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中泰首席李迅雷:今年股市风格是2017年的延续。你怎么看?

(2019-04-20 11:24:21)
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杂谈

既然李迅雷称股市风格将是2017年的延续,那么我们不妨先来看看2017年的股市风格是怎样的。

从K线走势上看,2017年年初,沪深股市产生一轮反弹行情,时间跨度为年初至4月中旬。期间,股指从最低点3044点上涨至3295点,幅度达到8.2%。该反弹可看作是一般的反弹行情。此后,股市又从3295点开始下跌,并跌破前期低点3044点,并创下2017年低点3016点。此后,一轮长达半年的反弹行情悄然而至,上证指数最高上涨至3450点。期间的最大涨幅为14.39%。

如果仅仅从涨幅上看,14.39%的涨幅并不算大。但涨幅不大的背后,股市出现明显的两极分化走势。一方面,以贵州茅台为代表蓝筹股与白马股受到市场资金的青睐,不断创出新的历史性高点。比如贵州茅台的股价在2017年一直处于强势上涨阶段,中间甚至连像样的回调也没有。格力电器也是新高不断,此外,当年像美的集团等白马股都有不俗的表现。

另一方面,其他个股却持续下跌,许多个股甚至跌到面目全非的地步。从行情走势上分析,在存量资金博弈的背景下,蓝筹股与白马股的上涨,其实是以其他更多股票的持续下跌为代价的。因此,2017年的股市风格,可以概括为“蓝筹白马起舞,其他个股陨落”。

2019年股市从年初至今,股市历经了一波强劲的上涨行情。上证指数已从2440点上涨至3200点以上的高位,涨幅高达34.75%。仅仅从上涨的角度,这一点与2017年初股市的走势较为相同。从期间的个股表现看,许多个股都实现的翻番,市场财富效应非常突出,增量资金进场显著。这是与2017年股市不相同之处。

实际上,2019年至今的市场与2017年相比,还有许多不同的方面。比如起动点不同。2017年起动点为3016点,2019年为2440点。从市场调整的角度看,2019年的股市,远比2017年调整得更加充公,年初期间,个股估值上也更有吸引力。从市场人气上看,2019年的市场交投更加活跃,频频出现的超万亿的成交即是最好的证明,而这是2017年所不具备的。而且,2017年的蓝筹股白马股行情,是市场自发产生的。而2019年的行情,背后的驱动力是2017年所不能比拟的。

因此,对于李迅雷“2019年股市风格将是2017年的延续”的观点,个人不敢苟同。个人的观点是,随着境外资金不断进场,在历经了一季度个股的普涨格局之后,今后蓝筹股与白马股将会再次迎来表现的机会,像贵州茅台冲上千元也是有可能的。蓝筹股与白马股受追捧,将是下半年的主要特征。

但与2017年其他个股下跌成全蓝筹白马股上涨不同。在蓝筹股白马股再次迎来表现机会的同时,其他涨幅不大的个股,同样会有表现的机会,这也是2019年股市风格与2017年不一样的地方,也是其中的最大区别。

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