西门雷锋:请问4万张股指期货占到A股流通市值的多少，值得阁下如此紧张？

刘军洛答：有些问题实际是非常幼稚的。但是，目前你提出的这个问题可能会在中国市场存在有一定的市场共鸣。因为，中国金融市场已经是全球化下的交易市场了，尤其是中国股市的价格会在当前的全球交易市场中会产生许多连锁的反应，比如，我们股市再暴跌20%，即股市跌破1800点的时候，全球的石油、铜等等商品市场也必然是会同步出现暴跌。当然，你还应该知道现在中国企业在铜、铁矿石等等商品市场上高价格购买了前所未有数量的现货。而同时，如果有人再发动黄金暴跌的配合，这样，就会迅速而且严重地冲击到中国房地产和中国企业，而中国房地产和中国企业必然会被迫进行大规模裁员和大规模收缩开支，这样，中国房地产和中国企业的行为实际反过来是将进一步严重冲击到中国股市。这就是，我们经常说的金融和经济的大崩盘。我们经常说的市场黑手，并不是我们想象中的多么强大，但是，这个市场黑手是拥有非常好的市场预期性。现在，中国股市是全球市场最脆弱的环节，这就好像我们以前看到的杰出军事家。一个杰出军事家必须应该知道敌人一方战线最脆弱的地方，然后，在这个最脆弱的地方集结优势兵力进攻，这样的结果都是会获得巨大军事胜利的。金融市场也是这个道理。

郭树清先生近期的行为，我为什么要提出来，首先，大家要知道我们中国本来是有自我的反抗能力的，就是市场黑手不一定会成功的。虚拟世界的交易中，因为没有郭树清先生，我们会看到大量中国散户们和大量中国私募基金在2200点一带会自动储备一些现金，如果，市场黑手把中国股市做到2000点，那么，这个时候大量中国散户们和大量中国私募基金储备的现金会自然进入中国股市，形成一定的抵抗力，这种一定的抵抗力形成，自然就会吸引一定的场外观望资金入场，所以，我们就会看到中国股市如果跌到2000点，中国自我的市场力量就会产生中国股市出现短期上升趋势，这样，做空中国股市的市场黑手就会失败的非常惨。结果，现实中我们看到了郭树清先生的行为，是产生了大量中国散户们和大量中国私募基金在2200点提高了交易杠杆，并且，郭树清先生的行为明明白白就是一个远水救近火的行为，而这个远水救近火的行为中却同时出现了大规模空头在中国股市和中国黄金市场的同时集结，这样，我们就会在未来看到这个市场黑手把中国股市做到2000点的时候，大量高杠杆中国散户们和大量高杠杆中国私募基金是要疯狂被迫斩仓出局，这时候我们就会见到是中国大量散户和大量私募把中国股市1800点砸穿了。这时候这个市场黑手不仅从中国市场上，同时也在全球交易市场上获取了大量的空前利润，所以这个市场黑手是赢定了，而且是大赢特赢。而中国股市做多力量在2200点遭到重创后，就会形成连锁的一系列多米诺反应，重创中国消费市场、中国地产市场和中国企业等等，而遭到重创的中国经济又反过来开始真正形成致命的重创中国股市的结构性趋势，这种相互循环的自我残杀的模式就形成了。所以我们应该是必赢的，但是我们是被自己人消灭的掉的。中国股市3000点的时候，我说得非常清楚——中国美元买办们会迫切需要把中国股市做到2000点。现在，如果很快看到中国股市被中国美元买办们做到1800点，那么，中国美元买办们的战略目标是中国股市1000点以下。

2011年12月22日

刘军洛

下面是昨天2011年12月21日新浪微博

昨天晚上，美国股市强劲上升了2.87%。在新任中国证监会主席郭树清先生疾声呼吁中国股市需要投入4万亿人民币救市的背景下，中国股市是上演了大量散户兴高采烈的抢购中国股票的一幕，而与此同时却有人在郭树清先生的疾声呼吁和美国股市的强劲上升中，在中国股指期货市场疯狂大规模建立沽空中国股市的合约。现在的问题是，这种超级规模沽空中国股市的资金是一定会100%赚到暴利的，所以，我们会很快看到中国股市的再次大暴跌的。问题还是，中国证监会主席郭树清先生的悲情表演戏下，有人却是要高高兴兴再次屠杀中国愚昧的散户们了。郭树清先生是美元买办吗，很快中国股市是会给我们清楚的答案。对于我来说，看看这几天中国股指期货市场疯狂大规模建立的沽空中国股市的合约，答案早已经是清清楚楚了。刘军洛2011年12月21日15:53新浪微博

一般中国股指期货合约在3万张以上，应该表示多头和空头出现了重要分歧。现在中国股市是在2200点低位，股指期货合约规模却创出新高达到4万多张。同时，国内黄金1206合约现在规模在10万张，一般国内黄金期货规模在7万张左右就是比较高的。看过《欧元巴别塔——黄金套利中国》淘宝购书处链接http://shop61009734.taobao.com/ 一书的朋友，应该知道2011年年底和2012年一季度是非常有利于空头的时间周期，所以，这个时候再结合中国股指期货的巨量合约和国内黄金的巨量合约，非常充分说明一场超级战役已经近在咫尺。一张合约，必然是一个空头和一个多头产能产生，看过书的朋友，大家应该知道现在是空头迫切需要多头参与的时候，这个时候，我们再来看郭树清先生的一言一行，就会很快清楚了，控制媒体给中国散户们洗脑。被洗脑后必然是被吃。刘军洛2011年12月21日20:58新浪微博

郭树清先生解决中国股市问题实际是非常简单，郭树清先生可以呼吁IPO暂停或股指期货暂停，这样，中国股市必然会有强力上升500点~1000点的行情。而其现在却谈论要建立长线资金大规模入场，这就好比有一个人在海岸边见到一个奄奄一息的溺水者，这个人唯一解决的办法就是迅速帮助溺水者做人工呼吸，而这个时候这个人却掏出了手机拨打国际动物保护协会的电话，大谈请求航空母舰来救援这个溺水者。空头这样在打下去的话必然是钱越来越多，而这样下去中国散户们钱是越来越少，所以，中国股市现在是在人为制造大崩盘。当然，所有答案已经在国内股指期货巨量合约和国内黄金期货巨量合约“同时同步”出现的身上了。刘军洛2011年12月21日21:40新浪微博

2012年的新年快要来到了，在临近2011年尾声的时候，中国股市距离高点远离了65%。同时，在我们中国人眼中，需要依靠我们中国外汇官方储备救济的美国股市，却距离高点只有相差20%不到的距离。

更重要的是，美国股市在过去20年时间上升了500%的空间。2010年年底，本人在新年给朋友们的祝福是——在我们财富即将失去的2011年中，大家要好好保重。

如果，我们习惯用“去剥削”的思维体系来看待今天的美国债务的问题。那我们最好先看看1791年美国的第一任财政部长汉密尔顿先生对于债务问题的观点，汉密尔顿核心思想就是，希望美国大量发行债务，这样，大量持有美元债券的人就会反过来自动为美国利益服务。

2008年10月，美国房地产次级债危机爆发，而持有美国房地产次级债债券规模最大的中国央行，即刻用前所未有的货币性扩张政策挽救了全球经济，更加确切的应该是美国经济。为此，我们中国经济却付出了史无前例的结构性代价，诸如恶性房地产价格、恶性债务等等，其中，最最重要的是——中国制造业成本陷入全面恶化。

中国的确是非常强大，但是，这非常强大的背后，隐藏的是中国人永远无法改变的“内战内行，外战外行”的致命基因。

目前，中国央行手上持有4000亿美元美国房地产次级债债券；有8000亿美元欧洲债券；而在非洲和阿拉伯地区有6000亿~8000亿美元投资，这加起来应该不低于1.8万亿美元。现在，如果欧洲债务危机继续下去，那么这1.8万亿美元就将是一个明明白白的坏账。

2012年，我们会看到欧洲“死去活来”的哭泣自己是多么的穷，然后，是兴高采烈让欧元大崩盘来化解债务；而2012年~2013年，我们还会看到非洲的民族主义者大量上台，来国有化外国人在非洲的投资。委内瑞拉就活生生地把美国资本全部国有化了，委内瑞拉日子现在过的非常好。我们现在在非洲投资的每一笔钱，非洲人都是非常热烈欢迎，但是，等到你投资形成规模后，非洲人就会拼命选举大量的民族主义者上台执政，这时候，非洲的好日子就会开始了。因为，到时只是需要把中国大量的非洲投资国有化就可以了。2010年，本人谈论什么？无非就是——中国在2010年大量购买欧洲地区债券的结果，就是未来欧洲上演“哭爹喊娘”的经济危机，来逃避债务。

资本主义的历史——就是一个鲜活的逃避债务的历史，过去是依靠战争来逃避债务，现在，是寻找笨蛋买单来转嫁债务。

2008年，我们刚刚清醒被美国金融机构大量欺骗购买了大量美国房地产次级债债券。在2010年，中国央行却好了伤疤忘了痛，又疯狂购买欧洲地区债券，那么，在2010年中国央行投入了8000亿美元购买欧洲债券后，白痴都知道2011年欧洲必然会陷入“自我导演”的人为制造的经济危机。那么，2012年的欧元将怎么走？还有，那么2012年~2013年非洲的国有化浪潮会爆发吗？是白痴都知道了。

过去，中国经济可以依靠制造业强大的成本优势来获取全球市场的美元盈余，所以，中国官方外汇储备不需要增值保值，就可以获得非常好的增长，也就是，中国官方外汇储备那时候出现亏损，都可以迅速依靠大量贸易盈余来解决亏损。可是，在我们发动了挽救全球经济的超级货币扩张政策后，中国的制造业成本正在全面的输给韩国、印度和越南等等地区。

当然，中国的制造业成本上升本来应该是的的确确的一件好的事情，这样，我们就可以大规模扩大中国居民消费和推动中国股市强力上升。但是，中国的历史是一个不应该有强大的一刻的，因为，中国每当强大的时刻，就会上演“内战内行，外战外行”的故事。

所以，如果现在我们推动中国股市强力上升，那么中国贸易必然会在现在情况下出现贸易盈余大规模下降，因为，中国人在中国股市强力上升中会大量消费本国产品和外国产品。那么，随着欧洲债务危机的越来越深入，中国央行的1.8万亿美元坏账就会暴露。慈禧的时候，中国陪了2.3亿两白银，当时，最好的战舰在300万两/艘，2.3亿两白银相当于75艘战舰。2011年，全球最好的航空母舰是50亿美元/艘，1.8万亿美元相当于350艘航空母舰。75和350，这足以让慈禧都倾佩不已。

2001年，我告诉大家中国房地产未来将上升10倍。我为什么这么说，因为，我们的吴敬琏先生在2001年开始大谈特谈中国股市是一个“赌场”。全球世界都知道，中国经济在生长初期，中国经济不是选择股市配置未来中国资本，就会是依靠银行业来配置未来中国资本。1989年的日本经济就清清楚楚是依靠日本银行业配置资本后，导致日本权贵资本和银行业形成利益集团，最终迫使日本房地产出现长期恶性暴涨。既然，2001年中国宏观政策已经开始压制中国股市的配置优势，那2001年开始你不拼命买房子，就是活生生一个经济白痴。

现在，随着欧洲债务危机的“自导自演”越来越激烈下，中国宏观政策无非就是需要依靠中国股市在2012年继续大规模下跌，来解决中国央行的坏账暴露。2012年，中国经济将面对一场“选举年”，是继续拼命制造中国股市大暴跌，来减少中国居民消费本土产品和国外产品，加速度推高中国居民储蓄率，来达到拼命扩大贸易盈余，好把这个天文数字的坏账隐藏好交给下一届，还是，让这个连慈禧都望尘莫及的坏账暴露后，再交给新一届呢？所以，你现在不看看我们的吴敬琏、厉以宁和中国央行的谈话和行动，你还是一个活生生的经济“大白痴”。

本人的《中国中产阶级与叶利钦》淘宝购书地址http://shop61009734.taobao.com/一书经东方出版社改版，现在书名是《即将来临的第三次世界大萧条》已经在国内新华书店上市。《即将来临的第三次世界大萧条》是第一次超级原版本人思维的作品，其中本人也添加了大量新的内容。

这里，在2012年新年来临之际，也祝长期支持本人的朋友们——新年愉快。

2012年新年的祝福是——在2012年的全球人间经济灾难中，能够生存下来，就是最让人震撼的事情。同时，2012年也将是人生最伟大的现金出击的时刻。

                                                                         刘军洛

2011年9月《中欧商业评论》、《商学院》、《钱经》、《国际先驱导报》刘军洛先生关于《中国经济大萧条还有多远》访谈问题：

《中欧商业评论》（以下简称CBR）：您在书中说全球化正破坏性的改变我们国家的经济秩序。若倒回十年，我们是否有机会避免这种破坏性？关键点是什么？

刘军洛：若倒回十年，不但完全有机会避免所谓的破坏力，更确切地说是可以把握全球化的大时机，把中国打造成民富国强道德高尚的真正世界大国。

比如，在中国刚刚开始加入全球化的时候，中国必定有一个农村人口向城市转化的过程，这时中国的地产和股市必定进入暴力上升周期，中国地产却承包给几个地产商人；中国股市却被当成赌场来“治理”，大的建设周期是需要大量的物资而不是美元储备，如果当时中央银行能尊重这个客观事实，建立以石油、黄金、煤炭、土地、水资源……的储备，中国也绝不会发生推高国际大宗商品再购买的命运。在《被绑架的中国经济》有详细的论述。

事实证明，政府和中央银行是一个很容易进入糟糕的经济思维体系的“市场指挥者”，因为，他们所处的位置，让他们只知道围着眼前世界正在发生的事物，他们无法有能力预期长期经济发展的规律。比如，2008年世界性大萧条爆发，中国政府和中国央行雄心壮志推出了史无前例的信贷扩张和财政扩张，而2007年中国股市5000点时，我提出中国宏观政策必须预期到世界性大萧条将造成中国股市的大崩盘，和由此引发的中国房地产的疯狂上升。结果，2009年~2010年中国宏观政策恰恰很糟糕的造成中国房地产的疯狂上升。这里，大家应该知道不是我的预期性有多么的好，1987年10月19日，美国道•琼斯指数当天暴跌508.32点，跌幅达23%，这时候日本财政部和日本央行紧急出台史无前例的信贷扩张和财政扩张，结果，导致随后日本的房地产陷入疯狂上升。显而易见，2009年~2010年中国经济的宏观政策只是翻板了1987年日本经济荒唐的宏观政策。事实上，一个合格的财政和货币政策只是需要关注长期的价格和经济体本身的自然增长动能的平衡，而不应该人为制造好大喜功的宏观政策。如果，2007年下半年中国宏观政策不是人为打压中国股市，那2008年9月的美国经济恶化对于中国中小企业的打击就会好很多。所以，中国的经济宏观政策已经演变成总是为了一个微不足道的经济现象，而人为制造经济恶化，最终再拼命信贷扩张和财政扩张。结果，到来2011年下半年中国经济最终面对恶性的房地产价格；恶性的产能过剩；恶性的债务过剩，此时此刻欧洲地区的结构性债务危机又开始失控。中国经济大萧条已经完完全全不能避免，因为，这是一场人为制造的宏观政策灾难引发的经济大萧条。其次，全球化真正的产物是——金融全球化，大量的全球债券交易者们正在观看中国这场经济灾难和欧洲经济灾难的“同时同步”结合爆发的力量。众所周知，“同时同步”在物理世界就是核爆炸的产物。关键点是什么呢？事实上是非常简单——政府和中央银行长期对于中国经济的人为控制，是我们面对经济大萧条的必然产物。

CBR：您是否认为在全球化进程中，中国遭遇的痛属于必须经历的阵痛，以此反逼企业、行业、国家进化？

刘军洛：这种痛是完全没必要的，更可怕的是，这是中华民族所不能承受的永远的痛。当企业、行业、国家被逼上绝路而下定决心进化的时候，已经失去了资金、资源和民族的责任底线。

全球化是一个什么概念，它是需要多元化的思想。日本经济为什么在1990年以后可以陷入20年时间的长期衰退，并且，这场大衰退日本还将继续消耗几十年时间。多元化的思想才是一个国家可以在全球化下唯一生存的力量。至今为止，我们中国消耗了大量本土资源和本土环境恶化以及本土劳动力的低价牺牲换来了现在的经济规模，可是，在全球高端领域我们面对美国苹果、谷歌、微软；在中端领域我们面对德国和日本；在低端领域我们已经开始面对印度和越南。更加迫切的是，我们已经接近老龄化时期，并且是全球性老龄化时期。

经济全球化已经无法逆转，更大规模的全球产业配置是获取全球化低成本的最好方式。

美国目前每1美元的海外投资可以在美国国内产生1.20美元的收益，收益主要来自业务外包的成本节约。而德国每1欧元的海外投资，只能给德国经济带来0.69欧元的收益。这种结构性的长期差异，也非常正确的体现在德国的养老金上。现在，美国私人养老金占国内生产总值的比重高达84%，仅次于英国的95%，而德国仅为7%，意大利和法国更低，分别为6%和5%。如图

图表 1 养老金占国内生产总值的比重

美国的养老金占全球养老金比重更是以惊人的59%遥遥领先，日本是12%，英国是11%，加拿大是3%，德国+法国+意大利仅占2%，其它国家占13%。如图

 图表 2 各国养老金占全球比重

至今为止，我们还未建立全民养老体系；至今为止，我们更加痴迷全球化中最落后的国有企业模式。所以，我们强大的国有企业和我们“幻影”式的福利体系是经济大萧条的根本解决方式，这就是人为制造的经济灾难。

CBR：书中阐述的内容实在令人感到沮丧，除了“仰望星空”外，在接下去的发展中，还能做些什么，以求在未来有所改善？关键点是什么？

刘军洛：的确，你除了“仰望星空”外，就是多看看中国历史。中国大明帝国和中国大清帝国在最最辉煌时，都是强烈的自以为是全球的运行方式就是这么简单。同样，中国大明帝国和中国大清帝国被世界淘汰的方式都是大崩盘的形式。一个国家的希望来自中小企业，而我们大量的宏观政策确是人为强化国有企业的垄断地位和人为消耗中小企业的竞争力。正因为，有这么糟糕的不了解全球化真正价值的经济宏观政策，所以，从2010年我们中央银行会拼命购买大量欧洲地区债券。如果，日本人口继续按照目前的萎缩增长速度，那么1000年以后日本经济购买将和我们现在广东的经济购买差不多。可见，你思维正常的话，你肯定不会投资日本。而欧洲地区的老龄化程度和日本现在是差不多，更加重要的是，欧洲地区政府福利支出的成本要远远超过日本和美国。所以，欧洲经济在进入老龄化和高福利同步瓶颈时候，将会是全球最最糟糕的经济体。如果，你不是自以为是的人，你肯定不会购买6000亿~8000亿欧洲债券。关键点是——为什么中国这么喜欢自以为是。

CBR：为什么国内许多行业总是陷入跟风、内斗、过剩，演变成博弈论中的双输局面，而很难形成合力共同在国际市场中牟利？是否有某些行业在此方面做得好一些，可以借鉴的？

刘军洛：政府和国有企业联合一体的模式，造成资本大量被垄断企业把控，他们利用手中的权利，重复掠夺式地建设高耗能低收益或无收益的企业，造成中国企业在低水平上内斗，争相过剩，无暇顾及附加值高的科技进步。

在政府和国有企业一手遮天的情况下，中国没有任何行业可以幸免于难。

CBR：对从商的人而言逐利心态也无可厚非，在逐利心态的驱使下企业家怎样能够明了局势未来的演变，做到可持续发展呢？（读到您的书时应该已经为时晚矣。）

刘军洛：正常的商人逐利文化是在降低成本上锱铢必计，加大获利空间；提前把握未来的科技进步的脉搏。但是，在中国的企业受到生死存亡羁绊的往往是来自于愚蠢的经济政策，所以中国的企业家还需要一个把握金融的头脑。读到此书的时候亡羊补牢的办法也许只有现金为王。

一个经济体的成功在于多元化的文化。当一个国家全民都是逐利文化控制的时候，大家都随时会面对炸药包，并且，没有一个人最终会逃过炸药包的洗礼。

制造假冒伪劣毒的人不是商人，他们的逐利是犯罪，他们是中华民族的罪人。

CBR：《中欧商业评论》是商业管理类刊物，并非经济金融类，但对于我们的读者企业界的朋友们来说，很难绕过所生存的这个经济大环境去单纯地谈经营。在当下基于您对经济大环境的判断，下一步如何走，您对中国的企业家尤其是民营企业有何其他建议或忠告？

刘军洛：2008年后，世界经济的构架发生了非常深刻的改变，全球政府们用伟大的责任感购买的前所未有的银行业坏账。结果，进入2011年美国和欧洲政府突然发现紧缩财政政策是多么重要，而中国政府突然发现猪肉价格是多么的重要。事实上，美国、欧洲和中国政府们正在被一件微不足道的小问题苦恼，而全球经济学们和全球媒体却把这个微不足道的小问题当成“世界未来”一样重要。所以，企业家尤其是民营企业应该明白政府已经不知道什么应该做，什么不应该听。那么，企业家尤其是民营企业应该“现金至上”的策略，来逃离这场世界性人为制造的经济灾难。

CBR：现今很多经济学者都纷纷开始转向对文化的研究，挖掘和反思中国文化内在的基因，以及其对中国经济的深层影响。您在这方面有何看法？

刘军洛：文化研究的确很重要，不过，那是经济和平时期的游戏。众所周知，今天是经济和金融全球化，大量全球交易商和套利者实际是决定了各个经济体的命运。而任何了解欧洲老龄化和高福利的结构性问题的人，都会知道欧元崩盘只是时间的问题。而欧元灾难后，大量全球交易商和套利者必然会像鲨鱼们一样围攻欧洲债券全球最大的持有人中国经济。中国经济学家已经进化成经济“刀枪不入”思想的传教士了。

商学院：1、您认为中国农业面临的最严重的入侵是什么？有什么防范对策吗？

刘军洛：首先，中国面临的不是入侵，而是开门揖盗。虽然，中国农产品目前的贸易逆差数字只在230亿美元，但是，中国一些非常重要的农产品已经不可改变的严重依赖美国供给。而中国今天80%的大豆是需要向世界购买。当然，中国许多人会说：“我们可以吃其他食物”。大豆的重要用途对今天的中国是“大豆的副产物豆粕”的用处。因为，中国养殖业70%的饲料来自豆粕。其次，如果未来中国发生“金融危机+货币危机”是经济崩盘形式时候，美国和国际货币基金届时强迫中国的经济政策按照1997年东盟地区危机的模式，那时中国根本不可能有反抗能力，因为，中国的粮食价格已经被美国牢牢控制住了，所以，中国未来房地产价格的大崩盘的最终结果是我们必须服从美国的意识形态。

商学院：2、您认为互联网对中国经济有哪些冲击，它和中国经济大萧条有哪些联系？

刘军洛：1930年的世界性大萧条，正是体现了当时的世界工业革命对于全球价格体系的严重冲击。互联网革命的确已经开始在中国市场萌芽了，不过，与此同时中国地方债务泡沫和中国房地产泡沫也达到了史无前例的壮观规模。中国地方债务泡沫和中国房地产泡沫最终会严重冲击中国的传统制造业，而互联网革命的意义，就是需要大规模消灭传统的产业结构。最好的例子就是1989年的日本经济，当时，日本中央银行自以为是的大规模反击日本的房地产泡沫，而全然漠视美国微软、美国英特尔、美国亚马逊开创的互联网革命的到来和前苏联解体产生的“冷战”结束，结果日本的传统制造业遭到了日本国内房地产大崩盘和美国的互联网革命以及“冷战”结束的同步同时力量的共同冲击，显而易见日本经济随后陷入了长达20年时间的大衰退。“同步同时”的现象在物理世界中就是“核爆炸”的道理。所以，问题的本质是中国目前的宏观政策正在产生——中国地方债务泡沫和中国房地产泡沫与中国的互联网革命“同步同时”的现象。

商学院：3、在“中国陷入的投资陷阱”一章中，您提到楼市下跌会对一国经济产生非常重大的影响，您能简单解释一下原因吗？

刘军洛：中国是一个大国，所以，大国的国家战略里是没有牺牲粮食供给能力来推动房地产泡沫的。而中国开创了大国自己主动追求房地产泡沫的繁华和大国自己主动消灭粮食供给能力的战略。2001年笔者讲的一个《种桑误国》的小故事，想必众多网友都非常清楚——很久以前，有一位皇帝命令大臣们都必须穿丝制衣服，但国内只准种粮食而不准种桑树。这个国家丝价就猛涨。其他小国就纷纷不种粮食种桑树，卖丝赚银子，不亦乐乎。过了几年，这个皇帝又命令大臣们只准穿布衣，并不准卖粮食给其他小国。这样，这些小国的人就纷纷饿死。而这位皇帝就轻易获取了这些小国。2007年中国股市4、5千点时，我撰文指出——美国战略是2008年底中国股市暴跌到2000点，2008年底中国房地产进入最疯狂暴涨。后来，中国股市跑到了6000点，许多中国人笑我荒唐，再后来，到了2008年底这一幕却活生生上演了。中国现在的房地产下跌后，由此引发的中国经济大衰退中，中国的福利体系是否有能力来缓解这场经济危机中大量中国普通人群的生存空间，同时，这个时候美国如果依靠粮食问题来激化中国社会问题，那时，我们就将是《种桑误国》的小故事中的主角。

商学院：4、您能列举下促使全球爆发第三次经济大萧条的原因都包括哪些吗？

刘军洛：一、中国目前经济体内货币存量在近80万亿人民币，2011年初中国市场的货币交易价格将会进入上升到年收益率15%～25%周期，也就是大家熟悉的高利贷交易周期。如果有20%～30%的货币存量通过一年时间是用年收益率15%～25%定价，那中国市场到2011年四季度到2012年一季度就需要用3万亿人民币～6万亿人民币进行债务成本结算。目前，中国经济规模在40万亿人民币，一年最佳增长才创造4万亿人民币财富。

二、希腊国家财政赤字是GDP的150%，10期债券收益率在15%，中国地区的债务结算必然会即刻推动英国、意大利、西班牙、法国、希腊等国家债券收益率暴涨。

三、2011年7月美国金融监管《多德-弗兰克法案》的正式实施与2012年《巴塞尔协议III》开始的加热。

四、2011年10月，美国财政政策将由宽松政策向中性政策转变。

五、2009年～2011年美国中央银行伯南克的量化货币政策，产生了世界流动性由“美元套利交易者”提供的结构流动性。因此，目前全球风险资产是“美元套利交易者”大量繁殖的结果，这将导致世界今后无法进行合理的债务结算。

六、2011年开始的美国“婴儿潮”的大规模退休以及欧洲的结构性高失业率。

毋庸置疑，我们离人为制造的第三次世界性大萧条是这么的近。

商学院：5、您认为中国一定会陷入大萧条吗？能避免这场危机吗？如果可以，有什么方法吗？

刘军洛：问题本身并不可怕，可怕的是缺乏预见性。2001年本人撰文指出——美元正在进入一场超级的大规模贬值周期，为此全球石油、黄金、铜、农产品和稀缺矿藏包括中国房地产将上升10倍。到2005年中国人民币升值前夕，本人撰文指出——美国要求中国人民币升值，就是需要制造中国房地产恶性暴涨。

 通过汇率上升推动一个地区的房地产价格大幅度上升，这本来是一个简单的经济算术题，更何况我们也曾经见到1985年美国要求日本货币升值后，日本的房地产价格疯狂上涨的世界奇迹。首先，2005年中国人民币汇率是盯着美元价格的体系，这样，流入中国地区1美元，中国中央银行就会印刷8.1元人民币来购买这1美元（8.1元人民币是2005年价格），那世界货币体系就应该同时同步创造了1美元+8.1元人民币，因为，中国中央银行拿到1美元后，是立刻回流到美国市场中购买了美国国债。而在“金本位”的货币体系，这1美元的黄金是停留在中国中央银行手中，所以，目前世界的货币“美元本位制”体系包含惊人力量的货币放大乘数效应。而以3000亿美元投机人民币升值计算，那3000亿美元×8（人民币汇率价格）×3（中国金融市场货币放大的相应数字）=72000亿人民币。2005年中国外汇储备增加2000亿美元；2006年中国外汇储备增加2400亿美元；2007年中国外汇储备增加4600亿美元；2005年~2007年这3年时间，中国面对外部投机人民币货币共计9000亿美元，显而易见9000亿美元×8（人民币汇率价格）×3（中国金融市场货币放大的相应数字）=216000亿人民币。而2007年中国经济规模GDP是近25万亿人民币，2005年～2007年我们单纯的外部因素累计产生的货币供应量是21.6万亿人民币。所以，2005年以后中国房地产价格的恶性上升是一道简单的经济算术题。

 现在，美元正在进入一场史无前例的强力上涨时期，而我们的中国中央银行、中国经济学家们和中国社会还在强烈预期美元会陷入长期的大规模贬值周期。至今为止，美国经济体是全球化配置最成功的经济体，并且，美国企业目前储备了3万亿美元现金，这是美国前所未有的现金储备。所以，美国的货币政策会主动追求美元上升的超级利益。2011年9月21日，美国央行伯南克开始了用美国短期国债置换美国长期国债，市场也称之“扭曲操作”。今天，不论从任何市场来说美国已经完成了完美的布局。2010年6月本人出版的《被绑架的中国经济》一书中，指出美国完成宏观战略布局后，发动美元上涨的总攻信号是：

1.加强金融监管；

2.开动大规模发债程序；

3.美国财政部用短期国债大规模置换长期国债；

4.美国央行停止与其他央行货币互换行动；

5.美国央行1.3万亿美元购买结束；

6.美国对冲基金做空日本的长期政府债券。

今天正如本人第三条的总攻信号是“美国财政部用短期国债大规模置换长期国债”。的确美国已经太强大了，而美国这个强大的背后，只是我们的中国中央银行、中国经济学家们和中国社会还在强烈预期美元会陷入长期的大规模贬值周期。

商学院：6、与前两次世界性大萧条相比，第三次世界性大萧条有哪些突出的特点，对世界经济的破坏力表现在哪些方面？

刘军洛：第三次世界性大萧条如果爆发，那将会是一场长期毁灭性的全球性大萧条。在2008年2月3日，我写了一篇文章《股灾先生——伯南克与短暂的大萧条》，指出——伯南克的货币政策造成世界经济正在进入一场全球性的大萧条，不过，将是一场短暂的全球性大萧条。结果，2008年10月，全球经济陷入了大萧条，而随后世界经济用了1年左右的时间恢复了低速度上升水平。可是，我们目前只能感叹全球政府们多管闲事的力量，目前在中国，政府们依靠中国房地产价格在2009年~2010年上升100%的世界奇迹挽救了中国经济；在欧洲，政府们消耗了史无前例的财政赤字解救了欧洲的银行业；同样在美国，政府们也消耗了史无前例的财政赤字解救了美国的银行业。结果，至今为止这场“狗拿耗子”的全球联合行动中富人们再一次发了，穷人们再一次“瘦了”。所以，全球政府们今天突然发现经济问题还是这么糟糕的时候，全球政府们的工作就是大规模削减穷人们的福利，结果，这场人为制造穷人们再一次“瘦了”的行动，会导致社会的严重对立或世界陷入区域性战争，这还将是富人们再一次发了，穷人们再一次“瘦了”的世界文明史，没有人可以抗拒，只是时间是长期性的。

《钱经》：1. 面对即将到来的大萧条，从现在开始，股票、债券、外汇以及黄金的持有者，是否有办法处理手中的金融资产以抵抗本次大萧条？本次大萧条中，哪些群体会很受伤？这次萧条是否意味着财富的大幅度重新分配？

刘军洛：即将来到的世界性大萧条，实际是2008年世界性大萧条病因的“后期复合体”。在2008年2月，本人写了一篇《股灾先生——伯南克与短暂的大萧条》的文章，指出美国中央银行主席伯南克的经济政策正在引发世界经济进入一场短暂的大萧条，结果2008年10月世界经济进入了大萧条。那个时候，我们完全可以预期2008年世界性大萧条会用非常短暂的时间度过。首先，我们需要认识到，至今为止世界的统治者们实际上是“货币主义+凯恩斯主义”忠实的徒子徒孙。货币主义信奉经济现象都是货币政策的产物，而凯恩斯主义信奉政府的控制能力是经济政策最好的工具。2008年底，笔者撰文论述2009年~2010年中国房地产将会疯狂暴涨，而2010年后中国房地产将进入长期的下降大周期。因为，全球的政府们和全球的中央银行们在2008年底，全球经济最悲惨的时刻都相信自己应该充当世界的“救世主”，所以，中国推出了史无前例的4万亿元人民币的财政扩张，同时，美国中央银行也推出了史无前例的1.3万亿美元的量化货币政策。现在，我们也清楚地看到在中国是依靠房地产价格2009年~2010年上升100%的疯狂来解决问题；在美国，是依靠政府购买前所未有的银行业坏帐来解决问题；在欧洲，同样是依靠政府购买前所未有的银行业坏帐来解决问题。现在的问题是，当一个人得了重病后，医生依靠大量的抗生素解决了问题，而大量的抗生素产生的病毒变异却出现了。所以，今天显而易见我们看到了欧洲的债务危机、中国的产能过剩、中国的房地产泡沫和中国的债务过剩。在《欧元巴别塔—黄金套利中国》和《中国中产阶级和叶利钦》淘宝购书链接http://shop61009734.taobao.com/两本书中对这些问题做了详细的阐述。看清了问题后，我们应该明白全球的政府们和全球的中央银行依靠大量的制造坏帐来挽救了2008年的世界。其次，我们应该意识到挽救2008年的世界大萧条的过程，实际是制造了富人们更富和穷人们更穷的可悲局面，载入人类世界文明史。那么，今天谁还会相信全球的政府们和全球的中央银行会为穷人们改变世界的文明史呢？所以，股票、房地产和黄金都将会是非常倒霉的投资，最终可以让你度过这场长期的世界性大萧条的挪亚方舟只有是美元。

《钱经》：2.您认为央行今年底到明年一季度的货币政策的趋势会如何？对于从目前到2012年人民币兑美元的汇率您有何看法？

刘军洛：中国中央银行有可能在2011年底到2012年一季度迅速从目前紧缩的货币政策转变成宽松的货币政策。如果，世界性大萧条再次发生，那么，目前这场依靠新兴市场推动全球经济的模式，将会演变成新兴市场出现货币竞争性贬值的一幕。由于中国宏观政策无法预见性地防范，所以，将会引发2012年人民币兑美元的汇率出现大规模贬值的问题。

《钱经》：3.在此次萧条中，备受瞩目的房地产行业将会出现什么样的变化？房价硬着陆的机率有多大？中国的金融体系是否有可能会因此而受到严重打击？

刘军洛：现在的问题是，中国的宏观政策无法预见性地防范，我们的中央银行和经济学家们还在预期世界经济会向通货膨胀运行，还在预期美元会贬值下去。所以，中国房地产硬着陆的机率是100%。因为，中国的宏观政策无法预见性地防范，所以，目前为止我们的宏观政策实际是在严重恶化中国金融体系的错误结构。故此，中国的金融体系最终是人为在制造崩盘，所以，不存在是否可以对抗这场世界性通货紧缩和美元强劲上升的问题。这就好像一个小孩子把一颗手榴弹当成芭比娃娃一样，我们的中央银行和经济学家们就相当于这个小孩子。

《钱经》：4.您书中提到三次世界性大萧条爆发的时间会在2011年四季度到2012年一季度，是否意思是2012年二季度萧条会开始缓解？2012年二季度是抄底股市、债市、房子、破产企业的好时机吗？在萧条结束已后，反弹最快的将是哪些市场、哪些投资品种？

 刘军洛：这里，我们已经大致了解2008年全球政府们和全球中央银行制造富人们更富穷人们更穷的一幕，并且，全球政府们和全球中央银行不仅仅为此消耗了大量的有限资源，更重要的是，现在连富人们都开始担心自己成为最终的“替罪羊”。所以，这场大萧条将最终演变成全球政府们和全球中央银行价值观的失败，为此可能有演变出政府们为了转移国内经济灾难而人为制造战争冲突。

《钱经》：5.您认为政府目前该采取哪些核心手段来避免萧条，同时拉住通胀的缰绳？

刘军洛：这里，“同时拉住通胀的缰绳？”的提问，可能是你认为通货膨胀是中国经济现在的问题。2007年中国股市4~5千点时，中国中央银行也是在拼命的反通货膨胀，当时，我指出中国经济不应该反通货膨胀，应该迅速建立3000亿美元股市托盘基金和努力扩大居民收入，否则，2008年底中国股市会崩盘到2000点。后来，中国股市上到了6000点，许多人说我胡说八道，再后来，2008年底中国股市到了2000点，中国中央银行却是要反通货紧缩了。所以，显而易见2007年中国股市4~5千点时，中国经济问题是应该反通货紧缩，而不是人为制造灾难的去反通货膨胀。

 中国目前经济政策应该是拼命避免大萧条发生，因为，中国股市2012年底会崩盘到1000点。所以，现在反通货膨胀的政策是非常荒唐的，中国经济的本质问题是产能严重过剩、地方债务严重过剩、房地产泡沫形成和居民收入严重低。中国居民现在需要把自己收入的45%用于食品消费，而美国是包括外出餐厅的比例只有9.8%。所以，中国是把大量的有限资源补贴了房地产，如果，我们能够把大量补贴中国房地产的资源补贴到中国居民福利和中国农业，那个时候，我们才可能有通货膨胀的结构性问题。你不可能把2008年的4万亿人民币和2008年的超级银行信贷，这些变相补贴中国房地产的政策，看成中国居民消费过剩的通货膨胀因素吧。中国避免萧条的政策：

（一）中国官方外汇储备停止多元化战略，全部用美元建立；

（二）大规模提高居民收入和大规模补贴农业；

（三）大规模削减政府开支；

（四）建立类似美国市场的购房者可以申请破产来解除购房合约；

（五）建立大规模股市托盘基金。

中国历来喜欢把小问题演变成大问题后，再出台应急办法，比如，2007年中国股市4~5千点的时后，如果中国建立了大规模股票托盘基金和大幅度提高居民收入，2008年的那场世界大萧条，我们就不需要应急性地在2008年出台大跃进的经济政策。不幸的是，今天中国又在重复2007年下半年的经济错误，正在自己把自己再次推进大萧条。

国际先驱导报：最近“占领华尔街”引起不少关注，比如反应美国的收入差距扩大、房地产泡沫延续、国债节节攀升、就业市场萎靡不振、社会保障体系入不敷出，有舆论高呼：华尔街资本泡沫破灭了，美元霸权地位破落了，美式制度神话破产了（门户网站连续几天顶的文章）。你认为呢？

刘军洛：美国10年期国债收益率已经创下了历史最低记录，如果，我们能够计算上美元的长期通货膨胀的价格，那么，我们会面对美国长期借债成本为零的事实。2011年1月本人出版的《金融世界的伟大》一书中指出——美国国债市场正处于前所未有的上升周期，结果今天我们也看到了美国国债市场的强劲牛市。一个国家的国债收益率失控上升，是一个国家破落的象征，但是，一个国家的国债实际收益率为零，也就是全球债券投资者都实际愿意免费借钱给这个国家，那么这个国家如果不用强大的霸权来评价，世界历史都会不答应的。

美国社会“占领华尔街”被中国国内舆论高呼：华尔街资本泡沫破灭了，美元霸权地位破落了，美式制度神话破产了。这不仅仅是中国国内舆论的愚昧和荒唐，更是中国民族的严重弊病自以为是的大时代的复活。2007年以前，美国国内大量资源被美国华尔街侵占，而目前美国国内这种自我反省的运动，是一个国家真正开始崛起的体现。毋庸置疑，目前美国的科技部门和美国的跨国公司手上储备了3万亿美元现金，美国这个国家正用史无前例的勇气和速度，让大量国内资源从美国华尔街开始转移到了美国的科技部门和美国的跨国公司。如果，某一天中国社会能够用这种速度和勇气让中国房地产和中国国有企业垄断的资源，大规模向中国的中小企业和中国居民福利去转移，那么强大的中国必然出现。中国民族的严重弊病自以为大时代的复活的确太壮观了，我们可以把美国从房地产泡沫中迅速撤离大量有限的宝贵资源，向美国的科技部门和美国的跨国公司转移看成是美国时代的破落了；我们可以把中国用史无前例的勇气和资源，建立了全球最强大的中国房地产和中国国有企业，看成是中国时代的到了。

问：美国参议院最近通过“人民币汇率法案”，压人民币升值只是美国打压中国的手段之一，总体来说包括军事包围、金融战、货币战等，这让人感到忧心，如果说美国衰落，一个衰落的美国为何还是这么强劲的势力？如何看美国的这种“两极化”的镜像，如何看国内舆论和专家对美国两种不同的解读？

刘军洛：今天，美国的穷人平均拥有的住房面积是超过欧洲中产阶级的平均住房面积。而目前，美国社会的这种“两极化”的镜像，只能说明美国中央银行和美国国会迫切期望全球继续会进入第三次世界性大萧条。2008年底美国政府推出了高达8000亿美元的财政扩张，这其中大部分是用于支持了美国的金融机构，而只有7%的份额用于美国的基础建设。如果，需要解决短期就业问题，最最简单的做法就是扩大基础建设，那么，显而易见美国采取了拖延美国就业改善的做法，所以，这是为什么？

因为，美元是目前世界的结算货币，而2008年是美国引发的世界经济大萧条，所以，当时美元货币出现暴涨，这样，美国中央银行和美国国会就可以大规模推行量化货币政策和宽松财政政策。同时，全球市场所有中央银行和财政部都可以同时同步推行量化货币政策和宽松财政政策。如果，未来是新兴市场引发的世界经济大萧条，那今天全球的“美元套利交易者”会拼命逃离新兴市场。届时，新兴市场的印度、巴西、中国、俄罗斯、印度尼西亚等等的国家，都只能“紧缩货币+紧缩财政+货币贬值”。所以，依靠新兴市场推动全球经济，是人为制造全球第三次大萧条。

这样，我们可以注意到，2007年中国股市4~5千点时，中国中央银行是在拼命的反通货膨胀，当时，我指出中国经济不应该反通货膨胀，应该迅速建立3000亿美元股市托盘基金和努力扩大居民收入，否则，2008年底中国股市会崩盘到2000点。后来，中国股市上到了6000点，许多人说我胡说八道，再后来，2008年底中国股市到了2000点，而2008年底我指出——美国的宏观战略是2009年~2010年迅速让中国的房地产疯狂暴涨，当时，又有许多人说我胡说八道，结果，2009年~2010年中国房地产的确爆发了前所未有的暴涨。而今天中国房地产的暴涨，又非常荒唐的让中国经济成为了世界经济的主要推动者，这样，我们中国就面临一个非常危险的境况。因为，目前全球的货币体系是“美元本位制”，而人民币只是一个全球货币体系的参与者，并不是一个决策者，而美元才是目前全球货币体系的决策者。也就是说，如果美国刻意追求美国经济的高失业率，并且，未来让美元出现强劲上升，那么，我们中国经济就会人为遭遇到全球所有新兴市场出现的“紧缩货币+紧缩财政+货币贬值”模式，届时，我们中国将是面对全球其他国家联合起来集体打击中国经济的一幕。

问：你似乎对中国未来很悲观，你预言中国在2012年会走向萧条，其中一个重要原因是美国的布阵比如量化宽松。中国未来的衰落与美国是不是存在某种逻辑关系？我们如何化解美国的包围？能否说说你最想说的话。

刘军洛：美国没有什么真正强盛的秘密。这几年，我一直谈论美国强盛的秘密是来自“中国经济学家们+中国媒体”。今天，在美元史无前例的暴涨前夕，“中国经济学家们+中国媒体”可以让全体中国社会相信美元还会长期贬值下去；而同样，在美元史无前例的暴涨前夕，“中国经济学家们+中国媒体”可以让全体中国社会相信黄金1300美元／盎司以上是前所未有的保值投资。当然，“中国经济学家们+中国媒体”还会说我美元即将到来的史无前例的暴涨是胡说八道；同样，也还会说我黄金未来会到300美元／盎司也是胡说八道。

读《多角世界下的中国房价》、《高等的文化控制》、《金融世界的伟大》、《中国中产阶级与叶利钦》、《欧元巴别塔—黄金套利中国》http://shop61009734.taobao.com/

需配合的读物：曼施坦因——《失去的胜利》、迈克尔·斯坦哈特——《我不是空头》、弗雷德里克·刘易斯·艾伦——《大衰退时代》、弗雷德里克·刘易斯·艾伦——《大繁荣时代》、蒂莫西·米德尔顿——《债券之王：比尔·格罗斯》、古德里安——《古德里安将军战争回忆录》、史蒂芬·茨威格——《一个政治家的肖像  约瑟夫·富歇传》，还有英国的丘吉尔、日本的山本五十六可以了解。

                                                            感恩节快乐

                                                                        刘军洛

回想2007年，中国股市的繁华和壮观还是那样令人神往和激情燃烧，但如今这一切已成为了令人唏嘘的昨日黄花。不过，由2008年经济危机引发的中国股市的悲剧并没有吓退中国广大的投资者，对中国股市的热情还是那样的依然如故。2011年9月，无数渴望再次唤醒中国股市价值续写2007年股市神话的投资者们，继续充满必胜的信心前赴后继地进入中国股市。中国股市投资者们期盼的同时，却无视欧洲大地上如火如荼的债务危机，已静悄悄站在我们千家万户的门口，等待叩门时间最后的到来。欧洲债务危机的本质仅仅只是一场结构性债务过剩，这么简单的问题吗？如果，真的是如此简单，那么我们的确可以高枕无忧了，不用在密切关注欧洲的债务情况了。

本书详细解释和阐述了，今天的欧洲债务危机在经济本质上的症结所在。今天的经济全球化和金融全球化已经是不可能逆转的真实世界，看本书的同时，再结合《中国中产阶级与叶利钦》一书的阅读，你就会发现世界就是这么平淡，它改变不了喜欢奴役的本性，大部分人在金融市场上不是没有反抗能力地直接“被吃”，就是被洗了脑后，再开开心心“被吃”。

任何了解中国历史的人，都会深深震撼于中国非常传统的崩盘模式，这种崩盘模式已延续了过去中国许许多多的朝代。中国的大明帝国和中国的大清帝国都是在这种崩盘模式中消失的无影无踪的。明朝一个小小驿站的打工仔李自成，后金一个普普通通强壮的猎人努尔哈赤，他们的同时同步的生成和出现，彻底地把大明帝国送到了内外夹击的致命战败模式中。同样，大清帝国中一个普普通通未考上秀才的洪秀全，严重消耗了大清帝国的国力，接着，一个小小的不起眼的日本，在甲午海战中一举全歼了大清北洋舰队，大清的北洋舰队可是当时亚洲地区装备最先进的海上军队。悲剧还是大明朝的悲剧，只不过又在大清朝重演了一遍，大清帝国还是毁灭于内外夹击的致命战败模式下。中国的大明帝国和中国的大清帝国都有一个共同的特点，就是拥有看上去庞大的财富，不过还有一个共同特点，都是国富到极端，民贫到极端，赖以生存的经济发展活动不能正常运转，甚至达到停滞。

今天，我们强大的中国，也存在着内外夹击的致命战败模式的程序隐患吗？当然，明显的军事战争是不会有发生的土壤的。或许，全球化下的内外夹击的致命战败模式，已经演变成以一种“经济和金融”为因素的内外夹击模式。现在对于我们中国的数亿户普通家庭，中国房地产下跌和欧元危机爆发的同时同步降临，正是一个李自成和一个努尔哈赤复活的配合；洪秀全和明治维新时期日本的内忧和外患，合成的内外夹击的致命战败模式。这个过程中真正重要的是“同时同步”的力量，这个力量将会具备横扫一切的冲击能量，包括毁灭中国的股市或中国的人性。所以，今天美国太需要依靠黄金来套利中国财富了，这是可以让美国实现一切梦想的唯一途径，而且美国依靠黄金来套利中国财富的战略布局，已经进入了水到渠成的美妙佳境。

几千年来，人类这个物种存在的变化状态是，科技是乘数放大效应式膨胀，随着全球化的推进道德水平不断下滑，对世界的整体认知能力仍处于无知状态，虽然在单一科目上有自认为的非常领先的理论，实际仍处于支离破碎的井底之蛙和管中窥豹状态。

互联网高度发达的全球化在破坏和重建地球世界的生态平衡方面，给强者提供了统一地球的机会，衰落、崩溃和对世界产生致命影响的都不是弱小的经济体，而是都有着经济发展各自独特的地方。似乎只有成为壮观的千里之堤，才会有资格被毁于蚁穴这个致命的弊端。经济发展不能容忍隐患，尤其是在全球化下这个开放的赤裸裸的大丛林中谋生活。

                                欧债小花絮

看过《金融世界的伟大》和《欧元巴别塔—黄金套利中国》淘宝购书链接http://shop61009734.taobao.com/一书的朋友，今天我们再来看欧洲正在演变的经济灾难，我们都知道了是欧洲人在自演自导毁灭欧元。所以，现在应该像在电影院看一个正在谋财害命的人，如何把自己包装的多么可怜后，然后让中国的6000亿欧元~8000亿欧元债券陷入破产。现在的世界，是在把中国这个笨蛋的财富抢了，还要全体中国人相信我们破产了是欧洲“自然灾害”的问题。

                                                             刘军洛2011年11月17日

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1.加强金融监管；

2.开动大规模发债程序；

3.美国财政部用短期国债大规模置换长期国债；

4.美国央行停止与其他央行货币互换行动；

5.美国央行1.3万亿美元购买结束；

6.美国对冲基金做空日本的长期政府债券。

今天正如本人第三条的总攻信号是“美国财政部用短期国债大规模置换长期国债”。的确美国已经太强大了，而美国这个强大的背后，只是中国央行奋力地反击中国通货膨胀和中国媒体拼命地洗脑中国民众疯狂购买黄金。

这已经演变成了我们的一场民族灾难，我们的这场民族灾难是来自于愚昧、自大和歧视。

                                                                祝国庆长假快乐

                                                                             刘军洛

                                                                                   2011年10月1日

   金融安全和社会稳定本来和我们普通人是应该没有关系的，我们应该只需要去工作和生活。首先，你提到了中国若备战失败，可是，今天中国没有备战，而且，是全面大规模里应外合。今天，中国中央银行在2010年到现在是大规模购买欧洲垃圾债券，而黄金1300美元以上中国人是被中国媒体和中国经济学家们洗脑成疯子一样抢购。

   2010年购买欧洲垃圾债券的中央银行只有两种可能，是低能儿或者是美国间谍。洗脑中国人1300美元以上抢购黄金的中国媒体和中国经济学家们也只有两种可能，是低能儿或者是美国间谍。

   所以，中国中央银行、中国媒体、中国经济学家现在和美国华尔街是一条战壕里的亲密战友，他们的共同敌人是中国的中产阶级。中国的中产阶级在这场美元战略中必然倾家荡产，或者是跳楼。中国的中产阶级是中国唯一的希望，所以，告诉他们如何保护自己是在真正的救中国。

   其次，我估计你的年龄是不是还没有超过25岁，现在，中国的美元利益集团们和中国的贪官们的资产99%都是在美国或瑞士，他们和美国华尔街一样今天最最害怕就是中国的中产阶级大量持有美元资产。中国的中产阶级能够在这场灾难中大量存活下来，那么，中国的美元利益集团们和中国的贪官们将永远无法安心睡觉的，所以，今天他们太需要你这样人的思维，用爱国主义为中国的美元利益集团们、中国的贪官们和美国的华尔街“保驾护航”。

 回复@叶子_19:《欧元巴别塔—黄金套利中国》淘宝购书链接http://shop61009734.taobao.com/，最后一部分回答了。 //@叶子_19:刘老师，您的书我都有买，我很喜欢并且认同你的观点，我看了3遍我有个疑问的事？基于现在世界范围内的债务问题，我们也会是被"债务"这棵最后的稻草压倒的骆驼吗?

    你好叶子 : 谢谢你对我的认同，我一直希望大家看我写的书的时候，应该带着强烈的怀疑和质疑的角度去看。因为，研究最大的问题是不客观和空间太狭小。今天我们将是这场世界范围内债务问题最后的爆发地区，也将是最惨烈的地区。

   现在，我们应该关注下个月2011年10月份欧洲中央银行是不是推行欧元大幅度贬值政策，如果是，这也就意味着欧洲和美国开始联合通过美元上升和黄金下跌，把这场世界范围内的债务问题引导到中国地区，造成中国经济和中国社会大崩盘再引发的大规模资本外逃。

   届时，大规模外逃的中国资本只能是去美国和欧洲，这时候，大规模外逃的中国资本将会很好的解救美国和欧洲的债务危机的。在《欧元巴别塔—黄金套利中国》淘宝购书链接http://shop61009734.taobao.com/一书中有详细阐述。

我是菜鸟，这个是我自己瞎琢磨的，有错的话一定要谅解我啊。

问题1：书上的自然商品价格=工资价格   可以理解为：其商品价格（含债券等）与工资价格的相等，是用商品付出的劳动多少以及工资价格代表的劳动多少来度量的？

问题2：书上的通货膨胀定义：自然商品价格出现非正常的相对于工资价格的低估时。  可以理解为：画一条零线（此线表示平衡点，即自然商品价格=工资价格）。现在假设工资价格为+5的线，高于零线。自然商品价格为-5的线低于零线。央行的举措：把+5的工资价格降低到-5，手段：提高利率，实行货币紧缩。目的：让人们不怨声载道？那么央行能不能不管通胀，让它自己升到0，然后再调工资价格，从+5调到0？

问题3：书上的通货紧缩定义：自然商品价格出现非正常的相对于工资价格的高估时。  可以理解为：画一条零线（此线表示平衡点，即自然商品价格=工资价格）。现在假设工资价格为-5的线，低于零线。自然商品价格为+5的线高于零线。央行的举措：把-5的工资价格提高到+5，手段：注入货币，政府大量财政支出，使得有很多人有工作，宽松货币政策。目的：让人们不怨载道，大家都有饭吃？  这样的结果就是形成了政府债务，那么我想问一下，债务崩盘后的话，就是货币大幅贬值，相当于废纸么？

刘军洛回复：

正确的预期是非常重要的，目前全球债务膨胀，美国、德国、英国的长期债券收益率全部下降的创记录低点，这已经说明全球大量私人资本正在大规模退出劳动力市场和资本市场。

中国目前的通货膨胀现象是一个严重的假现象，这就好像2008年3月份中国通货膨胀达到当时的高峰，结果，在2008年9月份的世界外部冲击打进了大萧条。

所以，目前正确的方式是中国中央银行要制造通货膨胀，就是大幅度提高工资。因为，如果我们再被外部像2008年9月份打进了大萧条，那么，中国将用6~10个月时间演变成真正的超级通货膨胀。这是，人民币汇率崩盘的通货膨胀，那么，这就是不可救药失控的通货膨胀。

目前，如果我们大幅度提高工资后的通货膨胀是不会危害的汇率的，但是，我们错误的选择了大萧条，那么，人民币汇率就必定崩盘。

这就好像战场，你必须选择局部地区的大量牺牲，因为，这也意味着大量敌人被你也严重拖延在局部地区。中国现在最失败的地方就是没有居民免费食品券机制。

你需要明白我们实际是在谈论人民币汇率问题。中国大萧条后演变的超级通货膨胀是迅速消灭所有人的股市资产、房地产资产和储蓄资产。

现在，中国的宏观层面无法理解我们真正问题是人民币汇率上面，所以，中国普通人只能自保，因为，这是一场中国普通人的人生灾难。

同时，世界的套利者也把这个事件看的清清楚楚，他们会顺应市场的趋势，把这场大规模的灾难变成更大数量级的灾难。

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《欧元巴别塔—黄金套利中国》

目 录

序言

第一部  欧洲危机叩响中国大门

第一章  欧元的目标众口难调

第二章  2012法国地产崩盘终结欧元

第一节  法国地产和债务都是易爆危险品

地产终结法国浪漫

欧元让法国地产涨势寒气逼人

法国债务四面楚歌

第二节  德国地产该涨反跌，法国地产该跌反涨

德国制造需要奔放来挽救

欧元让德国房地产跌

下跌背后的国际形势

第三节  汇率、汇率还是汇率

见证2005感受汇率霸气冲天

汇率在经济中的作用原理

第四节  意大利西班牙受惠欧元的低成本

第三章  英国可以作证欧元犯先天性错误

第一节 英国的经济生活

第二节 为什么英国一个次级债随时爆发的国家

第二部  第三次大萧条掠夺中国一切

第四章  第一次世界性大萧条形成原因之我见

第一节  破解第一次世界大萧条

第二节  客观立体的思维是经济安全的保障

第三节  毁灭中国成就美国新时代

第五章  中国成功复制日本衰退

第一节  日本在最壮大时的错反通胀

第二节 日本经济同样遭到里应外合的夹击

第六章  第三次大萧条吞噬中华民族

第一节  伯南克定制第三次世界性大萧条

第二节  萧条的铁蹄已经踏上了中国的版图

第三节  中国经不起蒸汽机式的价格暴跌

第四节  2012年八国联军再现中国

第五节  2011年底黄金500美元是笑话OR是结局

本书记述，欧洲危机如何带给中国致命影响；

黄金是中国崩盘的根本祸根；

1928年美国产能旺盛增长时遭遇错误经济政策，把经济发展中的正常状态人为搞成恶性灾难；

日本在经济发展中本来积下了诸多问题，被一些正常的经济现象吓乱了阵脚，制造了错误的激进政策，把小危机变成大灾难；

中国具备了美国、日本当年的红火和壮观，同时也正在亦步亦趋地走向毁灭。

《欧元巴别塔——黄金套利中国》预售两天21日发书。

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2008年10月的世界性大萧条是简单的美国次级债危机吗？美国次级债规模为1.3万亿美元，中国中央银行购买了4000亿美元；其他国家购买了3000亿美元；只有6000亿美元在美国金融部门手上，6000亿美元才占到美国经济规模4%。4%的消耗，并且真正的消耗连1%都不到，就可以让一个全球结构性最好的经济体陷入有史以来第二次大困境吗？而2008年4月，正因为中国猪肉价格创出历史最高记录，从表象上导致中国通货膨胀上升，结果中国央行当时荒唐地疯狂缩紧中国地区货币政策，才是成为引发2008年10月全球性大萧条的主要原因。

回顾1930年世界性大萧条的爆发，正因为1928年～1930年全球大规模货币性黄金流入法国地区，法国中央银行人为缩紧货币政策，在当时成为了造成1930年世界性大萧条的重要原因。2003年～2008年，中国地区吸纳了全球大部分贸易盈余，而2007年下半年全球最富裕的贸易盈余国家却是在疯狂地性采取紧缩货币政策，并不是大规模扩大中国地区居民消费，导致中国低价产品继续冲击全球市场和人为造成中国地区居民大规模紧缩开支以及中国股市大崩盘。2008年4月份，中国央行的货币目标仅仅是为了抑制中国猪肉价格暴涨，但是中国地区人均消费能力却低得可怕，根本不构成中国通货膨胀上升的结构性基础。

因为，中国居民必须把自己收入的45%用于食品开支，这才是中国通货膨胀所面临的荒唐问题，难道没有人知道中国是全球最大的贸易盈余和最大的外汇储备国家？中国仅仅只是需要大幅再大幅提高中国居民工资收入和大规模削减中国政府开支，就可以推动世界经济增长和避免2008年10月世界性大萧条的爆发，包括有效管理好中国的通货膨胀。

人类世界的问题，只是我们不愿意知道我们过去的愚昧。迄今为止，全球市场没有真正理解2008年4月中国央行愚昧的货币政策，所以，全球第三次大萧条的爆发还将被中国猪肉价格制造出来。

2010年下半年中国央行采取了疯狂反击通货膨胀的紧缩货币政策，进入2011年一季度，中国猪肉价格开始出现加速度上涨。所以，为什么第三次世界性大萧条爆发的时间会在2011年四季度到2012年一季度呢？

一、中国目前经济体内货币存量在近80万亿人民币，2011年初中国市场的货币交易价格将会进入上升到年收益率15%～25%周期，也就是大家熟悉的高利贷交易周期。如果有20%～30%的货币存量通过一年时间是用年收益率15%～25%定价，那中国市场到2011年四季度到2012年一季度就需要用3万亿人民币～6万亿人民币进行债务成本结算。目前，中国经济规模在40万亿人民币，一年最佳增长才创造4万亿人民币财富。

二、希腊国家财政赤字是GDP的150%，10期债券收益率在15%，中国地区的债务结算必然会即刻推动英国、意大利、西班牙、法国、希腊等国家债券收益率暴涨。

三、2011年7月美国金融监管《多德-弗兰克法案》的正式实施与2012年《巴塞尔协议III》开始的加热。

四、2011年10月，美国财政政策将由宽松政策向中性政策转变。

五、2009年～2011年美国中央银行伯南克的量化货币政策，产生了世界流动性由“美元套利交易者”提供的结构流动性。因此，目前全球风险资产是“美元套利交易者”大量繁殖的结果，这将导致世界今后无法进行合理的债务结算。

六、2011年开始的美国“婴儿潮”的大规模退休以及欧洲的结构性高失业率。

毋庸置疑，我们离人为制造的第三次世界性大萧条是这么的近。

在2008年2月3日，我写了一篇文章股灾先生——《伯南克与短暂的大萧条》，原文如下：

            股灾先生——伯南克与短暂的大萧条

历史就是这么有趣地重演着一首老歌翻版的故事。1930年的世界性大萧条改变了当时许多家庭与许多人的命运与价值观。正是由于1930年的大萧条，为当时德国的极右翼力量上台提供了土壤。这一切一切的幕后制造者，却是当时的美国中央银行与主要工业国家中央银行宏观战略性错误的荒唐所造成的。

错误再次重演

1928年，美联储为抑制股票市场投机而建立紧缩政策。当时全球宏观货币体系是金本位制度。所以，美国中央银行的行为必然在当时降低了其他主要工业化地区的黄金储备。这样反过来其他主要工业化国家被迫地转入紧缩政策。再加上当时各种战争遗产，各种思想对立，各种金融与银行体系的初期重建等，货币的冲击力量在当时短期内被急骤放大。全球也就这样爆发了系统性的全球金融大灾难。

在当时最有效与强力的挽救就是美联储与其他主要工业化国家迅速大力降低货币体系的黄金储备要求或全球所有工业化国家一致短暂退出当时的金本位体制。但是美国是到1933年退出的，法国是到1936年退出的。所以错误地宏观经济领导者带给世界必然是一场又一场的灾难与毁灭。

今天，以研究大萧条而在学术界获得充分认同的伯南克先生，会不会在今后一段时间里把全球带入一场短暂的、其最痴迷的世界性大萧条呢？去年伯南克先生上台后，美联储进入降息周期。当时伯南克先生的做法，遭到笔者与格林斯潘先生的猛烈批评。现在索罗斯先生也开始撰文谈论全球正陷入二战以来最严重的灾难。为什么美联储猛烈降息反而会为今后全球带来短暂金融大灾难或大萧条呢？

货币政策的变化并不是降息就会增加货币供应，加息就会减少货币供应的。如果是这样简单的话，那卖菜的老太太也可以去竞选中央银行行长了。就像2001年笔者指出，如果未来中国央行是加息或升值来解决通胀或过热，那这必然只能是外汇储备与债券市场的“零和”游戏的规律。必然会严重造成中国地区流动性过剩与通货膨胀急剧上升。所以这几年，中国央行加息就有人要抛房子，我就劝大家，中国央行的实际行为与实际想法是背离的。所以，这几年一听中国央行加息就抛房子，那只能是经济无知。因为，这几年全球货币主要供应者美国是高赤字与中性货币扩张中。所以，中国央行加息，实际是在制造中国地区严重的货币过量。这是笔者七年前的观点，到七年后才成为中国市场主流观点。所以中国是用了七年的代价才明白一个简单的道理。所以这几年流动性过剩，房价与通货膨胀必然是中国永远的痛。

那么，今天的伯南克先生减息是100%错，伯南克先生今后也将100%是世界股灾先生。这个简单的道理中国知道吗？现在美国每个工作日需要30亿美元外部供养。根据开放式利率理论，美国为维持这种系统性供养，美国风险溢价利率必须再必须高于其他主要工业化地区利率100基点~200基点。然而，伯南克先生现在把这理论倒过来用。美国风险溢价利率是出现荒唐的负200基点~400基点。这不是一个玩笑的话题。

现在全球严重的经济常帐户失衡的解决方法是，要么美元有序贬值或美国进入有序财政紧缩。而伯南克先生选择的是美元急剧暴跌，那么美元地区未来的严重失血将成为未来全球经济的头号灾难。现在，全球唯一的出路就像1930年一样，要么全球货币体系一致迅速地脱离美元体系，要么享受一场伯南克先生炮制的全球金融灾难。

我们怎么办

世界性通胀的轨迹并没有改变，但是也必须注意，像上世纪70年代世界性通胀中，黄金猛烈暴涨几倍，再猛烈暴跌50%后再猛烈暴涨几倍的“振荡大戏”。资产价格的规律是人为不可改变的，只不过是可能出现人为加重或人为减轻。去年6月初笔者已在博客中指出大概有可能在去年底或今年初全球股市会出现强力向下修正。因为这是全球经常帐户赤字严重失衡的规律。现在伯南克先生是猛力加重了全球经常帐户失衡的冲击。所以，全球未来几个月可能会遭受像1930年货币系统性的严重冲击。

所以，笔者认为短期保守投资者可以选择人民币货币资产较为安全。而笔者准备少量资金，逢高沽空道指，目标1万点地带。去年6月初听从笔者建议进入上海高端地产的朋友请务必坚定持有。

2008年中国地产暴涨，这么简单的常识还要再去谈论。那么中国市场的经济理论只能是金玉其外，败絮其中了，忽悠者理论。（一）以加权贸易权重计算，人民币兑美元至少应该升值40%，也就是现在把美元资产兑成人民币资产，人民币资产价格不变，操作者都是大幅获利；（二）目前中国通胀的官方数据都在6%以上，而中国地区利息补偿后实际的人民币货币持有者是长期损失；（三）中国结构通胀与人民币升值两把大火在2008年将成大灾。所以中国地区房价问题是一个严重的宏观政策结构性错误与市场长期滋生的少数利益集团的“毒”。今天中国只有痛下决心，不惜一切代价扑灭这二个“火灾”与消灭这个“巨毒”，才能谈中国房价不涨了。这么简单的常识，在中国谈了有七年了，中国房价也涨了七年了。笔者的经济观点现在还会被人指责与嘲笑。难道经济常识在中国就是经济大谜吗？（这里不建议任何人追高房产，笔者所有好友房产都必然在今年暴涨中出货。）

今天举国遭到了一场巨大的灾难。许多地区，许多人遭到了严重的灾难或困难。这种环境中或许现在不应该谈论为什么会发生这么大的灾难，而应该多谈安慰或鼓励或解决问题的办法。然而许多主要的灾难只不过是许多地区严重缺少煤与粮食这些100%必需品的储备。或者，我们假设一个荒唐的局面，台海战役爆发，中国石油与汽油的储备现在是足够二十天，也就是这场冲突如果到第21天，我们的军队就会因为油料缺乏而陷入困境。不过另一个场景是中国官方美元储备现在是1.5万亿美元。所以现在最最现实的问题是，中国粮食储备不知未来在对抗严重的结构性通胀中的表现将如何。

学习经济应是为了让我们正确的去改善生产率，迅速地去改善教育与医疗水平，永久的去改善贫富分化的不公正局面等等。过去荷兰与西班牙，由于暴富阶层的奢侈与贪婪，而严重地抬高了本地区的竞争成本，而迅速走向衰弱。而工业化的鼻祖英国，由于在获得世界地位后对教育投入的严重不足，而被后起之秀德国与美国迅速追上。我们现在有过去荷兰与西班牙的毛病，也有过去英国的弊端，如何去做，如何改变，想必是简单的事。但是我想告诉大家追求最简单的事情往往都是需要面对现实主义者与拜金理想者们的嘲笑与攻击。

所以不论是今天中国主流经济学家们的错，我们都应生存，只不过，从中国人角度理解，如果伯南克先生的错超过中国主流经济家们，那是中国大幸，反之是中国灾难。所以我还是那句老话，不论谁错，我们只是需要在他们的错中生存壮大而已，而后牢骚几句吧！

希望笔者在去年6月初开博提出的几条经济政策，能尽快成为中国市场主流观点，否则越是无知中国将越是病入膏肓。伯南克先生的水平也只不过是过去赵国赵括的水平，美国一等一的战将格林斯潘先生已退下来了，中国市场都不能去获得战略性全球金融主动权，那真只能是美国人太幸福与太幸运了，中国人或许只能成为下一个1990年倒霉的日本人，1997年倒霉的东盟人以及1990年亡国的前苏联地区中，未来又多一个金融无知者吧。

现在的问题是，作为全球研究1930年世界性大萧条的顶级人员，伯南克非常清楚正因为1930年世界经济各国的货币政策存在严重的矛盾冲突，最终演变成全球性不可抗拒的经济灾难。2009年3月，伯南克领导的美国中央银行推出了美国首次的1.3万亿美元量化货币政策。当时，本人指出——毋庸置疑，伯南克先生最终会推动世界进入区域性战争冲突。这是为什么呢？

首先，伯南克先生已经明确知道，2008年10月中国地区推出了规模极其庞大的中国政府财政扩张和中国中央银行扩张性放贷，众所周知，政府的财政扩张，必定会引发企业资本的最终大规模紧缩和利率最终加速度上升。同时，2009年3月，美元指数是88，随着伯南克的共计两轮的美国量化货币政策，到2011年4月美元指数被伯南克有效压制到73，这个期间，全球商品价格出现恶性暴涨。所以，最终中国地区会出现中国政府财政支出引发通货膨胀恶化和全球商品恶性上升引发通货膨胀的同步“双重恶化”问题。而2009年3月的伯南克非常清楚，中国经济增长的政策推动力会严重缺乏持续力。并且，随着全球企业在2008年10月开始的全面同步的“去库存”行为，必然会随着“去库存”行为结束后，进入全球企业的同步“补库存”行为。这样，2008年10月中国地区无知无畏地充当了世界经济的推动者，会保证2009年全球经济不再出现进一步大幅度下降，再随着2010年以后的全球企业同步“补库存”的行为出现，2010年～2011年的全球经济会开始回升。但是，2011年下半年～2012年，全球经济会面对中国经济扩张能力的极速减退，以及全球企业的重新“去库存”行为的重合发生时段，所以，2011年下半年～2012年应该是伯南克推出美国量化货币政策的重要时期。结果，2009年3月～2011年6月却是美国中央银行进行量化货币政策的时期，其反而是加重了中国经济的不可持续性和人为制造了2011年的全球企业的高库存同步重合产生的问题。

真正的问题是，美国中央银行主席伯南克应该非常清楚，2008年底～2010年在全球各国共计背负了20万亿美元新债务的情况下，去“无所畏惧”地推动世界经济向更严重的困难发起挑战，所以，伯南克应该在美国、欧洲、中国以及新兴国家财政政策陷入困境，并开始转化成中性的财政政策后，再以推出美国量化货币政策为全球目标。

其次，未来是新兴市场引发的世界经济大萧条，那2009年3月～2011年6月伯南克制造的“美元套利交易者”会拼命逃离新兴市场，届时，新兴市场的中国、印度、巴西、俄罗斯、印度尼西亚等等的国家，都只能实施“紧缩货币+紧缩财政+货币贬值”的经济政策。所以，依靠新兴市场推动全球经济，是在人为制造全球第三次大萧条。

1930年的世界性大萧条，引发了纳粹党人希特勒的上台，全球世界为此付出了第二次世界大战的惨痛结果。而毋庸置疑的是，美国中央银行为什么会出现如此低级错误？最终，世界的区域性战争却是会为美国带来空前的利益，伯南克是战争的代言人，还是，低级错误的代言人今天已经不重要了。

                                                                祝大家中秋快乐

    世界的逻辑是什么？也许这仅仅是一个形而上的问题。不过，我总是希望中国人是否可以用一种印度人的思维构架——“神事思维”，去看待今天的世界包括今天的我们。对于大部分人，世界的“普遍公认逻辑”就是真理。但是，一句老话又概括了真理的不易被认知性——“真理总是掌握在少数人手里”。“真理总是在少数人手里”这句话里的两个字“手里”，其实是多么残酷的两个字，这两个字意味着大部分人最终是被市场“玩弄”或者是被市场“消灭”。

    本书阐述的世界的逻辑，其实就是我们是否可以用“全球债券交易者”或者是“美国中央银行”的思维构架来看待今天中国经济的运行情况。现在世界的逻辑就是全球化强者的逻辑，公正地说是符合常识和人类进步发展的逻辑。世界的逻辑永远离不开科学进步的内涵，离开科学进步的任何创富都是没有未来的危险；在金融世界中的套利反套利的能力。

    首先，我们必须正视和尊重基础的经济原理——在人类经济活动发展中自然而然形成一个整体被称为市场，市场自然商品的价格和市场工资的价格的定律。市场自然商品的价格和市场工资的价格的定律——菜价格、汽车价格、理发价格、土地价格、政府债务、企业债务、融资成本等等一切商品价格可以完全合并成一个——市场自然商品价格。而工资收入、债券收入、股票分红、房产收入、租金收入等等一切收入也可以合并成一个——市场工资价格。正确的市场中商品价格是有一个自然应该的价格，而自然商品价格必定会与市场工资价格形成一致，这样产业、就业与物价就会都处于自然就业、自然产出与自然物价状态里，市场各方力量形成的合力会自然调整各方力量各就各位和各司其职。

    当市场自然商品价格出现非正常高估于市场工资价格时，市场会出现通货紧缩；当市场自然商品价格出现非正常低估于市场工资价格时，市场会出现通货膨胀。所以当出现通货膨胀时，中央银行会提高利率，让大量工厂停业，大量工厂停业必然产生大量失业。这样高估的市场工资价格就会迅速下降，而非正常低估的市场商品价格就会从逐步上升转变成逐步下降。最终市场形成自然商品价格与市场工资价格充分均衡后，通货膨胀就逐步消退了。

   但是在通货紧缩中，是市场商品价格被严重高估市场工资价格，而中央银行注入货币与政府大量财政支出，这会以一种债务的形式短期推高或稳定市场商品价格，所以，货币政策与财政政策会让市场商品价格建立大量负债而被迫稳定或推高，而此时市场工资价格最好的现象只是出现降幅趋缓。这就形成中央银行与政府支出大量以债务形式，人为阻拦了市场商品价格与市场工资价格快速靠拢，这样也就会随着时间的消耗，债务型崩盘会再次发生。这就是日本人为什么从1990年以后不停地注入货币，不停地扩大政府支出，而最终并没有出现，货币主义预言的扩大资本与财政后市场会出现通货膨胀的事了。总之，在汇率稳定的情况下，大量货币供应与大量财政支出，如果是以商品价格被债务形式稳定后，必然未来陷入长期恶性通货紧缩，而非货币主义预言的通货膨胀出现。日本人的耐心真好，执行了二十年的货币主义与凯恩斯主义，就是不明白自己是上了货币主义与凯恩斯主义的当。

    这样，我们不难发现至2008年10月开始，中国宏观政策为了对抗“美国次债危机”，我们中国奋力踏上了史无前例的扩张性货币政策和史无前例的扩张性财政政策。但是，2011年初的中国菜价格、汽车价格、理发价格、土地价格、政府债务、企业债务、融资成本等等一切商品价格，也就是2011年初的“中国市场自然商品价格”被中国中央银行人为强行推高。而工资收入、债券收入、股票分红、房产收入、租金收入等等一切收入合并成的“中国市场工资价格”，却随着2010年下半年加速度上升的通货膨胀和中国中央银行的加速度货币紧缩政策，“中国市场工资价格”开始出现结构性下降趋势。所以，“中国市场工资价格”结构性的下降，也就是中国地区总需求下降，最终，人为推高的“中国市场自然商品价格”就会下降，这就是“大萧条”的开始。理解了，这个经济逻辑理论，我们就可以评估即将到来的“大萧条”的杀伤力。

    或许，有人会提问为什么2011年初中国中央银行不是在防范“大萧条”的到来，中国中央银行和中国的经济学家们而是在防范“通货膨胀”。从理论上我们需要了解——中央银行是一个错误的体系。最简单证明的是2008年10月的世界性大萧条中，为什么美国中央银行、欧洲中央银行、中国中央银行这么多中央银行管理者，没有一个人能够预期到世界经济危机要爆发了，反而美国中央银行、欧洲中央银行、中国中央银行这么多中央银行管理者事实是在加速恶化当时2008年世界经济的情况。

   我们最好还是理解2008年10月的世界性大萧条为什么会爆发的真正原因。2007年9月，伯南克先生率领的美联储开始大幅降息，来挽救美国部分地区的次债风波。在这次降息前，笔者是认为美联储决不会降息的。所以在伯南克降息后，笔者是写了一篇文章，指出伯南克降息的此举，会让世界陷入一场大灾难。在这篇文章发表后，不久美国退休的格林斯潘先生打破了潜规则，也猛烈批评了伯南克的2007年9月的降息政策是极不负责任的，但是伯南克这位货币主义猛将却继续上演着降息大戏。首先，大家必须明白市场是错综复杂的结构，并不是美联储大幅降息，货币就会被有效地注入市场，有可能在伯南克大幅注入货币过程中，会引发市场本来存在的货币被迫从市场的缺口处逃离。这样就可能出现在注入货币时的流量还远不及逃离货币的流量，这样市场就会出现短暂性货币数量实际是在大幅减少的现象。如果这种逃离货币数量远大于注入货币数量的失血性现象，那经济体系就会毫不疑问地出现系统性崩盘。在2008年2月笔者在《股灾先生——伯南克与短暂的大萧条》一文中，指出：“伯南克先生将是今后全球的股灾先生，他正在把世界经济带进上世纪30年代的大萧条”，结果在2008年9月世界性大萧条爆发。

    现在，大众化的理解力都是，美国可怕的1.3万亿美元房地产次级债与其背后的几十万亿美元的衍生品市场惹出的祸。首先，一张衍生品合约的产生是建立在，一个抛空者与一个做多者的价值对立中的财富转移过程。衍生品是一个没有逻辑错误程序的市场，一个没有错误的滥用程序就足以摧毁整个世界经济体系吗？那为什么2000年后，美国网络技术股票市场的崩盘与随后产生的10万亿美元财富损失并没有引发当时世界性同步崩盘呢？而1990年后日本股市与房市的15万亿美元消失也没有引发那时的世界性同步衰退。所以，真正的问题是世界主要央行在2007年9月~2008年8月，同时段与同性质犯了让世界全部交易者与制造商面对一致性账面损失与流动性紧张后产生的集体性被迫抛售性大萧条。

    伯南克先生在上任美联储主席后，笔者是非常怀疑美国经济会出现重大问题，因为伯南克先生的整个思想体系是深深迷恋美国货币主义创造者弗里德曼先生的学说。而弗里德曼先生最重要的理论来源是其对1929~1938年美联储货币政策的评估，以及当时货币现象的结果评估。当时1929~1938年美国货币体系的货币紧缩现象，是中央银行产生的，还是股票市场产生的，还是债券市场产生的，还是资本外逃产生的。弗里德曼只是从一种货币表象上解释了中央银行的问题，市场的结构是非常复杂的，大量的研究人员往往喜欢把问题简单化，以货币表象来对应表象事物，也就是货币主义只是弗里德曼先生先立题后推理的学说。我们姑且不去谈论弗里德曼先生1929~1938年的推理是否正确，今天是信息全球化、资本全球化、衍生品全球化时代，这都是1929~1938年不可想象的要素。在经过了80年的全球化变革中，伯南克先生对货币主义的痴迷程度以及其的全球重要决策权的角色，必然会让世界饱受货币主义临床试验的创伤。

    在今天信息全球化、资本全球化、衍生产品全球化中无时无刻都存在着一个资本央行，更确切地应该叫“套利者央行”。2001年~2006年日本央行采纳了货币主义学者克鲁格曼先生的建议，推出了定量宽松货币政策。这种政策立刻制造出一群当时世界上最繁忙的日元利差套利交易者，这些交易者的模式是大量从日本地区借入廉价日元，迅速转换成高息货币美元、欧元、英镑、新西兰、卢布等货币，再投资高息货币地区房产、债券、股票与衍生品。也就是2001年~2006年日本央行注入日本经济体的日元货币，1秒钟后是出现在美国次级债对冲基金，或波兰一位普通家庭购房者手中，这种资本的流动现象是1929~1938年不可想象的。2001年以后，随着小布什的美国历史上最大规模减税与对伊拉克和阿富汗作战军费的上升，美国经常账户赤字急剧扩展，以此产生的中国贸易盈余转化的高储蓄被中国央行大量投放进美国债券市场，美国长期利率被强行拉低。全球长期利率的走低以及大量日元套利者的进场，高息货币地区澳大利亚、新西兰、挪威、英国、西班牙、俄罗斯与美国地区的房地产市场的盛宴开场了。进入2004年6月美国中央银行进入了小幅加息周期，美元与日元的利差开始放大，美国的次级债迅速成为日元利差交易者的抢手货，请注意，在货币主义解释中，中央银行加息，市场货币应该紧缩，但市场存在“套利者央行”，所以2004年6月美国中央银行加息，反而使美国本土货币供应大量上升，难得出现了美国中央银行加息，长期利率反而走低的现象。事后，伯南克先生解释是中国储蓄过剩造成的，而正是伯南克这种严重的错误解释，为其的货币政策造成2008年世界性大萧条埋下了致命基因。美国次级抵押贷款占全部抵押贷款市场从2001年的5%，迅速上升至2006年的20%，高达6000亿美元次级债在2006年被销售一空。非常清楚显示日本央行，中国央行与美国央行，全球这三大主要央行是美国次级债的共同创造者。这样，美国次级债就有了一个非常重要或致命的生存条件——就是日本央行、中国央行与美国央行不能以本国经济为货币政策方向，而应建立世界统一的货币政策的方向目标。

   日元利差交易者投机美国次级债市场，其收益会大致来自三个层面。第一层面——固定收益层面，也就是美元与日元之间利差的稳定无风险性收益，这层是属于金字塔底层。第二层面——低收益层面，也就是优质AAA债券，这层属于金字塔中层。第三层面——高收益层面，也就是高风险债券或可能的违约率债券，这层属于金字塔顶层。这种金字塔式的投机模式，是有一定的抗市场风险压力能力的。但这种模式的问题是，如果风险从顶层开始扩散，这种模式的抗市场风险压力是存在的。但这种模式的倒霉问题是，如果风险从底层扩散，那这种投机模式将是致命的。而2006年的问题就是从底层发生了，2006年7月，日本央行结束了零利率政策，将短期利率调高至0.25%，2007年2月，日本央行再次将短期利率调高至0.5%。2006年日本央行为什么要结束定量宽松日元政策，而结束定量宽松日元货币政策会对当时美国与欧洲地区地产市场产生什么影响？这个问题日本央行与伯南克先生到今天也丝毫不解。

    日本央行从底层冲击日元利差套利美国次级债组合的效果立即产生了。2006年下半年，美国房市出现回落，到2007年上半年这种回落的态势还是相当平稳的。但2007年初美国的次级债公司已经出现了倒闭的现象，如果从房价回落来解释这些小批量次级债公司倒闭应该是不成立的，因为2007年上半年，美国楼市行情还出现过不错表现，以做空美国次级债而闻名的约翰·保尔森的基金那个时候是亏损的。所以这些在2007年初倒闭的美国次级债公司的主要原因是日本央行从底部冲击了日元利差套利美国次级债模式，部分日元利差套利者离场的举动，严重损害了部分抗风险能力较差的美国次级债公司引发的部分倒闭现象，这也说明了从底层冲击的杀伤力是致命和有效的。还好的是，日本央行的行动有限。在2007年上半年展期的高收益债券的收益率表明，投资者估计的违约率只有1%，说明投资者对市场的长期预期是非常有信心的。花旗、美林的2007年二季度的财报可以用“漂亮”两字评价。2007年9月真正验证了当上帝要摧毁世界时，他会派出合适的人选，伯南克先生开始全力减息了。现在摆在伯南克先生面前的问题是，为什么在美联储2007年9月大力减息中，2007年9月美国大型银行出售的“资产支持型商业票据”利率反而是急速上升近20%；为什么从二级市场价格说明，2007年10月、11月是美国次级债市场价格崩盘。因为从单纯次级债交易杠杆比率风险来说，2007年9月、10月伯南克大幅向市场注入的货币，是会让次级债交易商们迅速补充到新的资金，是会让次级债价格至少不会在10月、11月出现崩盘。这只能说明在伯南克先生9月、10月大量向市场注入货币时，美国市场的货币反而是引发大量逃离，而大量逃离的货币量在短时间内是远远大于伯南克先生的注入量。伯南克先生2007年9月以后的货币政策，有效致命消灭了全部美国市场次级债交易商。2008年初，花旗、美林公布的2007年第四季度财报均出现100亿美元亏损，而这种有史以来的最大亏损都是产生在伯南克先生的10月、11月一片降息浪潮之中。进入2008年伯南克先生让美国联邦基金利率加速向零目标冲刺。在伯南克的冲刺中，日元利差交易交易者是疯狂从美国、英国、爱尔兰、澳大利亚、俄罗斯、冰岛、东欧、西欧、巴西、韩国、中国等地区逃离。最保守估算2001年~2006年日元利差交易者从日本地区拆借的资金规模在5000亿美元，以最保守杠杆计算这笔资金全球市场规模也在5万亿~10万亿美元。伯南克先生虽然是领导全球最大中央银行，就是当时全世界全体中央银行迅速反应，集体向全球市场全力注入货币，也不可能抵抗日元利差交易者疯狂逃离全球市场而产生的5万亿~10万亿美元的杀伤力。

    中央银行的重要责任是什么？美国中央银行的重要责任是什么？防止全体市场参与者出现同步方向性一致行为。2007年下半年到2008年上半年，石油输出国保持的多余产能在200万桶~300万桶一天，2007年9月伯南克的降息行动，迫使大量投机资本为了对冲通货膨胀风险纷纷涌进石油市场，全球石油价格从2007年9月90美元/桶急速上升至2008年7月140美元/桶。石油价格急速上升，使本已陷入通货膨胀的中国央行与欧洲央行都倍感困难。2007年9月份，中国央行与欧洲央行被动采取了更进一步紧缩货币政策，2007年下半年到2008年年中，中国央行严厉的货币紧缩政策，让中国股市从2007年10月份6000点高位，迅速下降至2008年8月2000点以下。中国股市崩盘完全早于美国次级债危机爆发的2008年9月。充分可见2007年9月伯南克先生的降息举动，反而是把欧洲央行与中国央行推到了自己的对立面，使全球经济政策首次出现至1930年大萧条以来，一个主要工业化国家陷入衰退时，其它主要工业化国家货币政策是会提早进入高紧缩货币状态。所以，为什么2008年发生的是百年一遇的危机，因为这是全球第一次被货币主义者们彻底有机会进行一场理论实践实验。

    伯南克先生（一）首次，让美国经济陷入衰退时，欧洲央行与中国央行进一步紧缩欧洲地区与中国地区的消费需求来压制全球经济；伯南克先生（二）首次，让世界无处不在的“套利者中央银行”在2008年解体。2008年是货币主义为人类创造理论验证实践的一年。现在的问题是，作为货币主义的忠实学生——中国中央银行和中国经济学家们，在2008年10月不仅仅是“零分”的问题，而事实上，中国中央银行和中国经济学家们在2007年下半年是在严重破坏世界经济和中国经济长期增长结构。所以，现在从“全球债券交易者”或“套利交易者”的思维体系，是如何看待今天的中国经济？

   那么现在，如果用“美元套利交易者”来打分的话，美国中央银行是100分，欧洲中央银行是5分，中国中央银行是0分。因为，2009年到2011年今天，全球的流动性80%是由“美元套利交易者”来提供的。“美元套利交易者”就是从美国市场拆借货币，然后投机新兴市场包括欧洲市场。2008年到2011年的今天，美国中央银行、欧洲中央银行、中国中央银行共同让世界完成20万亿美元负债去推动全球化下的经济运行。现在，我们已经知道——市场自然商品的价格和市场工资的价格的定律，那2008年~2011年世界20万亿美元负债的产生，最终会在“世界市场自然商品的价格”形成强大的向下结构性压力。不幸的是，2011年初“世界市场工资的价格”开始出现结构性下降趋势。目前，主要影响“世界市场工资的价格”是两个地区——中国地区和美国地区，欧洲地区和日本地区是属于次要地区。2008年10月到2010年底，美国地区“市场工资的价格”出现极速下降问题，但是，这期间中国地区“市场工资的价格”出现的极速上升，弥补了美国地区“市场工资的价格”出现极速下降对世界经济的影响。所以，现在的世界经济的唯一问题就是——中国地区“市场工资的价格”出现的极速上升是中国地区劳动生产率大幅提高，还是中国地区私人部门获取了更多的市场份额。非常糟糕和非常困惑的是，2008年10月到2010年底中国地区劳动生产率是进一步恶化，并且，中国地区私人部门的市场份额是严重下降，2008年10月到2010年底确是中国国企迅速扩大中国市场份额“丰收季节”。那2008年10月到2010年底，中国地区“市场工资的价格”的极速上升因素，大家不难发现——2009年~2010年，中国房地产市场增值50%，这意味着“中国市场工资的价格”迅速增加了近30万亿人民币。所以，2011年世界经济的问题本质非常简单（一）美国地区或中国地区的“市场工资的价格”必须出现极速上升。（二）中国地区房地产市场价格不能出现下跌。否则，在今天“美元套利交易者”提供流动性的全球经济中，那就将是“第三次世界性大萧条”爆发。

    或许，我们再回到这个——市场自然商品的价格和市场工资的价格的定律，这个定律在今天中国市场是没有的，也是中国中央银行和中国经济学家们不懂的定律。但是，2010年底美国跨国公司和美国金融部门全部都是100%参照这个定律在操作，而中国企业和中国金融部门全部都是100%违反这个定律在操作。这样，我们见到一个有趣和常识的现象，2009~2010年美国跨国公司和美国金融部门手上新增加了高达3万亿美元现金，而中国企业和中国金融部门手上是新增加了高达30万亿人民币的负债。所以，用“市场自然商品的价格和市场工资的价格的定律”美国中央银行是100分，而中国中央银行是0分。这就是为什么！2010年美国股市取得全球资本市场最亮丽表现；而2010年中国股市却是全球资本市场中鲜明糟糕的市场。资本市场的定价包括美国世界的良好现金储备+低速度，已经预示美国经济在2011年进入“战略性主动进攻态势；同时，中国市场的高杠杆负债+加速度通货膨胀，已经迫使中国经济在2011年进入“战略性被动防守态势”。

    也就是，我们中国经济学家们思维体系中，最不值得看待的美国金融部门，通过2009~2010年拼命做大中国地区的负债以及欧洲、日本地区的负债，包括在全球流动性控制在“美元套利交易者”手中。现在从“全球套利交易者”思维体系去看待中国经济，中国经济是那么的不堪一击；而从中国经济学家们思维体系，中国经济是那么的茁壮成长。“美元套利交易者”如果大规模退出全球市场，那中国市场、欧洲市场和日本市场将出现拆借成本极速度上升过程，这样，2009~2010年中国市场、欧洲市场和日本市场高负债的企业和个人就将全部破产，同时，退出全球市场的“美元套利交易者”，将大规模抛售新兴市场资产和大规模买家美元货币进行结算。所以，这个过程中最可怕的是——中国市场、欧洲市场和日本市场将出现拆借成本极速度上升时，美国市场拆借成本却是极速度下降。所以，届时2010年底美国跨国公司和美国金融部门上升3万亿美元，就将用非常便宜的价格收购中国、欧洲和日本大量破产的“曾经非常好的企业”。

    第三次世界性大萧条离我们还有多么近，用世界的逻辑或者是“美元套利交易者”的思维体系的确是非常清楚，所以，中国企业和中国负债购买中国房产的人进入2011年已经是“死人”了。而中国经济学家们只是安徒生先生笔下《皇帝的新装》中无耻的大臣们。

    进攻、进攻再进攻是军事战争的最高宗旨。回顾亚历山大的4万人马其顿军队消灭波斯帝国100万大军的经典战役。亚历山大是世界上第一个掌握利用大量优势兵力，在一个点上打开敌人的缺口，然后造成对方敌人战线迅速崩盘的伟大统帅。那么今天的中国市场的缺口在什么对方？就是中国人大量高位购买的黄金，用黄金打开中国市场的缺口是很容易的事，大量高位购买黄金的中国人迅速会破产，这些，黄金破产的中国人就会抛售手中的中国房产和手中的中国股票，进行债务结算。同时，“美元套利交易者”极速推高中国地区、欧洲地区以及日本地区的资金成本，接着我们就会像波斯帝国的100万大军自相残杀和全面崩溃。

 世界的逻辑是“美元套利交易者”和“战争中的缺口”可以让一个民族或一个国家最终在“睡梦中被消灭”。这就是——经济学真正的价值。