其实人民币升值的那一天起，人民币就已经开始贬值了。这是美国的经济侵略。期间很多民间经济学家，四处呐喊要求政府采取有效措施遏制侵略。但国家却置之不理，而且采取只支持侵略措施，实在让人痛心。

    不多说了，珍爱生命远离中国经济。

更多股票内参和外汇资讯可见：
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美国国会众议院投票

北京时间9月30日凌晨消息，美国国会众议院美东时间29日午后(北京时间30日凌晨)的首轮投票中以228票对205票否决了财政部7000亿美元的救市计划。

受此影响，截至纽约时间9月29日15:05(北京时间9月30日3:05)为止，道琼斯工业平均指数大幅下跌564点，至10579点跌幅5%。

众议院金融服务委员会主席、马萨诸塞州民主党议员巴尼·弗兰克(Barney Frank)称：“我感到非常失望，是共和党人扼杀了这项计划。”共和党议员则指责称，是众议院议长、加利福尼亚州民主党议员南希·佩洛西(Nancy Pelosi)的言论导致该计划未能获批。

众议院共和党议员第三号人物亚当·帕特南(Adam Putnam)称，是佩洛西的演讲导致投票未能通过，原因是她的演讲设定了“党派基调”。

据白宫发言人托尼·弗拉托(Tony Fratto)称，美国总统布什(George W. Bush)将与国会领导人商讨“决定下一步措施”。他表示：“很明显，我们对这一结果感到非常失望。毫无疑问，美国正面临一次艰难的危机，我们必须设法解决这一危机。”

布什今天早些时候表示，必须通过这项立法以“阻止金融系统危机蔓延至整体经济中去”。美联储主席本·伯南克(Ben S. Bernanke)则警告称，如果国会否决救市计划，则将给金融系统带来“严重威胁”。

弗兰克此前表示，由于该计划可能被视为“对华尔街的拯救”，因此议员们不愿在国会大选一个月前的今天支持这项旨在挽救金融系统的措施。但他同时指出，从阻止金融市场混乱状况蔓延至整体经济的方面来说，国会需要通过这项计划。

市场反应：

美国国会众议院否决救援方案 国债价格下跌

周一道指收盘下跌777点创单日最大下跌点数

周一欧洲股市重挫 创下今年第二大单日跌幅

纽约原油期货周一跌10.52美元收报96.37美元

各方反应：

布什对救市方案未获通过感到非常失望

美国众议院民主党人士：救助方案尚未流产 

奥巴马坚信救市计划将通过 呼吁市场冷静

保尔森称将利用一切可利用手段保护金融市场

后续计划：

救市方案被驳回 方案支持者拟推新一轮投票 

美国众议院本周四将再度集会讨论救援计划

美联储联手多国央行设立6200亿互惠基金

解析：

美国国会为何否决7000亿救市方案

否决7000亿美元救市计划

本来打算自己慢慢预测呢，哎没想到高人就是多啊，提前都列表了，以后也不用评论了大家照单抓药吧哈哈

   相关文章：大盘的底是1222.58点只会低不会高http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b8c58fc0100axar.html

加个声明：本文如要转载，或引用观点不需注明出处及本人名讳“刘君红”或“股市逍遥仙”

本文在侯宁及老姜新浪博客都有留言，可以日后查实

    最近炒金的人越来越多，也越来越热，好多人把我拉进炒金群。进去一看全都是些非法机构，但是大家炒得不亦乐呼。我也懒得管他们，我也没钱去炒，也不愿意去救落水的人，因为他们已经疯掉了。引用一篇文章给还清醒的人看看。

http://finance.QQ.com　 2008年09月11日07:00 　 大洋网　井楠

近日,随着国际金价大幅度回落，针对黄金(资讯,行情)交易的案例也在国内投资市场中争先涌出，继张卫星爆仓事件之后，上周时间，广州市黄金(资讯,行情)T+D业务的投资者周炳文将某大型黄金公司告上法庭,成为国内黄金T+D业务民事诉讼第一案。

该案将于9月18日开庭审理，而针对类似杠杆风险投资的争论也被推到了风口浪尖上来：即使对于T+D这样的正规投资方式，普通老百姓是否该随意介入？本报记者辗转采访了多方人士，了解到该类投资纠纷或存在庭外协商解决的可能性；但业内人士普遍认为，中小投资者轻易不要擅入高风险投资领域。

事件始末：120万炒成4万

据记者了解，周炳文原本是个广州的小私营业主,积累了一定数量的家产。去年10月份,某黄金公司交易部的工作人员打通了周炳文的手机,向其推销在该企业平台上交易的黄金T+D业务,全称为黄金现货延期交收业务,是介于现货交收和期货交易之间的一个品种，其价格完全根据国际金现货的价格而变动，但具备了期货市场十倍放大收益与风险的杠杆功能。

在与工作人员多次沟通后,周炳文与该公司交易部签约并随后开户,开始炒黄金T+D。

然而，由于刚好赶上了金价下跌，在去年12月底到今年1月下旬的一个月时间里,他选择错了方向，投到账户上的120多万元资金在不到两个月的时间，只剩30多万元。春节过后,想翻本的周炳文继续炒金,结果账面上的资金亏得只剩4万多元。

由于他认为自己的巨额损失是由于交易部对自己的培训不够以及在交易过程中没有依照原先约定及时提醒他止损造成的，周先生在多次与该公司高层协商未果后，一纸状纸将该公司告上了法庭，要求赔偿投资损失。

投资方：没有提供必要的风险提示

在记者采访中，周炳文的情绪是满怀愤懑的。他说自己对黄金T+D是门外汉,在与黄金公司签交易合同之后，他与负责“拉他下海”的交易人员还有内部服务约定，要求对方谨慎带领自己这个“门外汉”逐步入行，而周炳文看来,该黄金公司交易部显然没有尽到责任，必要的培训、风险提示、咨询指导服务等一概全无。

他表示,交易部未根据“每日无负债制度”执行强行平仓,使自己的资金一直在高风险下运行,加速了亏损。根本没有揭示交易的风险性,更没有对本人进行业务培训,且对我几次委托的平仓指令也不执行。

他还发现该黄金公司是上海黄金交易的综合类会员，该交易所暂时还没有允许个人直接参与黄金交易，也没有表示会员单位可以代理个人交易，他与他的律师认为，对于一个没有被明文授权的机构所做的黄金交易，存在严重的欺诈性质。

黄金公司：服务不到位不等于共担风险

该黄金公司副总经理赵昆先生在接受本报记者专访时表示：“我们交易部与周先生的合同中明确写出了风险提示，要求投资人承担风险；而且按照我们公司规定，具体操作经理是不能代理投资者本人去交易的，所谓每日无负债制度，是针对我们自己资金而言的，而不牵扯到在我们平台上交易的个人投资者。”

记者找到了该黄金T+D的统一合同，发现该合同确实写了风险提示。为此，在赵昆等业内人士看来，投资黄金T+D属于个人投资行为，自己炒亏了钱，不应该找交易平台去承担。不过，该公司高层也表示：对于造成了新入市场投资者的巨大损失，值班经理是有服务责任的；公司愿意同周先生静下心来协商解决该问题，也不排除进行有限资金的“人道关怀”。

焦点：爆仓是如何来的

综观近日市场的“巨亏”案例，都不脱离一个操作模式，那就是或5倍放大、或10倍放大投资收益与风险，不约而同地存在“杠杆”操作模式，这在银行理财专家眼里，属于名副其实的风险投资模式。也就是说，投资者将面临这样的风险：用1元钱操作了10元钱的投资品种，当该品种的单价由10元钱升到了12元钱的时候，多赚的2元钱归投资者，也就是用1元钱获得了2元钱的投资收益，利润率高达200%。

反过，如果该10元钱跌到了9元钱，1元损失也得算投资者的，也就是说等于将1元原始投资金额全部亏完，损失率达到了100%，爆仓就是这样得来的。

理财师：证券市场走弱使然

民生银行广州分行负责理财的杨盛学副总经理说，工薪白领人员深感投资无门，走上了杠杆投资的道路，而剩下那些新入行的有产投资投资者，多数都属于案例子中周炳文这样投资经验不足、时间有限而文化层次不很高的中小散户，这些人是否应该做风险投资，实在该打一个大问号。

不是所有投资者适合杠杆投资，即使是文化层次较高的年轻白领投资者，也需要量身理财。银监局对于外汇保证金业务的叫停正体现了一种暗示：该类高风险的杠杆投资不适合在全国的普通投资者中推广。

炒金不长期持有 股市低迷炒金客如何赚大钱?

“在这波行情下跌中，我没有黄金头寸，所以没尝到被套的滋味。”浙江投资者小许说这番话的时候，难掩得意。

国际金价自7月15日见顶988美元之后，近一个月内急跌逾200美元，自8月15日起才从772.80美元低点反弹。而这一波急跌让国内资深的炒金专家张卫星也爆仓出局。

嗅到危机

“其实从7月中旬以来，我一直都是观望的。”小许说，因为黄金整体形势不是非常乐观，买黄金期货相对不利，“黄金市场是一个贴水的市场结构，对持有黄金多头是较为不利的。”正因为如此，小许在自己三年的“炒金”生涯中多半是以套利为主，甚少进行单边的头寸操作。

对比7月15日的最高价位，金价已经跌去近20%。小许说在之前一片金光闪闪的向好预期中，他就感觉到了隐忧。

“黄金市场首要的最重要的规律是黄金走势与美元走势相反。”他表示，当时觉得不太对劲的主要消息是欧洲央行宣布不加息。欧洲央行在声明中称，欧元区08年中期的经济增长将显著下滑，这更加确定了美国以外经合组织国家经济增长迅速放缓，导致欧洲和日本的经济活动和信心数据大幅走软。欧元兑美元从1.5910一度跌至1.4630，最大跌幅达到8.05％。而同时，美国经济的运行数据又好于预期，“我预期这会推动美元的走强，黄金会走弱。”

而在黄金价格超出预期，黄金市场的需求又持续低迷之外，原油价格和同类贵金属的价格走弱也让人看到了金价下跌的空间。

“我个人是比较保守的，但是身边有朋友是重仓持有的单边头寸，这一波下来，日子不好过啊。”小许说，这波单边的下跌行情中留给套利的机会不是特别大，而单边的行情因为在下跌过程中，他找不到最理想的头寸，所以一直是空仓放着，“即使是不赚钱，也不愿意轻易去亏钱的。”他说这波黄金行情的下跌主要是美元的强势造成的，这有可能宣告美元将摆脱熊市周期，因此黄金的多头是很难在下跌过程中解套的。“下跌的行情里，我动过心，买了一些，基本上没亏吧。但是这个头寸基本上让人不是特别放心，因为最近外汇市场波动非常剧烈，而且对商品的不利消息也特别多。单买目前赚钱难度非常大，操作难度较高。现在也并不是非常成熟的时机。”

等待机会

小许一直跟记者强调：真正会做黄金期货的人基本上是很少操作，等作足功课了，才会出击。“我们的策略基本上是等待机会的来临。在下跌的过程中以观望为主，规避风险的方法一是不操作，二是如果有购买，发现头寸触及止损就马上割肉。”面对目前的市场，采取在季节性旺季去购买黄金或者是有时间推动型下去购买黄金成为他更多的选择。

小许说现下的市场做空的诱惑很大，身边的不少朋友选择了做空。一方面，国内利率处于较高水平，导致现货贴水程度较大，持有黄金空头具有收益率，以目前国内4.71％的拆借利率计算，持有黄金空头的持有收益率将达到4.71％。再有，人民币继续升值，以美元标价的黄金价格将相对走低。从目前人民币远期外汇报价来看，人民币升值空间将达到3.16％，这也就是说持有黄金空头将享受到人民币升值的3.16％利润。“如果金价不涨不跌，持有黄金期货空头一年将获得7.87％的收益。这对于做空者可是非常大的额外收益。”小许说自己是保守人士，“我觉得做空的机会要等到明年的2、3月份，我会等到美元有明确的走强形势后，才做空。”

行家说，黄金九月。因为到了9月，美元进入季节性弱势，原油和黄金是呈现季节性强势。

“因为在9.16号是美联储议息会议，会议内容基本上是美联储不会采取加息政策的，也一定程度上反映美国的经济还不是很乐观，美国的次贷危机让美联储还没真正放松警惕。而且目前是美元的关键阻力位，一旦美元涨幅过大，出现回调，基本上是商品的阶段性反弹时机，也是多头的出逃时机。”

目前，全球通胀依然严重，美国的实际利率水平达到负利率水平，而在负利率水平下，黄金的涨幅是最大的，也就是说购买黄金是有持有收益率的，那么将支撑金价。

在美国未进入加息周期背景下，美元难以出现单边上扬走势，因此黄金还有进一步走强的信号，同时受益于原油坚挺和印度排灯节黄金需求激增，黄金在下半年有望表现坚强，但拐点的可能是到09年初。持有黄金空头一年将获得7.87％的收益，也就是说持有多头半年将损失3.9％，小许说他的下半年思路就是，做多时应尽量采取波段式操作，减少持有时间。

投资守则

“我成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。” 巴菲特 说如果想要在资本市场里获得投资收益，第一就是生命要活得足够长，有足够的耐心，才可以等到出现利润的那一天；第二，本金是在资本市场里生存下去的前提，所以必须首先保住本金。“巴菲特是我的偶像，我在操作中就一直牢记他的话。”

他反复说做期货的一定要知道，仓位控制和止损永远是重要的。“明白你的仓位，每交易一笔投资的合约价值，相当于本金的多少倍，一旦金价产生多少波动时，资金就无法承受这样的风险。作为理性的投资者，在拟定交易决策时，你必须绝对相信自己的正确性，但你还必须接受一项事实：市场可以证明你是错的。因此在买进和卖空时，你必须扪心自问：在哪个价位上，市场将证明我为错误的？一旦你决定了这项价格，市场又触及此价位时，没有任何理由阻止你出场。这是最根本的法则：迅速认赔。”

“资本市场里是有风险的，所以风险控制非常重要，由于外面的风险不是我们可以决定的，而仓位是我们惟一可以掌握的，所以以仓位变化来控制风险在资本市场里非常重要，他可以决定你是否能生存下去，我的原则是，任何时候都不满仓，熊市里最高50％仓位。”

链接

金价能否峰回路转

高盛：我们将3个月、6个月和12个月黄金价格预测调低至745、810、740美元/盎司。

花旗：预测08/09/10年平均金价为906、950、1000美元/盎司。

汇丰：预测2008年均价将达到915美元/盎司。对金价长期预测从600美元调升至700美元。

渣打：金价有望在第四季度达到925美元/盎司，2009年金价平均为994美元/盎司。

瑞士信贷:年底前现货金均价将在950-1000美元之间。（新华网）

“地下炒金”实为对赌 用你的骨头熬你的油

■记者调查成都地下炒金公司不下10家，其中多数是“歪”的

■业内揭幕地下炒金实际是和公司对赌，投资者通常血本无归

黄灿灿的金子，从古至今就是财富的象征。现在，黄金似乎更成为人们抵御通胀、实现财富保值增值的有力工具。

而上周爆出的“草根经济学家”张卫星炒金开公司地下炒金巨亏的事例，则进一步将黄金投资中存在的问题推到了台前。近日，记者以个人炒金者的身份先后联系多家黄金投资公司，揭开了地下炒金的“画皮”。

　记者暗访

客户经理口若悬河

“2008年股市一跌再跌。炒黄金双向操作，涨或跌都有机会获利，是抵御通货膨胀之首选投资品种。可以分1/10至1/5仓资金炒金，作避险和组合用，稳健操作，月收益10%以上，适合中小型投资者。”

上述广告来自成都某投资管理有限公司，该公司的客户经理则通过各种途径招揽有意黄金交易的个人投资者。在该公司位于成都天府广场附近的办公室，记者表达出一定投资意愿后，客户经理热情地为记者介绍了“炒金”的“门道”。“目前我们做的是伦敦金，24小时有行情的，你先去网站上下载行情分析软件和交易软件，分析软件和你做股票使用的大智慧是一样的。”该客户经理说，交易时，目前一个标准的单子是1手，等于100盎司，需要投入保证金1000美元。最小可以交易0.1手，也就是10盎司，保证金100美元。“伦敦金采用的最大杠杆是1比100，一开始的时候可以用少一点的资金来做。”他告诉记者，以后做的话要根据自己的资金量来控制仓位，基本上下单使用十分之一仓就差不多了，比如说1万美元的账户最好下一手，5000美元账户下0.5手。“仓位要轻点，毕竟黄金的波动是比较大的。”

而当记者向其咨询是否在上海黄金交易所享有交易席位时，该客户经理却顾左右而言他，随后又说：“我们都是虚拟实盘交易的，你先模拟一下再说。”说罢，便抽身离去。

黄金“游戏”

吸引大批投资公司

“这肯定是家‘歪’公司。”高赛尔研究中心一黄金分析师告诉记者，在我国，现在经过合法批准的炒黄金公司只有两家，一家是上海期货交易所，另一家是上海黄金交易所。市场上的参与者主要分为四类：一是少数几家上海黄金交易所的会员；二是依托金矿或珠宝公司的相关企业；三是投资公司或投资咨询公司；四是上述三类公司底下的代理商。凡是声称自己可以代理做境外黄金交易的，多半都存在违规现象。

大约从2005年开始，游走于监管边缘的地下外盘黄金交易和场外交易吸引了大量不知内情的投资者。“在2006年至2007年，地下炒金每天的交易量在100吨左右。”一位业内人士给记者算了一笔账：金交所的每天成交量在10吨左右，上期所每天在10吨-20吨之间。该人士估计，“地下炒金的规模一度3倍，甚至5倍于上述两者的总和。”

据中国国际期货的一组报告称，从2006年下半年，地下黄金公司开始热起来，到2008年3月达到疯狂阶段。据张卫星自己说，像他这样的公司全国有7000多家。有关部门的统计也验证了这一说法：目前，涉及黄金投资的咨询类公司有7000余家。

而据记者调查，在成都大大小小的类似张卫星开办的地下炒金黄金投资公司则不下10家，甚至离成都不到70公里的德阳市，也有4家类似的小公司。

　　业内揭幕

地下炒金实为对赌

对于各地普遍存在的地下炒金公司，业内人士认为：代理地下炒金的公司尽管伪装得颇为隐蔽，但还是会露出不少“马脚”。一般打着黄金投资旗号的投资管理公司都会精心制作一份相当正式的投资手册，以博取客户的信任。在公司介绍中，通常会提及公司在上海黄金交易所享有交易席位，甚至公布了席位编号。但实际上，在上海黄金交易所网站公布的会员名单中，往往找不到该公司的名字。

此外，骗子公司通常也会打着“某某金融集团”的名号，让客户参与境外黄金交易，并自行汇款至香港账户，这也常常是个极大的骗局。据业内人士介绍，不少地下炒金公司收到客户的汇款后，立即将其“收编”为公司的自有资金。接下来客户进行的一切“交易”均为虚假，无论盈利还是亏损，都只体现在炒金公司自行设计的软件系统中。客户若想提走资金，必须先填写申请单。如果金额较少，公司一般会同意；但如果真赚了大钱想走人，公司常常会层层设卡，给客户提款制造障碍。

由于“地下炒金”通常采用的杠杆比例很高，有的甚至高达1比100，缺乏经验的投资者通常会血本无归。地下炒金公司通常会利用这种形式获取暴利：客户亏完了所有的本金后自认倒霉，实际上自己做的是“虚盘”，资金早就被公司挪作他用。（天府早报）

100倍的杠杆效应 “炒金族”的危险游戏

“高德黄金事件不是个案，有N个这样的平台在引导着所谓的‘炒金族’玩一个颇具诱惑力的危险游戏。”一周前，高德黄金爆仓案引起了社会各界的高度关注。原LT黄金公司的资深营销人员 张涌 （化名），向记者描述了一个貌似“馅饼”的黄金投资的怪圈。

“某个平台存在着一群互不相识的投资者，集中起来有1000万资金‘押’多，1300万资金‘押’空，两者抵消后，平台的组织者将多余的300万‘押’空头寸，在境外市场做一个对冲交易，锁住其风险，便可坐收2300万元资金近10%的手续费，一本万利！这就是游戏的基本原理。”张涌一语道出了其中玄机。这一游戏正是多年来长盛不衰的“地下炒金”。

LT黄金公司因某些做法过火被相关部门取缔了，但在张涌看来，大多数组织者只要低调地、严格地照这个规矩做，爆仓概率几乎为零，除非老板铤而走险不做对冲。“黄金，仅仅是一个幌子。只要存在另外一个24小时交易的可对冲市场，换成石头做标的，也照样可以进行这个游戏。”张涌说。

黄金，在中国老百姓心目中的投资地位不低，“地下炒金”甚至在江浙、广东、福建一带成为“有身份”、“有地位”的象征。这其中，不乏一些真正以投资为目的、不明真相的投资者入场。然而一旦介入，大多数人是欲罢不能。

“100倍的杠杆效应啊！100万资金在短时间内要么亏光，要么盈利两三百万。”张涌说，“对外标榜20%或者25%以上的定金交易，实际上‘客服人员’会让你放大100倍，甚至150倍进行交易，其表面上可以避开对变相期货的监管，除非投资者凭确凿证据向监管部门提供信息，或者监管部门进行暗访取证。”

一些投资者在“暴利”的驱逐下，初始几万块钱的投资额，可能会不停追加至几十万甚至倾囊而出。张涌见过的入金流水单上，最高时一天有近亿元。“出金很少，因为赢钱者想赢得更多，输钱者想翻本，最终进来的绝大部分资金会在这个‘池子’里呆着，老板可以安安稳稳地从每笔交易中提取佣金。”张涌说。

据中国黄金协会的一位人士保守估计，全国以黄金公司或投资公司名义经营此类业务的公司约有1000家，其中有规范者，但鱼目混珠者比比皆是。

圈内人士介绍，这类公司一般有一些特点：有着豪华的办公场所，对外宣称是“XX黄金交易所会员”、“XX金矿、XX银行合作伙伴”；他们将自己编制的黄金报价刊发在一些重要媒体的显著位置；重金招聘博士成立研发部门，经常通过媒体发表黄金日评，不断提高公司知名度；频繁组织黄金沙龙，趋势分析头头是道、句句在理。不仅如此，在日常交易中，他们还会把一些细节，如涉及人民币与美元兑换点位等，做得惟妙惟肖。

“让你感觉像那么回事儿，但一切都在为上面的‘游戏’做铺垫。”张涌说。

圈内人士分析，庞大需求、利润诱惑和监管盲区三大因素，是其如火如荼的重要原因。近年来，老百姓手头资金充裕，面对严峻的通货膨胀形势，迫切需要对资产进行保值。在这样的背景下，黄金公司稍加宣传便可招揽到客户。但很多百姓并不谙熟此类投资的“暗门”，着道后会越陷越深。

但是，吃了亏的投资者想要投诉并不容易。处理过此类事件的一位专家坦言：“一旦被查，工商局方面大多称是非法广告宣传；金融监管机构通常会表示，现货交易已经放开，获得工商执照便可经营业务。有盈有亏，不属于非法集资；若取不到变相期货的证据，证监会也无从监管。投资者感觉被骗的时候，往往投诉无门。”

专家指出，地下炒金，俨然成为了一个“三不管”地带。因此，个人投资者需要认清其本质，了解合法投资渠道：除实物黄金或银行纸黄金外，上海黄金交易所只针对法人机构，个人投资者不能直接或间接通过其会员参与；期货方面，通过期货公司直接参与上海期货交易所黄金期货是唯一的合法途径。监管部门应对相关违法违规行为予以严处。同时，在发展我国黄金市场上多下工夫，以满足百姓日益高涨的需求。（李中秋）

（中国证券报）

黑金乱象：7000地下炒金公司“魔兽争霸”

因张卫星黄金交易爆仓事件，众多在“灰”色掩映下的地下炒金公司开始浮出水面，各种似曾相识的欺诈手段也再次进入人们的视野——只是与几年前取缔的非法境外炒汇公司骗局相比，这一游走在法律灰色地带的群体的膨胀速度，已达到惊人的地步。

上海黄金交易所158家会员单位之一的上海某金业公司高级分析师近日向记者表示，几乎所有从事外盘交易的炒金公司都是不具备资质的——具备会员资格的金业公司都被明令禁止从事外盘黄金的开户交易等业务，“这些公司在最近两三年内的黄金大行情的催动之下，已经由当初的几百家规模迅速膨胀至现在的7000多家！”

某期货公司北京某营业部总经理在听到记者经过调查暗访得到的地下炒金公司数量的时候，不仅相当惊讶，也非常担忧：“一两年时间内膨胀得如此之快，已经到了要闹出事情的边缘了——也许张卫星只是个导火索而已。”

“先行赔付”的诱惑

第一次见到小武，是在北京国际贸易中心举办的一次大型金融博览会上。

作为“非常专业和资深”的“北京华X金业投资管理有限公司(下称：华X金业)”的客户经理，其负责游说每一个从展台前经过的“潜在客户”留下联系电话，当然最好是手机。

自从留下电话，记者几乎每天都会接到该公司发来的黄金行情分析短信，每到周四或周五的时候，还会接到小武或其他客户代表给记者打来的邀请电话：他们每周都要邀请一些“著名黄金分析师”，给客户做黄金期货分析讲座——“因为分析师很著名，而且只针对公司内部客户，机会难得，所以希望珍惜机会。”

小武所在的华X金业位于北京朝外大街的万通中心C座，公司面积并不大，几乎没有客户的交易座位，前台后面的两排10多台电脑前面坐着的全部是公司的业务人员，记者暗访的时候，这10多名业务人员绝大部分正在神情亢奋地给客户打电话，也有可能是电话打累的，一脸疲态地喝水。

某位嗓门很大表情亢奋的男业务员在电话里对客户说，公司提供的交易平台“是国内很多机构所根本无法提供的”，公司可以通过“绝对安全的渠道”介绍客户到国外开户，现在公司主推的是伦敦的黄金交易品种，特点是“可以提供国内正规交易所没有的1:100的交易杠杆(即可以以1元钱买卖100元的交易品种)”，另外“全球24小时交易”也是公司的一大“特色”。

对人人皆知的金融市场，尤其是具备放大杠杆效应的期货市场的高风险，在这位业务员的眼中似乎早已是“小儿科”：“我们公司已经在国际市场上操盘多年，公司有着一大批的分析师和专家，而且我们也是很专业的团队，我们都会指导你操作并帮你控制风险，无非就是掌握好止损就可以了嘛，赚钱的时候帮你赚到最多，赔钱的时候我们会马上帮你止损！”

可能是因为说得太过夸张了，电话那头很快挂断了，该业务员似乎并无多少失落，翻起手里的一堆客户名单，又开始下一个电话了……

当天，接待记者的是公司一名王姓“总裁助理”， 其向记者表示，公司是英国City Credit Capital(下称3C公司)在中国的“中介公司”，公司负责把国内的客户引荐给3C公司，而3C公司又是“非常正规的英国的合格交易商”。

记者发现，在华X金业提供的彩页宣传册上著有“我们已经于英国金融服务管理局合法注册并受其全面的监管”，注册登记编号为“232015”。

对于“监管”的含义，该总裁助理特意向记者强调，“我们可以绝对保证你汇到我们国外账户的资金安全，因为我们是接受英国金融服务管理局的监管的，如果出现我们公司卷款走人的情况，英国金融服务管理局会负责赔偿你们的损失！”

赔偿损失的比例，其也做了相当明确的描述：“假设了你在我们账户里存了5万美元，如果没有交易亏损的情况下发生了我们卷款走人的情况，则管理局会赔偿你四万八千美元。”

另外，对一些已经被相关部门明令禁止境内个人交易的一些境外交易品种，在这家公司几乎都可以开户操作，如个人境外外汇交易。王姓总裁助理对记者的疑问表示了“不屑”，“这是见仁见智的事情，反正我们这是可以做的。”

也许是看到记者太过年轻，似乎不具备可以一下子拿出1万美元到公司开户的实力，小武与王姓总裁助理都极力向记者推销另外一种交易方式——也属公司“特有”——公司可以破例允许用5000美元开个交易账户，而且每次可以只交易0.1手！

这个数字记者曾问过多位期货公司的老总和一些可以通过合法渠道接触到外盘的交易员，0.1的概念被多位期货公司老总讥为无稽之谈，而上海黄金交易所的下属某会员单位一位分析师则表示，其研究黄金多年，也只听说过国外有做半手(即0.5手)交易的，但是从没听说过0.1的交易单位。

“灰色地带”还是“违法地带”？

与前文中王姓总裁助理的对国家规定“不屑”相对应，记者采访的多位期货公司老总和地下黄金公司愿意站出来向记者说出内情的内部从业人员，都对地下炒金公司的泛滥表示了不理解——几乎每一步都设有显而易见的圈套，而且爆发出的纠纷也不在少数，为什么这股潜流会渐渐汇聚成河逐渐壮大呢？

几乎所有接受记者采访的对象都认为，这个圈子之所以存在并发展壮大，就是因为钻了法律的“空隙”。

经过辗转介绍，记者联系到了一位先期曾在地下炒汇公司工作过，后来转到上海x金(从事境外炒金公司业务)公司北京分公司工作(现已离开)的内部知情人士，向记者详解这些公司每一环节的可能隐藏的“猫腻”和如何规避法律的“空隙”而让公司成功躲进“灰色地带”的。

这位要求隐去姓名的内部人士向记者介绍， 其实地下炒金公司运作，最主要规避的就是一个“境内境外”的概念。

其介绍，最为妥善和有效的规避方法是，让客户购汇后把钱汇到这些公司指定的国外账户后，在让其把汇款凭证连同开户所需资料，悉数邮寄至地下炒金公司指定的国外某机构，由其办理完开户手续后再寄给国内客户。“这样做，保证了我们不是在境内开户，而是直接在国外开户的，因为如果开户手续是在国内进行的话，则说明了是国外的交易机构在国内开设分公司或者代理处，在未得到国家许可的情况下向境内居民进行业务宣传了，我们必须要保证这个客户不是在境内开户。”

其次是，客户所使用所有的交易软件和行情软件的服务器，必须满足在国外设置的要求。该人士解释道，“意思就是这个境外经纪公司的网页、其所提供的交易软件(或由上述地下炒金公司代为提供，无论中英文)，行情软件等等，其服务器必须是放在国外的，这样又再次规避了境内个人不能做外盘的规定。”

“另外，这些地下炒金公司在多年‘成长的磨练’中，也已经注意规避自身可能产生的风险。比如说国家规定目前不允许这些国外的证券公司或者经纪公司在国内设立代理处、办事处等，那么这些地下炒金公司就把自己说成是中介公司，只是负责把国外的某些机构介绍给国内客户，但是自己并不代理或者从事开户业务，因为开户的资料全部都是邮寄到国外办理的，公司就几乎没有任何关系了。”(但是记者在暗访中，文中所述的华X金业和上海X金公司，都是在国内公司进行开户手续，只不过华X直接就可以在公司进行开户，而上海X金则需要在客户汇完钱后，把其带到公司后面的另外一栋楼的小办公室里秘密开户。)

不过，这位知情人士最后也介绍，上述的分析都是针对确实是存在一个境外交易机构并且在保证其会给你办理真实的交易账户的前提下——也就是说你的资金安全、交易真实等都有保障的情况下——来探讨的。

而更恶劣的是，有很多公司根本就没有所谓的境外的合作机构，你所汇出的钱，只是汇到这些公司自己在国外设立的账户，而他们所给你提供的交易软件，只是一个“放电影”的虚假软件。

所谓“放电影”，就是录好了某段时期内的行情，然后一遍一遍地给投资者播放。

银河期货北京某营业部总经理向记者解释，现在因为网络非常发达，“放电影”的手段已经越来越少，但是骗局却并没有消失，只是手段越来越隐蔽。

该总经理向记者表示，“因为求证这些手段非常难，我们不能肯定有，但至少不能排除。”其向记者举例，因为国内缺乏查证“(全球同步)源数据”的渠道，所以很难验证这些地下炒金公司所提供的交易软件是真的与全球交易网络所连通的——一种可能的情形是，这些软件只是把行情输入，但是使用这些软件的客户的报价单却并未能进入到真正的全球交易系统内，只是被这些公司进行内部的撮合成交了。

“这就类似于开了一个赌场，所有的买卖成交都是在公司内部进行的，无论赔赚其实都是公司内部人的钱在流转，而按照概率，除非出现长期的单边(持续上涨或持续下跌)行情，否则一般都是赚钱的人少而赔钱的人多，最后结算的时候，这些公司就用绝大多数赔钱的客户的钱去支付给赚钱的客户，公司截留下剩下的差额，另外在每次交易中，公司还可以收取不菲的交易手续费。”

在上述知情人士看来，这样的地下炒金公司不在少数，其所接触到的上海X金公司，就曾被其验证过其可能使用了虚假行情软件。其曾有一次下载了一个比较直接(指中间代理很少，比如我们到证券公司看交易所最直接的行情软件和在网上下载的一些软件公司自己编制的行情软件的区别)的可以看境外交易行情的软件，然后把上海x金的交易软件也打开，两个软件对比后，发现上海x金公司的软件要比另一软件延时多达四五十秒！

“如果说这个公司提供的行情和交易是真实的话，四五十秒的时间已经足够利用起来获取价差了”，上述期货公司总经理认为。

而在这个内部人士看来，问题并不那么简单，“这说明了上海x金公司提供给我行情数据，是经过他们自己的服务器中转了一下，完全有可能在给我做假交易，因为按照他们软件给我数据我进行报单交易，根本就不可能成交，但是每次软件上都会给我发回交易成功的提示，这非常值得怀疑！”

变相“金融传销”

当记者第二次给小武打电话了解情况时，小武就开始直接发展记者到其公司上班，“可以一边开户交易一边发展客户，两边的钱都可以赚啊！”。

无意间被小武转移了“角色”，由潜在客户变成了想去公司找工作的应聘者，所以在调查地下炒金公司的运转方式之余，记者也接触到了此类公司的招聘方式和人员编制，惊奇地发现其与传销非常之类似！

在记者从小武处得来的两份公司管理结构图上，著名的传销“金字塔”型管理结构非常清晰地呈现出来。

小武介绍，公司新招聘人员都没有底薪，最少要发展一个客户后，才可以拿到提成，而提成主要就是来自于所发展的客户的交易佣金上：按照公司规定，客户每交易一手公司会收取200元人民币的手续费。

最初的提成比例只能按照“投资顾问”这一级别的比例计算。按照公式算下来，1(1个客户)x200(单笔交易手续费)x35%(级别提成比例)x15(每月最少交易次数)＝1050元。

以此类推，发展了3个客户之后，就可以升级为客户经理，8个客户后升级为高级客户经理，而提成比例也会随之改变，前者为45％，后者高达65％，相应收入只需把公式中的对应数值替换即可得出。

同时，据小武介绍，更高级别的客户经理有培养下面一级客户经理的职责，同时也可以得到相应的提成，名为“育成津贴”。“一代”至“六代”(指自己培养出来的客户经理再去培养更低层级的客户经理，如二代是由一代培养出，培养一代的客户经理可从二代身上抽取提成)的“育成津贴”分别为10%、 8%、 4%、 2%、1%和1%。

另外，这一管理级别的后面，还有更高层级的管理层分配。在小武的笔记本上，记者还看到了诸如“全球CEO”、“全国总监”、“高级总监”和“总监”职位，一幅层层叠叠的“金字塔”结构的公司人员结构图赫然在目，并且每一个职位都可以从其所管理的下一级团队成员身上抽取不菲的提成。（南方网）