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阿里第三季度财报数据解读(上)

(2014-11-05 07:04:59)
标签:

阿里巴巴

财报解读

天猫

淘宝

国内零售平台

分类: 财务报告分析

【注:《阿里第三季度财报数据解读》(上、中、下三篇)已合成一篇,发在新浪科技首页的《创事记》专栏中:http://tech.sina.com.cn/zl/post/detail/i/2014-11-06/pid_8464489.htm】


阿里巴巴昨日发布了上市后的首季财报,股价以每股106.07美元报收,比上一个交易日上涨4.19%

 

阿里的财报靓在哪里呢?

 

一、  第三季度国内零售平台交易额(GMV)年同比增长达到49%,增幅为年内最高

 

任何公司、交易场所或交易平台,发展到像阿里巴巴这样大的规模,都难避免增幅的自然递减法则,即绝对增量放在一个越来越大的基数上时,增量所占的百分比会越来越小,除非增量以更快的速度增加;在今年第二季度以前,阿里的国内零售平台,即淘宝和天猫的成交额年同比成长幅度已经从一年前的65%下降至45%,但在第三季度却回升到了49%

 

阿里第三季度财报数据解读(上)

2014头三个季度合计,阿里淘宝和天猫的成交额合计已经接近1.5万亿人民币,接近去年全年的成交额。按去年第四季度成交额占全年的比例计算,2014年阿里淘宝和天猫的成交额将达到2.26万亿元,接近全国排名第一的广东省全省的社会消费品零售总额,或相当于上海全市的国内生产总值(GDP)。

 

第三季度成交额加速增长的主要原因来自淘宝平台:自2014年以来,淘宝上的成交额年同比增幅扭转了逐季递减的趋势,第三季度更是录得38%的同比增幅,远高于第二季度的33%;这也使淘宝对阿里巴巴国内零售平台成交额的贡献占比继续维持在68%之上。

 

淘宝是阿里国内零售平台流量的主要贡献者;由于淘宝不像天猫那样对卖家收取交易费(佣金),对阿里收入的贡献仅限于卖家投放直通车、钻展之类的广告与营销支出,因此淘宝卖家向阿里贡献的收入与其成交额之比,即营收转换率(Monetization Rate)不如天猫商家。

 

淘宝在阿里商业模式中扮演着一个集流湖的作用,今年年初以来,阿里集团对一直以来让淘宝向天猫输送流量的政策进行了调整,淘宝的活力增强,淘宝卖家的生存与发展状态有了明显的改善。

 

二、  第三季度收入168亿元,同比增长54%,增幅为年内最高,超分析师预期

 

GMV的情况一样,阿里的总收入年同比增幅从第二季度的46%提高到了第三季度的54%,其中淘宝和天猫合计的国内零售平台获得的收入为128亿元,同比增长48%。另外几个收入来源,包括国内批发平台(国内B2B1688.com)、国际批发平台(国际B2BAlibaba.com)、国际零售平台(速卖通即AliExpress)、阿里云及阿里微贷,第三季度的收入增幅都大幅高于第二季度,其中阿里微贷的利息收入应已达到10亿元以上的规模。


阿里第三季度财报数据解读(上)

 

三、  年度活跃买家数超过3亿,增幅达到52%,且增长势头不减

 

截至930日的12个月中,在阿里国内零售平台上有过购物的中国消费者已经达到3.07亿人,这几乎等同于美国的人口总数,但却只相当于中国一半的互联网网民数和四分之一的全国总人口,意味着阿里国内零售平台上的买家数还有不少的增长空间。

 

国内零售平台GMV的增长动力,归功于买家数的增长;根据第三季度的数据计算,每个活跃买家在阿里平台上的年购物金额为6567元,给阿里贡献的年收入为166元。

 

阿里集团CFO武卫举例介绍说,一个阿里的买家,刚开始网购的第一年,在阿里平台上的消费金额平均为1000元,五年以后可以达到1.5万元,10年后可以达到3万元,这是一个买家的自然成长趋势,买家平均消费金额的提升也将是阿里以及其他电商平台未来增长的主要驱动力。但从阿里的财报上看,买家的平均消费金额这两年来并没有发生实质性的增长,可能是由于大量低消费手机用户并入网购大军,抵消了平均消费金额的增长。

 

淘宝十年,发展和留存了3亿买家,但买家数竟然还能以50%以上的速度增长,这无疑要归功于无线互联和移动商务的爆发性增长。阿里财报最靓的点,或者说最受美国投资者追捧的卖点,恰恰也在于其移动用户数、移动GMV、移动收入以及移动营收转化率这几方面的数据,请容我留待下文再作解读。


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