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同样的下跌,同样的认沽期权,涨跌幅为什么不一致!!

(2019-09-12 15:42:23)
标签:

财经

越来越多的人参与期权市场的交易,但是对期权却不是那么的了解,依然带有炒股的思维,而期权跟股票完全是两个品种,所以要做好期权,必须要了解期权的基础特性,才知道期权合约如何选择,期权如何做。做期权投资,一定一定要先懂得,影响期权合约价格涨跌的因素是哪些,这样才不会出现判断对了行情的方向,却依然不赚钱的情况。

同样的下跌,同样的认沽期权,涨跌幅为什么不一致!!点击添加图片描述(最多60个字)

在9月9号的时候,如果是看跌了,买了认沽。

那实值,平值,虚值的结果都是什么样呢

截图给大家做一个小对比:

同样的下跌,同样的认沽期权,涨跌幅为什么不一致!!

9月9日,50ETF指数价格从3.032,震荡下跌到9月11日收盘时刻,3.007元,指数价格下跌了0.025元。对于认沽合约来说,内在价值增长了250元。

行情确实是下跌的,有的人会说,我买的也是认沽合约啊,我怎么没有赚250元,才赚几块钱的。

期权合约的价值由内在价值和时间价值构成。

权利金=内在价值+时间价值,指数价格的下跌,给有内在价值的实值合约带来了250元的收益,而没有内在价值的虚值合约是不会有250的收益的。

那接下来再看下实值,虚值,平值合约的价值变化。

认沽实值3200合约:

在9月9日收盘的时候,权利金价格1756元,其中内在价值:1680元,时间价值:76元。

9月11日收盘的时候,权利金价格1928元,其中内在价值:1930元,时间价值-2元。

内在价值的增长,(1930-1680)=250元。

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而时间价值的损耗,已经是全部归零了。而且还是负的2元,也就是说,时间价值的损耗是 78元。

内在价值的增长,时间价值的损耗,两个相抵消一下,刚好能计算出,3200实值合约,实际增长了172元,涨幅9.8%。

认沽平值3000合约:

在7月1日收盘的时候,权利金价格338元,其中内在价值:0元,时间价值:338元。

7月18日,盘中截图,权利金价格355元。 其中内在价值:0元,时间价值仅剩355元。

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权利金的增长也就是,内在价值增加减去时间价值的损耗,3000合约,实际增长了:355-338=355元。 涨幅5%。

认沽虚值2900合约:

在9月9日收盘的时候,权利金价格87元,其中内在价值:0元,时间价值:87元。

9月11日,盘中截图,权利金价格80元,其中内在价值:0元,时间价值80元。

同样的下跌,同样的认沽期权,涨跌幅为什么不一致!!点击添加图片描述(最多60个字)

在9月9日的时候,2900合约是虚值合约,虚值合约是没有内在价值的,在9月11日的时候,依然是虚值合约,且没有内在价值的增长。时间价值的损耗,87-80=7元 虚值2900合约的跌幅为8%。实值合约,虚值合约,虚值合约的结果是完全不一样的

从上面的三个合约可以看出的是,实值合约,就是做确定性方向的事情,因为当方向对了,实值合约是有内在价值的增长的,时间价值就算有损耗,但是内在价值的涨幅,足矣覆盖时间价值的流逝。

而虚值合约,因为是没有内在价值的增幅,对行情的依赖性较高,需要有大涨大跌的时候,才能实现盈利,如果合约到期时,依旧是虚值合约,那是没有内在价值的,当时间价值归零的时候,合约也就归零了。 这个是虚值合约的最大风险所在了。

总结:在震荡行情中,如果买对方向了,那实值合约能够盈利,虚值合约不一定能盈利, 而就算在买错的情况下,同等的资金,实值合约的亏损肯定比虚值合约来得低,虚值合约可能就是亏损100%了。

趋势行情中,那肯定是平值,虚值合约来的划算了。(PS:你能知道什么时候是趋势行情吗? 如果知道,麻烦也请告诉我一下)

所以,正常来说,建议以实值合约为主,仓位持仓的比较放心点。如果是虚值合约的话,那去赌的成分太大,风险太大了。

追求高风险高回报,追求刺激的朋友,可以忽略!!

声明:文章部分数据信息来源于公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。投资有风险,入市需谨慎。

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