加载中…
个人资料
李股长-
李股长-
  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:20,458,606
  • 关注人气:6,725
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
相关博文
推荐博文
谁看过这篇博文
加载中…
正文 字体大小:

000421南京公用、600161天坛生物、603777来伊份——个股分析

(2016-10-21 12:00:27)
标签:

杂谈

分类: 个股分析

000421南京公用

概要:充电桩,创投,小额贷款 长江三角公用事业江苏板块 证金持股 江苏省内最大的出租车公司 港华燃气51%的股权和华润燃气14%的股权,预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.46、0.50 、0.54 元,

公司是江苏省内最大的出租车公司,占有南京出租车19%的市场份额,同时公司还通过成立异地控股公司向徐州、淮南、淮北、马鞍山等二线城市市场渗透并收购南京长发客运公司。公司将与华润电力投资有限公司、唐山建设投资有限责任公司签订《合资建设经营唐山西郊热电厂2×300MW机组热电联产项目协议书》,投资14,580.35万元,持股比例20%、与华润电力、唐山建投合资组建华润电力唐山丰润有限公司。拟成立的小额贷款公司注册资本为人民币一亿元,首期出资5000万元,其余出资款在正式开业的一年内到位。南京中北作为主发起人出资4000万元,占注册资本40%。 2014年4月,公司拟向南京公用、南京城建、南京公交和广州恒荣发行股份及支付现金,购买其所持有的港华燃气51%的股权和华润燃气14%的股权,并募集配套资金。经初步评估,上述标的资产在评估预估值为95997.80万元,公司的第一大股东是南京市国资委旗下的南京城建集团,且是南京城建下面的唯一上市公司,大股东旗下公交集团有公交车5643 辆,约占南京 70%的市场份额,且存量充电桩数量超过 3000 个,集团未来戒将同时开展公交车和出租车的充电桩运营业务。预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.46、0.50 、0.54 元,公司控股的港华燃气是南京市规模最大的管道燃气经营企业,在南京地区占比约 70%,业绩稳定增长。

600161天坛生物:业绩太好了,就等山花烂漫时

天坛3季报业绩太好了(预增300%-400%),远远地超出所有机构的预期!安信证券研报《王者归来,价值重估》预计天坛2016年全年EPS0.33元。结果,公司预报天坛三季度累计已达0.320.4/股。

天坛目前还没有正式资产重组,3季度疫苗业务还是亏损的。那么,待重组后,将彻底剥离疫苗资产,成为纯血制品公司。

600161天坛至少拥有48个血浆站, 公司业绩弹性极大,近日机构新的研报将纷纷出笼,拭目以待吧,我认为天坛的合理市值在500-700亿之间,长线有可能达到的市值在700-1000亿之间,目前市值还不到215亿。

中线投资人,送你一诗语:待到山花烂漫时,我要在丛中笑。

 

 

来伊份(603777

 证券代码:603777
  发行价格:11.67元
  市盈率:22.99
  网上发行:5400万股
  总发行量:6000万股
  【公司简介】
  公司是一家经营自主品牌的休闲食品连锁经营企业,是国内销售规模、拥有门店数量领先的休闲食品连锁经营企业之一,致力于构建国内领先的专业化休闲食品连锁经营平台,公司通过“以直营连锁为主、特许加盟等多种渠道为辅”的方式进行标准化的连锁运营管理,打造了一个传统产业与现代经营模式有机结合的国内休闲食品连锁业领先品牌。公司销售炒货、肉制品、蜜饯、水产品、糖果/果冻、膨化、果蔬、豆制品、糕点等九大类,共计700多种特色产品,其中来伊份的香榧子被评为“上海十大最值得品尝的甜食及休闲食品新品”,小核桃仁则被评为“上海经典休闲食品”和“上海名优产品”。公司通过了ISO9001、HACCP认证,拥有长期合作供应商130多家,打造了完整的供应链管理体系。公司获得了“中国休闲食品知名品牌”、“中国驰名商标”、“最具影响力特许品牌”、“上海市名牌产品”等荣誉。

  【研究报告】
  来伊份:线下休闲零食连锁领军品牌
  研究机构:长江证券
  公司深耕江浙沪,是经营自主品牌的休闲食品连锁企业代表
  公司是国内线下休闲零食的龙头品牌,其模式以专卖店直营模式为主,产品系列丰富,共销售九大类休闲食品,共计900 多种产品,为消费者提供一站式零食购物平台。2015 年公司收入31.2 亿,归母净利润为1.31 亿元,过去3 年复合增速分别为6.64%和15.96%。

  以专卖店直营模式为主导,线下增长稳健、线上发展迅速
  目前休闲零食的整体市场规模为1094 亿,其中包括以各零食品牌为代表的经销模式(KA 卖场等)、以来伊份为代表的专卖店一站式购物模式、以三只松鼠和百草味为代表的线上零食平台模式。近年来行业呈现“从低端向高端”、从“线下到线上”的发展趋势。目前来伊份收入结构中直营零售、电商、加盟店、团购、经销商渠道占比分别为88.5%、6.94%、3.07%、0.94%和0.55%,其中线下专卖店仍是最大收入来源,但公司线上业务发展迅猛,15 年收入2.1 亿,近3 年来增速分别为119.9%、193.6%和150.3%。

  深耕华东本埠市场,埠外市场有所收缩目前公司专卖店数量2125 家,平均单店收入126.1 万元。公司发展历程分两大阶段,13 年前公司收入驱动主要来自于门店扩张,13 年之后则主要来自本埠市场挖潜后的单店收入提升。13-15 年公司平均门店数量分别增长-9.3%、-8%、-1.3%,单店收入分别增长8.5%、9.9%、6.2%。目前公司收入结构中上海、江苏、浙江、安徽、北京、山东各占60%、29%、4.5%、2.8%、1.8%、0.6%,上海和江苏两大市场占据89%,12 年蜜饯事件后公司省外步伐有所放缓,埠外市场收入占比从13 年的15%下降至15 年的9.9%,而本埠市场(上海、江苏)占比则从13 年的84%提升至15 年的89%。

  长期依赖技术支持、结构调整及未来可能的资产注入
  作为全球第一大的钢铁企业,安米在技术上拥有较强的优势,长期来看,公司必然能够从中获利,逐步实现技术升级。考虑到公司长期以来在钢铁行业的沉淀和积累,我们相信公司高端品种板材的逐步完善是一个时间问题。

  募投项目:升级现有店面,加强物流研发等后端优势
  公司本次拟募集7 亿元资金,全部用于“营销终端建设项目”和“生产及仓库用房项目”建设。前者将在2 年内,对上海、江苏、浙江、安徽、北京共 1,158家现有店铺升级,同时在上海、江苏、浙江、安徽和北京新建 275 家连锁终端门店;后者包含物流中心、研发中心、检测中心三个部分,打造集供应链管理、新品研发、食品质量检测于一体的现代化的休闲食品基地。

  盈利预测
  我们预计16-18年EPS分别为0.59、0.64 和0.67元,考虑到休闲零食行业成长性及其线上空间,给予2017年35倍PE,对应合理股价22.4元。

  风险提示:食品安全问题,租金人工大幅上涨。

 

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报/Report
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4000520066 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有