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恒逸石化:行业向上、融资打通 新一轮发展起点 目标价15.6元

(2016-11-05 17:42:28)
标签:

恒逸石化:行业向

  本次评级:增持



  上次评级:增持



  目标价:15.60 元



  上次目标价:15.60 元



  现价:10.76 元



  总市值:14054 百万



  维持增持评级,维持目标价 15.6 元。PTA 行业向上,公司融资打通后,有望开启新一轮高速增长。维持 2016-2018 年 EPS 为 0.53 元、0.82 元和 1.02 元。维持增持评级和目标价。



  行业向上、融资打通、开启新一轮高速发展。PTA 行业将逐步迈入景气周期,聚酯涤纶行业存在供给侧改革的量变,公司股权激励和员工持股到位,资产理顺,2016年公司将完成借壳上市以来的首次外部融资,打破制约公司发展的资金问题,我们认为当前时点会是恒逸石化开启下一轮高速增长的起点。



  “石化+金融”双轮驱动。市场认为的恒逸石化是一家化纤和石化公司,是 PTA 和涤纶巨头,云南品牌网站建设并向上游发展。我们认为公司除了做好主业外,正在慢慢涉足金融和大数据领域:公司参股浙商银行、对期货和汇率增强管理、通过大数据整合资源为下游提供增值服务等。这些在金融领域的探索,一方面能熨平周期行业的剧烈波动,一方面将更好的引领传统行业升级,并加快公司发展。



  短期 G20 有望触发涨价和旺季提前。8 月底 9 月初的 G20 会议将导致位于主要在江浙沪地区的聚酯产业链大面积停产。考虑到 9-10 月是聚酯产业链传统旺季,我们预计产业链有触发涨价和旺季需求提前的可能。



  风险提示:PTA 向上不及预期;油价下跌;文莱项目进度低于预期。media_span_url'http://stock.cnstock.com/stock/smk_gszbs/201607/3850358.htm'


本文地址:http://www.ynck123.com/Byr1x60721n460313780RU.html

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