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行情总结：

指数上，周一沪指在3500点整数关口附近窄幅震荡，创业板指盘中涨幅一度达1.2%，近期不管是指数表现还是赚钱效应，创业板都相对强一些。

板块方面，酒店、机场、航空等领涨，主要逻辑就是前面提到的受辉瑞特效药利好刺激。

新能源板块周一也迎来了反弹，但板块内出现了明显的高低切换，矿相关（锂矿/稀土矿/钴矿）强势，对冲掉了高位风电的调整。

对于指数维持原判，大盘这位置还有韧劲，不需要过于悲观。

锂资源为何大涨？

问锂矿的一直比较多，之前也说过板块的调整不是因为基本面的原因，周一锂板块全线大涨，更多还是因为调整较多的原因。

从基本面逻辑看，锂资源是持续有利好支撑的，但是股价却持续回落并没有反应这个涨价的利好。

再谈4680大圆柱电池

之前经常有老铁吐槽亿纬锂能走势墨迹，亿纬锂能也是大涨15.88%，创历史新高。

因此可以说股价的走势是无法预判的，你不知道什么时候出个利空或者利好，而亿纬主要是受周末利好消息刺激--公司实施了新一期股权激励，同时加大大圆柱产能布局。

4680和磷酸铁锂现阶段不是非此即彼的两条路线，因为电池技术还远未到终局。所以，在未来几年里，我们会持续看到各种演变，并给股价带来各种影响，能量密度更高的固态/半固体电池现在也在加快技术突破，

周一相关标的大涨，主要还是4680技术之前市场关注度太低了，所以现在对三元的预期有些修复。

4680电池的推出就是为了追求更高的能量密度（圆柱电池叠加高能量密度相比软包、方形要安全），从技术层面寻求单wh成本的下降。

结合产业链调研发现，4680进展利好以下产业链细分（相关标的今天涨幅较大，只做梳理学习，注意风险）：

高镍：4680进一步推动高镍、超高镍的发展，在这个过程中利好高镍一体化的龙头构建壁垒，国内主要就是中伟股份、华友钴业。

硅基负极：之前2170电池硅添加量为5%，4680里添加量为10%，目前硅基负极单价22万元/吨，单吨净利润在6.5万元。国内硅基负极龙头是贝瑞特（中国宝安）。

碳纳米管：由于硅基负极本身导电性能差，因此会增加碳纳米管的使用，且为单壁碳纳米管，国内碳纳米管龙头是天奈科技。

结构件：4680的壳体底部有防爆阀，结构更加复杂，新增了盖帽部分（2170公司不做盖帽），所以价值量会更大。此外，由于4680是新产品在初期利润率也会更佳。国内锂电结构件龙头是科达利，斯莱克是从传统易拉盖转型结构件。

航空机场板块

11月5日，辉瑞宣布其新冠口服药物Paxlovid减少新冠肺炎非住院患者的住院或死亡率高达89%，并计划本月将研究结果提交给美国FDA寻求批准。

国内某医药机构研究判断，Paxlovid这个药的安全性良好，且疗效可与中和抗体媲美，优于默沙东的小分子药物Molnupiravir，认为这个新冠口服药的突破进展有望真正终结新冠病毒流行。

从美股看，消息宣布当日，美国航空股出现普涨，其中达美航空上涨8.05%、捷蓝航空上涨7.61%、联合航空上涨7.26%、西南航空上涨6.44%、美国航空上涨5.77%。

站在当下，我国和国外国际线开放进程已形成较明显的落差，根据CAPA，目前海外主要国j国际线供给水平平均恢复至2019年同期的约40%，其中美已恢复至2019年同期60%的水平，而我国仅为5%。

因此，短期来看，受这个事件影响，市场可能会对国内国际线放开进程的预期再次提升，这会提振市场对于航空机场板块的投资情绪。

航空公司是疫情恢复投资下的受益板块，加强针、特效药研发的推进或提振短期市场情绪，但行业长期供需改善还是需要真正的解决疫情。

从供给端看，2015至2018年整体机队规模增长仍有4.8%，2020年下滑至1.0%，2021年前9月共净增72架飞机，规模较年初增长2.9%，预计2022年行业飞机引进增速仍然维持低位；

从需求端看，今年春运及暑运旺季均受疫情大幅冲击，明年需求侧大概率会改善，国内线需求恢复，国际线就要看何时放开。目前看疫苗+特效药，有望于明年下半年边际放开，那时会形成较大供需差，改善航空公司盈利。

综上，当前航空股估值仍处低位有一定安全边际，行业逐渐见到曙光，明年上半年国内线需求大概率改善，不确定性是短期国际线放开的时间。

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