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[转载]电子信息标准化 五细子业出黑马(附股)

(2010-12-11 12:23:34)
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分类: 经济类*行业及公司

    来源:互联网  
    电子信息产业作为国民经济的战略性先导产业,在我国经济转方式、调结构的关键时期,电子信息产业将发挥重要的带头作用。“十二五”时期是全面建设小康社会的关键时期,大力发展电子信息产业,是我国加快新型工业化进程,建设创新型国家的重要任务。
    中国已是电子信息产品的制造大国,目前我国的微型计算机、手机和电视的产量已经稳居全球第一。我国拥有全球最大的信息通信网络,固定电话用户、移动电话用户、互联网网民人数均已居世界第一,集成电路市场规模位列全球之首。
  工业和信息化部表示,“十二五”时期,我国电子信息标准化工作将突出加强前瞻性研究、以产业化应用为目标、深层次参与国际标准活动、加强协会和研究机构技术支撑等四大重点。将把握信息技术发展的脉搏,加强前瞻性研究。以国家培育战略性新兴产业为契机,在建立完善体系的基础上加快汽车电子、医疗电子、物联网、平板显示、半导体照明等重点领域和重大工程的标准研究和制定工作。

    一、汽车电子
  中国汽车电子市场处于快速发展时期:2009 年全球汽车电子产品销售额1260 亿美元,同比下滑约15%,受经济危机影响较大。2009 年中国汽车电子产品销售额2100 亿元,同比增长约50%。中国已经成为全球最大汽车市场,但国产汽车中电子产品成本占比在10%左右,远低于国外20%-25%的平均水平,未来发展空间巨大。
  车载汽车电子市场发展空间巨大,且是近期的突破口:2008 年国内车载汽车电子销售额278 亿元,同比增长28.5%,2003-2008 年CAGR 为34%,是发展最快的汽车电子细分领域。展望未来,汽车厂商差异化竞争的加剧、消费能力的提升和创新性需求的出现,是国内车载汽车电子产业继续保持快速增长的主要动力。车载汽车电子产业链运作模式与普通消费电子产品差别不大,中国电子企业已经形成一定的技术实力、规模优势及市场经验,将充分享受国内市场快速发展带来的增长空间。
  新能源汽车“弯道超车”,产业链格局有望由此改变:发展新能源汽车将有可能使中国汽车产业弥补历史差距并在新一代汽车工业中占据部分领先优势,而建立自主汽车零部件配套体系势在必行,国内汽车电子企业正迎来最佳发展机遇。从国内电子产业发展历程看,国内电子企业在家电、3C 领域积累的深厚基础已经为产业升级做好必要的准备。
  中国汽车市场已经成为全球第一,提高创新能力和产品品质是汽车产业未来发展方向,加上居民消费能力的不断提升,这些因素将共同促进国内汽车电子市场的发展。新能源汽车国家战略的大背景下,发展汽车电子零配件自主配套体系势在必行,传统汽车电子产业链格局有望打破,为国内汽车电子企业的发展带来机遇。
  关注三类公司:在车载汽车电子领域具备领先优势的公司;积极开拓新能源汽车领域,在产品、配套体系等方面有可能获得突破的公司;能够在上游芯片、功率器件、模块及相关元件领域取得突破的公司。
    重点上市公司:启明信息(002232)、四维图新(002405)、宁波韵升、大洋电机、法拉电子、士兰微。
  启明信息(002232):
  新能源汽车是国家未来几年重点支持的七大产业之一,新能源汽车将改变国内汽车电子产业链规则,给国内汽车电子产业带来深远而又积极的影响。一汽大众和启明信息的合作符合未来发展趋势。  
  电池、电机、电控是电动汽车的三大核心技术,启明信息很可能是在电控技术方面与一汽大众进行合作,而电机控制系统难度相当高,因为它是闭环控制系统,需要极快的动态控制。这表明启明信息拥有比较强的技术开发能力,尤其是在新能源汽车电子方面。  

    二、医疗电子
  三、物联网
  中长期信息技术路线以物联网为中心。“十一五”规划提出2006-2020年国家信息化战略。十七大正式将信息化列入“五化”范围之内,并提出两化融合概念。最新的“十二五”规划已经明确了信息化的五大方向,将加强规划政策引导放入第一条。我们通过整理分析自“九五”规划到“十二五”规划以来国家重点支持的信息技术,得出结论:国家中长期信息技术以物联网为中心,涵盖从感知层、网络层到应用层的各种关键技术。
  中国信息化水平落后,行业间参差不齐。2009年《经济学人》组织发布全球66国家和地区IT产业竞争力排名,我国列全球39位,亚太区第8位。在世界各经济体信息化程度排名中,我国仅列51位。除钢铁、石化、金融和电信等行业已较为发达外,建筑、煤炭等行业还需普及关键业务应用,绝大多数的中小企业信息化仅刚刚起步。
  2011策略:政策支持>竞争环境>企业自身竞争力--物联网整个大板块无疑都将得到政策的支持,结合我们判断的物联网发展顺序,智能交通、安防光通信和集成电路封装得到的政策支持力度相对更大。我们通过分析一对多(1VSn),多对多(nVSn)和多对一(nVS1)等竞争环境,寻找“躺着也能赚钱的公司”。企业自身竞争力当然是企业永续经营的王道,我们也试图找寻出能够永续经营的企业。
  子行业龙头类上市公司:
  1、石基信息:垄断酒店信息化业务,继续在餐饮零售复制模式;
    2、广联达:受益建筑行业信息化宽度拓展与深度挖掘;
    3、辉煌科技:尽享铁路大投资;
    4、银江股份:从浙江走向全国的城市智能交通龙头;
    5、交技发展:智能交通与智能配电板双轮驱动;
    6、海康威视:安防龙头;
    7、通富微电:大客户订单饱满,业绩高速增长有保证;
    8、日海通讯:最大程度受益FTTx。
  9、晶源电子:智能卡芯片龙头,物联网和手机支付芯片提供商。
  晶源电子通过重组持有同方微电子100%的股权,同方微电子是CPU卡的芯片主力提供商,其芯片产品基本覆盖了多个的CPU卡和RFID卡应用领域(二代身份证,社保卡,银行IC卡,校园卡,公交卡等),芯片出货量累计已经超过5亿颗,是全球和国内智能卡前十强(捷德,斯伦贝谢,金雅拓,握奇数据等)的芯片主力供应商,未来必将受益国内和国际智能卡市场的飞速发展。
  同方微电子是国内物联网芯片龙头。公司控股股东同方股份在物联网行业的布局着眼长远,从产业链最高层的系统集成、中间键开发到最基础的感知层都有布局,各项业务都处于细分行业龙头地位,未来我们认为公司通过与同方软件公司、同方瑞安科技合作,公司一定能够成为物联网感知层的核心和龙头,同方股份也会成为整个物联网行业巨擘。
  公司是通讯手机SIM卡芯片的最大供应商。自2010年起,公司研发的大容量128K以上SIM卡芯片逐渐投入市场,公司将在保持小容量SIM卡芯片市场份额的情况下,逐渐提升大容量SIM卡芯片市场份额。国内手机用户数接近8亿人,未来全部换成128KSIM卡,将产生40亿元的芯片市场需求,按照公司目前20%的市场份额计算,未来仅SIM芯片一项将贡献收入8亿元以上,而且时间较为明确。
  备战银行IC卡。同方微电子设计开发出了更符合中国市场需要的PKI(公钥基础设施)系列产品,所开发的芯片完全符合人民银行的金融IC卡标准PBOC2.0,能够用于新一代银行IC卡,目前已经进入下游银行卡厂商供货体系。
  10、达华智能:
  RFID市场需求广泛,行业前景看好。公司主要生产非接触IC卡和电子标签,其中高频卡销售占比超50%。公司涉足领域不断出现新兴应用刺激市场需求。预计公司能受益于未来电子票证、防伪标签,不停车收费等应用的全面普及。
  研发能力较强,注重产业链延伸。公司自行完成IC封装和天线制造等工序,有能力研制非标准IC卡和电子标签。公司也涉及系统集成,对一些客户可提供一站式解决方案。
  坚持市场化策略,看好“民用”市场的增长。得益于市场化竞争,公司具有产品型号全面和低价的竞争优势。公司充分挖掘非政府主导的RFID市场,非接触式IC卡市占率近20%,销量超第二名三倍以上。公司产能和渠道保证公司能跟随RFID市场的增长。同时公司也积极争取政府项目。
  2009~2010年度增长缓慢,主要受制于产能。公司营业收入和利润在2008年分别增长了63.58%和90.87%,之后连续两年维持个位数增长率。预计在新产能达产之前公司增长仍然有限。
  募投项目用于非接触IC卡和电子标签产能扩大,增长率达130%。预计达产后公司新增IC卡产能1亿张,电子标签7000千万张,届时总产能将达3亿张。  

    四、半导体照明  
  经过几十年的技术积累和市场培育后LED行业即将迎来爆发性成长。上游企业加大对MOCVD设备投资,预计2011年底国内市场LED芯片产能将是2009年的10倍。产能增加将引起芯片价格下降。不但刺激显示屏和背光源的市场需求,而且可能使目前价格居高不下的LED灯具被市场接受。
  一旦LED灯具得到普及,意味着一个全新更大的LED市场开始启动。整个LED行业将进入一个新的发展阶段。行业发展由市场需求驱动,预期至少三年持续高速增长。短期热点是显示屏和背光源;中期等待通用照明市场启动,长期看好太阳能电池。随着半导体行业进入上升通道,整机需求量加大带动LED市场需求。LED芯片价格下降有望促使通用照明市场最快在2011年底启动。预计从现在到2015年,半导体照明产业产值年均增长30%左右。
  整个LED行业将同时面临机遇和挑战。上游芯片产能急速扩张,最先达产且掌握超高亮度蓝白光芯片生产技术的芯片厂商将获利。规模较大且有能力封装超高亮度和大功率芯片的封装企业也将受益上游供应增加和芯片价格下跌。行业洗牌不可避免,垂直整合趋势明显。
  子行业龙头:三安光电、士兰微和德豪润达。
  重点上市公司:国星光电(002449)。    
    五、电子元器件
  全球半导体产业自2009年初始,触底并开始恢复性增长。在需求较快恢复、新兴产品上市、产能不足多重因素影响下,2010年全球行业景气超越预期。预计全年同比增长超过30%。
    工信部发布最新数据显示,2010年1-10月,规模以上电子信息制造业增加值增长17.7%,实现销售产值50589亿元,增长25.9%。其中,电子器件行业成为拉动全行业增长的主要力量,软件行业产业规模首次突破万亿大关。
  预计中国电子产业将保持高于全球平均的增长。从产业成长阶段来看,产业发展正从中低端产品进口替代、出口替代步入中高端产品进口替代、出口替代的过程。技术、创新将逐渐取代成本优势,成为决定企业未来长期发展能力的最核心要素。
    电子元器件行业属于“十二五规划”中最受益的新兴产业之一,从产业发展驱动力来看,以移动互联网、三网融合、物联网和云计算、电动汽车、新能源为代表的战略性新兴产业快速发展,成为推动集成电路产业发展的新动力。市场预计全球电子元器件市场到2015年将达到3060亿美元以上。
  重点细分子行业:
    新兴消费电子:莱宝高科、歌尔声学、超声电子;低碳、新能源:括横店东磁、士兰微。
  重点上市公司:七星电子、台基股份、华测检测、兴森科技、长信科技、国星光电、长盈精密、立迅精密。   

附件:电子信息板块上市公司全集          
  002161 远 望 谷、002230 科大讯飞、300020 银江股份、002152 广电运通、300044 赛为智能、         002104 恒宝股份、600570 恒生电子、002232 启明信息、600446 金证股份、002405 四维图新、
    000997 新 大 陆、600392 太工天成、002153 石基信息、000503 海虹控股、600149 *ST建通、
    600588 用友软件、002339 积成电子、300065 海兰信、  002369 卓翼科技、000948 南天信息、
    600410 华胜天成、300051 三五互联、300047 天源迪科、002268 卫 士 通、002376 新北洋、
    300045 华力创通、600718 东软集团、002421 达实智能、002184 海得控制、600850 华东电脑、
    002178 延华智能、600476 湘邮科技、600804 鹏博士、  000021 长城开发、002236 大华股份、
    600100 同方股份、300096 易联众、  002315 焦点科技、300078 中瑞思创、002095 生 意 宝、
    002090 金智科技、000977 浪潮信息、300059 东方财富、002195 海隆软件、600536 中国软件、
    000938 紫光股份、000066 长城电脑、300085 银之杰、  002253 川大智胜、300052 中青宝、
    002401 交技发展、002380 科远股份、002368 太极股份、300023 宝德股份、600571 信雅达、
    600797 浙大网新、002073 软控股份、600687 刚泰控股、300104 乐视网、  300042 朗科科技、
    300130 新国都、  002331 皖通科技、002410 广联达、  300113 顺网科技、002362 汉王科技、
    600288 大恒科技、000839 中信国安、300075 数字政通、002388 新亚制程、002027 七喜控股、
    600764 中电广通、002065 东华软件、000748 长城信息、600845 宝信软件、600601 方正科技、
    300017 网宿科技、002197 证通电子、002312 三泰电子、300033 同花顺、  002439 启明星辰、
    600403 欣网视讯、300002 神州泰岳、002351 漫步者、  002474 榕基软件、300036 超图软件、
    002373 联信永益、002280 新世纪、  600857 工大首创、600800 ST磁卡、  300010 立思辰、
    600756 浪潮软件、002151 北斗星通、600271 航天信息、002063 远光软件、002279 久其软件、
    002177 御银股份等。

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