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降低融资利率,扩大两融范围,这是利好吗?

(2019-08-09 21:20:48)

周三盘后宣布降低融资利率80PB,今天盘后再次宣布扩大两市融资融券标的个股范围,沪市从551只扩大到900只,两市从950只扩大的1600只,且取消了统一为130%的平仓标准,我猜测很多人不太清楚这是什么意思,那么就简单解读一下,为了能让更多的散户投资者读懂,我尽量用通俗易懂的大白话来进行说明。

两融就是融资融券,俗称“两融”,在券商的交易软件上点开可以融资融券的股票时,点击键盘左上角的“~”键,可以看到页面下方会有一个弹窗,其中一个标签栏就是“融资融券”,两市所有的融资融券个股都在这个菜单里,我点开的是今天下午一度跌停的600298安琪酵母,有这个标签栏,说明该股属于两融标的,可以进行融资融券。

降低融资利率,扩大两融范围,这是利好吗?

根据这个菜单显示,两市到今天收盘后的两融标的是1040只,不知道为什么监管层的公告说从950只扩大到1600只,也许是在增加标的的同时剔除了某些个股,或者是其他什么原因,我不太清楚,不过这是数字的细节问题,可以一带而过。

降低融资利率,扩大两融范围,这是利好吗?

先说融资,融资很容易理解,就是俗称的加杠杆,直白点说机构借给散户钱炒股,比如你看好未来一段的行情,但是又觉得自己的资金偏少,想要加大收益,可以向你所在的开户券商融资,融资量多少基本取决于你的自有资金,一般来说会有一个标准,比如说你有50万自有资金,但是想从券商那借到500万,这个肯定不成,每个券商的具体标准不同,但是曾经的通用标准是130%的融资担保比例,低于这个比例,券商可以对账户进行强平,以保证借出资金的安全,这个比例是个标准公式得出,大家自行搜索就可以,一般来说,如果你有100万自有资金,可以接到200万的融资额度。

融资有利息,一般是年华8%-10%之间,也就是说,如果你融资购买一只个股持有一年时间,如果没有8%-10%以上的收益,你等于是白融资,赚不到钱,就是给券商交了一个手续费和利息。

融券相对复杂,通俗点说,你的开户券商把自己持有的自营股票借给你,而且必须是两融标的,你选择卖出,然后在合适的时间买回股票还给券商,赚取中间差价,也就是俗称的“卖空”,大家一听到融券就觉得是利空,其实根本就没那么简单,按照现行的规则,完全不是你想融到什么股票就能融到什么股票,前提是你的开户券商目前自营了哪些个股,比如你看空某某趋势非常不好的个股,判断在未来一段时间会下跌,恰好也是两融标的,但是你的开户券商并没有持有这只个股,那么你就融不到券,也无法做空,券商一般会持有什么样的个股呢?多数都是类似中国平安和贵走茅台这样的个股,一般不会形成趋势性的下跌,作为散户来说,肯定不会轻易融券卖空这样的个股。

每个券商的自营股票不同,所以每个开通两融的散户能融券卖出的个股也不同,甚至是同一个开户券商,不同的散户能融到的个股和数量都不一样,比如你看到你的开户券商持有1万股A股票,你觉得可能会出现下跌,然后计划融券卖出,不过要先观察一下,但是第二天你可能发现A股票只剩下了500股,那么只有两个可能,第一个可能是有其他和你在同一券商开户的散户动作比你快,先融券了一大部分,第二个可能是券商也觉得这只股票可能会出现连续下跌,自己选择卖出了。

融券说起来容易,做起来可不简单,你能融到的券,未必会有理想中的下跌,因为券商也不傻,可以说比散户精明的多,不会大量持有预测会出现下跌股票,所以融券就面临着这样的窘境,你想融券卖出的股票,融不到,你能融到券的个股,不会轻易下跌,比如我个人,开通融资融券有几年了,融资很多次,融券还没有一次,这是我的交易软件中的融券界面截图,目前我的开户券商正在技术调整,所以可融券一栏是空,正常的时候这里会显示一些可以融到的个股。

降低融资利率,扩大两融范围,这是利好吗?

融券和融资一样,有手续费和利息,不过融券可以当日买券还给券商,也就是变相的t+0,当日还回的不收利息,只收手续费。

说了这么多,相信大家对融资融券有了相对清晰的了解,所以扩大两融标的,首先对融券来说意义就不大,就算两市3600多只个股都变成了两融标的,你的开户券商不买,对散户来说就是空话,再强调一次,券商也是机构,机构非常喜欢抱团,肯定不会轻易自营那些明显是下跌趋势的个股,反过来说,如果券商全体性质的大量买入股票,那么市场会形成至少一波上攻,那你还融券干什么?

对于融资加杠杆来说,显然对于市场是个利好,不过这也是纸面上的利好,开通两融的标准和开通科创板的标准是一样的,要求在开通之日前的N个交易日持有50万以上市值的股票或者现金,以前不知道市场中能开通两融的散户数量是多少,媒体从来没有公布过,但是这次科创板公布了一个数字,开通科创板的账户是340万,我相信这已经是个上值的数字了,只要够这个条件,基本都会开通科创板,因为哪怕不参与炒作,也至少要开通权限进行申购,假设一下,这340万散户因为利率降低而每人多增加了10万的融资额度,也不过3400亿,这是什么概念?昨天沪深两市一天的成交额而已,MSCI带来的进场增量资金差不多也是几千亿,把市场托起来了吗?没有,何况不可能340万散户都去增加10万的融资额度。

所以我个人认为,这算不上是实质性利好,那么为什么要在这个时候公布这么多措施?各位可以看一下我昨天的博客,《降低融资利率,算不算实质性利好》,从股权质押危机的角度分析了一下降低融资利率,今天简单的说一句,去年10月沪指在2800点附近的时候出现了股权质押危机,引发了一次不大不小的股灾,现在又到这个位置了,甚至比去年还要低,因为上证50指数上涨了15%左右,想要避免再一次股权质押风险的出现,监管层自然要释放一些利好,但是这样的利好,能抵挡住每周至少2只新股的发行速度吗?上周四发审委暂停了一周,今天照样是2只新股,所以我觉得,挡不住。

我是老沈,这是一个散户的自言自语。

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