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这次“股灾”之后,会有大机遇吗?

2018-02-12 09:17:16评论 财经 创业板 大盘 股票 杂谈

近期受外围大跌影响,A股又出现了一轮股灾,目前投资者情绪十分低迷,悲观气氛浓烈,外围大跌的恐慌情绪是本轮股灾的主要触发因素,虽然中国股市和全球的联动不算十分紧密,但经常是跟跌不跟涨,以此也落下了不少股民朋友的骂声。

虽然上周没有发审IPO,但目前市场仍处于恐慌之中,本周依然要接受严峻的考验,外围的触发只是外因,内因则是A股一系列股权质押屡屡触及平仓线而导致的连锁反应,这是近期市场忧心的问题。

这出戏从股灾演变到股殇:杠杆永远是市场繁荣的影子,在A股慢牛的同时,杠杆的种子也在A股继续生根发芽。说起A股的杠杆,很多人会说股灾不都清理完了吗?其实和股市相关的杠杆有两种,一种是资金端杠杆,也就是投资者通过场内两融和场外配资加的杠杆,目的是用更少的钱买到更多的股票,这种杠杆在股灾时已经清理的差不多了。另一种是资产端杠杆,上市公司通过质押股票、产业基金配资等形式加的杠杆,目的是用更少的钱买到更多的实体资产,这种杠杆在这两年并未解除,反而加速扩张。

  一个不容辩驳的事实是,近期补充质押的公告集中出现,我们来看看公告的时间分布情况:

  1月份

  补充质押公告87份,涉及公司69家

  2月1日-3日

  补充质押公告32份,涉及公司32家

  2月5日-10日

  补充质押公告322份,涉及公司254家

  2月9日

  补充质押公告80份,涉及公司78家

  2月10日

  补充质押公告57份,涉及公司56家

  来看一组最新统计数据:

  1、A股几乎“无股不押”,有3463股涉质押、占全市场的99.23%,合计质押5812.76亿股,涉及市值5.64万亿元。

  2、2018年以来,25家公司33位股东宣告面临股权质押平仓风险,合计质押股份74.51亿股,涉及股票市值522.66亿元,大部分持股都来自实控人持股。

  3、上述25家公司的33位股东中,有18位股东质押股票数量超过其持股的90%,实现ALL-IN式质押,同时,有18位股东(或一致行动人)的质押股票数量超过总股本的20%。

  4、2018年以来,两市发布441份补充质押公告、涉及297股,其中2月9日发布80份、涉及78股,2月10日发布57份。

  5、134股的质押股权比例超50%,51股的质押股权比例超60%,10股的质押股权比例超70%,

  据统计,上述质押股份合计达到74.51亿股,以周五收盘价估算,面临平仓的股权涉及股票市值达到522.66亿元。

  考虑到公开信息和统计手段存在局限,市场中存在质押平仓风险的数量应不止25家公司。

  不过,截至目前,尚无权威信源发布股权质押风险的全市场数据,掌握最多数据的沪深交易所、中国结算也只公布了每只个股的质押数量和比例,没有对全市场的股权质押风险规模发布数据。

  值得引起关注的是,这些存在平仓风险的股票并非普通股东持股,大部分都来自公司的实控人和一致行动人持股,对这些股票进行强行平仓,容易引起市场对实控人变更风险的担忧。

  套用最近流行的一句调侃,市场对这种风险的担忧,就是终于通过资本运作把公司运作成别人的了”。

  据统计,在上述33位股东的质押记录中,有18位股东或一致行动人的质押股票数量,已超过总股本的20%,有10位股东的质押数量超过总股本的30%,这些大比例的股权一旦进入平仓程序,如何平稳完成平仓也考验着机构与投资者的智慧。

  二级市场上,本次恐慌当前并没有过去,仍需理智,谨慎,忍耐,这此恐慌过后也迎来了一次强大的洗盘,未来存在着大机遇,但暂时风暴仍未过去!

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