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10年价格最低点,真正的黄金坑,这些股就要启动了

(2019-05-27 11:45:59)
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分类: 小牛股票

2006年之前全球维生素供给主要以外资企业为主,供需基本维持平衡状态。但是在2007年和 2008 年外资开始撤退,导致 VE 供应不足,一年之内价格上涨近 5倍,最高价格达到 260 元/kg。具体过程如下:

10年价格最低点,真正的黄金坑,这些股就要启动了

 

2011 年日本 9 级地震导致日本本州化学公司停产,导致 DSM 等几家 VE 生产商关键 中间体供应受影响,带动VE价格上涨至160元/kg。

2016 年开始,受到国内环保安全核查、原料产能限制、G20峰会召开企业负荷降 低导致 VE 供应受到影响,已在底部徘徊多时的VE价格出现反弹。16年8月能特科技计划投资 2万吨 VE 项目,并于17 年3月正式投产,新增产能的释放使得VE价格再次回落。

2017年10月31日,BASF柠檬醛工厂发生火灾,BASF宣布VA和VE的不可抗力声明,由于BASF的VE占全球约22%的份额,供应大幅减少下VE价格快速上涨,从历史最低39 元/kg 最高达到130元/kg。2018年3月巴斯夫供货恢复正常后,VE价格快速回落,并维持在40元/Kg 左右。

10年价格最低点,真正的黄金坑,这些股就要启动了

 

寡头已形成,化工小行业将迎来价格革命

2019年1月,能特科技(母公司冠福股份)与DSM 签订框架协议,双方约定就维生素E及其中间体业务在荆州组建合资公司,DSM拥有VE 粉产能6万吨,能特科技VE 粉产能4万吨,两者强强联手后,双方合作进一步提高了寡头们的协同性(DSM、BASF、浙江医药、新和成),更易达成一种控产挺价的默契,使V价格走出低迷。

目前北沙制药已提高维生素E 报价至48元/kg,2019年5月14日新和成维生素E报价也提高至60元/Kg,各生产厂家在总体供给收缩的预期下,有望达成一致。能特科技与DSM合作标志着本行业从过剩到再平衡,价格进入中长期上升通道,是一波有持续性、有量的大行情,目前看现在就是黄金坑。相关概念股如下:

新和成和浙江医药拥有VE粉产能4万吨,实际可以做到 4-5 万吨,国盛证券把 VE价格上涨对公司业绩贡献做了简单测算,VE粉价格每涨 1 万元/吨,可以分别为新和成和浙江医药贡献2.81 和 2.38亿元净利润,新和成和浙江医药2018 年净利润分别为 30.79 和 3.65 亿元,VE 涨价对公司的业绩弹性影响相对较大。

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