证监会主席冲冠一怒，大骂妖精，A股市场便出现了一个几十点的妖精缺口，妖精怕领导，看来不是虚言！

市场经济是契约经济、规则经济，如果领导人说句话，不少人就拼命地卖股票，这可能有两个方面的原因：第一，确实市场参与者之前的行动有很多的不合规，甚至违法，怕被查，所以一旦领导发话，自然先想到的就是逃之夭夭；第二，市场参与者其实行动没有什么违法的，但是耗不起行政力量的干预，如果一个检查组到公司里待上半年，一个正常的企业也要被搞死了。

不少国企碰到过这种情况，但是没死，不是因为国企是特殊材料做成的，而是因为他们有国家信用背书。但民企不一样，尤其是需要靠牌照经营的企业，官员们的一句话，有可能就决定它的生死。

所以，不管是哪一种情况，上证指数在2016年12月5日留下的妖精缺口，都是A股市场不健全、不健康的一个历史见证。

我们不仅要问，经过近三十年的发展，为何A股市场到现在还妖孽盛行，让监管部门的主官破口大骂？

见仁见智，每个A股的参与者甚至旁观者都有一堆的话要说，但是最根本的，还是我们的股价没有形成内在的、高效的纠偏机制！

这其中最突出的表现，就是新股发行后连续一字板涨停的现象！

这说明从源头上我们的股价定价机制就是扭曲的，而市场的纠偏机制却无法发挥作用。

而之所以高效的纠偏机制无法形成，是因为我们的投资者结构和交易机制形成的。

散户占绝大多数的投资者结构，决定了市场定价能力低下，为集中大量资金和内幕交易操纵股价准备了天然的土壤；在这种结构下，机构投资者本来也具备的定价能力被弃之如敝履，靠诱骗散户在低位割肉、高位接盘成为最安全、最快捷的赢利模式。正是这种劣币驱逐良币的现象，导致今年本来是最追求安全稳健的保险资金，其中一部分人成为推动市场暴涨暴跌的妖魔化力量。

试想想，如果机构资金，在拉动公司股价时有对手快速地做空，暴涨一定起不来；反之亦然。这种情况在没有公司的实际控制人参与下，表现为其他股东对股价的博弈，这是A股市场中绝大多数公司的现状。对于新股发行后的一年内，原始股东实际上是被捆住了手脚，无法参与到价格博弈中来，整个交易效率是极低的，这就为投机资金操纵股价免除了后顾之忧，它只需要看着时间，在原始股东有资格解禁之前胜利大逃亡即可。

我们知道，价格是市场的指挥棒，价格远高于价值，那个公司或行业就赚钱，就能吸引资金、资源流向他们；如果价格远低于价值，资金就要远离这个公司或行业。资本市场同样也是如此，现在我们A股的价格指挥棒是失灵的，这样就没有了基准，监管层疲于奔命，资金也是疲于奔命，消耗了不少，但真正给社会创造新增价值的，不多。

所以，监管层还是要放弃功利心，还市场本来面目，让市场的归市场，行政的归行政，不要为了把新股发出去，放任新股价格严重偏离内在价值的事情一再发生。市场是最聪明的，而且成千万上亿的交易者，也远比监管部门的人数多，当救火队长管不了中国股市！

加强监管永远都对，但是只有更充分地认识市场，顺从市场规律，才能起到四两拨千斤的效果，监管者心平气和，投资者也开开心心！

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