【厚恩视点】2019市场价值温度第23周回顾（2019.06.08）

一句话警示：每一个投资者都应该做自己资产的“泰山北斗”，像泰山一样沉稳自然，又像北斗一样在每个迷茫时期能给投资指明道路！
——《静水流深：深度价值投资札记》

一、A股市场价值温度：
1.温度：21.0，（上周22.5）常温区域，有部分深度价值股票。
2.仓位维持：继续维持 95%平衡。（上周95%）
3. 价值描述：与上周温度比较有下降，处在常温区。价值洼地：医药行业、强周期性行业、汽车行业、轻工包装等龙头企业出现前期低点附近价格，具有一定的深度价值。（港股通布局大体跟随A股，这里省略，在符合整体仓位情况下，可以适当填充港股通股票不大于整体股票持仓的20%的水平，主要是港股大蓝筹和国企股）

二、策略安排：
       这一段策略主要是安静持股，珍惜分红现金，不断逆向加仓价值洼地。整体看，目前处于B区与A区交汇处，所以，抵御诱惑安静持股是这阶段核心策略。（A区为深度价值 ，B区为合理价值区域 ，C区为高估到上过激区域 ）

三、理念按摩：
1.以往经过定性分析为优秀管理层的公司，我们对于那些暂时看不懂的管理层决定，比如增发或是收购，自己悄声说一声看不懂，这不会让你难看多少。比那些一上来就感觉比管理层看得明白，并怒斥管理层为傻子、骗子、疯子的要强多了。和气生财，稍稍坚持自己的初衷，可能稍后就会明白、理解得更多。
2.中国消费制造显示出信心，包装业的崛起势在必行，这是一场技术革命和管理实力的综合较量。
3.医药行业的主流永远是高利润的，打压是暂时的，因为医药属于被动消费，不能走薄利多销的路子，没有高利润的医药，就不会激励风险资金去做创新药，维护或维系生命的东西永远是向着最昂贵进发。
4.在每个“坑”里你做好所思所想的笔记，过多少年后再翻翻看看，是觉得当时的愁云惨淡人云亦云真可笑幼稚呢，还是觉得当时的果断坚韧、独立理性真伟大。
5.下跌是很残酷的，过往证明，不断下跌能让人失去理智，甚至不相信一些常识。比如在2004年，在大户室里有人竟说以后再也不会有涨停板股票了，还有人说500点不是梦股市会大崩溃等等。人们情绪低落的时候，犹如在暗夜里，容易情绪波澜，好似面临无底深渊。其实再熬一熬，天亮了，就好了。但是随着心情振奋的持续，很多人就会不断走向另一个极端。
6.每个熊市都是考验毅力的时候，个人投资中，我的每一次资产飞跃都是在周遭的非议和质疑下完成的，价值投资者要习惯这种特立独行。

四、市场价值温度比照：
冰点  :  0°C
低温 ：0-20
常温 ：20°C--40°C
初热 ：40°C--60°C
过热 ：60°C--80°C
高热 ：80°C--100°C
沸腾 ：100°C
（2019修订版）

五、说明：
1.温度不能预测未来，只表明当前的价值深度状态。
2.具体股票选择还要仔细研究个股的基本面，但在适度分散的前提下，温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。
3.深度价值理念集成：
八字原则：价值为本，保守为魂；
十六字方针：深度价值，持股守息；三步取利，等待过激。

硬广：
一本适合价值小众的书，可以品茶慢读：《静水流深：深度价值投资札记》

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