上证综指2008年10月28日见底1664点反弹，截止到2009年4月22日，最高冲至2579点。市场整体反弹幅度高达55%，行情持续了将近半年。如果有人将本轮行情比喻成多方组织的小反弹，简直让人贻笑大方。如果有人仅仅认为这是2008年严重超跌后的大级别反弹，也未免有失偏颇。木东关于大盘已经在构筑长期大底的观点依然不会改变，极限点位1664点被击穿的可能性微乎其微。

当然，目前大盘经历了将近6个月的反弹，持续上涨的动能已明显减弱，大盘经过一段时间的休养生息，反而更有利于后市行情的发展。对于目前大盘调整的性质，市场人士各抒己见，多空双方争执不下。下面谈谈木东个人的看法：

一、大盘存在中级调整的可能。从技术上分析，大盘多次出现了背离，不利于反弹行情的继续深入，而量能的萎缩和热点的匮乏，会导致大盘陷入尴尬的境地。如果没有新的热点领涨大盘，大盘极有可能陷入中级调整。

二、大盘调整的幅度不会太大。极限位置应该是半年线附近，目前半年线为2097点，且已经拐头向上，对股指构成较强支撑。

三、后市仍有再创新高的动力。鉴于众多蓝筹股补涨的幅度并不太大，他们能否再度崛起至关重要。

四、在市场整体市盈率不过20倍的现在，大讲特讲风险是杞人忧天。

五、操作策略：短线观望，中线减持，长线持有。

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