陶瓷市场的发展。这个阶段有陶瓷区域经济优势的地区，因地制宜的发展区域经济，区域性建陶经济发展模式延续至今，形成了当前主要的建陶六大产区：华南、西南、福建、华东、山东、北方等建陶产区。

    当前影响中国建陶产区布局调整的主要因素有：

    A、建陶产区当地的产业政策因素

    经济发达区域产业升级的需要出台一系列的产业政策，对建陶产业采取限制性政策，比如治污门槛的提高等等，决定了原来建陶产区从泛佛山和山东等经济发达的地区逐渐向周边经济发展相对滞后的地区转移。

    B、陶瓷原料的分布

    仍为影响建陶产区区域布局的最重要因素之一。

    C、能源价格

    随着竞争的进一步加剧，中、低端产品同质化严重，企业价格战愈演愈烈的今天，能源、劳动力等价格因素逐渐成了建陶企业建厂选址的重要因素之一。

    D、运费

    把地砖从广东运到黄河以北，运费占产品价格的15%；运到陕西，运费占产品价格的20%。

    E、劳动力成本

    新兴产区只是广东劳动力成本的1/2。

    区域产能分配不均和老产区运销半径过长加速了建陶产业的重新布局，建筑陶瓷行业生产能力局部过剩，使得经济发达地区的经营不善的二三线企业或关门停产，或率先迁往外线做中、低档砖的地区以获取相对竞争优势；而一些品牌企业将进一步扩大产能、规模，加剧了建陶企业的竞争，为了形成成本优势，这些品牌企业也主动把战线延伸到外线图谋全国性的发展，这些因素都对建陶生产区域全国的重新布局造成了深刻的影响。

    形成实力的企业已经先行一步在全国范围内重新布局，建筑陶瓷企业规模化程度和市场集中度将进一步提高，但少数已经形成品牌优势和规模整体经营优势的巨头企业将在全国整合资源，形成在全国各大陶瓷生产条件优越的产区分散布局的格局。

    在建筑陶瓷行业激烈竞争中，一些企业凭借成本优势、产品创新优势和品牌优势不断扩大自身的市场份额。为进一步占领市场，这些企业逐渐扩大自身的投资规模，随着竞争进一步加剧，建筑陶瓷行业的规模化程度和市场集中度的进一步提高，必然使建陶区域经济的发展模式有进一步集中的趋势。

    当前建筑陶瓷的区域布局正在发生重大调整。

    目前佛山地区仍为国内规模最大的建筑陶瓷产区，但在广东省境内新增投资开始向清远、肇庆、河源等区域转移。随着近年来能源成本和运输成本的大幅增加，佛山产区销售半径出现一定程度的收缩，其他产区趁机迅速崛起，包括以台资企业和合资企业为特点的华东地区、西部的四川夹江地区以及山东的淄博和临沂地区。江西高安、湖南衡阳、沈阳法库、吉林桦甸、河北高邑、山西阳城、山西泉阳等地区也已出台一系列鼓励政策，预期这些地区将获得快速发展，成为承接经济发达地区陶瓷产业的新的建陶生产基地。

    相关链接：

    佛山陶瓷产业加速全国布局“马太效应”日益显现

   http://www.cncnd.com/Info/ArticleHtml/264/2007/10/18/9923.shtml

    佛山市陶协秘书长尹虹谈“佛陶扩张”

http://www.0595stw.com/NewsShow.asp?NewsID=9543

    佛陶"总部经济从蓝图到落地

http://www.cbmm.com.cn/allfile/09/2007110115084609031.asp

    陶瓷产业调整提升要提前至明年完成

http://www.fsonline.com.cn/news/top-line/200711150069.htm

    佛山市陶瓷企业过半将关停或外移

http://www.fsonline.com.cn/news/foshan/economy/cyts/zchb/200710300300.htm

    （3）在全国性的建陶产区重新布局的新形势下对未来几年国内陶机装备市场容量的估计

    以泛佛山和山东两大产区占全国60%的产能估计，这两大产区建陶产能转移总量将达到至少全国总产能的60%。加上新增的产能，在未来4—6年内全国新上产能将达到现在全国总产能的一倍左右。

     以1983年—2005年的22年间平均每年陶机装备投资40亿元计，中国建筑陶瓷机械装备市场总保有量达到了880亿元，泛佛山和山东地区的建筑陶瓷机械装备的市场保有量占全国的60%，达530亿元以上，未来的6年内泛佛山和山东两大产区如果完成70%的产能转移，那么6年的产能转移总量将达到370亿元，中国国内建筑陶瓷机械装备则每年有60亿元以上的转移市场。

    未来的6年内每年建筑陶瓷机械装备的市场总量应为：五年前全年的建筑陶瓷机械装备总量（建筑陶瓷机械装备的生命周期平均按5年计，每年设备改造的总量应为30—40亿元）+当年完成的转移量（60亿元）+新增产能（老企业扩张和新企业加入，按20%计，每年则有15亿元的新上装备市场），如政策没有大的波动和变化，中国建筑陶瓷机械装备的市场总量每年应为：30亿元+60亿元+15亿元=105亿元，而且老厂改造的数字一般来说是连年递增的。就是说未来几年每年国内市场平均将有100亿元以上的建筑陶瓷机械装备市场。这是中国建筑陶瓷机械装备企业的一个极大的发展机遇。

    （4）建筑陶瓷机械装备技术领域的新的重大突破为建陶产业新制式的确立和推广打开了无限广阔的前景，将开辟一块建筑陶瓷机械装备市场的新天地

    建陶墙地砖产业是资源消耗型的产业，受传统生产工艺和生产设备的限制，随着产品规格的逐渐增大，陶瓷制品的坯体厚度也随之增加，大规格陶瓷砖“瘦身”问题的技术瓶颈始终未能突破。普通大规格陶瓷、天然石材等建筑装饰材料，虽然提高了装饰档次，但同时带来的是资源消耗大、利用率低、能源浪费大、建筑负载重、运输费用高、施工费用高等一系列问题，与我国资源缺乏的国情有不可调和的矛盾，因此墙地砖的薄型化廋身则成了未来建陶产品发展的必然趋势。科达机电率先在国内开始大规格陶瓷薄板生产的研发，并于2006年5月在科达陶瓷工程试验中心利用新工艺、新设备，成功生产出800×1800×5(mm)的大规格陶瓷薄板。目前，最小厚度可控制在3毫米以内，产业化推广的条件已经成熟。2007年3月中旬，大规格陶瓷薄板在科达机电陶瓷工程试验中心成功生产15000m2，优级品率达到95%以上，使我国的世界首创的半干粉压制成型大规格陶瓷薄板制成技术进入了产业化推广的阶段。广东蒙娜丽莎陶瓷（集团）有限公司率先举起了倡导建陶新制式的大旗，订购了大规格陶瓷薄板整线装备，近期动工安装生产大规格陶瓷薄板。

     科达机电研发成功的大规格陶瓷薄板生产线，为陶瓷企业提供了一个柔性化的生产模式，为陶瓷企业的腾飞和建筑装饰业的革命，打造了一个前沿技术的诞生平台，为建陶产业实现节约型、清洁化、可循环的绿色经济生产模式奠定了基础。这些世界首创的前沿技术装备具有广阔的市场前景，必将一改“建陶中国制式”高资源消耗、高能耗、高污染的形象，建立起建陶中国制式资源节约型、绿色生产的新形象。随着时间的推移和产业发展进步的需要，建陶新的技术装备必将为业界所接受，拥有可观的市场销售前景。

     （5）中国陶机装备国际市场竞争力的大幅提升将使国产陶机出口的品牌价值逐渐凸显出来，开创国产陶机装备出口的新局面

    国际建筑陶瓷机械市场近年来呈现繁荣昌盛的景象，年采购额约为30亿美元，并以5%的速度增加。意大利供应商仍在该市场中占有强势地位，市场占有率约为80%，但近几年越来越多的国家和陶瓷生产厂商开始转向采购中国设备，中国制造在国际建筑陶瓷机械市场上的声誉和成交额都在逐年上升。

    在世界陶瓷生产主要国家中，印度、越南已全面转向中国采购整线工程设备，印尼、泰国、土耳其、伊朗、埃及等在重点使用中国产的抛磨设备和原料制造设备。一些厂家也开始尝试中国产的压机和窑炉等关键设备，国产压机和国产窑炉在国际市场上均有所表现，国产压机累计出口已上百台，国产高端窑炉也以其高效率、大产量、节能效果显著不断为国际市场尤其亚洲市场看好，国产设备正一步步扩大国际市场占有率。

    陶机装备行业是一个集中度非常高的行业，以最大的陶机装备生产国意大利为例，2006年的陶机装备总量为17亿欧元，而位于意大利的世界行业老大萨克米的产值是6.95亿欧元，占了总产量的近1/2；科达机电是中国最大的陶机装备供应商，和国内其它陶机装备供应商的距离越拉越大，领跑者的姿态进一步显现，2006年科达机电陶机销值占国内陶机总产量80亿的10%以上，按照行业发展的规律有着巨大的增长潜力。随着国内陶机装备集中度的越来越高，在国际市场上的整体竞争力和整体出口实力也越来越强，必将带动中国陶机装备快速走向市场。

    中国制造的实力在国际陶机装备市场上已是世所瞩目的事实，巨大的市场需求，迅猛的发展势头和自身综合实力的提升，给中国企业尤其是具有整线工程实力的科达机电提供了广阔的市场前景，仅是替换意大利制造就有15亿美元的市场潜力，而近几年出口的增长更是迅速，这些都显示中国陶机装备的出口有着辉煌的前景。