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“国家队”在市场中该扮演什么角色?

(2017-07-03 07:30:15)
标签:

股票

“国家队”在市场中该扮演什么角色?

    据来自同花顺数据统计,二季度以来,以证金公司、汇金公司为代表的“国家队”持仓的1122只个股为其实现账面浮盈784亿元,其中,12只重仓股成为其获利的重要法宝。对于“国家队”持仓的盈亏情况,以往只有相关股票的零星报道,此次则让我们见识了其“庐山真面目”。

    资料显示,在一季度末“国家队”持仓的1122只个股中,二季度以来共有261只个股实现逆市上涨,占比23.26%,而其中更不乏大牛股。像创业环保期间累计涨幅达到144.24%,青龙管业涨幅达到74.88%,珠海港涨幅达68.23%。从这些个股的表现看,“国家队”不仅是市场重要的维稳力量,还是捕捉大牛股的高手。

    “国家队”二季度能够实现帐面浮盈,与二级市场中蓝筹股表现优异有关。今年以来,特别是二季度以来,以贵州茅台为代表的蓝筹股走出一波上涨行情,而国家队持有的个股中,蓝筹股占比不低,而蓝筹股上涨为国家队持股实现盈利居功至伟,如工行贡献盈利336亿元,农行贡献219亿元,中国平安144亿元。此外,像新华保险、招商银行、美的集团、贵州茅台等蓝筹股,国家队均从中获利不菲。

    进入资本市场中,无论是普遍投资者,还是机构投资者,都是为了利益而来。而像证金公司等2015年为了护盘的需要,融入巨额资金,由于需要承担资金成本,在进入市场维稳的同时,至少不能亏损出局。因此,国家队进场维稳,同样可分食市场的利益。不过,像此次国家队帐面出现如此巨额浮盈,却也在市场上引发争议。

    2015年下半年,A股市场处于非常危险的境地,在万分危急的时刻,以证金公司、汇金公司为代表的“国家队”进场积极增持,对于其时市场的稳定,对于避免市场产生更大的动荡,以及避免投资者产生更大的损失等方面,无疑是发挥了关键作用的。其时,证金公司、汇金公司等“国家队”,扮演的是中国式“平准基金”的角色。

    但随着近两年来A股市场逐渐步入平稳阶段,“国家队”是否应该逐步退出,亦是市场关注的一大焦点。由于其特殊的身份,“国家队”在市场处于剧烈震荡时期进场维稳,是共职责所在,即使被套牢亦如此。而在市场处于平稳时期,如果“国家队”帐面出现浮盈,又往往会被市场解读为与民争利。毕竟,“国家队”的获利,都来自于二级市场投资者的实实在在的真金白银。

    不仅如此,“国家队”在市场上频繁进出也早已遭到投资者的诟病。如今年一季报显示,证金公司在万科、格力电器等个股的前十大股东榜上消失,也对农行、中行、光大银行等银行股实施减持操作,但又增持工行、建行,且新进江苏银行与贵阳银行。值得注意的是,江苏银行与贵阳银行均于去年8月份挂牌,这两只次新股,既非“维稳”的对象,而且由于其股价高高在上,“国家队”此时进场,真不知其打的什么算盘。而且,如果说股市维稳需要的话,“国家队”在银行股上的进进出出,从逻辑上也说不通。

    证金公司的主业是为转融通提供服务与支持,其担当“国家队”的角色,是在2015年股市处于特殊时期的特殊角色。因此,在股市步入平稳阶段后,作为“国家队”,逐渐从市场上退出,亦是其分内之事。而且,由于“国家队”资金巨大,在相关个股上的频繁进出,容易引发股价的波动,影响到其他投资者的利益,也容易放大市场的风险。而且,国家队在维稳任务完成后退出市场,亦是多数成熟市场的惯例。

    如果国家队慢慢从市场上退出,若产生盈利,建议上缴投资者保护基金,也可作为A股平准基金的启动基金,在股市需要的时候进场维稳,以实现取之于民,用之于民。作为证金公司,不应变成市场上除了公募基金等机构投资者之外的另一个大庄家,这与其定位不符,也与其职责不符。

特别提示:请添加微信号 caozhongming999 关注曹中铭的微信公众号,谢谢!

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