股票交易印花税的调整是必然的。这是股市利益分配机制合理化和运行管理机制规范化的需要，也是目前舆论面和法律程序面将产生的必然结果。但正如财长谢旭人刚刚表示的：高层将针对“当前中国资本市场的发展规律、阶段性特征和内外部环境，研究和实施好相关的政策”。综合分析高层的思维模式，印花税可能于中短期和中期两次调整。

    一、近期股指走势未到必须即刻降低印花税的程度。一方面，由于对印花税调整的预期和结局预期，对股指在心理上形成支撑。另一方面，高层近期表态，亦否定近段有关措施以救市为出发点。

    二、高层顾虑马上调整印花税会造成股市疯涨，形成更大泡沫，引致更严重情况。本次调整已形成部分股民的较激烈反应，高层保持低调反应，应是舍小取大，控制可能出现的更严重情况。缓则圆。对上涨疯狂的担心胜于对下跌恐慌的担心，想必高层不会强化印花税调整对市场快速大幅上涨的极大助推作用。

    三、印花税调整王牌不能一次出尽，要准备应对可能的事件和活动。未来股市可能会要面对奥运结束、巨额再融资、股指期货和创业板推出、大小非解禁高峰、加息等从紧货币政策推出、国际经济形势继续恶化、台海局势紧张、资本市场建设规模持续扩大、市赢率向国际接轨等情况带来的重大影响。如真的出现情况，作为最有效的护盘手段，尚可进一步采取印花税动作调控局势。

    四、印花税调整程序需要一定过程。高层会注意市场对以前印花税调整程序的反应，进一步规范行政操作。

    综合上述因素分析，印花税调整会在众多呼声中，在中短的时间内采取有所保留的一定幅度的动作，或者同时推出加息等政策，然后在中期视情况采取进一步措施。

    盘面上，在众多散户一根筋等待印花税调整的过程中，前期机构出货，绝非部分人认为的以筹码打压逼迫管理层降低印花税，而是基于对政策面的冷静评判。股市短期走势，如无其他重大基本面变化，很可能因为印花税调整政策的短暂推迟和温和力度，以及市场对利空因素的重新正视和思考，重新进入探底。3月6日股市的走势反映了市场的过度乐观，而平安再融资用途的效益需要一定时期方可反映，且存在一定变数。短期大盘仍存在向下空间。

    提醒投资者注意今后基本面的变化可能带来的走势变化。