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万科A估值

(2019-11-10 13:06:31)
受国家对地产调控持续加码的影响,以及姚老板们近期不得已的被动大幅减持,万科的股价19年至今涨幅为后复权12.5%(前复权15.2%,我啥前后复权增长率差异如此之大,此技术问题本人尚未整明白)。
万科A估值
万科2010~2018年计8年扣非净利润复合增长率为21.7%,2008~2018年计10年扣非净利润复合增长率为23%。假定2019年~2028年后10年万科净利润复合增长率按12%~15%计,对应十年净利润总和6637亿~7885亿,若以2019年11月8日收盘市值3022亿买入,到2028年收益为2.2~2.6倍。
若要实现十年4倍的收益,对应市值为1659~1791亿元,对应股价应在15~18元,或万科后十年净利润复合增长率达到概率极低的23%的增速。

国家对行业政策的结果必然体现为两面性——弱者出局,强者更强!作为国内地产龙头的万科,手握大把现金,资产负债率行业第一低,从业绩上没有走下坡路理由。另外,作为房产品质的象征,万科的房产的城市普及率依然很低,随着部分人群对地产高品质品牌的追求,万科理应有更好的发展。

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