加载中…长线投资警钟与毁灭优秀公司的七宗罪
(2013-05-13 17:32:16)
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500强生命周期“卓越”公司自欺欺人竞争近视 |
分类： 投资大师/国外股市 |
一只花哈读《毁灭优秀公司的七宗罪》一书感：
汤姆·彼得斯和罗伯特·沃特曼在他们所著的《追求卓越》中，那些备受他们赞誉的62家“卓越”公司，在随后的20年中，其中绝大多数公司，比如西尔斯、施乐、IBM和柯达等等一些优秀公司，都遭遇了严重的困难。有些公司似乎成功地摆脱了困境，有些公司正在为摆脱困境而顽强挣扎，有些公司则已经倒闭或在未来的不久也将倒闭。于是就引出了一个重要的问题：优秀公司为什么会衰败?
埃默里大学教授杰格迪什·谢斯先生长期关注这个问题。谢斯教授最感兴趣的是，这些作为卓越公司的代表后来究竟发生了什么事。为什么连卓越公司都会土崩瓦解？为什么优秀公司都在重蹈覆辙？怎样避免衰败宿命的罪与罚？
当公司走向卓越时，它们常常会在不经意间养成影响其成功的坏习惯。
值得注意的是，其实公司本身并没有改变什么，它的成功可能如同菲尔·罗森维所说的，一家公司之所以会绩效卓越，往往是许多复杂因素交互作用下的结果。而这些因素，即使我们用“科学”的方法严谨地加以推论，也仅能解开其中部分之谜而已，更别说要将这些因素轻易说成是所有企业经营管理的成败之鉴。只是它的成功一旦笼罩上“光环效应”的时候，公司就会渐渐地产生傲慢的倾向，并开始相信媒体赋予它塑造起来的形象。于是，就有了我们熟知的故事：成功招致自我毁灭。换句话也就是说，在仿佛昂扬向上的表象之下，其衰败的波涛也暗自汹涌。
不过，作者又乐观地认为，坏习惯是可以改掉和克服的。其转折点通常是由危机引起的。危机出现的形式或者是新竞争对手的出现，或者是市场份额的突然减少，或者是技术进步导致公司落伍。出现诸如此类的变化能够招致厄运，但是也可能迫使公司改掉其不良的行为模式。谢斯观察到，许多公司正积极约束其坏习惯，改变其行为，一些公司已经做到了并处在“康复”期。谢斯说他的观点是积极的：“如果你愿意客观地审视自己，发现自己的缺点，你就能彻底改变自己。”
投资者该怎么做？学会识别这些坏习惯显然很重要，并且能够在其优秀“基因”尚未消失之前提前出局。坏习惯总是有征兆的。谢斯教授在分析每一种坏习惯后，都列出了出现的征兆，帮助我们辨别。认识到问题是关键，市场份额下降、净损失和股价的大幅下跌都是容易认识到的部分。最困难的是，今天可行的做法也许明天就会行不通。有一点必须清楚，优秀公司也可能过眼云烟，但这不代表研究优秀本身将失去意义，因为投资并不需要伴随到海枯石烂，可以只选择最美好的年华。这与研究失败的原因并不矛盾，但首先要知道什么是好的，然后也要知道都是怎么坏事的。保持谨慎客观，才能构成完整的认识。
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