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暴跌后的A股:牛市还在吗?
山高云淡
临近端午节前的股市暴跌,被戏称为”端午劫”,千股跌停,犹如晴天霹雳,令人错愕,不少人晕头转向,惊叹牛市是否终结。
我国的股市走势,向来难以用宏观经济理论解释,股市走向常常与经济形势背离,也难以用企业基本面解释,垃圾股往往卖出黄金价。流行的股市理论,碰上A股,就会水土不服。不论是经济学家的分析,还是图表技术派的预测,用于A股往往失灵,因为抓不住中国股市的本质。
我国的股市,本质上是政府解决重大经济问题的一个工具。每一次牛市的过程,不外乎政府示意,央行放水,主力起哄,散户跟进,随之形成一波轰轰烈烈的牛市,在此过程中,达到国企脱困、建立现代企业制度、完成重要制度变革(如股权分置改革),这些目标未达成之前,牛市决不回头。
这次牛市的目标是什么呢?配合经济转型,加大直接融资比重,完成注册制改革。目前证监会受理首发企业565家,上市圈钱的路还远着呢,注册制改革还在孕育之中。总之,革命尚未成功,同志尚需努力,牛市还要继续。