从选择投资工具的角度来看，汇市与股市各有特点。以下做一个简单的比较，以供投资者参考。

投资方式 股 票                                               外汇（实盘）

参与市场 国内股票市场                                        国际外汇市场

市场规模 每日成交量1000--2000亿人民币                              每日成交量15000亿美元

监 管 方 中国证监会                                          行业国际惯例及各国央行

流 动 性 较差，有涨跌停板                                    最好，无涨跌停板

开户手续 股东代码卡+证券公司帐号                             银行外汇帐号

投资金额 无高限和低限                                        无高限和低限

交易时间 每周一至周五上午9：30——11：30 下午1：00——3：00 每周一至周五24小时交易

结算周期 T+1                                                 T+0

结算货币 人民币、港币、美元                                  除人民币外的所有外币

交易品种 多达1700家以上（除基金等外）                       四种主要货币+十几种交叉汇率

交易方式 自助终端、电话、互联网                              互联网、电话、自助终端、柜台

平均波幅 每年50%左右                                        每年15%左右，每日0.8——1.5%

交易费用 1—3‰手续费                                       无手续费

年度获利潜力 不确定                                         20%左右

风 险 ST、PT、退市                                          国家消亡

总体来看，外汇市场更加规范和成熟，交易方式更加灵活和方便，获利空间较大而风险则可控制在一定的限度内。对于专业的投资者，以及持有外汇的机构和个人来讲，是一种稳健而成熟的投资方式。

      在马路上遇到病人，则一看就懂，“勾头缩颈”；在股路上遇到病情，也一看就懂，“勾头缩阳”。于是，为防“甲流”传染，离得远点，为防病股套牢，同样离得远点。结论是：股市病的不轻，没有“强的松”，没有“杜冷丁”，没有“先锋12号（先锋六号翻倍）”均得开溜。数据为上。

      一，“勾头缩阳”之阳量。1，日线阳量远离5均量，根本不象进攻；2，120分钟阳量“勾头缩颈”在120分钟的5均量下，证明“日阳的‘肢体’”都在萎缩，怎算进攻？；3，今60分钟K线虽然三阳对一阴，但是三根阳量全部“勾头缩颈”在60分钟的5均量下，表明股市“犯罪”，细胞也会“勾头缩颈”；4，日线、120分钟、60分钟阳量，几乎拷贝了8月11日的阳量，就此，病态几乎相同，那么“勾头缩颈”也会相同。

      二，“勾头缩阳”之阳像。1，如按高低节奏算，今天属于第六天，与8月11日阳出自第六天同像；2，如按连阴后算，8月11日出自第五阴后，今天出自第四阴后，定性为“出其不意的诱多”；3，如按120分钟K线算，今低在第11根120分钟K线中起涨，而3478后的低点出自第10根120分钟K线，定性为“技术上已暗藏反抽”而只能被迫反抽；4，如按60分钟K线算，则目前第21小时，3478后运行到第24小时就杀跌，定性为“暗藏节奏性混沌的圈套”；5，如按3478对应3361的两组顶部图形的位置算，则老顾在周末文中已经介绍过----本周一，可类似8月10日第五阴（或小阳）。

      三，“病阳”中留出两条运气。1，五连阴到8月11日出无量小阳，后一天速杀，其重要现象在于5均反压已到头顶，在无能出放量阳下只能速杀；本次四连阴后出今阳，与5均反压线之间仍有空间，就此，仍有躲在5均下拉一根小阳的可能；2，假如将今阳与周五阴合并，则可看作一根带有“34点下引针”的阴线，于是，似乎可以看作8月10日带有“48点下引针”的阴线，同时，8月10日阴像与5均关系，可对应本次“阴阳合并后的引针阴”与5均关系。就此，似乎明天再弄一根小阳也算合理。总之，能捞到稻草就算救命，可认为运气，就不能算技术啦！

     总结。明天无论阴阳均开溜，重要理由在于：1，无量阳不算进攻，仅算下跌中的过渡；2，5均线平移反压可算好过，而5均线强烈反压，则大势不妙；3，无论算合并阴或明阳算两连阳，近期内很难站稳5均上，更难走成黄金排列像，因此均属开溜像；4，明主力如“偷梁换阳”，持股散户可顺势“塞根小木棍被偷”（减仓），让主力“偷阳换棍”而吃亏；明主力如“指南打北”，那么，中小散户可“放南筹、打北马”，虽难度较高，但行情的意境如此，只能如此.....于是，立体攻防在于：明天。有筹、有炸弹部队埋伏在开盘后到5均线之间，顺势从“塞”到“炸”，直至主力“偷梁被炸”为止，不排除可顺势“乘跌追杀”。如果此计划成立，那么，后天周三，有钱、有子弹部队埋伏在3040左右，先期阻击“南下之敌”，叫敌人交出筹码“留下‘买路股’”后，赤膊了才能放行。（含义点到为止，内容太过复杂，无法面面俱到，只能在战场上随机应变）

1、基础分析

购买力平价 (PPP) | 利率平价 (IRP) | 国际收支模式 | 资产市场模式

货币市场的两种主要分析方法为基础分析和技术分析。基础分析注重金融、经济理论和政局发展，从而判断供给和需求要素。技术分析观察价格和交易量数据，从而判断这些数据在未来的走势。技术分析还可进一步分为两个主要类型：量化分析：使用各种类型的数据属性来帮助估计买超/卖超货币的限度；图表分析：使用线条和图形来辨别货币汇率构成中的显著趋势和模式。基础分析与技术分析最明显的一点区别就是：基础分析研究市场运动的原因，而技术分析研究市场运动的效果。

当以另一国货币估价一国货币时，基础分析包括对宏观经济指标、资产市场以及政治因素的研究。宏观经济指标包括经济增长率等数字，由国内生产总值、利息率、通货膨胀率、失业率、货币供应量、外汇储备以及生产率等要素计算而得。资产市场包括股票、债券及房地产。政治因素会影响对一国政府的信任度、社会稳定气候和信心度。

有时，政府会干预货币市场，以防止货币显著偏离不理想的水平。货币市场的干预由中央银行执行，通常对外汇市场产生显著却又暂时的影响。中央银行可以采取以另一国货币单方面购入/卖出本国货币，或者联合其它中央银行进行共同干预，以期取得更为显著的效果。或者，有些国家能够设法仅仅通过发出干预暗示或威胁来达到影响币值变化的目的。

基础分析的基本理论

购买力平价 (PPP)

购买力平价理论规定，汇率由同一组商品的相对价格决定。通货膨胀率的变动应会被等量但相反方向的汇率变动所抵销。举一个汉堡包的经典案例，如果汉堡包在美国值 2.00 美元一个，而在英国值 1.00 英磅一个，那么根据购买力平价理论，汇率一定是 2 美元每 1 英磅。如果盛行市场汇率是 1.7 美元每英磅，那么英磅就被称为低估通货， 而美元则被称为高估通货。此理论假设这两种货币将最终向 2:1 的关系变化。

购买力平价理论的主要不足在于其假设商品能被自由交易，并且不计关税、配额和赋税等交易成本。另一个不足是它只适用于商品，却忽视了服务，而服务恰恰可以有非常显著的价值差距的空间。另外，除了通货膨胀率和利息率差异之外，还有其它若干个因素影响着汇率，比如:经济数字发布/报告、资产市场以及政局发展。在 20 世纪 90 年代之前，购买力平价理论缺少事实依据来证明其有效性。90 年代之后， 此理论似乎只适用于长周期（3－5 年）。在如此跨度的周期中，价格最终向平价靠拢。

利率平价 (IRP)

利率平价规定，一种货币对另一种货币的升值（贬值）必将被利率差异的变动所抵销。如果美国利率高于日本利率，那么美元将对日元贬值，贬值幅度据防止无风险套汇而定。未来汇率会在当日规定的远期汇率中被反映。在我们的例子中，美元的远期汇率被看作贴水，因为以远期汇率购得的日元少于以即期汇率购得的日元。日元则被视为升水。

20 世纪90年代之后，无证据表明利率平价说仍然有效。与此理论截然相反，具有高利率的货币通常不但没有贬值，反而因对通货膨胀的远期抑制和身为高效益货币而增值。

国际收支模式

此模式认为外汇汇率必须处于其平衡水平－－即能产生稳定经常帐户余额的汇率。出现贸易赤字的国家，其外汇储备将会减少，并最终使其本国货币币值降低（贬值）。便宜的货币使该国的商品在国际市场上更具价格优势，同时也使进口产品变得更加昂贵。在一段调整期后，进口量被迫下降，出口量上升，从而使贸易余额和货币向平衡状态稳定。

与购买力平价理论一样，国际收支模式主要侧重于贸易商品和服务，而忽视了全球资本流动日趋重要的作用。换而言之，金钱不仅追逐商品和服务，而且从更广义而言，追逐股票和债券等金融资产。此类资本流进入国际收支的资本帐户项目，从而可平衡经常帐户中的赤字。资本流动的增加产生了资产市场模式。

资产市场模式

金融资产（股票和债券）贸易的迅速膨胀使分析家和交易商以新的视角来审视货币。诸如增长率、通胀率和生产率等经济变量已不再是货币变动仅有的驱动因素。源于跨国金融资产交易的外汇交易份额，已使由商品和服务贸易产生的货币交易相形见绌。

资产市场方法将货币视为在高效金融市场中交易的资产价格。因此，货币越来越显示出其与资产市场，特别是股票间的密切关联。

2、技术分析

技术分析研究以往价格和交易量数据，进而预测未来的价格走向。此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入/卖出机会。根据您选择的时间跨度，您可以使用日内（每5分钟、每15分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或每月技术分析。

技术分析基本理论

道琼斯理论

这一技术分析中最古老的理论认为，价格能够全面反映所有现存信息，可供参与者（交易商、分析家、组合资产管理者、市场策略家及投资者）掌握的知识已在标价行为中被折算。由不可预知事件引起的货币波动，比如神的旨意，都将被包含在整体趋势中。技术分析旨在研究价格行为，从而做出关于未来走向的结论。

主要围绕股票市场平均线发展而来的道琼斯理论认为，价格可演释为包括三种幅度类型的波状－－主导、辅助和次要。相关时间周期从小于3周至大于1年不等。此理论还可说明反驰模式。反驰模式是趋势减缓移动速度所经历的正常阶段，这样的反驰模式等级是33%、50%和66%。

斐波纳契反驰现象

这是一种广为使用，基于自然和人为现象所产生的数字比率的反驰现象组。此现象被用于判断价格与其潜在趋势间的反弹或回溯幅度大小。最重要的反驰现象等级是38.2%、50%和61.8%。

艾略特波浪

艾略特派学者以固定波状模式将价格走向分类。这些模式能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向移动的波被称为推动波，而与趋势反向移动的波被称为修正波。艾略特波浪理论分别将推动波和修正波分为5种和3种主要走向。这8种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从15分钟至数十年不等。

艾略特波浪理论具有挑战性的部分在于，1个波周期可用8个子波周期组成，而这些波又可被进一步分成推动和修正波。因此，埃利奥特氏波的关键是能够识别特定波所处的环境。埃利奥特派也使用斐波纳契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。

技术分析的内容有哪些？

发现趋势

关于技术分析，您首先听说的可能会是下面这句箴言：“趋势是您的朋友”。找到主导趋势将帮助您统观市场全局导向，并且能赋予您更加敏锐的洞察力－－特别是当更短期的市场波动搅乱市场全局时。每周和每月的图表分析最适合用于识别较长期的趋势。一旦发现整体趋势，您就能在希望交易的时间跨度中选择走势。这样，您能够在涨势中买跌，并且在跌势中卖涨。

支撑和阻力

支撑和阻力水准是图表中经受持续向上或向下压力的点。支撑水准通常是所有图表模式（每小时、每周或者每年）中的最低点，而阻力水准是图表中的最高点（峰点）。当这些点显示出再现的趋势时，它们即被识别为支撑和阻力。买入/卖出的最佳时机就是在不易被打破的支撑/阻力水准附近。

一旦这些水准被打破，它们就会趋向于成为反向障碍。因此，在涨势市场中，被打破的阻力水准可能成为对向上趋势的支撑；然而在跌势市场中，一旦支撑水准被打破，它就会转变成阻力。

线条和通道

趋势线在识别市场趋势方向方面是简单而实用的工具。向上直线由至少两个连继低点相连接而成。很自然，第二点必须高于第一点。直线的延伸帮助判断市场将沿以运动的路径。向上趋势是一种用于识别支持线/水准的具体方法。反而言之，向下线条是通过连接两点或更多点绘成。交易线条的易变性在一定程度上与连接点的数量有关。然而值得一提的是，各个点不必靠得过近。

通道被定义为与相应向下趋势线平行的向上趋势线。两条线可表示价格向上、向下或者水平的走廊。支持趋势线连接点的通道的常见属性应位于其反向线条的两连接点之间。

平均线

如果您相信技术分析中“趋势是您的朋友”的信条，那么移动平均线将使您获益匪浅。移动平均线显示了在特定周期内某一特定时间的平均价格。它们被称作“移动”，因为它们依照同一时间度量，且反映了最新平均线。

移动平均线的不足之一在于它们滞后于市场，因此并不一定能作为趋势转变的标志。为解决这一问题，使用5或10天的较短周期移动平均线将比40或200天的移动平均线更能反映出近期价格动向。

或者，移动平均线也可以通过组合两种不同时间跨度的平均线加以使用。无论使用5和20天的移动平均线，还是40和200天的移动平均线，买入信号通常在较短期平均线向上穿过较长期平均线时被查觉。与此相反，卖出信号会在较短期平均线向下穿过较长周期平均线时被提示。

有三种在数学上不同的移动平均线：简单算术移动平均线；线型加权移动平均线；以及平方系数加权平均线。其中，最后一种是首选方法，因为它赋予最近的数据更多权重，并且在金融工具的整个周期中考虑数据。

      下周走势来自周末心理。周末心理普遍认为行情坏了，则行情将有走好的希望；周末心理普遍认为“下周阳”了，则走势将“怪怪”，理由很简单：好是共有的，怪是主力的；骗坏是为涨的，骗涨是为走坏的；所有人认定会涨的，也不一定所有人能赚钱的，因为行情归行情；心理归心理；行为归行为；结果归结果。因此，心理坏了则赢不了；心理好的，也不一定能赢得了，这就是戏剧性走势的奥妙。

       “怪走”的逻辑。1，如普遍心理认为“下周阳”，那么，高开后瞬间高走，给好心理一个确证；给坏心理一个纠正；给情绪一个抢盘机会；给周末休假中的惊慌，决策一个卖出错误。就此，当铺天盖地的勇士们想在下周初涌进的话，那么高开是主力诱多的表现，并诱惑弱者抢盘会对强者带来筹码吃亏，也就是高开高走会使主力的筹码暴露在被抢中，就此，怪走在突然杀跌中，类似用“木鱼的棒槌”击打冲昏头脑的“木鱼”，导致对走势又清醒、又混沌......恰恰是清醒走势也是怪走，因为突然的暴涨暴跌、突然的上蹿下跳、突然的高开高走、突然的多连阴都起源于之前的怪走，又给一个继续怪走，然后，没了方向。所以，周一的怪走猜想：大约是高开高走后突然杀跌，在第一小时内暴露怪走或消失怪走。也就是，下周一的第一小时出阴阳都不是一般的小时阴阳。----因为上周的主力利益也在吃亏中！

      结论。1，下周一第一小时，允许高开高走而拉阳，就此，属上证合理的“标准跌”结束；深市“超跌涨”开始；2，允许高开高走后再在第一小时中就杀成小时阴，延长“超跌段”，此为老顾原先定律又纠正后的定律是：见小时阳才算起涨成功（老顾不再犯连阳中超前喊跌，连阴中超前喊阳，应理性判断是“见阴就是最高阴”，“见阳就是最低阳”的“哥德巴赫”判断）；3，下周初必有向上报复的机会。周一就进入报复阶段，但允许先假报复（高走后杀跌），最终迎来真报复（真涨），此为周一开盘后的简单定律与复杂走势的区别。4，要是周一失望阴，那么，周二老顾学刘凯“砸锅卖铁”----抢盘，遗憾的是周一的老顾不敢赌博，只敢“保‘锅’与留‘铁’”这就是股市的思想与技术得与魄力完美匹配。----老顾在股市中历来胆小如鼠，所以叫“老的鼠”活到现在，就此，也吃到过子弹，却没有残废，否则可能“穷凶极‘饿’”；5，下周初，要求获利10%左右，不再奢求与奢望。

      中国“砖窑”（股市）历来“烧青砖”（阴线）时间长于“烧红砖”（阳线）时间，或者“烧青砖”的厚度（下跌幅度），大于“烧红砖”的厚度（上涨幅度）。从2245烧“青砖”5年到998，从998烧“红砖”2年到6124，从6124烧“青砖”仅一年就到了1664，从1664加了“4万亿吨”汽油狂烧一年，烧到火光冲天，也没烧到“大青砖”的一半厚度，这就是中国式“砖窑”。万科是“砖窑”中心，洞察其“青红砖改制”迹象，对1700家“砖厂”的“改制”过程可“以点到面”到“触类旁通”。

      一，万科“砖窑”的生产过程。今年7月6日，万科“砖窑”在14.94元起，开始了改制“青砖”运动，用时42天，到最低9.21元，“青砖”厚度5.73“米”（元）；后用30天造“红砖”到10月21日见12.77元，“红砖”厚度3.56“米”（元）；在不知不觉中又开始大造“青砖”，到本周五已经用时43天，进入阶段性改制周期。

      二，万科“砖窑”的隐蔽之处。1，如果按前42天造“青砖”过程，对应后43天造“青砖”过程，那么，本次的周期转制已进关注期，但是，如对万科烧制“青砖”的热情（阴量大）考察，则有必要提示；2，8月19与8月25日对应6月16日的前四天中，按同位烧“青砖”热情相比，则后者仍有“青力”，导致烧“青砖”还能继续到8月31日；本周五与9月23日同位烧“青砖”相比，也“青情”（大阴量）犹在，不排除延时烧“青砖”的热情；3，但是，要问8月31日烧“大青砖”后，怎么在后一天突然大烧“红砖”了呢？那就是，烧“青砖”要被烧“红砖”替代，得烧“大红砖”（超过阴量），就可实现“青到红”突然转制。

      三，万科两次“次品青砖”的比较。1，在7月30日，万科出过一天“次品青砖”，最低出价12.31元，见9月16本应仍烧“红砖”，但最高出价仅12.3元（出前底后头后），只能转制烧“青砖”，后见10月21日在大烧“红砖”中，不知不觉的又遇到7月30日的“次品青砖”价，结果，烧出“废品红砖”而只能再改制“青砖”，可见7月30日这块“次品青砖”的威力；2，本次11月27日和12月1日，万科连出两块“次品青砖”，可见这两块“青砖”也将内藏“遏制红砖”的威力。

     于是概括。1，显然，上述（11.27日与12月1日）的“连体青砖”与本周五的“大青砖”之间的距离仍较近，如下周一立即烧“红砖”，那么，厚度有限，天数也有限，可能仅属“试烧红块”阶段；2，尚若下周初再烧一烧“青砖”，如能烧到9月1日的“优质红砖”的顶部（10元左右），再改制烧“红砖”，那么，上次（8月30日）老顾提示“捞万科红砖，造墙角....”，本次再捞些“万科红砖”，造个“一层楼”就没问题了。大约在下周中能实现这个小梦想。未来，老顾一定能给每个读者一座“万科小洋楼”。慢慢来，不能急！

      多连阴是股市的外像，不存在外像就能乱捣内性；多连阴由主力掌控，不存在中小散户的能力发挥；多连阴出自主力利益，不存在为中小散户谋利益；多连阴后应有阳过度，哪怕四连阴、五连阴......十连阴后总会有阳过渡，只是，过渡前的多连阴数与多连阴幅对后市影响巨大。本文有必要揭示“赌市”多连阴的来龙去脉。

      一，周线连阴后的现象。1，6124后见两周连阴，第三周用周阳；5522后三连周阴，三周阴宽相当于高位6124后的七周跌宽。按杀跌原理，则5522相对6124是低位，理应杀跌力度缩小，但是，却杀跌力度远大于高段，表明主力杀跌没有高低位之分，没有成本之分，认定趋势利益后，会坚定不移的杀跌或暴涨而不顾一切，这就是趋势至上现象；2，今年见高点3478下跌4周，到第五周见2639，跌幅839点。没想到低位3478的杀跌百分比（24.12%）竟高于6124后下跌段（21.98%）的百分比，就此现象理应引起警觉，并对3361下跌后的过程更应高度警觉（前车之鉴）；3，假如将3478到3361的循环周期看作“小熊牛”的转换，那么，见3478后出两组三连周阴；2639后出两组三连周阳，则连阴连阳暗示了能力极限与节奏匹配；4，假如将3361周阴与后一根周阳抵消，那么，留下的对称形态成了3361前的三连周阳对应3334后的目前两连周阴，似乎在节奏中仍缺周阴；5，假如将5522后的三连周阴看作3478后的“三连杀跌”，那么，3361后的周阴状态可能会对形于6124后的周阴下跌走势，则有缓杀现象的可能。......总之，以上五点周线现象，有待在下周的日线中再警惕。

     二，日线多连阴的思考。1，见12月7日出3334高点后，夹四连阴到12月14日的阳下引针，见低3178，跨度6天，跌幅156点；见12月14日出3315高点后，四连阴到周五（12月18），见最低3108，跨度5天，跌幅207点，于是，按3315下跌段算，已超200点；按低位5天宽于高位6天跌幅算，也涵盖了弱势迹象；2，见3478出5连阴跌到3201，跌幅277点，假如下周一也出第5阴，那么，超277点宽度或不到277点宽度，至关重要，对位在3315跌277点位在3038左右（也就是对280点宽度的预先对策）。

     三，日线下跌图形的奥妙。1，7月29日出巨量单阴280点，可对形11月24日出巨量阴3361后下跌四天的281点宽度；2，8月4日出最高3478，可对形12月7日出高点3334，此为两组V形的暗示；3，8月7日的第四阴与前280大阴的收盘关系，可对形12月18（本周五）第四阴对应11月27日下跌281点最后一阴的关系。为此留下了8月10日（也是周一）对应下周一的阴阳关系而伏笔。于是，假如下周一也象8月10日阴那样贴在前周五的边上拉阴，那么本次的跌幅将小于277点；假如本次的第五阴是为了对付277点跌幅，那么位置下移许多，于是，本次第五阴将区分形态要求或幅度要求的不同。到周一才能明白。

    总结。1，下周一如出平拉阴，或小阳，那么，5连阴（或加小阳）幅度如不到277点，则未来总跌幅将可能用阴跌代替杀跌状态，并由此，下周初的弹升空间也会相对较小；2，假如下周一拉出下杀阴，关注第5阴与277点的匹配关系，就此，下周初的弹升空间将较大，但是，未来总跌幅将会较深。3，7月29日出280点大阴，导致3478下跌839点（相当于3倍280点的跌幅）；本次巧在3361经四天下跌281点（与前次一阴280点有暗示作用），鉴于阴量没有当初3478下杀严重，因此，2倍280点还是有可能，于是，3361下跌560点，则位置在2801点（正好补掉9月30日2803以上的缺口）；4，是哥德巴赫猜想？还是技术思路？仁者见仁，智者见智，多头喊放屁，空头喊有理，余下的是老顾还是老顾，只照顾股理。    

外汇是伴随着国际贸易而产生的，外汇交易是国际间结算债权债务关系的工具。但是，近十几年，外汇交易不仅在数量上成倍增长，而且在实质上也发生了重大的变化。外汇交易不仅是国际贸易的一种工具，而且已经成为国际上最重要的金融商品。外汇交易的种类也随着外汇交易的性质变化而。日趋多样化

外汇交易主要可分为现钞、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等。具体来说，现钞交易是旅游者以及由于其他各种目的需要外汇现钞者之间进行的买卖，包括现金、外汇旅行支票等；现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割；合约现货交易是投资人与金融公司签定合同来买卖外汇的方式，适合于大众的投资；期货交易是按约定的时间，并按已确定汇率进行交易，每个合同的金额是固定的；期权交易是将来是否购买或者出售某种货币的选择权而预先进行的交易；远期交易是根据合同规定在约定日期办理交割，合同可大可小，交割期也较灵活。

从外汇交易的数量来看，由国际贸易而产生的外汇交易占整个外汇交易的比重不断减少，据统计，目前这一比重只有1%左右。那么，可以说现在外汇交易的主流是投资性的，是以在外汇汇价波动中赢利为目的的。因此，现货、合约现货以及期货交易在外汇交易中所占的比重较大。

1、现货外汇交易（实盘交易）

现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收

付交割。

国内银行面向个人推出的、适于大众投资者参与的个人外汇交易。

个人外汇交易，又称外汇宝，是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币，才能进行交易，较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制，因此也被成为实盘交易。

自从1993年12月上海工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来，随着我国居民个人外汇存款的大幅增长，新交易方式的引进和投资环境的变化，个人外汇买卖业务迅速发展，目前已成为我国除股票以外最大的投资市场。

截止目前，工、农、中、建、交、招等六家银行都开展了个人外汇买卖业务，光大银行和浦发银行也正在积极筹备中。预计银行关于个人外汇买卖业务的竞争会更加激烈，服务也会更加完善，外汇投资者将享受到更优质的服务。

国内的投资者，凭手中的外汇，到上述任何一家银行办理开户手续，存入资金，即可透过互联网、电话或柜台方式进行外汇买卖。要了解更详细的情况，请参考本网站实盘交易栏目。

2、合约现货外汇交易（按金交易）

合约现货外汇交易，又称外汇保证金交易、按金交易、虚盘交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商），签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过10%）的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此，这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺，然后等待价格出现上升或下跌时，再作买卖的结算，从变化的价差中获取利润，当然也承担了亏损的风险。由于这种投资所需的资金可多可少，所以，近年来吸引了许多投资者的参与。

外汇投资以合约形式出现，主要的优点在于节省投资金额。以合约形式买卖外汇，投资额一般不高于合约金额的5%，而得到的利润或付出的亏损却是按整个合约的金额计算的。外汇合约的金额是根据外币的种类来确定的，具体来说，每一个合约的金额分别是12,500,000日元、62,500英镑、125,000欧元、125,000瑞士法郎，每张合约的价值约为10万美元。每种货币的每个合约的金额是不能根据投资者的要求改变的。投资者可以根据自己定金或保证金的多少，买卖几个或几十个合约。一般情况下，投资者利用1千美元的保证金就可以买卖一个合约，当外币上升或下降，投资者的盈利与亏损是按合约的金额即10万美元来计算的。有人认为以合约形式买卖外汇比实买实卖的风险要大，但我们仔细地把两者加以比较就不难看出差别所在。

假设：在1美元兑换135.00日元时买日元

                       实买实卖             保证金形式

购入12,500,00日元需要 US$92,592.59         US$1,000.00

若日元汇率上升100点

盈利                   US$680.00            US$680.00

盈利率                 680/92,592.59=7.34%  680/1000=68%

若日元汇率下跌100点

亏损                   US$680.00            US$680.00

亏损率                 680/92,592.59=7.34%0 680/1000=68%

从上表中可以发现，实买实卖的与保证金形式的买卖在盈利和亏损的金额上是完全相同的，所不同的是投资者投入的资金在数量上的差距，实买实卖的要投入9万多美元，才能买卖12,500,000日元，而采用保证金的形式只需1千美元，两者投入的金额相差90多倍。因此，采取合约形式对投资者来说投入小、产出多，比较适合大众的投资，可以用较小的资金赢得较多的利润。

但是，采取保证金形式买卖外汇特别要注意的问题是，由于保证金的金额虽小，但实际撬动的资金却十分庞大，而外汇汇价每日的波幅又很大，如果投资者在判断外汇走势方面失误，就很容易造成保证金的全军覆没。以上表为例，同样是100点的亏损幅度，投资者的1千美元就亏掉了680美元，如果日元继续贬值，投资者又没有及时采取措施，就要造成不仅保证金全部赔掉，而且还可能要追加投资。因此，高收益和高风险是对等的，但如果投资者方法得当，风险是可以管理和控制的。

在合约现货外汇交易中，投资者还可能获得可观的利息收入。合约现货外汇的计息方法，不是以投资者实际的投资金额，而是以合约的金额计算。例如，投资者投入1万美元作保证金，共买了5个合约的英镑，那么，利息的计算不是按投资人投入的1万美元计算，而是按5个合约的英镑的总值计算，即英镑的合约价值乘合约数量（62,500英镑*5），这样一来，利息的收入就很可观了。当然，如果汇价不升反跌，那么，投资者虽然拿了利息，怎么也抵不了亏掉的价格变化的损失。

财息兼收也不意味着买卖任何一种外币都有利息可收，只有买高息外币才有利息的收入，卖高息外币不仅没有利息收入，投资者还必须支付利息。由于各国的利息会经常调整，因此，不同时期不同货币的利息的支付或收取是不一样的，投资者要以从事外币交易的交易商公布的利息收取标准为依据。

利息的计算公式有两种，一种是用于直接标价的外币，像日元、瑞士法郎等，另一种用于间接标价的外币，如欧元、英镑、澳元等。

日元、瑞士法郎的利息计算公式为：

合约金额*1/入市价*利率*天数/360*合约数

欧元、英镑的利息计算公式为：

合约金额*入市价*利率*天数/360*合约数

合约现货外汇买卖的方法，既可以在低价先买，待价格升高后再卖出，也可以在高价位先卖，等价格跌落后再买入。外汇的价格总是在波浪中攀升或下跌的。这种既可先买又可先卖的方法，不仅在上升的行情中获利，也可以在下跌的形势下赚钱。投资者若能灵活运用这一方法，无论升市还是跌市都可以左右逢源。那么，投资者如何来计算合约现货外汇买卖的盈亏呢？主要有3个因素要考虑。

首先，要考虑外汇汇率的变化。投资者从汇率的波动赚钱可以说是合约现货外汇投资获取利润的主要途径。盈利或亏损的多少是按点数来计算的，所谓点数实际上就是汇率，比如说1美元兑换130.25日元，130.25日元可以说成13025点，当日元跌到131.25时，即下跌100点，日元在这个价位上，每一点代表了6.8美元。日元、英镑、瑞士法郎等每种货币的每一点所代表的价值也不一样。在合约现货外汇买卖中，赚的点数越多盈利也就越多，赔的点数越少亏损也就越少。例如，投资者在1.6000价位时买入1个合约的英镑，当英镑上升到1.7000时，投资者把这个合约卖掉，即赚1000点的英镑，盈利高达6,250美元。而另一个投资者在1.7000时买英镑，英镑下滑至1.6900时，他马上抛掉手中的合约，那么，他只赔了100点，即赔掉625美元。当然，赚和赔的点数与盈利和亏损的多少是成正比的。

其次，要考虑利息的支出与收益。本文曾叙述过先买高息外币会得到一定的利息，但先卖高息外币就要支付一定的利息。如果是短线的投资，例如当天买卖结束，或者在一二天内结束，就不必考虑利息的支出与收益，因为一二天的利息支出与收益很少，对盈利或者亏损影响很小。对中、长线投资者来说，利息问题却是一个不可忽视的生要环节。例如，投资者在1.7000价位时先卖英镑，一个月以后，英镑的价格还在这一位置，如果按卖英镑要支付8%的利息计算，每月的利息支付高达750美元。这也是一个不少的支出。从目前一般居民投资的情况来看，有很多投资者对利息的收入看得比较多，而同时忽视了外币的走势，从而都喜欢买高息外币，结果造成了以少失多，例如，当英镑下跌时，投资者买了英镑，即使一个合约每月收息450美元，但一个月英镑下跌了500点，在点数上赔掉3,125美元，利息的收入弥补不了英镑下跌带来的损失。所以，投资者要把外汇汇率的走势放在第一位，而把利息的收入或支出放在第二位。

最后，要考虑手续费的支出。投资者买卖合约外汇要通过金融公司进行，因此，投资者要把这一部分支出计算到成本中去。金融公司收取的手续费是按投资者买卖合约的数量，而不是按盈利或亏损的多少，因此，这是一个固定的量。

以上的三个方面，构成了计算合约现货外汇盈利及亏损的计算方法。

日元、瑞士法郎的损益计算公式为：

合约金额*（1/卖出价-1/买入价）*合约数-手续费+/-利息

而欧元、英镑的损益计算公式为：

合约金额*（卖出价-买入价）*合约数-手续费+/-利息

外汇保证金交易，作为一种投资工具，在欧美、日本、香港、台湾等国家和地区是合法的，交易商和交易行为

受到政府的监管。

2、期货外汇交易

期货外汇交易是指在约定的日期，按照已经确定的汇率，用美元买卖一定数量的另一种货币。期货外汇买卖与合约现货买卖有共同点亦有不同点。合约现货外汇的买卖是通过银行或外汇交易公司来进行的，期货外汇的买卖是在专门的期货市场进行的。目前，全世界的期货市场主要有：芝加哥期货市场、纽约商品交易所、悉尼期货市场、新加坡期货市场、伦敦期货市场。期货市场至少要包括两个部分：一是交易市场，另一个是清算中心。期货的买方或卖方在交易所成交后，清算中心就成为其交易对方，直至期货合同实际交割为止。期货外汇和合约外汇交易既有一定的联系，也有一定的区别，以下从两者对比的角度，介绍一下期货外汇的具体运作方式。

期货外汇的交易数量和合约现货外汇交易是完全一样的。期货外汇买卖最少是一个合同，每一个合同的金额，不同的货币有不同的规定，如一个英镑的合同也为62,500英镑、日元为12,500,00日元，欧元为125,000欧元。

期货外汇合同的交割日期有严格的规定，这一点合约现货外汇的交易是没有的。期货合同的交割日期规定为一年中的3月份、6月份、9月份、12月份的第3个星期的星期三。这一样，一年之中只有4个合同交割日，但其他时间可以进行买卖，不能交割，如果交割日银行不营业则顺延一天。

期货外汇合同的价格全是用一个外币等于多少美元来表示的，因此，除英镑之外，期货外汇价格和合约外汇汇价正好互为倒数，例如，12月份瑞郎期货价格为0.6200，倒数正好为1.6126。

期货外汇的买卖并没有利息的支出与收入的问题，无论买还是卖任何一种外币，投资者都得不到利息，当然也不必支付利息。

期货外汇的买卖方法和合约现货外汇完全一样，既可以先买后卖，也可以先卖后买，即可双向选择。

3、在线外汇交易的发展

1997年以来，随着互联网的发展，在线外汇保证金交易已经风靡世界，成为外汇交易的流行方式，不仅银行间交易已开始采用在线方式，个人也越来越多的通过互联网参与外汇交易市场。

在线外汇交易的发展，打破了地域的局限，使得原来必须依赖本地经纪商才能参与外汇交易的个人和小型机构投资者，可以更加方便的进行外汇投资。

2000年12月，美国通过了《期货现代化法案》，这一法案要求所有外汇交易商必须在美国期货协会（NFA）和美国商品期货交易委员会（CFTC）注册为期货佣金商（FCM），并接受上述机构的日常监管，在期限内不符合资格或没有被核准的外汇业者将被勒令停止营业。这一法案的出台，使得在线外汇保证金交易走上了规范发展的轨道。

目前，已经通过美国CFTC（商品期货交易委员会）注册的外汇交易商有（按通过时间先后） FXCM、MGFG、GAINCAPITAL、fxsol CMS—FOREX等。

4、中国大陆外汇交易市场的历史与现状

在1992年—1993年期货市场盲目发展的过程中，多家香港外汇经纪商未经批准即到大陆开展外汇期货交易业务，并吸引了大量国内企业、个人的参与。

由于国内绝大多数参与者并不了解外汇市场和外汇交易，盲目的参与导致了大面积和大量的亏损，其中包括大量国有企业。随着股票市场的规范，买卖股票的盈利空间大幅缩小，部分投资者开始进入外汇市场，国内外汇实盘买卖逐渐成为一种新兴的投资方式，进入快速发展阶段。据中央电视台报道，外汇买卖已经成为除股票之外最大的投资市场。

与国内股票市场相比，外汇市场要规范和成熟得多，外汇市场每天的交易量大约是国内股票市场交易量的1000倍，所以尽管在交易规则上不完全符合国际惯例，国内银行开办的个人实盘外汇买卖业务还是吸引了越来越多的参与者。

总体来看，国内绝大多数的外汇投资者参与的是国内银行的实盘交易，而保证金交易，由于国内尚未开放，以及国家的外汇管制政策，国内投资者尚需待以时日。

     近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是：
     

    1、有市无场
     

    西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是“有市有场”。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。如此庞大的巨额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央清算系统的管制，以及没有政府的监督下完成清算和转移。

   2、循环作业

由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。早上8时半（以纽约时间为准）纽约市场开市，9时半芝加哥市场开市，10时半旧金山开市，18时半悉尼开市，19时半东京开市，20时半香港、新加坡开市，凌晨2时半法兰克福开市，3时半伦敦市场开市。如此24小时不间断运行，外汇市场成为一个不分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才会关闭。这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所，投资者可以寻找最佳时机进行交易。比如，投资者若在上午纽约市场上买进日元，晚间香港市场开市后日元上扬，投资者在香港市场卖出，不管投资者本人在哪里，他都可以参与任何市场，任何时间的买卖。因此，外汇市场可以说是一个没有时间和空间障碍的市场。

    3、零和游戏

    在股票市场上，某种股票或者整个股市上升或者下降，那么，某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降，例如日本新日铁的股票价格从800日元下跌到400日元，这样新日铁全部股票的价值也随之减少了一半。然而，在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在22年前，1美元兑换360日元，目前，1美元兑换120暂元，这说明日元币值上升，而美元币值下降，从总的价值量来说，变来变去，不会增加价值，也不会减少价值。因此，有人形容外汇交易是“零和游戏”，更确切地说是财富的转移。近年来，投入外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快，以全球外汇每天1.5万亿美元的交易额来计算，上升或下跌1%，就是1500亿的资金要换新的主人。尽管外汇汇价变化很大，但是，任何一种货币都不会变为废纸，即使某种货币不断下跌，然而，它总会代表一定的价值，除非宣布废除该种货币。 

      自2639上涨到今天，共72天中，第一次拉出真正的三连阴。类似09年3月3日从2037上涨到3478，共107天后，首次拉出真正的五连阴（实质性四连跌），可见行情的危险程度不断加重。就此，老顾尽力做到不带心态、不带偏见、不带好恶的透析当前行情，有利大家冷静面对。

       一，三连阴加跌幅开启走弱要素。1，行情在5均线反压下走势，历来走势危险（自3478后已有六次可参考）；2，上涨行情中至多出真两阴，连假三阴也少见；今天见到真三连阴走势后，更加重了走弱砝码（考证历史牛熊阶段中的涨跌图形）；3，从3334下跌到12月10日见最低3225，四天跌幅109点；从3315下跌到今天见最低3176，也四天跌幅却139点，超过前段跌幅30点，表明低段跌幅大于高段跌幅，则属于弱势的特征。以上三个观点是行情在今天才暴露出的困惑，得引起警惕。

       二，涨难杀难，进退两难的三要素。1，自3334后的8天中，仅看到一阳，证明涨难；2，在最高见3334到第九天的今天见最低3176，跌幅仅158点，证明跌难；3，进需有量支撑，却拉不出大阳量；退需大量杀跌，却无能真杀，就此，阴阳量表现为进退两难处境。得引起关注。

       三，休息为重，打仗为付三要素。1，当行情在5均下的弱势运行中，注定休息为主，区别是牛走5均上，打仗为主，“熊”走5均下，休息为主；2，当专家舆论、群众舆论等，还普遍呐喊“跨年度行情”，那么，注定休息为主（类似07年底对中石油的百元呐喊，大家激动后不再休息，却引来了主力的杀跌动能）俗称“多头不死，杀头不止”；3，只有在市场极度看空中（休息中），才有“打仗”的机会（俗称“诱多行情”）。

      总之。1，从3478到今天的92天中，共有6次行情运行在5均反压下。本次3334跌到今天见低3176，跌幅158点，用时9天，是6次下跌段中跌幅最小，时间较长的一次，因此，第一支撑位在3134附近（200点跌幅），粗算在3140左右； 2，由于上涨行情的第一要素是运行到5均上收盘，那么，五均下“打仗”仅属“反抽”性质；3，大批个股在年内已经进入“休息”状态，因此，能力不足的股民也应“休息”，不是任何人都能参与“跨年度打仗”的；4，由于盘中少了“乱打仗”的股民，则对主力砸盘不利，对留下的多头反而有利；5，买进属于“打仗”；卖出属于“休息”；捂票属于“打仗”；捂钱属于“休息”；“多看少动”是欲望“打仗”的条件；“不看不动”是彻底“休息”的理由.......一切由“自知之明”为后盾。

 二、 外汇与外汇市场

1、外汇

外汇，就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定：外汇是指：①外国货币。包括纸币、铸币。②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。④特别提款权、欧洲货币单位。⑤其他外币计值的资产。

2、汇率及标价方式

汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价。

在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如：

欧元EUR 0.9705

日元JPY 119.95

英镑GBP 1.5237

瑞郎CHF 1.5003

汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，如：

欧元EUR 0.0001

日元JPY 0.01

英镑GBP 0.0001

瑞郎CHF 0.0001

按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后的英文即为该货币的英文代码。

汇率的标价方式分为两种：直接标价法和间接标价法。

（1）直接标价法

直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即1美元兑119.05日元。

在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。

（2）间接标价法

间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。如欧元0.9705即1欧元兑0.9705美元。

在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率上升；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率下跌，即外币的价值和汇率的升跌成反比。

外汇市场上的报价一般为双向报价，即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价，由客户自行决定买卖方向。买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。银行间交易的报价点差正常为2-3点，银行（或交易商）向客户的报价点差依各家情况差别较大，目前国外保证金交易的报价点差基本在3-5点，香港在6-8点，国内银行实盘交易在10-40点不等。

3、外汇市场

目前世界上的金融商品市场有许多种，但概括起来可分为：股票市场、利息市场（包括债券、商业票据等）、黄金市场（包括黄金、白金、银）、期货市场（包括粮食、棉、油等）、期权市场和外汇市场等。

外汇市场，是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇市场之所以存在，是因为：

贸易和投资

进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。

投机

两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。

对冲

由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产（如工厂）的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。

外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期货、利息市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外汇市场每天的交易额已达1.5万亿美元，其规模已远远超过股票、期货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场。

自从外汇市场诞生以来，外汇市场的汇率波幅越来越大。1985年9月，1美元兑换220日元，而1986年5月，1美元只能兑换160日元，在8个月里，日元升值了27%。近几年，外汇市场的波幅就更大了，1992年9月8日，1英镑兑换2.0100美元，11月10日，1英镑兑换1.5080美元，在短短的两个月里，英镑兑美元的汇价就下跌了5000多点，贬值25%。不仅如此，目前，外汇市场上每天的汇率波幅也不断加大，一日涨跌2%至3%已是司空见惯。1992年9月16日，英镑兑美元从1.8755下跌至1.7850，英镑一日下挫5%。

正因为外汇市场波动频繁且波幅巨大，给投资者创造了更多的机会，吸引了越来越多的投资者加入这一行列。

     休息与打仗是一对矛盾的统一体；有人善于打仗，有人擅于休息，又是股市社会的一对统一体；该打仗时打仗，该休息时休息，又是辨证人性与股理的统一体；一半股民打仗，一半股民休息，又是主力处于两难境地的统一体......于是，老顾面对打仗与休息，尽力给出足够的理由，让各种性格的股民对口各自的思想坐标。

     一，图形的休息理由。1，指数收盘在五均下，则趋势向下应休息；2，进攻性阳量，够不到起码的2000亿以上，则休息；3，在最近走势中，跌的家数多，涨的家数少，则休息；4，就是在大盘好阳中，也往往是杀一半拉一半，属假戏真做而休息；5，大批个股就是见涨，也仅仅手续费和税收性涨像，因“白忙活”而休息......总之，老手看图形，发现休息，新手听误导，当然休息。于是，中线休息，长线也是休息。

    二，思想的休息理由。1，沙漠里弄了100亿美元，中国股民就激动了。对不起！休息；2，主力年底要还贷，股民有能力放贷吗？没能力！就休息；3，外国人过“圣诞”，想到休息，中国人没吃过“丹参”，该休息；4，主力想“偷鸡摸狗”跨年度，弱势群体不当“鸡、狗”，只能休息。

    三，阴阳的打涨理由。1，2639到2712循环21天，其中由14阳7阴合成。虽在上涨段中感觉阳力很大，但经阴阳数对比后，发现循环中阴力超过阳力。就此，在恐慌性洗盘中，任务完成；2，2712到2923循环19天，其中由9阳10阴合成。经位置与阴阳数对比后，发现阳力远超阴力，就此，只能再展开上涨波；3，2923到3080循环20天，其中由11阳9阴合成。此循环明显感到阴阳平衡，也就是如再加两阴进去看平衡，则将跌到11月2日大阳根部，因此，少两阴与位置对应后，仅算平衡；4，3080到今天（12.16日）循环14天，其中由6阳8阴合成。那么，位置仍在高处，阴线却已经多了两根，证明阳数少，阳力大，仍有“补阳线”的余地。这就是缺阳数，仍可打仗的理由。

     四，量价的打仗理由。1，虽从3361巨量阴之后，明显看到“红军”（阳量）退缩的现象，但是，“红军”在过草地（阴区）时，小心翼翼，不与敌军（阴巨量）正面接触；2，从3080行情启动到今天，看到红军（阳量）在14天中，都比阴量大。就此，证明“红军”（主力）的当前战略是“避实就虚”加“偷鸡摸狗”打法。于是，在阳量大，阴量小；阳线少，阴线多的区间，仍有打仗的机会。

     五，节奏的打仗理由。从2639到今天总共71天中出过一次四连阴，一次三连阴，但是，请看清楚，都是两阴结构冒充四连阴和三连阴。于是，既然走势表现为最多两阴节奏，那么，见两阴何乐而不打呢？不过，得防止主力给一个“2”“8”不知所措的战场，这就难打啦！

     总之。1，当前在14天行情中，在阳线大、阴线小；阳线少、阴线多；阳力大、阴力弱；阳量大、阴量小的前提下，理应仍处于有仗可打的环境中。用两个字概括：“乘机”；2，主力在3361出巨量阴后，明显表现出“欺弱怕强”的打法，那么，弱民只能顺势“偷鸡摸狗”。也用两个字概括：“偷鸡”（投机）；3，宏观属于“休息环境”，微观属于“偷打处境”，那么，结论也两个字：“拒贪”。

      上证3361放出巨阴量杀跌到今天，已经16天，内涵的各种怪异局面，足可写本股市解剖书。但是，复杂从来没有简单来的科学；复杂从来没有实用来的科学；复杂从来不利实战的瞬间；复杂只在于锻炼基本功时才有练兵的意义。于是，16天的立体量价关系有必要深入；有必要在每天15点休战后“做功课”，用以对付后一天开战后的武器。

      一，远处阴阳量与近处阴阳量；高位阴阳量与低位阴阳量；大阴阴阳量与小阴阴阳量；上涨阴阳量与下跌阴阳量；现状阴阳量与5均阴阳量，等等等等，所有的互应关系，统称为立体阴阳辨证；立体量价关系。

      二，3361出巨阴量的理念。1，出巨阴棒加巨阴量仅仅属于一天买卖、一味杀跌、一种抢盘，或是一次欺诈的数据，当天不能说明什么，之后却能明白什么。那就是，短期如能新高，证明巨量阴由主力画就；短期如无法新高，证明主力在巨阴量中大规模出货成功。于是，如最近能新高，则危险系数化解许多；如无法新高，则危险系数加重；如仍然以杀跌为主，那么，2639将岌岌可危。这就是280点大阴加巨阴量能杀跌839点，那么，3361大阴加巨阴量在无法新高，只能下跌中，对应的量价关系是2639将击穿。这是历史数据的概率，不是老顾的创造。

     三，3361出巨量阴后的阳匹配关系。3361巨量阴的后一天11月25日出较好阳，阳收盘打到巨阴的中间，阳量超过巨阴量的2/3，表明阳仍有余力可发挥，导致后一天高开高走后仍无法完成量配要求；导致12月7日前用了一个“七天涨波段”才似乎完成了匹配要求；导致12月4日阳巨量在无法超过阴巨量的情况下，只能算作量价匹配关系，不能算作背离关系。（本节的关键在于11月25日的阳线对应5均，阳量对应5均量，属于阳线量价匹配，无法对抗超常规的3361巨量阴）

     四，3361出巨量阴后的阴匹配关系。1，证明3361巨阴厉害不在于当天，而在于之后的阳像。后一天大阳冲到5均附近，在阳量能匹配大阳的前提下，却迎来11月26日巨量阴，这就反证了3361巨量阴的厉害。2，11月26日巨量阴对应11月25日巨量阳，表现为量价关系全等性匹配。-----阴穿阳，穿头破脚；阴量穿阳量，也穿头破脚，并对应5均线与5均量线也完全匹配；3，（11月26日阴资金量2591亿元，11月27日阴资金量1761亿元）11月27日下跳一根“少见”的缩量830亿元的阴线，表明在环境恐惧中，买盘迅速消失，导致主力没了“对手”；没了杀盘“动力”（通常称为“洗盘”结束），就此，只能展开阳攻。

     五，11月30日大阳攻到5均后的内在。1，在大阳之前，对手已吓破胆中，只有恐惧的卖出量，少有斗胆的买进量，就此，导致主力的收筹指标无法完成，于是，阳量无法攻到5均量线，形成量价背离性进攻性质（就像每次杀跌后起涨，少有大阳量的缘故）；2，导致12月14的阳线下引针打进11月30日阳线头部，属于补量走势，补掉11月30日的阳量不够涨的不足。

     六，12月7日阳头内涵三个典型。1，前一天12月4日的阳收盘与阳量均能匹配到11月24日与11月26日两次巨量阴的中间，是靠杀戮75%个股，拉升大盘股，才够完成量价同步的指标，可见拉量价匹配阳的计划得预先制定；2，后一天12月7日又阳，却突然如同11月27对付11月26日那样，突然缩量880亿元，就此，因为11月27日当天，面对5均量价极度背离；又由于11月26、27两天的阴量关系，导致之后出涨势，而12月4日、7日的阳量翻版，必将迎来走势也翻版；3，12月7日又是时间之窗第七天的习惯要素。

     七，今阴属于补量走势。1，11月26日收盘低位阴量大于左面11月10日后的三连阴量，导出11月27日再可杀跌；今高位阴量小于12月3日与12月9日的低位阴量，有量价背离嫌疑；2，昨阳量过5均量一点点，昨阳收盘高于5均线许多，表明超涨，于是今阴合理；3，将今阴与昨阳合并后，解读昨阳的K线是：开盘3302，收盘“3274”，上引针最高3315，下引针最低3178（带长上下引针的阳量大于2700亿元）于是，修改过的阳线收盘可算3274，对应昨5均3268后，与昨阳量超5均量的匹配，似乎合理，那么今有补量走势的含义；修改过的阳量成了大于2700亿元，留下了可攻过3334的可能，但却仍然无法攻过3361（因3361巨阴量达到2951亿元）。此为怪异性量价匹配，也属背离涨的解读；也属很多个股在历史上表演背离涨的合理之处。（老顾在20年股市中已经遇到这类怪异匹配无数次，就此，不是老顾心血来潮）

    八，如按今天真的属于补量行情观点，则明阳；如按今天阴量与昨天阳量匹配关系，则明天还可能向昨天下引针内扎一下的走势；按补了量能后，指数脉冲对应幅度理解，则还有冲过3334的可能，但3361的“天方”，还在“夜谈”中。

个人外汇交易入门之一：外汇保证金

一、基础知识

什么是外汇交易？

外汇交易就是一国货币与另一国货币进行兑换。外汇是世界上最大交易，每天成交额逾15000亿美元。与其它金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。由于缺少具体的交易所，因此外汇市场能够24小时运作。在交易过程中的讨价及还价，则经由各大信息公司传递出来，各投资者实时得知外汇交易的行情。

什么是外汇保证金？

在各种投资项目中，最公平和最吸引人的可算是外汇保证金交易。外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。银行或经纪商一般可以提供90%以上之信托，换言之投资者只要持有10%左右的资金（保证金）就可进行外汇交易。例如fxsol保证金的最低要求是1%，投资者可以以最低100美元的保证金来进行最高10000美元的外汇交易，可谓小财大用！

如何获利？

货币的价值因应外汇交易的气氛而不停高低波动，如日元一天的波动大概是0.7%至1.5%。投资者不但可以在低价买入，高价卖出中获利；也可以从高价先卖出(空投/沽空)，在低价买入而获利；因为外汇保证金交易有预购和预售特色，允许双向投资。而且外汇保证金交易并没有指定的结算日期，交易一瞬间即可完成，全日24小时可以进出市场，也可以随时改变投资方向策略，是最灵活可靠的投资。

外汇保证金的具体情况

汇率显示

在国际市场，汇率是以位五数字来显示的，如： 

欧元EUR 0.9003

日圆JPY 111.80

澳元AUD 0.5280         

汇率的最小变化为最后的一个数字(1点)即：

欧元0.0001

日圆JPY 0.01

澳元AUD 0.0001

货币的汇率的高低，不一定相等于货币价值高低。以汇率分类，货币分：

直接货币─欧元EUR、英磅GPD、澳元AUD、纽西兰元NZD…

间接货币─日元JPY111.80、瑞士法郎CHF、加拿大元CAD…

直接货币汇率是1直接货币兑换多少美元；如澳元AUD 0.5280，即1澳元兑0.5280美元。欧元EUR 0.9003，即1欧元兑 0.9003美元。

间接货币则1美元兑换多少间接货币；如日元JPY111.80，即1美元兑111.80日元。瑞士法郎CHF 1.6006，即1美元兑1.6006瑞士法郎。

报价

外汇保证金以采购价（Dealing Rate）来进行交易

外汇保证金以采购价（Dealing Rate）来进行交易，由银行或经纪商自行同时定出买入和卖出的价位，客户自行决定买卖方向。以fxsol欧元兑美元为例，买入和卖出的价位(差价)相差3点。对于投资者来说差价越小，成本越小，获利的机会也较大。

合约单位

外汇保证金交易的合约单位，跟股票交易相若都是以某数目作为一个单位（手/口）来进行交易。在fxsol一般以10万元为1手，来进行交易和计算盈亏。

计算盈亏

计算盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值，如买入欧元是0.8946卖出时0.8956，点差就是10点。要计算每1点的价值，可以分别计算直接货币和间接货币。直接货币的特性在于汇率怎样高低波动，都不会影响每1点的价值。如1手10万元的EUR欧元，汇率怎样波动每1点的价值都是10美元。程序如下：

〈最少的变化单位／汇率〉*合约单位*手数＝每1点的价值

〈0.0001／0.8942〉*100,000*1＝11.183 EUR

我们把11.183 EUR*汇率〈0.8942〉就知道每一点的价值等于10美元。

如果欧元汇率涨至0.9000每1点的价值又怎样呢？

〈0.0001／0.9000〉*100,000*1＝11.111EUR

我们把11.111 EUR*汇率〈0.9000〉就知道也是等于10美元。总言之，只要是10万元1手，所有直接货币，每1点的价值都是10美元。

间接货币每1点的价值，会随汇率波动而变化。计算程序跟直接货币相似，不同的在于合约单位是以美元为基础的。以日圆JPY130.46为例计算程序如下：

〈最少的变化单位／汇率〉*合约单位*手数＝每1点的美元价值

〈0.01／130.46〉*100,000*1＝7.67美元

如果日圆的汇率涨至132.60，每一点的价格又会不会是7.67美元呢?

〈0.01／132.60〉*100,000*1＝7.54美元

答案是不同的，日元和所有间接货币每一点的价格会因应汇率波动而变化。

补充一下，有些银行或经纪商，计算间接货币的合约单位不一定以美元为单位的。例如日圆可能以12,500,000 日圆为1手。

fxsol的交易系统中，客户持有每手货币的盈亏状况是随市场变动而实时显示出来，客户无须自行计算盈亏，详情可以参与模拟账户得知。

符号

在外汇行情中，每种货币都有代表自己符号：

货币 美元  日圆  英镑 欧元 瑞士法郎 加元  澳元 新西兰元

符号 USD  JPY  GBP  EUR  CHF    CAD  AUD  NZD

当我们明白符号后，基本上对外汇保证金交易的概念已经可以掌握。而现时外汇保证金交易的操作一般有两种，电话交易和网上交易。fxsol就具备了以上两种操作，要了解外汇保证金交易的操作，最好的方法就是参与模拟账户。

总结外汇保证金的优点

投资成本低，少于实际投资10%！

双向交易投资，涨跌都有获利机会！

获利高，一天有一倍以上获利的可能！

风险可控性，可预设限价和停止损点！

资金灵活，随时可抽取资金！

全球24小时交易，选取获利的机会多！

低廉手续费，低于千分之一！

全球每日交易量超过1兆美元，不易受人为操纵！

透明度高，所有行情、数据和新闻都是公开！

交易快，在绝大多数情况下外汇是实时成交！

外汇保证金是容易入门的投资，而获利的主要因素可谓经验、信息和技术为主。----以少胜多，以弱胜强，四两拨千斤。

  （乱战内行、暗战内行、智战内行、技战内行，总之，内战要内行，外战也内行，这就是中国股民真正的实力。祝中国股民在世界经济的立体战争中大赢，必然大赢！）

     大盘涨不等于个股涨；心理战不等于实力战。走势的表象经常掩盖股市的内性；行情的生死经常用表象来错觉，于是，至关要紧在不能带心态导读行情，并无需一百条复杂理由，只需在量价关系中轻易辨证，就能对行情一目了然。

     一，小阴量伏笔了主力由主动转为被动。1，15天前的3361巨阴量中，出现了轰轰烈烈的抢盘浪潮，给了主力“主动杀盘”的良机。就此，巨阴量内涵了主力的对手越买越套、越买越阴、越买越跌的必然逻辑；2，上周五、上周四的两天小阴量，与3478后的第五阴量相比（属平行阴相比），则阴量极度缩小；与十天前的两根低位阴量相比，属高低阴量价典型背离。于是，在大小非不断解禁中；在行情仍处于高位中，下跌阴量本应合理的位置对应合理的量能，但见突然的极度缩小，足以证明“恐惧市场”已导致“买盘消失”，或“买盘大规模减弱”，导致主力“巧妇难以无米之炊（主力难以没接盘杀盘）”；导致主力由“主动杀盘”转为“被动无奈”的局面。就此，今阳属于主力对股民心理的挑战；对自身吃亏的挣扎；对量价关系的狡辩；对未来走势的忽悠----并非本质性走好。

     二，今阳量冒充量价合理的深思。1，从2923启动第三波行情至今，见到今阳线仍算高处，见到的今阳量却是31天中最小，本质不属量价合理，而是阳量不够；2，今阳量看上去站到5均量之上，就此，把指数站到5均线上视为合理匹配，实质是前期阴量缩小过快，导致5均量线快速下移而被主力利用来逗股民眼球而已；3，今阳情中近2/3的个股仍在下跌中，1/3的大盘股拉动了指数阳像，证明今大盘阳量中抓了大批“阴量俘虏”，用以冒充大盘阳量，才得以匹配，这与12月4日大阳量内“抓阴俘虏”同性。就此，本节三点证明今阳量属冒充量价合理的现象，用意对股民心理战，不属对行情实力战。

     三，量价矛盾后的明天行情。1，纵观前期3200点以上的走势中，凡是能匹配高位指数的，都用巨阴量或巨假阳量来冒充放量，因此，明天如能再阳，则要么缩量阳，要么用“更严重的大批杀戮，小批拉升”，来达到匹配量价的目的；2，今阳资金量1438亿元。明如阳量温和放大，但指数位却处于无法温和定位的场面，因离新高仅32点，马上暴露出量价关系的不足之处，这对主力忽悠盘面而不利；明如突然放出2300亿元以上的大量，显然又不太可能，因为年底前靠单一进攻量来完成大成交量，理应天方夜谭；明如突然放出2300亿以上的资金量，不单单证明进攻方具有进攻能力，同时也证明抛单也是巨量，才能成交，这对未来需连续放量同样带来持续性的难题。因此，明天只有天下一路：继续大杀跌与大拉涨同步进行，方能为了量价关系达标而假戏真做，否则，在量价无能为力中只能再回调。

     总结。1，年底前，只要见大阳量涨像，内中必有“杀戮”辅助，否则，“皖南山区”的主力，已很难玩出“大兵团作战”的局面，只能“油桶内放鞭炮”、“敲锣加打鼓”、“扬旗又呐喊”、“草人戴军帽”来“浑水摸鱼”；2，年底前，如某天前三小时内“牛气冲天”，那么，很可能为了第四小时的杀跌服务，这就是T+1交易的杰作：前三小时中，主力竭力诱多，如目的达到，则第四小时急速杀跌就能大功告成，哪怕半小时“大跳水”，就足够目瞪口呆（3361当天的前三小时，量价匹配相当合理，第四小时凶相毕露就够“流芳百世”了）；3，假如有一个创3361新高的走势，那么，“老顾（股）们”欣喜若狂。因为主力喜欢拉大阴、大阳的宽度而利益，难道这不是给予小散户们的利益最大化？......哈哈！主力犹如老鼠关在“年底前的风箱里”，两头受气、两头为难、上蹿下跳、左冲右突，那么，“风箱”外的人们有足够的时间一边借“地量阴买股逗鼠”，一边用“巨量阳抛股尝鼠肉”，何乐不为？；4，今阳无论量价如何解读，答案是好景不会长。

     想必大家都清楚，深市大盘以往能大烧“红砖”，得归功于万科“砖窑”。但是，在上周四天中，在深市大盘还能烧出“一块红砖”中，万科却连烧“四块青砖”。匪夷所思在“带头大哥”带头专烧“青砖”，则非同小可，有必要尽快解剖深市“砖厂”意图。

     一，万科“青砖”变“红砖”的由来。本人在8月30日写了篇《叮住万科，捞点红砖（8.30个股文）》，结果，8月31日出了最后一块“大青砖”后，周二连续四块“大红砖”（指大阳量）开场，就此，展开了一波以万科为首的大批“砖窑”全面生产“大红砖”了，可见万科“红砖”的威力。

     二，万科“青砖”变“莲花楼”的现实。1，见7月30日万科烧出“大青砖”，当天阴高13.49，当天阴低12.31，“青砖”宽度1.18元，经11天顽强抵抗后，导致了“莲花楼运动”，就此，本人将当天成交量看成三份，把阴宽乘以3倍，得到的答案是：13.49-（1.18*3）=9.95左右；2，在万科周线上，同样看到7.31日出周线“大青砖”，阴高14.51，阴低12.31，“青砖”宽度2.2元，按“青砖”倍幅计算，结果是10.11元，最终见到9月4日周线开盘10.1元，拉出下引针后起涨；3，这就是本人在8月30日受到了日线、周线“大青砖”影响后，才敢《捞点红砖》的。

     三，万科“小青砖”转成“大青砖”的深思。在万科从9.21开始大规模制作“红砖”开始，到了10月26日，在行情最高处制出一块“小青砖”，之后，经22天的低位盘旋后，却在11月24日的相对低位处生产了“大青砖”，按行情正常逻辑推理，高位阴将可能大阴量，低位阴量将会同步缩小（这是因为高位抛压一般比低位抛压大的缘故），但是，万科却在低位制出“大青砖”，足以证明主力遇到了砸盘的良机，此为主力主动性抛盘的有效行为，就此不妙。

     四，万科“大青砖”的眼前出路。1，自万科奇异生产“大青砖”至今14天中，总共产出三块大青砖，一块大红砖，遗憾的是，全部砸在“头顶”上方，唯有练过“铁头功”的，才可能在下周初顶断“青砖”，翻出“红砖”，如果“头功”不行，那么，将享受“乌青块”；2，下周初如见翻红，无需激动，只有见“大红砖”（大阳量）顶穿“大青砖”，方可认为化险为夷；如果继续翻“青”，那么，取11月24日阴高12.44，阴低11.92，阴宽0.52，公式是12.44-（0.52*3）=10.88以下有机会；3，取11月27日周线阴高12.48，阴低11.15，阴宽1.33，倍幅下跌后是9.82元，将产出机会（即在9月4日下引针内产出较大机会）的可能较大。

    无论万科“青砖”或“红砖”在影响深市大盘，或是深市大盘的“青、红砖”影响了万科“砖窑”的产品，总之，它们都属于“一丘之貉”，是专门联手坑害股民的“害群之马”。

     ----妄图在“青砖窑厂”中生产“红砖”，难那！；妄图在“一堆青砖”中找一块“红砖”，难那！；妄图在“高价青砖”中，买到“低价红砖”，难那！；妄图在“满头乌青”中希望“红砖”，只有在“头破血流”后，才能高呼“红”啦！

    多仍看多，空仍看空，都可能属人性与主观的习惯；涨能涨否，跌能跌否，均可能是能力与依据的综合。一切口号性的涨跌忽悠，哪怕“撞对”，最终害人不浅；一切理性的涨跌依据，哪怕错误，均能吃亏长智，这就是股市人生只能追求辨证，而非感性或情绪就能生路。为此，推出当前的四条行情话题，提示两种应对防范。

    一，四连阴是熊市行情的初始，在没有牛向（走像）前，只能辨证为熊像，此为历史牛熊行情的阴阳坦白，不是老顾可自说自话。

    二，四连阴出自5均下，只能定性为下行的可能性大，并由于5均已下行，更加重了熊走的砝码，这不是多头的心愿就能改变走势轨迹。

    三，四连阴导致成交量极具萎缩，是观望气氛浓重，还是恐惧做多的本质；是大资金开溜导致，还是没了买盘后的无法杀跌引起，总之，老顾只知道没了成交量则没了行情气势。

    四，四连阴后不可能永远阴，于是，阳像是多连阴后的话题。众所周知的放量进攻，或阳量大阴量小，或者阳量与阳线均能攻到5均线以上，才能算行情味道，否则，没必要将未来小阳量走势当作救命稻草而惊呼。到时，大家都能看懂量价关系，老顾也自然能看懂。

    于是。日后如见五均线下的小阳量、小阳线，没必要惊天动地；日后在五均线下的一根阳线也无需想得太好而冲动，只有未来的两种重要现象可引起关注。不再是脚踏西瓜皮，滑到哪里是哪里了。

    第一，出乎寻常的涨像，可引起关注。1，见未来能两阳后，才有关注的必要和味道，否则，没必要对漏掉的小阳量而紧张；2，大家可能没发现自2639后的第七次七天涨节奏在12月7日的3334结束，就此提醒一下。于是，未来如有第八次七天涨节奏，那么，在出乎寻常的阳后，也可预先把握。（虽这样的可能极小，也得预先防范比不防范有利）

    第二，按照理性的跌像，可引起关注。1，下周初如见继续下跌，那么，下跌幅度将重点关注；2，见11月24日大阴从3361到3214，阴宽147点，见四连阴的高低位3330（3334）到3225，跌幅105点，其中关键在于四阴的最低3225，比11月24大阴最低3214高出11点；见9月18日大阴从3068到2940，跌幅128点；见10月29日也下跌第四天的最低2952，比9月18大阴最低2940高出12点。于是，本次从3334下跌现象观察，可能会与前次200点跌幅匹配，就此，下周初万一遇到行情杀跌，那么3134左右将可偷取机会。

    总结。1，“万一”下周初能出两阳，那么，关注七天涨周期；“一万”下周初下杀，那么，关注3134左右的第一支撑；2，主力喜欢“偷梁换柱”，小股民顺势“用柱换粱”，以弱胜强早有两手准备；3，涨上去，由多头股民“负责抛压”；跌下去，由空头股民“乘机偷筹”，这就是股民们也有立体防线了，不再是主力的专利了。

      一，今阴弱化了活命要素。1，昨文提到深市新高与否是观察行情强弱的要素，今天行情戏剧性的给了深市一个新高，却不给沪市新高的局面；2，昨文提到量价关系中的阳左面已经巨阴量，右面不可再出大阴量。今行情在阳无能放量的前提下，却又不敢出阴大量，巧妙的避开了老顾对阴量的“一针见血”；3，昨文提到5均线是未来行情的生命线，今行情恰恰做到了“苟且偷生”的本性，硬拉到3296.66收盘，比5均3296.00高出0.66点。就此，今阴弱化了活命要素。（内需三要素的细节见昨文）

      二，明阳是唯一的诱多要素。1，明如阴，必在5均下收盘，则大势不妙由历史图形已经明确，按概率判断就可，无需老顾再强调；2，明如阴收盘到3269以下，那么，五均向下勾头，而3478后已有5次5均下勾头，每次均产生波段下跌的走势，最小的下跌段200点，更有历史中无数5均“下勾头”的先例，无需老顾再“婆婆妈妈”；3，明天只留下天下一路，那就是阳路，别无它路。

      三，明阴阳都是死路要素。1，明如阳，则需要2300亿以上的阳量。主力在这两天中（周一和周二），已经提供了拉不出好阳量的走势，只能从周一“拖阳”（缩量阳）到周二“苟活”（今阴收盘仅高5均0.66点）的走势，还想奢望明天能2300亿元以上的阳量吗？还想连续放出2300亿元以上的阳量吗？没门！虽没门，但可用阳忽悠一天算一天；2，明如阴，则表明上周五75%的个股在杀跌中，被周五大阳量掩盖，内涵“偷杀”事实最快在明天就能彻底明确；3，明如阴，则3478左右的巨阴堆量，以及3361后的巨阴堆量更说明了上涨中的阻力非凡。就此，3478左右和3361之后的阴巨量已经现实，而唯一上周五的巨量阳内涵也是杀跌75%的造作，并非“真金白阳”，岂非阴阳都是死路的本质已经坦白？

     总结。1，明可阳；2，明阳或明阴都将冲向死路；3，喊“跨年度行情”越强大，那么，行情死得越惨。这好比“中石油上市”喊得越火，死的越多；“中国国航上市”喊得越死，却活得越痛快；这就是，“跨年度行情”买的越多、捂的越多，死的将越多；如果高呼“年内将大跌”越强大，那么，逃的越多、不买越多，或许还能使主力“进退两难”。----好好想清楚老顾逻辑。----“两岸‘野猪’跨年度，新年‘火腿’铺满桌；两岸‘野猪’没了影，‘狼群’抽‘资（脂）’尸满地”。

     一，第一要素在于新高与否。在沪深两市历史中，均有行情在确认无法新高后，立即下杀的先例，而深市走势特别明显了“新高要素”。1，08年10月10日见最高19600.后5天中最高19551，无法新高后杀跌；到11月1日再见19559，仍无法新高后迎来更大杀跌；2，09年1月14日见高点19219，后一天1月15日见最高只有19212，无法新高后迎来更猛烈杀跌；3，8月4日见最高13929，8月5日见瞬间新高13943，哪怕新高了也没逃脱杀跌厄运；4，9月15见最高12530，后四天中无法新高，则杀跌；5，10月23见最高12941，10月26日见最高12916，在无法新高后立即杀跌；6，11月24日见最高14032，11月26见最高13920，无法新高后立即杀跌。综上所述：（1）无量也好，有量也好，能创新高是行情能延续的一个重要指标；（2）虽少数行情在创新高后也有立即下杀的现象，但主流观点是“新高标准”。

     二，第二要素在于量价关系。某一区间的量价关系是行情能否延续的重要条件。1，深市著名大顶19600左右就表现了阴量大阳量小的局面；2，深市次高19219（08年1月14日）的左右都出现了阴量大阳量小的局面；3，深市最高13929（8月4日）的左右都出现了阴量明显大于阳量的局面；4，深市9月17日左右都出现了阴量大阳量小的局面；5，深市今天出最高14070，见左面阴量明显大于阳量，要是右面再来一次阴量大于阳量的局面，那么，历史重演阳像左右都阴量大于阳量的局面后，得看清；6，深市在09年2月17日之前见到明显的三次进攻性阳量远大于阴量的局面，也没有逃脱大范围洗盘的厄运，恰恰是目前的阴量局面更不能与牛市早期的阳量局面同日而语。就此，内性在阴阳图像中就已经完全不同了。

     三，第三要数在于均线“深处”。1，老顾一再强调，日线5均属于生命线，大盘行情只要在5均之上运行，都属“多头”胜利；大盘行情收盘到5均之下，都属“做空”指标，特别是5均如调头向下，那么，将起码有一段下跌行情（由历史鉴定）。就此，无论量价关系如何，或行情新高与否都属次要数据，只有行情对口5均的战斗，才有关生死存亡。2，关键是主力也明白了大批股民对5均操作，早有了思想准备。就此，导演了上周五75%的个股大杀局面，而大盘却仍然维持在5均上收盘，就此产生两个思想结果。（1）常用杀个股，撑大盘的走法，会使广大股民对“周五战法”产生依赖性、顺应性，以及逐步消除警惕性（历史上常用“狼来了”概括）；（2）主力常用“周五战法”后，可在“混沌阳”中，轮番的将大批个股搞成“糊涂阴”、“轮涨阴”或“多连阴”，当大盘真的落到5均下收盘后，却发现大批个股早已是“两岸‘野猪’啼不住，‘猪腿’已到菜场里”（6124前后就是这样的局面）。错觉在于，主力用了大盘阳的“论跌法”，股民却解读成“轮涨法”而上当。

     总结。历史上的每次行情都有一个新的让股民上当的手段和手法：类似“半夜里叫一下”法；类似“6000点第一好股”法；类似“减印花涨停”法；类似“紫金上市”法；类似“奥运行情”法；类似“4万亿救经济”法；类似“上周五两极”法；类似“狼来了”法；类似“2与8”战法......下次将是何法？不会是“大赢”法，必然又是“上当”法。

     人体的细胞暴露了人身的质量；行情的外像暴露了行情的本性；周五的阳杀暴露了未来的险恶；“蹦盘”的内应暴露了“崩盘”的必然......周五的阳像不是收获，而是杀戮；周五的眼球不是“充血红”，而是“青光眼”；周五的行情不是涨势，而是偷梁换柱；周五的内涵，已经吹响了行情玩完的号角。数据为证。

     一，牛年行情不等于牛年赢利。股市的狡诈永远埋伏着股市的“狼牙”；股民的贪婪永远受制于“狼牙”的游戏；弱者的豪赢不可能换来强者的吃亏；强者的收获永远来自于弱者的“割肉”。这里的股市是“输赢战场”，不是“红利市场”，所以，牛年行情不等于股民就能畅赢。

     二，牛性本质不等于牛民收益。如果说，“大小非”没有被锁定的经历；如果说，“大小非”在上市公司上市后与股民一同经历“牛熊”，那么，“大小非”不可能在09牛年收获暴利。这就是09牛年仅对“大小非”而牛年，股民仅属“借光”的角色。“大小非”的“暴利兑现”、“暴利秋收”，将又一次的为了劫获股民的真金白银而动机，用以“救企业”、“救富翁”......唯独冒充的“野猪”最终又将是“死猪”。

     三，牛市周期不等于获利周期。如果说，05年6月见底998，就此经4年半的上涨周期到现在的3千点附近，涨幅300%，那么，所有股民都将是赢家，但是，行情却故意经6124后暴跌，杀到1664后再到如今的3千点附近，那么，数据是“61.24万”到目前仍只有“30万”的对应数据。于是，当亚洲第一好股中石油从48元杀到发行价下，杀到目前仅1/4价位；当所有带*号ST们都有了数倍大涨后，这就是中国牛市的获利周期？仅属混涨（混仗）。

     四，牛市阳像不等于牛性赢利。一年中，大都股民对大盘股越来越失去了忍耐，导致抛出大盘股奔向小盘股的股民日益增多，就此，大盘股越来越成了主力被迫收筹的天下，而小盘股却越来越成了蜂拥而入的对像.....周五，大盘阳像52点，杀戮个股的家数却大于75%。导致周五的大盘阳不可否认，遗憾的是，掩盖了个股的大规模“偷杀”。就此，“阳像”不等于“赢像”，请不要搞错过去、现在，或未来的“阳输”。

     五，牛性量像不等于牛性真相。由于3200点以上的进攻行情，必须配合2300亿以上的资金量，才能证明“真涨”；才可“以假乱真”，就此，周五来一根阳资金量达到2632亿元的阳线，超额完成了牛数据的匹配，恰恰证明是假牛数据。通常，在2与8同步上涨，或同步下跌中，大多投资人要么只有追涨机会，要么只有买跌机会，往往在一天行情中，给投资人只有一种行为的机会，而周五的行情，恰恰给了买与卖或卖与买都有的机会，又恰恰是主力们具备了大规模杀跌和大规模抢筹同步进行的机会，这就必然导致了成交量倍增。----这好比一个主力通常只有买进或卖出上亿股票的单一机会，那么成交量也将单一，周五行情却给了主力双向机会，岂非阳量完全能大超标准了？.....于是，下周如还能维持2与8或8与2极度反差的走势，那么，成交量会继续放大；那么，大规模杀戮将继续深入；那么，“牛屎”才得以延续；那么，这只能称为“杀牛性”牛市。

    总结。1，周五阳资金量2632亿元，下周一收盘如能大于2632亿元的阳资金量，那么，还能阳，如不能，则小阴巨阴量，或放量杀戮随时可展开；2，高点3361的巨阴资金量是2951亿元，如下周一的资金量达不到这个数据，而指数假如冲到了3361之上，那么，主力必然自杀，因为股市前沿阵地不容偷袭得手，只有“玩成”巨阳量，才能蒙骗股民跟进；3，周五主力巧用了大盘大涨，小盘大杀的T+0手法，才能完成这样的巨阳量，下周一如没了涨跌两极现象出现，那么，不可能继续完成这样的阳资金量，就此，3361不可能攻过。反之，如果主力故意再玩巨阳量，那么未来必将是巨阴量结尾；4，下周初（周二收盘前）如无法有效站到3361以上，那么，周五阳就是“假戏真做”不属“真戏假做”，巨量杀跌将随时开始（阳绝对量必将引出阴绝对量）；5，下周中的生命线仍然是5均，只要哪天收盘到5均之下，则全面杀戮开始。