日前，上海金融法院发布《上海金融法院关于证券纠纷代表人诉讼机制的规定(试行)》（下称《代表人诉讼规定》），这是全国法院首个关于证券纠纷代表人诉讼制度实施的具体规定。这也意味着，股市投资者维权将步入全新的格局。

    由于诞生时间不长，也由于制度建设本身的不完善，A股市场投资者的利益常常会受到侵害，但是，以往投资者在维权时，常常会遭遇立案难、诉讼难、开庭难、执行难，最终表现为维权难。这既会严重打击投资者的信心，也会对资本市场的健康发展与长治久安起到阻滞作用。

    目前投资者诉讼维权的案例，基本集中于上市公司的虚假陈述。投资者要提起诉讼，还须满足证监会作出行政处罚的前置条件。否则，法院立案将没有依据。而从客观上讲，即使是上市公司的虚假陈述，针对投资者的维权，也无法做到两个“全覆盖”，即利益受损投资者的全覆盖与投资者补偿金额的全覆盖。事实上，这也是目前投资者维权的一大短板。

    不仅如此，投资者的维权，也常常出现“单打独斗”的情形。同一案件，往往会出现投资者单独提起诉讼的情形，或者不同的投资者选择不同的律师事务所代为诉讼。如此，不仅投资者无法形成合力，也会造成诉讼案件原告诉讼主体较多、法院工作量大、诉讼时间较长，且维权成本高，而诉讼效率低等一系列问题。既不利于投资者的维权，也无法对上市公司形成震慑作用。

    而且，投资者诉讼维权，也呈现出单一性的特性。目前最高法只出台了有关上市公司虚假陈述的司法解释。上市公司因虚假陈述导致投资者利益受损的，投资者才可在证监会下发行政处罚决定书后提起诉讼。而对于市场上频现的内幕交易、操纵市场，以及上市公司其他方面的违规违法行为导致投资者利益受损的，投资者仍然面临着诉讼无门的尴尬。

    多年以来，资本市场要求大幅提高违规成本，早日出台集体诉讼制度的呼声一直不绝于耳。而随着新版证券法的颁布实施，资本市场的违规成本也大幅提高，“中国版”的集体诉讼制度（代表人诉讼）也出台了。此次上海金融法院根据《证券法》第九十五条的相关规定，发布《代表人诉讼规定》，将使“中国版”的集体诉讼制度更具操作性。

    比如根据《代表人诉讼规定》，维权投资者可以通过在线平台进行登记，此举无形中大大方便了投资者的维权，能够很好地解决此前投资者维权时人员分散、各自为战的问题，也能大大减少相关法院的工作量，降低人力成本。

    《代表人诉讼规定》也很好地解决了代表人推选的问题。诉讼代表人需要具备什么样的条件，如何推选，流程如何，如果选不出代表人如何处理，《代表人诉讼规定》均有详细的制度安排。如此，将非常有利于投资者维权的顺利推进。此外，《代表人诉讼规定》对于维权成功后执行款如何补偿到位的问题，以及投资者保护机构作为特别诉讼代表人等方面进行了明确。既有利于发挥投资者保护机构的作用，又有利于保护维权投资者的利益。

    因此，《代表人诉讼规定》的出台，背后的意义是不言而喻的。既能降低投资者的维权成本，又能大幅提高诉讼效率。今后，资本市场投资者维权，将形成证券支持诉讼、多元调解机制以及代表人诉讼相辅相成的格局，这无形中是保护投资者的巨大进步。另一方面，个人也建议，在虚假陈述之后，最高法也应早日出台内幕交易、操纵市场等违规违法行为的司法解释，以更好地保护广大投资者的合法权益。