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投资札记【382】五年内做好一轮买卖

(2012-06-09 17:00:09)
标签:

宋体

中金黄金

《老子》

潞安环能

价值投资

分类: 与时间较劲呢
 

价值投资讨论:

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五年内做好一轮买卖  

  今天复习了【投资札记270】五跃龙门创造投资奇迹这里说一项买卖可能有些绝对,我的意思是在五年内只要掌握好简单的一次或少数几次投资机会就足够了。

    我的微博上的感悟:价值投资人:买股票就是买企业未来,就如同企业家做生意。你只管三五年内去专心做好那么简单一笔重要的N倍生意就够了。这样想想,你有的是时间去熬,还怕投资标的在低位折磨吗?还怕仅有的那么百分之二、三十的小浮亏吗?还怕进一步下跌给你更便宜的价格吗?一生投资只需这样五次跃龙门! 

    因此说札记270必须时常拿出来读读,你的一切思想和投资策略的制定应该围绕其做下自检,看看那些有偏离了,看看哪些做法狭隘了,没有心胸气度了,就要及时改正。短期的业绩涨幅不要拿来说事,也不要和别人攀比,我们不是来玩股票的,我们是职业投资人,就要以一生的严谨投资思路来做自己的快乐持久的投资。

    不知投资朋友们有如何的感受,我自己本身愚钝,虽有顿悟的时候,但我总习惯去每天花时间审视自己,也许这是一种乐趣,投资的过程比投资结果本身能带来更多更持久的快乐。

    回顾我的十六七年投资历史,其实贯穿始终的就是:
    1、起初以马钢为主的,廉价地板股投资路线,时间是九十年代到2003年间。
-以目前眼光看,提升一下就是注重净资产估值,低PB的投资。而且投资周期股有窍门,多年经验看:一种情况,周期企业不跌落的七零八落,经济不低落到一定程度,我是不愿意碰周期股的。或是第二种情况,如我们07年投资潞安环能一样,这种情形找周期股投资的三个特点:1、经济趋势环境已经确立向上过程中。2、企业成长性非常好,周期企业的成长很明显就是收购资源。例如05年开始的山东黄金和中金黄金。3、在一个整体牛市环境里的非常明显的价值洼地。
    总结周期企业投资两个思路:不是十分破落之后的零头股,就是要顺水顺风环境下的价值洼地。后来研究确定周期股里面最值得跟踪的重要资源股,比如稀土、黄金、煤炭、天然气、石油等,但我们投资需要耐心等待一个大的周期轮回,虽然机会难得,但的确值得为此守候。

    2、进化以白酒、医药为主价值成长股路线
目前看来那时是一个以地产能源大扩张的时代,所有潜在的消费都呈爆发式增长。高消费高耗能时代促进了奢侈消费的发展以及人们对自身保健的重视。

     3、进化为以价值成长为主的泛消费类小市值成长价值股的投资路线
未来的发展必须注重服务的精细化,一些外贸的消费制造业不断转移到国内,做渠道开拓市场树立百年的名牌企业的开始。例如我们博客里的日本拉链企业YKK的发展时期,模仿创新奋争拓展是这些企业的主题。

    这三个过程认识,也许算是自我进化吧。总结其中特点,第一我这人特别犟而迟钝,不经过持久地独立思考很难让我信服他人观点,不管观点发布者是谁,一个新主意必须反复掂量才能接受。因此从投资工作一开始我就无法跟上市场热点,就是迟钝的表现,比如在1999年科技网络股时代,别人在挖掘沾网的题材,而我还在低价股上转悠,因为距离科技比较远,根本不清楚网络为何物。第二,我这人特别喜欢破解悬疑,并喜欢从常识小事中发掘大规律性的认识,是从小爱看悬疑侦探片的缘故,喜欢自己用近似缜密的逻辑来客观解释股价长期上涨的奥妙,因此持股比较认死理,几乎从不割肉。也很少在乎市场其他人的看法。第三忍耐力比较强,基本不爱发牢骚,一个习惯就是,遇到问题先从自身找原因,积极寻找解决问题的办法。

    我比较欣赏王石,但我没有爬过特大的山,却有两件事考验了我的耐力。一件事就是当年承包了一个液化气厂,给客户送液化气瓶,挨个小区跑,60斤气瓶爬楼梯扛到住户家,最高7楼,一天送几十瓶,咬牙坚持下来,两年时间从一个文弱书生转变到一个壮汉,恰正好是股票市场的熊市时段,几乎一进来赚到的闲钱就补仓,一条道跑到黑。还有一件事也是遭遇熊市,我在大山里的矿区跑了半年,一天跑五六座山,燕山山脉,山虽不很大,但景致不错,一有工夫就跑到有信号的大山顶上,不是去看风景,是去电话委托,将所来现金转账后买股票,目的还是一个:不断补仓。我喜欢挑战,喜欢考验耐力和毅力的事情,就犹如王石的爬山,不是悠闲作秀的体验,而是发自内心的一种挑战极限潜力的召唤,在我感觉这样的吃苦是人生难得的最有乐趣事情了!我只认定价值波动和牛熊转换的最基本定律。

   我是幸运的,这两件事上正好遇到熊市,来了一些宝贵的现金流,我当时简单的思路就是:“哦,我的持股股价又便宜了不少,为什么不买呢?难道下跌会增大风险么?只要企业不会突然倒闭,买进更深的价值区域就是正确的。”当然也得益于当时无暇顾及其他,根本没时间得到市场什么消息,更来不及恐惧,也和自己天性乐观和所持“长期好友理论”有关。

   回忆过去的投资经历,我发现我比较适合做这样的生意。一个大的轮回周期里选定那么五六只企业去投资,也与自己的平缓的慢性子、有毅力能坚持的特点比较符合。

    投资,我们需要的就是抱朴守拙。《老子》:“见素抱朴,少私寡欲。”《菜根谭》里解释抱朴守拙为涉世之道,“ 涉世浅,点染亦浅;历事深,机械亦深。故君子与其练达,不若朴鲁;与其曲谨,不若疏狂。”

    五年左右的时间,只需做好一轮生意的买卖。这就是我们抱朴守拙的基本要求,莫要故作聪颖地去广泛涉猎,很多不客观的想法其实就是庸人自扰。理解投资,本身方法很简单,关键考验的是你的心态和胸怀。“特别迫切地赚快钱”和“将简单事情弄得复杂”是大多数人投资不成功的两个主要原因。

     价值投资人不用去试图理解市场短中期波动的含义,只简单守好基本的投资准则就能获得长期成功。证券市场就是个大染缸,跟他走,就“一念起,万水千山,一念灭,沧海桑田”,在看惯了多空争斗,厌倦了口吐白沫地涨跌预测之后,我们不妨做一个安静地动态长期持股者,设好闹铃,在没有过激的市场大幅变动情况下,我们就当静静地欣赏一幅流转的画卷。
     
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