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000977浪潮信息----云服务器放量国内龙头

(2018-03-31 16:09:03)
分类: 个股分析

核心观点:

1、全球服务器行业受云计算、云服务影响出现业绩反转乃至井喷,中国云服务成为世界重要的推动力;

2、浪潮信息作为国内服务器龙头,17年Q4始服务器营收市占率首次超过华为成为中国国内第一,世界第四,浪潮占国内云服务龙头企业”BATJ“AI计算机8成,国内AI整体份额超6成;

3、18年作为科技兴国大年,科技龙头企业投资为今年市场投资主线,浪潮信息符合市场当前云服务器科技龙头投资风口;

4、公司业绩自17年9月始拐点后,年报将再次确认拐点,新一轮业绩井喷,估值重回上升轨道,有望出现双击溢价;

5、参考行业与公司历史,给与公司估值阶段30元以上目标价,如出现科技服务器炒作主线风口,给予翻35-40元目标价。

6、当前呈现涨停突破22-23压力位,已出现强势启动信号。


一、AI产业快速发展带来算法和GPU加速器浪潮。


随着AI市场的热度增长,以GPU和FPGA加速计算为主的异构计算取得了爆发式增长,未来AI生态将更加成熟和繁荣,除了互联网行业,在金融、制造、医疗、零售等传统行业的数字化转型中,AI有望成为推动传统行业商业模式创新的新引擎。


AI服务器的增长驱动力来自深度学习技术的发展带来的大量计算需求。根据英伟达数据,其深度学习的客户数量由2014年的1549家快速增长近13倍至2016年的19439家,对于数据计算能力提出了越来越高的要求。在AI技术所需的数据、算法和计算能力中,算力是最为基础的一层,为数据和算法提供硬件支持,计算能力依赖于GPU加速计算服务器,因此可以预计AI服务器市场存在巨大的增长空间。


跟据IDC数据,2016全年中国GPU加速计算服务器市场厂商销售额为1.71亿美元,预计2017年全年,厂商销售额将达到4.78亿美元,同比增长180%,预计2016年~2021年间,厂商销售额CAGR为70.5%,AI 服务器已成为服务器厂商重要的产品线。


人工智能的基础是算力,算法和数据,云计算能提供算力和大量数据,因此人工智能和云计算结合是技术发展的趋势,而云计算的基础是靠服务器提供算力。从产业链角度看,AI服务器对于人工智能产业提供算法模型和关键硬件GPU加速计算支持,属于产业链的上游供应商,而下游客户正不断扩展的各应用行业的需求,行业应用的快速发展是AI服务器产业的快速发展的驱动力。


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17-18年AIGPU加速器处于增速最高阶段。


二、储存行业发展给予机会


在信息化趋势下,随着物联网、三网合一、云计算等应用日益广泛,数据量呈爆炸式增长,数据价值快速上升,导致对数据存储的需求快速增长,存储行业是信息产业中最具持续成长性的领域之一。全球企业级存储市场中最大的细分市场是外部存储市场,从存储产品层次看,中低端市场竞争激烈,利润率逐年走低,高端存储进入壁垒高,主要有EMC、IBM、HP等和国内的华为和浪潮等,高端存储的高技术门槛带来高利润;从发展趋势看,全闪存、融合与超融合、智能存储等存储发展新趋势是存储厂商的推动力。


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存储行业上游供应商主要是东芝、Intel、美光等,下游客户主要是政府、电信、金融、能源等行业客户,随着云计算大数据的发展,数据量的快速增加推动了存储行业的发展。国内存储行业的主要参与者是华为、曙光、浪潮等企业。


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三、受新一轮科技迈步影响,全球服务器行业时隔8年(自09年)再次井喷,亚太地区(中国)继储存器后又一领域带动全球科技浪潮


2017Q4 全球服务器市场收入和出货量再创出历史新高,且量价齐升。IDC 全球服务器季度追踪报告显示,2017 年第四季度全球服务器市场的厂商收入同比增长26.4%至207 亿美元,2017 年第四季度全球服务器出货量比去年同期增长10.8%至284 万台。这是在2009 年以来,2017Q3 全球服务器市场收入和出货量创出新高后,2017 年Q4 再次双创历史新高,显示全球服务器市场的高度景气并非昙花一现,而是在持续进行中。


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券商总结,2017 年三季度开始的全球服务器市场新景气周期有三大特点:


1、全球服务器收入增速超过出货量增速,意味着服务器平均单价在上升。


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2、不仅仅是主流X86 服务器高增长,高中低端服务器收入均大幅增长


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3、亚太和北美地区是全球最高增长的地区


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全球服务器龙头惠普和DELL 的最新财报均显示服务器行业的回暖。


2018 年Q1 惠普数据中心和云计算设施收入同比增长11%,带动一季报开门红。HPE 的2018财年第一季度收入为77 亿美元,同比增长11%,超过分析师预估的71 亿美元。净利润15亿美元,比2017 年第一季度的3 亿美元增长490%。其中混合IT(数据中心和云)收入为63 亿美元,增长10%。计算收入增长了11%,存储增长了24%,数据中心网络增长了27%。


服务器与网络收入是戴尔2017 年Q4 基础设施领域收入最高的业务。DELL 在2017 年Q4整体营收为219.4 亿美元,较上年同期增长9%。净亏损为5.33 亿美元,情况同样远好上年同期的14 亿美元亏损额。公司基础设施解决方案实现88 亿美元的收入,同比增长5%,服务器与网络收入是其中收入增速最高的业务,实现45.76 亿美元,同比增长27%,同时服务器与网络营收在本季度首次超越了存储收入。


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全球云计算浪潮来袭,云服务近年来备受追捧。较传统本地化部署的IT 模式,云服务具有支持随时接入、资源共享、自助服务、即需即用,按需付费的特点,满足企业灵活多变的使用需求,从而实现企业使用成本的下降,深受企业喜爱。根据智研咨询数据,全球公有云服务市场规模2016 年达到2092 亿美元,预计2017 年达到2468 亿美元(增长18%),2020 年将超过3833 亿美元(年年化22%增速)。在2016 年全球公有云市场中,IaaS、PaaS、SaaS 占比分别为12.09%、22.9%和18.43%的市场份额,其中PaaS 和SaaS 合计达44.33%。


云计算IT 基础设施开始放量,公有云在支出占比逐步提升。根据IDC 发布的数据显示,针对云计算部署的产品(IT 服务器、企业存储和以太网交换机)的IT 基础设施支出将在2017 年达401 亿美元,同比增长12.4%,其中公有云数据中心将占据较大比例(60.7%),同时也是同比增长最快的部分(达13.8%),而非本地私有云环境占总支出的14.9%,本地私有云占私有云IT 基础设施支出的24.4%,同比增长9.6%。


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基础设施扩建成驱动服务器市场快速增长,2017 年Q3 浪潮在全球云基础设施份额同比增长了近50%,2017Q4 首度进入全球前五。据 Gartner统计,2017 Q4 全球服务器收入同比增长25.7%,出货量同比增长8.8%。在收入方面,DellEMC 由于增速较快,超越HPE 成为行业第一,收入同比增速为39.9%,HPE 以5.5%的同比增速暂列行业第二,受到国内云提供商持续销售以及全球扩张的推动,浪潮信息表现强劲,在该季度跻身全球第四,增幅高达127.8%;在服务器出货量方面,Dell EMC 在该季度以18.2%的市场份额继续领跑,浪潮出货量增长67%,是品牌服务器厂商中唯一超越行业出货增速和其他厂商出货增速的厂商,延续了2017Q3的强劲势头。


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Gartner服务器浪潮于17年Q3超过联想、华为、思科,成为国内第一,世界第四。


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浪潮在这一轮云服务器浪潮中增速大幅超出全球服务器各大龙头。


全球前两名DELL、HP 的服务器收入均是浪潮信息的近三倍,浪潮具有很大的增长空间。


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中国服务器市场呈现高景气度,公司2017年三季度在出货量和销售额同时雄踞榜首。


IDC数据显示,2017 年第三季度中国X86 服务器市场出货量为67.9 万台,同比增长8.4%,市场规模为28.2 亿美元(约合人民币187.8 亿元),同比增长25.1%。浪潮首次在出货量和销售额同时取得国内市场第一,互联网和AI 为其业绩增长的主要推动力。另外,在出货量方面,公司与戴尔和华为依旧保持市场前三。


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数据显示,2017 年BAT 三家基本采购量约为150-160 亿元,公司销售额排名第一。


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当前云计算在总体IT市场占比仍然处于低位,未来渗透率会进一步提升。从云计算整体市场来看,Gartner 数据显示,预计2017 年云计算市场占总体IT 市场达到18%,未来几年仍将保持快速增长,到2020 年云计算占整体市场24%,当前IT 市场向云转型已经成为行业共识,因此未来还有较大提升空间。另外,全球IT支出的90%来自财富前2000 强,9%来自于2000 到2 万强,剩下的企业占1%,由于一般新技术突破10%临界点后步入加速上升趋势,由此推断2017 年云计算会深化在行业大客户应用的广度和深度,全球云化红利会进一步释放。


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企业云服务客户选择呈多样化,公司积极布局海外市场。处于安全问题考虑企业会避免被单个供应商锁定,通常会选择多家供应商。根据rightscale 报告数据显示,2016 年全球采用多个云策略的大型企业比例约为82%,计划使用混合云的比列约为55%,与此同时,计划使用多个公有云的大型企业开始逐渐增多(从2015 年的13%增长至16%),计划使用多个私有云的大型企业数量开始逐渐减少(由2015 年的14%下降至11%)。公司目前已进入美国市场,欧洲工厂交付在即,预计2018年将实现本地化运营和交付。公司推进海外业务有核心优势在于:行业地位与研发能力快速提升;融资后在美国、欧洲迅速建厂,实现本地化运营;竞争者受阻或放弃(如华为由于信息安全问题导致业务拓展较慢,HPE 计划退出云服务器市场),未来公司有望突破美国微软、Facebook、亚马逊、德国制造业龙头、运营商等重要客户,2018 年公司运营目标之一是海外收入占整体收入25%以上,未来成长空间值得期待。


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四、公司史上最大股权激励


公司于2018 年2月13 日发布股权激励计划(草案),拟向136 名激励对象授予3800 万份股票期权,约占计划草案公告时公司总股本的2.95%,行权价格为17.52 元。本次激励计划的对象包括公司董事(不含独立董事)、高级管理人员、核心技术人员等。与此同时,本次激励计划获授的股票期权行权的业绩考核目标要求以2016 年业绩为基数,2018-2020 年营收收入增长率分别不低于20%、33%、46%,要求2018-2020 年净资产收益率增长率分别不低于70%、100%、120%,并且上述指标都不低于同行业平均水平。相比公司于2014 年首次股权激励股票期权占总股本1%,激励对象共计52 人,人均期权9.2 万股而言,本次激励计划不但规模和力度在公司成立以来堪称前所未有,在百亿级市值国企中更是走在前列。


备注:百亿级别以上国企大型股权激励不仅对管理层有利益刺激推动公司更完善治理于发展,大多都会对股价有显著的波段预期,可以参考中兴通讯(股权激励都让公司业绩取得良好释放,股价走出大波段),而目前这一块已经从17年Q3开始出现公司营收大幅拐点。


五、公司业务于业绩情况


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公司17Q3已经明显出现业绩拐点,在Q1和Q2营收保持高增速下,Q3营收再次翻倍加速。


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根据公司业绩预告看,17年Q4利润将达1.3-2.2亿元,利润保持释放,营收保持17Q3的高增速预期。

公司所处行业受行业竞争于上游元器件涨价影响影响,毛利率较低,更看重行业地位,市场占有率,产品升级,高端客户、高端产品占比,以及政策风口匹配程度。


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目前公司拥全面的的GPU服务器产品线,多层次布局AI计算,包括尖端的计算硬件产品、综合性的管理套件、优化的深度学习框架以及端到端的解决方案,也是唯一可提供深度学习FPGA加速卡的主流服务器厂商。根据公司2017年中报,目前公司已占有中国人工智能计算服务器市场60%以上份额,占据BAT的AI计算解决方案80%份额。公司同时与科大讯飞、奇虎360、搜狗、今日头条、Face 等人工智能领先公司保持在系统与应用方面的深入紧密合作,语音识别、人工智能云解决方案等得到广泛的应用,帮助客户在语音、图像、视频、搜索、网络等方面取得数量级的应用性能提升。


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在AI硬件产品上,公司已建立全球领先的AI计算产品线,既包括NF5280M5、AGX-2、NF6248等机架式GPU/KNL服务器以及FPGA卡等,也包含了GX4、SR-AI整机柜服务器等创新形态的加速计算BOX和支持最新英特尔至强融核处理器(Knights Landing,简称KNL)的超算服务器NF6248。


FPGA是在深度学习领域极有潜力的硬件平台,实现高性能计算,支持更多的并行计算模式,单个节点支持更多的FPGA逻辑单元,支持OpenCL易于编程,适合于高吞吐量,低功耗的在线语音平台等在线认知项目。目前浪潮、Altera和科大讯飞在在线识别领域对FPGA的应用起到了很好的成效。结果表明,FPGA组成的系统在各项指标上都显著优于传统CPU组成的系统,性能表现是CPU的2.87倍,能耗仅为CPU的15.7%,计算能耗比是CPU的18.18倍。


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公司创造了JDM(Joint Design Manufacture,联合开发制造)模式,率先解决了服务器的大规模定制化生产难题。


公司历经五年预研、两年开发后,在2017 年10 月的智能全闪G2-F 于正式上市,首批发布的三款智能全闪产品,其中包括:入门级智能全闪AS2600G2-F、中端智能全闪AS5500G2-F 和中高端AS5800G2-F。这三款基于企业级智能存储平台的全闪存存储,针对SSD 特性进行了从全闪存存储架构、效率到可靠性的优化。实际上,公司从2015 年开始加速布局闪存、超融合等存储业务新模式,已取得一定的销售额和盈利,在购买IBM 硬盘技术源代码后实现了完全自主可控,同时让部分研发人员加入到销售队伍,为客户提供解决方案能力得到增强,未来与服务器业务有望形成协同效应,预计2018 年将实现相关储存产品量产。


AI 浪潮如同云计算浪潮一样将成为2020 年代飞速发展的全新IT 革命,目前公司已形成两种核心架构的AI 服务器产品:与英伟达密切合作下推出的CPU GPU的产品架构和与Intel 密切合作夏推出的CPU FPGA产品架构。以公司AGX-2 产品为例,其配置灵活,支持8 个NVIDIA® Tesla® P100 或8 个NVIDIA®Tesla® P40 GPU,同时拥有10 个GPU 拓扑结构配置选项,用于各种深入学习或HPC 应用,既支持纵向扩展和横向扩展,又支持在一个深入学习服务器系统内最多16 个GPU 的GPU扩展盒(JBOG)。根据公司17 年12 月22 日投资者关系活动公开内容显示,公司发布一系列全球领先的AI 服务器,全面发力人工智能产业。2017 年,浪潮与百度联合发布了面向智慧计算的创新产品—SR-AI 整机柜服务器,此后公司陆续发布了全球最高计算密度的AI 超级服务器AGX-2 和AI 加速计算产品GX4 等,并且是唯一具有FPGA 产品应用研发能力的服务器厂商,公司的AI 硬件服务器全面覆盖2/4/8/16 卡服务器。此外,在AI 系统软件和框架开发上,浪潮的AI Station 管理软件、Teye AI 性能调优工具、并行深度学习框架Caffe-MPI 从功能和性能上都是业界领先。扎实的研发能力与核心技术储备均是一般白牌厂商无法企及的。


与IBM 共同设立合资公司,向Power 服务器生态圈进发。公司于2017 年9 月11 日发布公告,与IBM中国签署了合资经营企业合同共同出资设立合资公司浪潮商用机器有限公司,合资公司注册资本10 亿元人民币,其中公司出资5.1 亿元,占比51%股权,IBM 中国出资4.9 亿元,占比49%股权。合资公司主要目标为研发、生产、销售基于开放的Power 技术服务器,完善服务器生态系统。


估值情况:

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总结:如一季度业绩保持高增速,大概率出现双击溢价估值,类似17年8月后中兴通讯22-41二轮。


最后再次强调:

本栏目为券商观点汇编整理,仅供学习探讨,相关股票几乎均为已经大幅上涨后的股票,可供复盘,不作为投资依据!


来源:杨羽帆


浪潮信息----云服务器放量国内龙头之一

A股云计算独角兽价值分析 

转载


今天说说未来潜力巨大的云计算:


云计算(cloud computing)是基于互联网的相关服务的增加、使用和交付模式,通常涉及通过互联网来提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源。云是网络、互联网的一种比喻说法。过去在图中往往用云来表示电信网,后来也用来表示互联网和底层基础设施的抽象。因此,云计算甚至可以让你体验每秒10万亿次的运算能力,拥有这么强大的计算能力可以模拟核爆炸、预测气候变化和市场发展趋势。用户通过电脑、笔记本、手机等方式接入数据中心,按自己的需求进行运算。


对云计算的定义有多种说法。对于到底什么是云计算,至少可以找到100种解释。[3]  现阶段广为接受的是美国国家标准与技术研究院(NIST)定义:云计算是一种按使用量付费的模式,这种模式提供可用的、便捷的、按需的网络访问,进入可配置的计算资源共享池(资源包括网络,服务器,存储,应用软件,服务),这些资源能够被快速提供,只需投入很少的管理工作,或与服务供应商进行很少的交互。


美国国家标准与技术研究院(NIST)定义:云计算是一种按使用量付费的模式,这种模式提供可用的、便捷的、按需的网络访问,进入可配置的计算资源共享池(资源包括网络,服务器,存储,应用软件,服务),这些资源能够被快速提供,只需投入很少的管理工作,或与服务供应商进行很少的交互。XenSystem,以及在国外已经非常成熟的Intel 和IBM,各种“云计算”的应用服务范围正日渐扩大,影响力也无可估量。


云计算可以认为包括以下几个层次的服务:基础设施即服务(IaaS),平台即服务(PaaS)和软件即服务(SaaS)。


IaaS:基础设施即服务


IaaS(Infrastructure-as-a- Service):基础设施即服务。消费者通过Internet可以从完善的计算机基础设施获得服务。例如:硬件服务器租用。


PaaS:平台即服务


PaaS(Platform-as-a- Service):平台即服务。PaaS实际上是指将软件研发的平台作为一种服务,以SaaS的模式提交给用户。因此,PaaS也是SaaS模式的一种应用。但是,PaaS的出现可以加快SaaS的发展,尤其是加快SaaS应用的开发速度。例如:软件的个性化定制开发。


SaaS:软件即服务


SaaS(Software-as-a- Service):软件即服务。它是一种通过Internet提供软件的模式,用户无需购买软件,而是向提供商租用基于Web的软件,来管理企业经营活动。例如:阳光云服务器。由于云计算应用的不断深入,以及对大数据处理需求的不断扩大,用户对性能强大、可用性高的4路、8路服务器需求出现明显提速,这一细分产品同比增速超过200%。


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云计算与大数据的关系

计算产业可分为四个方面,即基础设施层、平台与软件层、运行支撑层和应用服务层。


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今天分析一家在IaaS:基础设施即服务领域中国龙头企业之一,连续16个季度8路服务器行业No.1


这就是浪潮信息000977!


先看看关于浪潮的新闻:

2018年两会期间,全国人大代表、浪潮集团董事长孙丕恕围绕数字中国、政府数据开放、简政放权、“中国制造2025”和人工智能等发表观点后,与记者交流并回答了一些现实问题。


云服务器全球第一,服务器全球第三


面对国外诸多竞争,孙丕恕称有信心5年内将服务器行业做到全球第一,现在,浪潮是第三。孙丕恕称浪潮这些年适应了互联网、云计算、大数据、AI变化的趋势。现在大变化是,出现了云服务供应商,互联网运营商和AI的提供商。


现在,服务器整个销售模式发生了很大变化,以前是每个2B客户来购买服务器,力量不大。后来,互联网企业成为了购买服务器主力,云服务运营商、AI的运营商、AI的提供者是购买服务器的主力。这种变化实际上促进了浪潮品牌和规模大提升,排前三。


适应行业发展,浪潮顺势而为,通过JDM模式创新全面加码投入CSP市场,成为领涨全球服务器市场的新势力。

权威市场调研机构Gartner的最新统计数据显示,浪潮云服务器销量和销售额位列全球市场第一,浪潮X86服务器也首次进入全球前三,并再次蝉联中国市场第一。在最新的中国超算TOP100榜单中,浪潮占有46套,位居第一,最新的全球超算TOP500榜单中,浪潮占有56套,位居第三。


浪潮现在为什么能变成第一?孙丕恕称,首先,从大势来讲,技术创新,紧盯云计算、大数据、人工智能,以服务器为核心的计算,快了,便宜了,无处不在;加上无线通讯,4G、5G带来的变化,最终形成了云、数据、AI,一层层往上叠加。


人工智能方面,其发展依赖于计算力、算法、数据资源三大支撑。目前浪潮已经全面具备支撑人工智能计算的软硬件能力,在美国发布了人工智能超级计算机。浪潮为百度、阿里巴巴、腾讯、奇虎、搜狗、科大讯飞、今日头条、Face 、图谱科技等中国人工智能企业,提供人工智能的软件、算法优化服务。浪潮在人工智能计算领域的市场份额已经超过60%,BAT90%的人工智能计算支持来自浪潮。作为一个提供计算的厂商来讲,浪潮顺应了云、AI、大数据分析的需求,


另外,商业模式发生变化。像电脑、手机可能很难共享,但是自行车,有了共享单车以后,自行车的数量是增加的,实际上是商业模式的变化——运营商的变化。


消费互联网后面是工业互联网


十九大报告指出建设现代化经济体系,必须把发展经济的着力点放在实体经济上,把提高供给体系质量作为主攻方向,显著增强我国经济质量优势。加快建设制造强国,加快发展先进制造业,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。


中国智造,“智”从何来?“智”从数据中来。真正的智能制造,要以数据为核心,依托工业互联网打造智慧企业大脑,形成企业运营的智能决策、指挥,推动企业数字化转型,助推企业效率提升和产品质量升级。工信部调查显示,数字化智能化改造后,企业生产效率平均提升超30%,运营成本约降20%。


推进“中国制造2025”落地,就要为实体经济插上云计算、大数据、人工智能的翅膀,让来自于生产流程、内部管理和消费市场上的数据动起来、用起来,将数据作用在制造流程的每一个环节,推动整个制造产业向高端、个性化、定制化、全面服务化迈进。


浪潮作为工业互联网运营商,致力于结合行业和区域经济特色,与行业龙头企业与共建工业互联网平台,并逐步形成产业链上下游融通发展的行业平台;结合区域产业集群特色,浪潮搭建面向中小企业的区域性工业互联网公共服务平台,助力中国制造业从数字化、信息化、向智能化方向发展。


孙丕恕称工业互联网,首先客户发生了很大的变化,目前消费互联网,互联网 个人、 消费,风生水起。但是互联网 企业不足。


2017年12月,浪潮发布工业互联网平台M81,以物联网为基础,以数据为核心,利用云计算、人工智能等技术,实现海量异构工业数据集成,帮助企业构建业务智能创新系统,实现企业智能决策辅助人和业务流程自动化,支撑“中国制造2025”落地。越来越多的应用开发商包括平台开发商,一块驻入这个平台,就会围绕成工业物联网。


工业物联网相关的应用,上下会把各种生产力的信息整合在一起,要进行相关推进。现在来讲,消费互联网靠的是以BAT为核心的互联网运营商的推进,所以孙丕恕认为,大力培育工业互联网平台运营商,以它为核心,政府引导,大力推动,实体经济积极参与,形成一个氛围,最终让实体经济转型升级落到实处。这样中国就会更加强大,实体经济厉害。


实体经济厉害要靠什么?孙丕恕认为工业互联网是个最最重要的抓手。


再回到工业互联网。从浪潮来讲,首先推动企业上云,浪潮围绕着供应链、采购环节里的应用,围绕着底下的工业物联网的应用,对企业进行相关的推进。比如,浪潮围绕着制药行业,提供解决方案来推动。


作为中国的两朵云之一,浪潮在全国建成北京、济南、重庆、上海、昆明5个核心云数据中心和34个地市云数据中心,正在为全国140多个省、市政府和千余家大型企业提供云服务,连续三年保持政务市场占有率第一。


总之,云计算、大数据来了,浪潮要变成一个平台 生态型企业服务于时代。


全球云计算浪潮来袭,云服务近年来备受追捧,根据预测,全球公有云市场规模在2020年将超过3833亿美元。公司2017年首度进入全球前五大供应商,目前在出货量和销售额同时雄踞中国服务器市场榜首。公司量价利三重提升(营收高速增 高毛利产品和新业务快速扩张),并向海外市场延伸。未来公司股价有三大催化剂,云计算行业超预期增长、公司海外业务拓展超预期、技术突破获得全球客户认可。


浪潮信息跻身全球第四以及国内第一供应商互联网和人工智能(AI)为其业绩增长主要推动力


中国服务器市场呈现高景气度,公司2017年三季度在出货量和销售额同时雄踞榜首。IDC数据显示,2017年第三季度中国X86服务器市场出货量为67.9万台,同比增长8.4%,市场规模为28.2亿美元(约合人民币187.8亿元),同比增长25.1%。浪潮首次在出货量和销售额同时取得国内市场第一,互联网和AI为其业绩增长的主要推动力。


浪潮信息----云服务器放量国内龙头之一


与全球服务器巨头HPE、DELL相比浪潮信息在营收体量上有近三倍可提升空间


与全球服务器主要供应商HPE、戴尔、联想、华为相比,作为跻身X86服务器第三的追赶者,公司与第一(HPE)和第二(DELL)的巨头在营收体量上仍然差距近三倍。未来全球服务器巨头企业市占率趋于稳定,随着HPE在云服务器市场计划退出,联想收购IBMX86业务后市场份额萎缩,华为由于与客户竞争关系导致海外市场业务受阻,公司可提升空间较大。


高度重视技术储备 研发费用率已高于行业第一的HPE


浪潮信息高度重视技术储备,目前正在以更快速度追赶世界第一梯队的步伐。通过与HPE的数据相比,公司的研发费用率已高于HPE,从侧面说明国产服务器正在以更快速度追赶世界第一梯队的步伐。


目前公司已形成较为完备的服务体系,与白牌服务器厂商相比优势凸显。根据IDC在2016年第四季度全球服务器市场统计结果显示,思科呈现下滑趋势,华为、浪潮和曙光的服务器出货量在同期内分别增长了44%、20%和11%。


浪潮信息----云服务器放量国内龙头之一


浪潮已形成两种核心架构的AI服务器产品 AI服务器业务扬帆在即


公司顺应市场潮流,已形成两种核心架构的AI服务器产品,AI服务器业务扬帆在即。目前公司已形成两种核心架构的AI服务器产品:与英伟达密切合作下推出的CPU GPU的产品架构和与Intel密切合作夏推出的CPU FPGA产品架构。另外,公司近期与IBM共同设立合资公司,向Power服务器生态圈拓展,产品线更新速度在未来有望加快。

浪潮信息----云服务器放量国内龙头之一


公司当前处于营收高速增长阶段,随着高毛利产品和新业务的快速扩张,2018年公司毛利率有望企稳回升连续16个季度No.1,浪潮8路服务器如何做到


根据IDC数据,2017年Q3,浪潮x86服务器的出货量位居中国第一,其中在8路及以上服务器出货量份额达到61.3%,远远领先于其他竞争对手,连续16个季度获得市场第一。与此同时,Gartner数据显示, 2017年三季度在全球x86服务器产业的出货量和销售额上升至第三,浪潮在稳固中国第一的前提下已快速成长为全球领先的计算方案和服务供应商。


每年增长1.5个百分点

连续16个季度No.1,浪潮8路服务器如何做到


在过去的几年中,浪潮市场份额的持续上涨,改变了中国服务器市场新的竞争格局,也一定程度上改变了全球服务器市场的竞争格局,在稳固中国第一的前提下逐步成长为一家全球领先的企业,其中一个很重要的因素就是抓住了中国市场成长的历史性机遇。中国是全球成长性最好的市场,连续多年绝对增量超过全球市场其他国家的增量总和。根据Gartner数据,2013年,中国在全球市场占比为17%,2016年提高至24%,平均每年提升1.5个百分点。


中国市场虽然整体保持着稳健的增长态势,但是增长分布的马太效应十分明显——互联网采购拉动了机架式、多子星以及整机柜等产品,4路及以上高端服务器则在传统行业不断扩大出货占比。根据IDC数据,在互联网行业处于发展初期的2008年,4路及以上服务器的销售额占比不足28%,而2016年,互联网之外的传统行业市场,这个比例已经提高到37.7%,每年提高1个百分点。


行业集中化拉动多路服务器


传统行业信息化建设已经转入内涵式发展模式,以信息体建设为主逐步转变为以既有系统整合、联通为主,政府、金融、电信,甚至物流、制造业等都在大踏步进行信息化大集中、大整合,分散、孤立的信息化建设已经很少见。银行业最为典型,中小型银行基本实现了“一行一中心”,工中农建交等5大国有商业银行都实现了省一级的数据中心集中。在政府行业,统一规划、统一采购、统一实施的现代化、集约化、信息化建设模式越来越多的取代了此前各级政府分散孤立的落后模式。


在这种形势下,一方面各个行业大规模、超大规模的信息系统越来越多,尤其是数据库等数据一致性要求高、可分布性差的应用系统,访问压力越来越大、数据量积累不断加速,因而,需要用8路及以上大型x86服务器系统来承载。例如,国家电网的国家电力需求侧管理平台、中石油和中石化的ERP系统、邮储银行的电子银行系统和客户营销系统,国税总局核心征管系统,水利部全国水雨情信息系统,邮政总公司统计信息系统都大批量的采用了浪潮8路服务器,延边农商行将几个业务数据库整合到浪潮天梭TS860上,每天同省级数据库同步的时间从2小时下降到了20分钟。


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根据IDC数据,在过去的4年中,8路及以上大型x86服务器的销售额增长了1.43倍。


另一方面,云计算的普及也推动着行业数据中心的整合。虽然互联网运营商的公有云服务都基于2路服务器实现,但是行业用户的私有云建设更倾向于4路服务器,4路服务器在性能、可用性、可管理性等方面都明显领先于中低端服务器,可以实现更好的业务连续性和应用部署密度,简化IT基础架构。对于行业用户,可以有效降低后续的维护费用,获得更好的整体成本。例如,浪潮4路服务器承载了中国电信的私有云平台,使中国电信机房空间利用率提升到60%以上,IT设备利用率能从原来的20%提升到80%;为国家质检总局构建起食品安全追溯平台,实现了食品从田间到餐桌的各环节的信息互联互通,食品安全全过程无缝隙监管;支撑起中国国际航空公司的自助值机系统和销售系统,在高并发访问情况下服务响应时间小于6秒。


关键词:品质与生态

集中带来的结果就是把鸡蛋放在一个篮子里,要承载这些关键业务系统,服务器这个篮子要足够的坚固,足够可信赖。


要值得信赖,就必须在性能、可用性、扩展性等方面不断提升,这些指标可以归结为品质。


8路服务器浪潮天梭TS860G3和4路旗舰服务器NF8480M4都是高品质的代名词,也构成了浪潮高端服务器出货的主体。两款产品均采用全模块化设计,达到了技术平台最大的扩展性,保证了强大的性能。


在过去的一年中,两款产品分别刷新了SPECCPU和SPECjbb2015等多项全球基准测试的最好成绩。


在可用性方面,天梭TS860G3采用自主模块化设计,系统中关键部件均实现容错设计,从芯片级、链路级、模块级、系统级四方面实现超过80项RAS特性。两款产品的各个关键部件如电源、系统风扇、硬盘及外插PCI-E卡等均支持热拔插技术,保证系统的不停顿。


连续16个季度No.1,浪潮8路服务器如何做到浪潮天梭TS860

而且,这两款产品还采用了增强散热设计,在40度高温环境中能够正常运行,增强了可维护性,带给客户更灵活的选择。


过硬的产品品质打开了大型行业集采的大门。2017年上半年,在邮储银行总行、国开行、银联总部、中国人寿等用户公开招标中相继获得亿元级或者千万元级别的订单,在移动、电信和联通的招标中,累计中标额度超过十几亿元。


未来,互联网 的深化


传统行业市场还将进一步向高端转移。随着“互联网 ”在各个行业的不断落实,新零售、新物流、新制造正在越来越多的涌现,新一届政府也在加紧深化政务与新一代信息技术的结合,以推进服务型政府的建设,传统行业正在以越来越快的速度拥抱互联网,这也意味着这些用户的交易系统也在越来越深入地接入互联网,对多路服务器的需求越来越旺盛。


浪潮为高端业务的进一步发展已经做好了准备。在济南,浪潮建成了中国第一个高端装备智能制造工厂,集智能化、自动化、模块化、数字化、精益柔性制造于一体,升级了整个高端服务器的研发制造业务链条。同时浪潮在7月也同步发布了基于Intel最新可扩展平台的浪潮新一代4路服务器NF8460M5,8路服务器浪潮天梭TS860M5,这些新品将给用户带来超出期望的应用价值。


基础设施层是整个云计算行业的基石,在中国是浪潮集团,中科曙光双寡头垄断,都值得长期关注!

浪潮信息----云服务器放量国内龙头之一

浪潮信息,老牌服务器龙头,中下走势已经向好,值得长期重点关注!


预计2017年1-12月每股收益:0.3459元-0.4228元。业绩变动原因-报告期内,公司业绩较去年同期有较大增长的主要原因,一是得益于互联网、云数据中心的快速发展,中国及全球服务器市场需求快速增长,公司2017年度营收实现大幅增长;二是凭借20多年的行业经验,公司形成了JDM创新业务模式,实现公司与客户之间协同创新、量身定制、商业共赢的全面融合;三是依托云计算、大数据、物联网等新技术,公司建有业界领先的智能高端服务器工厂,通过数字化、智能化的手段,提升了产品精度和良率,实现高效的定制化生产,解决了信息化高端装备的大规模定制生产难题。


广义上,浪潮集团绝对是云计算基础层的独角兽企业,云计算行业飞速发展将为公司的发展提供难得的机会!

好的股票也需要有好的买入价格,我们不能左右股票的价格,我们却可以耐心等待,等待那个我们认可的好的价格的出现,股市里没有等解决不了的事情,本人认为,耐心有目的的等待,是股市里的最高武功!胜过一切的技术分析!

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