迈入牛年的第一个交易日 2009年1月5日开始，中国的股票市场突然迈开牛蹄，开始了一波恢复性的上涨。春节过后，牛步更是势不可挡。突然启动的中国股市让许多跌怕、跌木的人们，一下子没回过味来。有些股票真可以说是“轻舟已过万重山”。

  从2008年01月15日正式开始的慢慢熊途也好，今年年初的突然启动的中级反弹也好，都出乎了绝大多数人的预料。包括我自己，去年开始的凶狠杀跌，也是非常奇怪地判断错误。尽管我自己划了趋势线，而且下跌正是上证指数第三次碰到那根往下走的趋势线时正式开始的。

  但我仍然顽固地认为行情没有走完，认为国企整体上市的过程就是股市送钱的过程。

  这个教训足够我牢记一辈子，所以在2008年5月19日，我在新浪博客写了一篇迷你博文《基本面 技术面》 ，就42个字—

在投资市场

基本面决定技术面

技术面反映基本面

基本面配合技术面

历史会重演，但不会简单地重复。

在股票市场这次的滑铁卢，让我彻底地把自己的【预测】归位到一个仅作为参考判断的位置上，因为主观预测不能作为重要的决策依据。

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资本市场永远是先知先觉的。实际上，前年年中，美国次级债的问题就暴露了，只是我们太麻木，并没有真正地去了解它【相关博文： 全球经济危机源自于“贪”、 经济危机系列--让人睡不着觉的!怪事!（上）】、认识它。而这么清楚明白的事情，即便在今天资讯高度发达的互联网社会，信息不对称仍然使我们浑然不觉。但资本市场已经作出反应，但我们还在做梦。有人会说，国内严重的通货膨胀、与此相对应的中国政府屡次升息、提高准备金率是主要原因—其实也对，但至于吗？很多股票几乎剩了个零头。大小非当然也是原因,但只能说，这些原因都能使中国股票市场往下走一截，但惨跌至此，基本面就两个：已经有嗅觉敏锐的超级主力资金感觉到 1美国次级债将引发严重的全球性经济危机； 2 中国经济的结构性问题即将要在经济表现上反应出来。而上述两个因素，足以让绝大多数的中国上市公司面临严峻的现实。大资金一撤退，大小非必然会争先恐后、不顾一切地往外跑—几乎没成本的筹码，这样的暴利，现在不跑，晚了跑不掉可怎么办。于是就像两军对峙，一方一退，乱了阵脚，兵败如山倒。

中国股市如此的大起大落，这是第二次。第一次是1992年5月，上证指数一个月从440点上涨到1234点，然后飞流直下，半年时间俯冲到了386.85点。之后，又从386.85点起步，用了4个月爬到1558.95点，然后再一次--像瀑布一样飞流直下…。

当时的中国股市实在是一个边缘性市场，我们这些参与股票的人，甚至会被认为是不务正业。国民的参与度非常低，很多人都是通过认购证才迈入股市的。当时的股票市场，在中国经济中的地位，也就是给一些国企输输血，做一下资本市场运作的试验田。哪怕是上上下下像是疯了一样，大家的日子照过，也没见实体经济受多大影响。1993年时，沪深股市流通市值仅为GDP总值的2.86％。可2007年底沪深股市流通市值达到了GDP总值的48％，2008年的这一轮暴跌，直接就在消费市场上造成消费的低迷。而恰遇美国次级债引发金融危机，进而引发整个欧美市场的经济危机。外需的萎缩，加上人民币短期内的大幅升值，国内消费再一低迷，自然能让人悲观重重。

可就在大家绝望之时，转机出现了……

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