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OPEC+进一步减产目标未定,油价或震荡回调;避险升温,美元大跌金银走强;积极促复工,股指多转为轻仓

(2020-02-24 09:30:16)
标签:

股指

贵金属

原油

股指:积极促复工  股指多单转为轻仓
国内疫情刺激了短期资金的活跃,股市成交突破万亿。流动性在金融市场内空转,股票个股概念炒作引发赚钱效应以及政府的“逆周期调节”的大规模刺激信息,三者导致股市短期暴涨。随着积极促复工,一方面刺激政策不断出台,一方面节后连续大涨也会出现获利资金流出转为实体经济,可能导致股指大幅波动,股指多单转为轻仓。
操作建议:多单减仓

国债:有望全面降息  国债多单持有
在央行降息逆回购利率与MLF利率之后,20日LPR如市场预期一样下降。中国央行公布一月份社会融资数据表明,社会融资规模同比大增10.7%。由于疫情影响是从1月下旬开始,转为2月央行货币投放措施以及降息,市场预期央行将会进一步下调存款基准利率,完成全面降息,国债多单持有。
操作建议:多单持有

贵金属:美元大跌 金银走强
上周五COMEX金银继续收高:纽约金主力4月合约上涨28.3美元至1648.8美元;纽约银主力3月合约上涨0.211美元至18.53美元。据FX168报道,IHS Markit表示2月份美国制造业PMI由1月份的51.9降至50.8,低于此前经济学家预估的51.5;服务业PMI降至49.4,低于1月份的53.3,美国服务业景气趋弱,处于逾6年来的最低水平。PMI数据打压美元,提振金银。此外,中国以外地区新冠肺炎疫情再度出现扩散,这令市场避险情绪继续升温,金银受到追捧。
操作建议:多单持有。

铜铝:海外避险国内刺激,金属市场分化
上周五晚间,国际大宗金属涨跌互现,伦铜期货收较长下影线,收盘报5765美元/吨,上涨0.48%,伦铝期货延续调整,收盘报1711美元/吨,下跌0.06%。全球新冠肺炎疫情扩散的疑虑不散,尽管来自中国方面的多项政策定调和刺激利好扶助金属价格,但海外市场的疫情扩散迹象令市场避险情绪升温,因此工业品走势在内外分化之下走势全然不同,贵金属尤其受到避险资金追捧,国内品种更多借助二季度政策复苏预期反弹,而有色等内外连通较强品种整体反弹受限,内盘上下两难震荡为主,操作上铝市暂时观望,沪铜多单轻仓持有为主,趋势投资者可回调至46000元/吨下方适当增持。

锌镍:不锈钢减产 沪镍存下行压力
上周五晚间,LME锌3跌0.64%,报收2103美元/吨。受制于交通、外地人员复工困难和终端消费萎靡等因素,下游虽然陆续复工但整体开工率仍不理想,上周SMM七地锌锭社会库存较前一周增加33700吨,库存不断累积导致冶炼企业开启减产,预计在疫情明显出现转机之前锌价将在供需双弱下震荡。建议观望。
上周五晚间,LME镍3跌1.33%,报收12570美元/吨。因物流不畅、终端企业复工延迟以及原料供应不足等因素,包括青山、宝钢德盛在内的部分不锈钢企业计划减产,预计2月份不锈钢企业总体减产约30万吨,具体恢复时间待定,厂商对原料的采购意愿进一步减弱,镍价在短期内或将承压,建议短空入场。

焦炭焦煤:焦企开工小幅回升 焦炭高位震荡
上周,Mysteel调研全国焦企综合开工率小幅回升,由于部分煤矿及洗煤厂相继复工,焦企原料紧张得到一定程度缓解,被动减产压力减小,开工率小幅回升。下游需求来看,部分钢厂有检修计划,整体开工情况尚可,期货盘面高位震荡,建议短线操作。
近期煤矿及洗煤厂陆续复产,但由于人员配置等问题产能尚未完全恢复,本周蒙煤进口仍受限,供应依然维持偏紧格局。下游焦企开工有所恢复,预计短期焦煤价格有一定支撑。期货盘面高位震荡,建议区间操作。

动力煤:产地复产加快 关注需求
上周五无夜盘,全天动力煤期货继续窄幅运行,受到550附近支撑。主要电厂日耗小幅攀升,耗电增速较慢,随着企业开工加快,后期有望增加。主产地煤矿逐步复工,开工率继续提升,去库存速度较快。期货价格在回落后,贴水加大,绝对价格相对偏低,关注550附近支撑和日耗提升速度。操作建议:550附近多单增持。

黑色金属:关注宏观情绪 螺纹观望为主
周五无夜盘。钢银现货平台周一报全国主要城市建材库存1127.62万吨,上周997.55万吨,环比增长13.04%。尽管库存继续积累,但是盘面表现强势,背后不乏资金情绪与宏观预期。周末政策面释放对经济托底的强烈预期,操作上建议观望。
周五无夜盘。普氏指数报价来到91.8美金,Mysteel 全国45港进口铁矿库存统计12394.23万吨,较上周降74.73万吨;日均疏港量283.37万吨增7.47。盘面矿价的大幅上涨,其中不乏资金的推波助澜。技术面上,650的阻力位被突破,上方关注680-700的阻力带,短线建议观望。

豆类:技术位受阻  美豆冲高回落
周五CBOT大豆期货市场收盘下跌,尽管USDA在年度展望论坛上预计2020/21年度美国大豆期末库存将降至四年来的最低水平。但是豆价未能突破关键位,以及中国需求疲软,多头平仓抛盘,打压豆价回落。5月期约收低2美分,报收899美分/蒲式耳。与之相比,国内豆粕窄幅震荡,多空因素焦灼,M2005上方2680-2750之间的阻力依然存在。短线操作为宜。

油脂:出口改善 国际油脂走高
周五CBOT豆油期货市场收盘上涨,因为出口改善。5月期约收高0.54美分,报收31.01美分/磅。受此影响,连豆油低位震荡延续。
周五BMD毛棕榈油期货市场连续第二个交易日上涨,因为2月份棕榈油出口改善,相关食用油市场走强。不过中国爆发的新型冠状病毒疫情令人担忧需求前景,制约价格涨幅。5月毛棕榈油期约上涨34令吉,报收2624令吉/吨。受此影响,国内连棕油低位震荡。
 周五ICE加油菜籽期货市场收盘下跌,当天大部分时间油菜籽价格保持稳定。5月期约收低0.60加元,报收467.40加元/吨。油脂跌势或将减缓,低位震荡确认底部中。短线操作,快进快出。

棉花: 担忧疫情影响需求 美棉下跌 
周五ICE美棉下跌,尽管USDA展望论坛预计新作棉花面积将下滑,但新冠疫情在部分国家的扩散使得投资者对需求更为担忧。5月收报68.95美分,下跌0.58%。郑棉夜盘仍无交易。国内纺织企业及纺织市场正逐步复工,根据草根调研估计2月底复工进度将有所加快,届时预计下游补库需求将所释放。操作建议:短线交易为主。

白糖:供应紧张 原糖上涨
周五ICE原糖期货上涨,因国际食糖市场供应仍较紧张,5月合约收15.12美分,上涨1.27%。郑糖夜盘仍无交易。近期各地企业复工进度有所提升,下游采购预计有所改善,但淡季特征不改,现货上行动力依然不足。操作上,59反套持有。长线维持逢回调买入思路。

原油:OPEC+进一步减产目标未定 油价或震荡回调
欧佩克及其减产同盟国进一步减产目标未定,美国石油钻井平台连续三周增加,对石油需求担忧再起,国际油价在连续数日上涨后回调。市场继续关注公共卫生事件对石油需求的影响,韩国和日本新增冠状病毒肺炎数量再次引发市场对石油需求担忧。新冠肺炎疫情有在全球范围内大爆发的风险。技术面,油价近期或震荡偏弱运行。操作建议,短期反弹遇阻择机做空思路为主。

橡胶:下游工厂缓慢复工 胶价上行空间或有限
目前现货市场来看,下游工厂尚未全面返工,导致整体需求表现低迷,交投气氛冷清。贸易环节库存累积,仓库库容压力大,因此去库存压力会压制现货价格。韩国和日本新增冠状病毒肺炎数量再次引发市场担忧,新冠肺炎疫情有在全球范围内大爆发的风险。技术面,橡胶价格短期上行空间或有限。操作建议:择机可轻仓试探做空。

PTA:需求逐步恢复   关注外部冲击
近日终端纺织复工加速,工厂刚需采购增加,聚酯及PTA负荷基本持稳,产业链去库有望加快,但外部疫情扩散,宏观风险冲击加大,短期市场谨慎对待,关注需求恢复情况,建议暂时观望。 
 
聚烯烃:盘面反弹遇阻  仍需基本面配合  
新冠疫情初步遏制,下游复工节奏加速,加之中间商回补仓位,上周石化降库速度加快,但随着市场交投好转,部分上游企业开始提负,供应端压力或将再现。上周烯烃修复性反弹,但盘面升水结构下需基本面更多配合,关注本周石化去库进度,建议逢高可试空。

甲醇:现货市场止跌,关注需求端恢复情况
随着物流逐步缓解,国内甲醇现货市场止跌,上周江苏周均价2035元/吨,环比下跌2.58%。内蒙古周均价1513元/吨,环比下滑4.24%。甲醇港口基差和内地基差小幅企稳,但仍处于相对弱势区间。传统下游开工历史低位,月底随着各地陆续进入复工状态,部分传统下游行业也开始少量补仓动作,预计3月该部分需求将有所恢复,整体供需面虽依然承压但略有好转迹象。操作建议:震荡思路对待。

石油沥青:沥青产量料3月回升 沥青短线逢高抛空
周五夜间,国内无沥青夜盘,外盘原油期货小幅下跌。国内炼厂2月开工率维持低位,按照目前的国内沥青装置停产和检修日程,2月全国沥青产量或将同环比继续下滑,而随着炼厂对外的物流通道逐步通畅以及终端需求转好,3月沥青产量有望达到一季度的产量高点。沥青生产原料的供应问题没有目前盘面反映的那样严重,而沥青下游需求还在缓慢恢复的过程中,市场不宜过分担忧委内瑞拉原油的供应。操作建议:长线建议观望。短期内沥青期价运行方向主要取决于油价,短线建议继续采取2006合约日内逢高抛空的策略。

燃料油: 疫情海外扩散 盘面暂时观望
周五夜间,国内无燃料油夜盘,外盘原油期货小幅下跌,有新闻报道沙特将和俄罗斯停止关于减产协议的合作关系。随着国内工厂的逐步复产,炼厂在产成品库存消化后逐步提升开工,中国经济活动的恢复将给予国际航运市场和船用油市场向上的动力,但是考虑到近期疫情有在韩国和日本两个国家大规模爆发的趋势,而这两个国家也是重要的干散货矿石和原油净进口国、以电子元器件和汽车为代表的高端制造业净出口国,航运市场和船用油市场想要彻底扭转颓势尚需时日。操作建议: 暂时观望,关注国内外疫情进展以及船运费指标。

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