北京招行 http://blog.sina.com.cn/cmbbj Mon, 13 Jul 2009 06:28:04 GMT+8 FEEDCREATOR_VERSION zh-cn Copyright 1996 - 2009 SINA Inc. All Rights Reserved. Sun, 12 Jul 2009 22:28:04 GMT+8 高CPI下的投资策略：一年股市三年楼市-钟伟在招行投资报告会上的讲演 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000c7e.html  钟伟博士的讲演是"招商银行理财教育公益性主题报告会"的第二场，于2007.11.10在政协礼堂举行。有一千多位客户参加了报告会。由于场地有限无法让所有有兴趣的客户都现场参与，我们特意将钟伟博士的报告贴出来，让更多客户阅读到。十二月我们还将举办第三场报告会，主题暂未确定，届时再向我行金葵花、金卡客户发出邀请。
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    钟伟：如何看待包括股价、楼价在内资产价值的持续膨胀？这种上涨的基础在哪里？会不会发生逆转？有没有可能中国步日本和香港的股市的后尘？这就需要我们把视野放宽一些，看看中国现在所在的国际的环境。

    整个全球的流动性过剩情况是非常严重的！这是一个大的背景。国内人民币过剩的很重要的源头在哪里呢？外汇过剩！如果汇率升值更快一些，也可以部分缓解国内人民币过剩的困难。即便我们的汇率有一个升值，但是这个谁都没有答案。有些国家像德国、日本，或者像中东产业国，外贸部门不平衡都是几十年了，我们中国好不容易有这样一个技术进步和制造业能力的上升，所以我们也会几十年外汇的流动性过剩，可以通过其他渠道有所缓解，但是不能根治。   

    我们金融体系也发生了变化，你登陆一下招商银行，你买卖外汇也可以，买卖基金也可以，他横跨了保险、证券、资产管理、金融信托以及传统商业银行几乎全部的内容，所以它已经是一个金融控股平台，在今后的十几二十年间，银行业在整个金融机构的重要性将会持续上升。中国的银行业走向国际化，中国的银行不仅是活跃的，而且正在迈向国际化。

     这是一个金融大爆炸的过程，商业银行是非常乐意于为有盈利能力的风险较低的行业，为有足够个人财产和良好信用的客户提供金融支持的。这也是为什么从2006年到2007年居民户有这么大的热情去投资于房市或者投资于股市的原因，如果没有银行和券商的引导，是不会有这么大的热情的。   

    资产价格膨胀有什么样的趋势？也就是现在房市、股市如果处于资产的价格膨胀的过程中，这种趋势会怎么样呢？如果我们跳出中国看资产价格，用外汇所表示的中国境内的资产价格，价格都非常低廉。如果我们用现行汇价来计算，那么我们国内的产业部门，就是说我们每年生产多少钢材、水泥，有多少发电量？等等这些实体经济的指标来比，按人民币1：7，折合成美元，中国的经济规模大概是美国的差不多三分之一到四分之一。但是中国所拥有的金融资产只有美国的1/12到1/15。。

    欧洲、美国、日本占了全世界资产的84%，那也就意味着金融深化程度比较高的国家和我们交易的时候实际是不等价的！中国的A股的股价是两美元！美国市场上有一个小型市场，那个融资额很小的，大概2500万，都是一些垃圾国，平均股价是3.4美元，我们中国有一些企业在海外市场，这些公司其实盈利能力额并不是太乐观的，市盈率好几百倍，给出的平均股价差不多将近30美元，你看看百度的股价，阿里巴巴的股价那才是股价。

    从外币的角度，从外汇的角度观察中国境内的资产价格，都似乎是非常低廉的！   

    这是我们一个大的景象，给大家提示一下：资产价格长期是膨胀的，如果你为子孙万代着想的话，持有不动产是必要的。

因为根据中国统计，在80年代的时候有一个万元户拼命的存钱到现在他的财富有多少？绝对不会是10万元。而现在北京已经普及百万元户，你考虑到不动产，考虑到不可支配的收入，社会保障的帐户、公积金的帐户等等大部分家庭都是百万元，长期来看你不能持有现金，还有呢？还有黄金，黄金值钱吗？分文不值，1987年的时候每克多少？政府允许金价进入市场流通，好象是168块钱一克，现在多少钱？金不能保值！国债？股票？至少从我的长期来看我不会持有股票，从长期来看可能自己不动产可以持有，但是可能性不大，是因为我们每个人都想着一夜暴富。

    大的背景介绍完了，也就是从长期来看中国的经济增长是非常令人欢欣鼓舞的，是令人愉快的，金融体系也是令人愉快的，中国境内的金融资产的膨胀也是非常令人愉快的，都没有问题，这是长期的角度。短期会怎么样呢？我们先来看第二部分，这是房市问题。

    在整个房地产产业当中，有一个大的前提，就在讲房市之前，我想向大家介绍几个宏观经济的预测的数字，因为毕竟这个题有一个高CPI。   

    有人说今年的物价上去是猪闹的。我们做研究来理解，CPI高涨不是猪肉的事，事实上除了冰箱、彩电、洗衣机等大规模工业制品，所有的东西都涨价了！

因此，从今年看明年，

第一个就是物价的上涨幅度可能长期被低估，这是一个系统性的偏差。

第二个是尽管食品类价格可能会平稳，甚至会所回落，但是2008年的涨价因素是非常多的。

    我们认为物价上涨是什么原因呢？

第一个可能会低估了。

第二个现在上游物价的上涨不到位。

第三个国内宽松的货币环境还没有根本的改变。

这些因素叠加起来，包括奥运会的因素，我们不认为经过了四年的高速的增长到2008年之后，物价会有急剧的回落，这个难度比较大，仍然会维持比较高的水平，例如4%。这样的通货膨胀从我们研究的角度来讲的话，不认为它是很过分的，还是温和的，可控的。

    但是从民众的角度来讲你发现你去存一年期的定期存款是没有意义的，投资集中的两个领域应该是房市和股市。

    我们来看房屋的价格，房价来看呢，目前出现了一些基本的趋势，这个趋势是怎么样的呢？

第一．商品房的销售金额远远的超过商品房的开发金额。意味着开发商并没有提供更多的房子，但是却把房子卖的更贵了，这是一个转折点。

第二．住宅价格的上涨在2005年之后，比写字楼价格的上涨更猛，这个潜台词背后我个人认为在房地产需求当中，自用性需求还是主流。

第三．开发商融资渠道的多元化。

第四．土地的囤积性质。粗略估计，全国的商品房囤积7.7亿平方米。土地储备中心储备的地是开发商所储备的土地的三到五倍，全国连开发商的地连土地储备中心的大概到2000到3000平方公里的地.

在这儿我想详细的向大家介绍一下地价和房价的关系。

    第一．土地稀缺这种现象是不存在的！如果北京市政府有足够的财力能够提供足够良好的快速交通、公共交通、医疗、教育、供水、供电、通信等等跟市民日常生活密切相关的公共产品和服务的话，那么你居住在周边和居住市区没有差异，这时候房价一定不会贵。所以地不缺，缺的是钱。

    第二．是房价和三年前的地价相关！房价可能和一系列因素相关，但是最密切的是这一期的房价滞后三期基本就是地价，这是什么含义呢？北京市现在在五环之内楼面平均水平从上半年的供地水平来看可能是5600到5800，所以在今后的三年，五环之内很难找到2万块钱一平米的房子。从我们做抽样统计的数来看，非常悲观的结论是未来三年房价将在现有的基础之上几乎达到翻番的水平，保守估计在未来三年房价每年将平均上涨12%到15%，这房价基本的趋势就是如此，地价决定了房价。

    接下来讨论的问题是就是现在的金融按揭这块。现在第二套房贷的政策被讨论的非常的热，我不主张说按揭一定要往上提。上提这种想法忽略了当按揭利率上的非常快，开发商面临市场需求萎缩的时候，开发商将会减少商品房的供应，在那个时候房价不见得有显著的下跌，但是这个市场萎缩了，你再买房的时候可能要支付跟原来相近的价格，而承受的按揭会比原来高的多。

     

    那么目前其实在房价当中，房市当中也一些不确定性：

第一．土地分化，因为开发商囤了7亿平米的地，这些地没有形成有效的供地，中央和地方政府都着急。

第二．基本农田保障，960万平方公里的土地我们集中居住的只有1%到2%。

第三．第三就是小产权房的土地。小产权房以自愿补交地价款改成商品房，也有可能不补交不流通，我这么讲不鼓励各位去买，只是说它风险不大。

第四．廉租房。廉租房实际上对房价的影响是非常大的！但是廉租房造价也不低，政府能拿那么多钱吗？

    还有一点也有学者说，美国的房屋的按揭贷款都出问题了，中国能不出问题吗？但是我们得仔细看一下美国的按揭贷款为什么出问题？

1．美国的按揭贷款创新是很强的，通俗的讲有低首付，北欧还有零首付的，而我们的平均首付是42%。

2．美国还有利滚本的，利息滚到本金，等到利息滚到你初期借款额到100%或者120%的时候你必须用较高的偿还额偿还。

3．可调利率的贷款的在贷款的初期，贷款利率固定在一个水平上，过去这个期之后就是一个比较高的水平。

4．最后一点是美国还有叫做负按揭，你已经是50到60多的人了，跟你讨论一下你现在不仅每个月不能还，还跟你签一个和约，银行给你多少钱，等你亡故日以后房子被银行收会。

美国有这么多的创新工具也会出问题，就是当房价不再涨，美国的储蓄率不到2%，我们的储蓄率有30%到40%，因为我们在财务安排中有非常大的一个弹性，因此你是低估了自己的购房能力一倍，而美国人的家庭资产负债刚性太大，只要按揭稍微多还一点点就还不起，这个情况在中国不太存在。所以不能把美国按揭的情况套到中国。

    整体讲，如果我们前面讲的土地风暴、农田保障，第二套房贷政策，物业税政策统统落实到位。总结起来看，我们对房地产的一些基本的看法是：由于目前地价处于一个快的飙升的阶段，因此我相信许多比较剧烈的调整政策都难以出台，在未来的三年之内，房价将以每年10到12%的水平上升，在一些沿海城市有可能实现翻番，这是一个大的趋势。

 

    接下来我们讨论资本市场，资本市场的问题更严重。从长期来看，资本市场也是不错的。有多个因素能够支撑中国的资本市场走向繁荣。

1968年的日本和2005年的中国经济增长水平几乎完全一样，从人均的消费，人均的电力消费，人均寿命，死亡率，有没有申请成功办奥运会都一样，所以2005年的中国经济从人均的水平跟日本是有可比性的。

    但是也有两个指标不一样：一个是人口多，另一个是城市化的水平低。

    假定68年之后日本处于一个快速上升阶段，中国的资本市场也会类似的出现这样快速上升的阶段，并且上升的周期比日本更长。因为我们城市化率低，人口多。

    造成资本市场上升的资本就是流动性过剩，尤其是外汇的流动性过剩。两个大的因素：一个就是中国的快速的经济增长和城市化进程，另一个就是人民币升值本身，都会强烈的支撑资本市场，对资本市场的支撑是比较大的。现在更多是说台湾和日本的股灾有没有可能在大陆上出现。

    当我们说中国资本市场有可能步日本后尘的时候我不太同意！我们国内不是低利率，我们国内货币政策有一定的独立性，在联储降息的时候我们是加息，那怎么化解呢？所以搞了中国外汇投资公司，让外汇流出。所以中国也是在不断的学习吸收周边的教训。

关于很多学者讲中国大陆有可能步台湾地区的后尘我觉得更加不可思议， 90年的时候台湾是世界资本市场上的一个奇迹，那个时候就炒上市公司，到最后疯狂的时候就是炒小盘股，有的点办公地点和财务报表都没有，但是它仍然是上市公司。这种情况在中国会出现吗？不会的。

    如果我是调控资本市场的人，我觉得这个问题很容易，不像房地产市场，价格难以调控，股票市场是很容易调控的，因为政府有一个得天独厚的条件，可以让市场保持在相当理性的地位，不用太担心的。

    从外汇的角度来看A股市场是没有问题的，从内部的角度看的话就有问题。那么资本市场所面临的一系列挑战是什么呢？

第一．就是2008年经济增速下滑，只要2008比2007年慢，就会使得市盈率这个问题变得突出，这是挑战2008年资本市场走向一个决定性的因素。

    第二．就是资本市场现在是短期的理性市场，从长期看不是个理性市场。因为如果以中长期持有依赖上市公司的红利红股，分红派息获取收益的话，假定这些我们称为理性，假如我们说价差是不理性的，那么我们可以看到，现在资本市场当中，假定上市公司的利润是4000亿，平均到250个交易日，那么能够可供分配的收益每天大概是17到18个亿，而维持股市的2000到2500亿的的交易量和由这样的交易量缴纳的佣金，每年投资者要支付20个亿，所以上市公司的利润增值即便全部用来分配，不能维持A股市场现在运作的成本，谁从股市挣的最多呢？当然是中国政府。

    那么如果是制度成本大于制度收益的话，A股市场的维持只有两条路线，一个就是缩量，另一个就需要交易量和增量资金，没有增量资金就没有A股的繁荣，请问增量资金就是企业存款的分流和居民储蓄的分流。在股市中这个情况可以持续多久呢？如果从资金分流来讲，在我们第一部分当中已经向诸位介绍了，就是我们处于金融大爆炸的初期，在金融大爆炸初期的时候，居民的储蓄将会迅速的向资本市场分流，分流到最后居民有一大办的金融资产是持有股票或者基金，另一半是储蓄。现在整个居民的金融资产配制中，被配制在基金、股票和其他资本市场相关的工具中的产品，大约只占到居民全部金融资产的不到1/4，这是经过了2006年2007剧烈的分流之后的结果，由此推论我们认为2008年商业银行要吸收来自居民的存款是不可能的，或者说2008年我们看到商业银行吸收的来自居民的存款增幅绝对是负数，巨额也在下降，没有人再愿意存定期存款了，同时活期存款增幅也会放慢。在2008年新挣的来3万亿还会主要投到房子和股市当中去，而且还意味着你现在存的银行的要拿出4到5万亿放到资本市场去，才能够保证资本市场和房地产市场有足额的资金的供应。当然这是一个互为因果，好行情就一定有资金流入，有资金流入就一定有好行情。

    第三．资本市场的结构性的变迁希望大家能够理解！不要把机构和散户看成不变的利益分配的机制，由于股指期货的推出，由于大盘的回归，也由于开放式基金在整个增量资金中的地位不断的上升，因此我们可以看到，购买基金是正确的，买股票是娱乐行为。在机构上在市场得重要性不断的上升以后，对散户的投资者来讲你直接投资股票获得稳定的收益会不断的下降，所以未来投资基金可能会是一个非常重要的方向。

    第四．港股直通车。理性的港股直通车应该是对居民往外走通过外资银行，通过证券公司，通过自己到境外旅游这样的方式，采取一个听之任之的就可以了。这就是直通车，这个是最有效的直通车。港股直通车还没有等我们通出去，我们知道这个消息发布本身就意味着对国内的投资者来讲是一个套利机会，对国外的投资者来讲也是一个套利的机会。我对港股直通车的态度是负面的

    第五．现在资本市场面临着日益严重的联动，也许2008年以后联储不断将息，这个给价格膨胀留下了空间。坏的是虽然联储降息了，但是中国面临的外贸需求可能下降，不好不坏之后我自己偏向认为联储降息更有利与推高资本市场

    这样子的话，从整个情况来看，总结一下对资本市场的一些基本的看法。假定我们的政策没有非常剧烈的变动，再假定宏观经济的走势向我们预期的那样，2008年经济增长有一点放慢，企业盈利有所放缓等等这些我们预期的因素都成立的话，他们资本市场的每年获得50%以上的，我们把它称之为大牛市，维持的时间大概还有12个月，就是在12个月之内我们想这个是有比较大的把握的。

     对外汇市场的看法，我觉得是可以非常简洁的回答的，由于联储降息，所以美元资产、欧元资产的收益情况都带下降，也由于中国目前境内股票市场和房地产市场所达到的惊人的收益率，再由于人民币不断的增值这些一系列的因素，使得即便在境外投资，每年获得15%的收益都并不令人羡慕。

    除了境内的房市和股市之外，我们在全球很难发现除商品和农产品以外，另外一个值得投资的市场，如果在境内有市场与股市、房市比的话，那就是藏品市场，而藏品市场所要求的能力可能是我们大家都不具备的。

]]> 北京招行 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000c7e.html#comment Fri, 16 Nov 2007 01:38:06 GMT+8 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000c7e.html 招行新推出直客式二手房贷款零费用优惠 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000c25.html 招行新推出直客式二手房贷款零费用优惠
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无论买卖双方是否通过中介完成交易，买卖二手房的双方只需直接到我行网点申请贷款。

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传统的二手房买卖贷款中，会有各种各样的贷款费用——评估费、担保费、公证费，有的甚至还有保险费和律师费。以一笔100万的贷款为例，仅担保费一项就达5000余元。我行推出的零费用优惠活动后，借款人无需支付任何费用，上述费用都由招商银行为客户支付，真正做到实惠客户。

 

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简单流程是贷款申请——评估房产——贷款审批——出具承贷函——过户——发放贷款——抵押登记

 

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感谢大家支持我们的新业务！

]]> 北京招行 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000c25.html#comment Mon, 05 Nov 2007 09:54:23 GMT+8 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000c25.html 11月五星之选基金榜榜单出炉！ http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000byy.html

一、基金暂停申购，定期定额开放

1、广发聚丰，开通5万（含）以下的定投

2、华安策略优选，开通5万（含）以下的定投

3、华安创新，开通5万（含）以下的定投

4、博时价值，博时新兴成长，博时稳定价值

5、南方绩优，南方成份

6、长城久泰300

7、融通新蓝筹 

二、基金暂停申购，但对暂停前开通定投的客户执行扣款

1、上投系

2、中信红利，9月28日之前开通定投的客户执行扣款，20万（含）以下 

三、限制大额申购

1、汇添富优势，单笔及累计5万（含）以上的申购不予确认

2、宝康债券：单笔100万元以上（含100万元）的申购不予确认 

其余如果没有特殊说明，暂停申购的基金同时暂停定投，如在大众版中若基金名称前没有购买按钮但有定投按钮，说明只能开通定投协议，但无法扣款！

 
11月五星之选基金榜榜单：
基金名称 基金代码 基金类型 评级（2年）
华夏大盘 000011 股票 ★★★★★
上投摩根中国优势 375010 股票 ★★★★★
景顺内需增长 260104 股票 ★★★★★
易方达策略成长 110002 股票 ★★★★
汇添富优势 519008 股票 ★★★★★
泰达荷银行业精选 162204 股票 ★★★★
华安MSCI中国A股 040002 指数 ★★★★
广发稳健 270002/270012 混合 ★★★★★
鹏华中国50 160605 混合 ★★★★★
嘉实稳健 070003 混合 ★★★★
 数据来源：市场公开信息
榜外推荐：
基金名称 基金类型 基金名称 基金类型
富国天益 股票 招商核心价值 混合
广发小盘 股票 融通领先成长 混合
汇添富成长焦点 混合 兴业趋势 混合
特别提示：前期推荐的暂停申购的基金（中信红利，博时主题，华夏红利等）建议大家继续关注！
本月“智能定投”套餐：
基金名称 基金代码 基金类型
易基50 110003 指数
长城久泰 200002/201002 指数
广发聚丰 270005/270015 股票
汇添富优势 519008 股票
 
投资有风险，基金过往业绩不代表未来的业绩回报。建议您长期持有，组合投资！
 
]]> 北京招行 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000byy.html#comment Thu, 01 Nov 2007 06:54:03 GMT+8 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000byy.html 关于上一篇基金智能定投的问题解答汇总！ http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000byu.html    没想到大家这么热烈，不得不再建一个帖子负责回答上一篇的问题。（另外温馨提示大家，其实很多问题只要通读上篇文章，答案自然在其中，我们就不过多地重复了）谢谢大家的鼓励和支持！11月五星之选基金榜单稍候就发，敬请期待。。。
   如果有朋友不想再收到我们关于基金，理财，定期到期等短信，直接回复短信，发送“拒收”到62629555501即可。我们决不再打扰。
一.招行代销的所有基金都可以通过智能定投的方式进行投资

二.智能定投可以随时暂停、追加或取消，当然也可根据个人现金需求随时赎回

三.关于定投组合，个人可以根据自己资金情况个性化安排，不仅可以针对多只基金同时开通定投计划，而且还可针对一只基金开通多个不同用途的定投计划.所以叫智能定投!

四.适合定投的基金：

1、业绩长期稳定，成长性较好
2、收益弹性较大，即波动率稍大，可以充分发挥基金定投摊低成本的作用
3、指数基金尤其适合，可以降低主动投资的干扰

五.关于指数基金：主要从几方面来考察：
1、指数指标的覆盖范围：上证50、深证100、沪深300、中标300等，指标数量越广，指标越稳定
2、投资于各指数的基金，对于其业绩基准的跟踪误差是评判指数基金好坏的重要指标
3、指数基金的投资策略，主动性投资所占比重的多少，也决定了其投资业绩。如果放在长期来看，完全被动的指数化投资的效果更好。
指标选取的准确与否很重要，即使指数基金对其业绩基准拟合较好，误差较小，但由于指标选择有偏差  ，也会影响收益
另外，由于跟踪指数，在目前市场情况下，短期波动可能较大，因此建议大家长期持有，如果股指期货推出后，可能对于指数波动有平抑作用 

六.我们的模拟中并未扣除手续费

七.定投的最低金额并不是固定的，因为各支基金并不相同，比如300元，500元，1000元等等。在您操作的时候系统会有提示。

八.您在我行网银大众版和专业版均可操作进行基金开户和定投，方便快捷！不需要去柜台，当然如果您有时间且想找客户经理聊聊也可以去网点咨询。

九.基金的封闭对定投是否受影响？目前只有几只不受影响，广发聚丰、博时新兴成长、博时价值，长城久泰，在封闭时可以定投申请扣款！但我们认为这是趋势，将来会有越来越多的基金公司，封闭时打开定投！

十.我行网站www.cmbchina.com 网上个人银行大众版和专业版都可以基金开户，买卖基金，做定投。余额当然也是在网上银行查询。如果客户比较喜欢纸制的确认单可以记录合同流水号，然后到网点打印确认单。
解答会根据大家的提问不断更新。。。。。。

]]> 北京招行 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000byu.html#comment Thu, 01 Nov 2007 03:33:49 GMT+8 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000byu.html 基金“智能定投”：小投入，大产出！每月1000元百万富翁不是梦！ http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000byq.html    （请看完此帖还有疑问的朋友们到上面那篇文章：关于上一篇基金智能定投的问题解答汇总！ 来寻找答案）
   昨天对于近期又快到期的定期存款的金卡客户发送了类似短信：“金卡温馨提示:您招行的定期存款将于31日到期,届时将自动转存。在目前市场高位震荡下如想基金投资,可培养进行基金定投的习惯。”
   所以很多客户回短信问，什么是基金定投，怎们做？我们觉得对于这个普遍问题还是单写一贴来为大家详细的解释！
   对于基金“智能定投特点是：定期定额，复利增值；抵抗波动，摊低成本；组合投资，分散风险；

在做定投之前您先问自己以下三个问题：
您是否坚信中国经济的长期成长？
您是否愿意分享经济增长带来的财富增值？
您是否认为股票、基金市场会继续欣欣向荣？---如果您回答是，那么我们开始吧！！！

您只需开通招商银行基金“智能定投”功能，委托我们每月从您的“一卡通”基金理财专户中自动划转1000元（或更多）投资于您事先选定的基金，坚持20年，“百万富翁”不再只是梦想！

希望成为百万富翁的期限（年） 月定投金额（元）
5 12244
10 3447
15 2001
20 1010
25 532
30 286

注：国际成熟市场股票型基金平均回报率约为8%—15%，故上述数据根据年投资回报率12%的假定计算而得。目前我国市场可能已高于此水平，但我们不保证您投资后的真实情况。

招商银行基金“智能定投”与众不同的优势：
基金覆盖面广——我行代销的近300只基金均可开通此功能
扣款日期灵活——扣款日期及扣款周期任您选择
投资期限可控——为您提供按投资日期、扣款期数、累计扣款金额三种终止条件
业务办理灵活——您可以随时修改、追加、暂停、取消基金“智能定投”业务
交易渠道丰富——您可以选择招行任一网点、网上银行、电话银行等渠道办理
以上所有功能都是我们将心比心，贴心的为您设计的功能！

 

我们的基金“智能定投”如何助您成为“百万富翁”？
★青年白领：“我的确很想攒钱，然后再用一大笔钱进行投资，但每月就这么点钱，还是算了吧？”
解决方案：★定期定额，复利增值——
假如您每月投入1000元购买一只基金，按照12%的年均报酬率计算，那么30年后，您的资产将达到近3，500，000元！而且，利用智能定投的方式进行基金投资，越早开始回报越大！对于很多“月光族”而言，强制储蓄不仅可以轻松搞定，百万富翁的梦想也并不遥远！

尽早投资的好处（按12%的年均收益率计算）

年龄

投资期限

每月投资

共投入

65岁时的回报

21岁-28岁

7年

1000元

8.4万

1084万

29岁-65岁

37年

44.4万

820万

★基金初试者：“看别人买基金都赚了钱，我也想买，但是我又担心投资大幅度亏损，怎么办？”
解决方案：★抵抗波动，分散风险——
由于“智能定投”起点金额（月投资额）较低（300或500元），即使遇到市场剧烈波动，短期所受损失相比一次性投入而言，相对较低；而且在该方法的引导下进行长期投资，可以有效平抑短期市场波动。您还在为股市震荡而焦虑不安吗？您还在为判断买入时机而痛苦发愁吗？从“智能定投”开始，投资从此变得轻松！
★投资一族：“成本收益分析是投资必须做好的功课，我一直在寻找有效的投资方法，有什么适合我的吗？”
解决方案：★长期投资，摊低成本——
在投资中最困难的是时机选择。基金“智能定投”让投资者在避免选时烦恼的同时，还能摊低成本，因为，每月投资固定金额，当基金净值上升时，买进的份额较少；而在基金净值下降时买进的份额较多，长期累积下来，成本及风险自然会被摊低。
假设每月投资100元

  一月 二月 三月 四月 前四个月平均成本及总单位 获利
基金净值 1.04 0.96 0.85 1.00 0.9625 180元
可买单位 962 1042 1176 1000 4180 4.5%

而若一月以4000元一次买进，则到四月时基金金额为3846元，仍未解套；而以“智能定投”的方式则有小额赢利。
★幸福家庭：“物价一个劲地涨，生活压力越来越大，孩子上学、自己养老的钱都还没准备好，我该怎么办？”
解决方案：★抵抗通胀，长期规划——
面对不断上涨的物价，您是否会为手中的货币不断缩水而发愁？通过“智能定投”购买基金，借助牛市引擎，分享中国经济成长带来的丰厚收益。同时，通过“智能定投”，您还可以根据家庭需要提早制定子女教育、退休养老等理财规划，让您的幸福生活从此高枕无忧！

CASE1：子女教育计划
青年夫妇为子女长大后接受优质高等教育而准备教育金：夫妻双方在孩子出世后，每月用一定金额（如500元）定投股票基金。经过本金积累和基金投资复利（按照年均12%计算）收益，在子女年满18岁时，可以实现本息38万元，从而为子女接受良好的高等教育深造（或留学国外）提供资金保障。
CASE2：退休养老计划
为自己（及老伴）在退休之后继续保持高品质生活而准备足够的生活费用：中年家庭从40岁开始，每月用固定金额（如1000元）定投股票型基金。到60岁完全退休时，您就积累了大约99万资金（按照年均12%计算），再加上过去积累的强制性养老保险，足够一对老年夫妇过上富足的晚年退休生活。

★上班一族：“做投资得花时间、耗精力，我平时工作那么忙，哪有时间整天跑银行买基金啊？”
解决方案：★智能投资，省心省事——上班一族
我们根据您所设定的金额与基金产品，按照您约定的扣款日期，从您的理财专户中自动划转进行基金申购，不用您费心选择购买时机，自行操作进行申购，不仅省去了舟车劳顿的辛苦，也节省了您办理业务的时间，方便又有效率，是SMART现代人的当然之选！

“智能定投这么好，我要马上开通！”别急，你还需要了解：
★基金“智能定投”是按照实际扣款当天清算后的基金份额净值成交确认。
★基金“智能定投”并不影响正常的申购赎回，您在办理智能定投的同时，如果还有闲钱需要投资，完全可以主动申购。
★若由于您理财专户资金不足而导致连续三次扣款失败，那么“智能定投”功能将被终止。
★基金“智能定投”适合在波动比较大、难以判断的市场中进行，更适合于波动较大的股票型或指数型基金

希望已经通篇阅读完本文的网友顶一下，有问题或者意见建议都可以多多交流！
另外很多人关心到底选哪支做定投比较好，我们针对大家的期盼，特意在五星之选的榜单加了适合定投的基金，将在11月榜单中推出！敬请期待！

（还得加一句：本文中所用例子，仅作示例说明，不代表未来真实情况）

]]> 北京招行 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000byq.html#comment Wed, 31 Oct 2007 08:00:34 GMT+8 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000byq.html 五星之选基金产品经理小夏昨天的日记，仅供参考！ http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000bsc.html  最近总是有人问我这么几个问题：1、现在买什么基金？更有甚者问我这两天买什么基金？2、已经持有的基金是不是该卖了？每当听到这样的问题，我总是头疼：一方面是因为我每天都要向不同的人回答此类问题N遍，另一方面，就是发现通过“五星之选”产品包装向客户传递客观认识基金、正确投资基金的理念是一项漫长的事业，还有许多工作要做。

    言归正传，还是先回答第二个问题吧，因为这个问题相对简单点。对于所有基金持有人而言，如果有赎回基金的想法，其实只需要问自己四个问题：1、中国的宏观经济环境是否发生了趋势性改变？牛市格局是否将要转熊？2、所持有的基金是否发生了重大恶化性事件？如基金公司、基金经理是否发生不利于基金稳定增长的事情？3、所持有的基金是否严重低于同类基金的平均回报水平？4、自己是否急需用钱？如果这四个问题的答案都是否定的，那么就应该继续持有，而且长期持有——这应该是投资者在投资基金之前就应该想清楚的问题。即使是对资金的流动性要迫切要求，也应该提早做好准备，至少半个月，以选择合适的卖点。

    那么，再说第一个问题：最近买什么基金？最近客户经理问我最多的也是这个问题。在目前大盘指数高位震荡的背景下，特别是今天上证跌了211个点的特殊时点，好像这个问题更是许多投资者所关心的。我个人一直坚定的认为，单就投资而言，搏取超额收益与控制风险是决定我们投资效果的两个方面，特别在目前的阶段，控制风险则更为重要，因为：在错误的道路上即使停步不前，也是一种进步！风险控制得当，是另一种收益的获取。但是当机会出现的时候，则要立即、马上、尽快地做出反映！

    按照上述逻辑，在目前的阶段，我个人看好下面三只基金：

1、易基50：随着大盘红筹股的陆续回归沪市，将会改变50的成份股构成，同时由于市场对于新上市的大盘股的热烈追捧，也将使这些票子出现一定程度的溢价，中国神华已经证明了这一点，那么谁又能说中石油、中移动不会效仿呢？另外，随着股指期货预期的加剧，为了能够在未来股指期货推出后有更多的市场话语权或者是更为稳固的对冲风险手段，机构都在拼命的抢夺这些难得的优质筹码，那么50谁又敢说他不是中国的“漂亮50”呢？但是作为指数基金，可能短期波动较大，个人认为比较适合通过定期定额的方式进行投资。

2、博时主题：这只基金可能是我近3、4个月以来一直在向身边的朋友们推荐的基金，入选五星之选和榜外推荐的次数也不少了。推荐博时主题的理由比较简单，该基金重仓金融板块，在人民币升值和加息的趋势不改变的情况下，以银行和保险为核心的金融板块一定会持续地成为最重要的受益板块之一，另外银行、保险企业自身的业绩也对其估值具有一定的保证，机构们在该板块抱团取暖的结构也客观地保证了该基金的下行风险相对较低，而且博时主题在风险控制和选股能力方面又具有独到的特色和优势，因此在现阶段选择该产品是比较稳妥的一个选择，至少应该在自己的基金组合中进行合理配置。

3、富国天益：这只去年取得无数荣誉的王牌基金在今年可谓流年不利、业绩欠佳，也逐步淡出了人们关注的视野。在这个时候推荐这只基金，我也搞不清楚是因为看了陈戈写给所有投资者的信而被感动，还是由于认同其投资理念以及和对未来行情发展的判断；我想两者皆有吧，正是陈戈信中谈到的投资策略才让我坚定了推荐它的信心。如果大家还记得去年的行情的话，食品消费类板块在四季度是有过出色表现的，正如最近的贵州茅台一般；相信大家也很清楚，富国天益第一大重仓股就是贵州茅台。当然，单凭一只股票很难对基金净值产生翻天覆地的影响，但是富国天益对于食品消费类的布局却将使其受益。食品消费类板块作为进可攻退可守的类别，已经开始引起各个基金公司在现阶段的重点关注及建仓，富国天益过去两周业绩增长领先相信也与此不无关系。从该基金投资策略中可以看到，对于钢铁、金融等板块的投资策略与布局也具有战略意义，将使其受益。另外，11月8日富国天益将大比例分红，凭借品牌和低净值募集大量资金将保证其比较顺利的完成调仓，毕竟在目前高位震荡的行情下，只有掌握足够的现金才能敏锐地捕捉到出现的机会。最后补充一句，陈戈对于价值投资的坚定与执着，也让我有理由相信富国天益的再次崛起。道不同不相与谋，建立在对基金经理投资理念认同基础上的投资行为才更为持久。

    最后，还得再小人一次：上面的所有言论均属个人观点，大家姑且听之；基金有风险，投资需谨慎。

]]> 北京招行 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000bsc.html#comment Fri, 19 Oct 2007 06:22:08 GMT+8 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000bsc.html 招行五星之选基金榜十月榜单！ http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000brz.html  希望此榜单对您的投资有所帮助！
 
基金名称 基金代码 基金类型 评级（2年）
华夏大盘 000011 股票 ★★★★★
上投摩根中国优势 375010 股票 ★★★★★
长城久泰300 200002/201002 股票 ★★★★★
易方达策略成长 110002 股票 ★★★★★
华安MSCI中国A股 040002 股票 ★★★★
融通新蓝筹 161601/161602 混合 ★★★★★
宝康灵活配置 240002 混合 ★★★★★
广发稳健 270002/270012 混合 ★★★★★
鹏华中国50 160605 混合 ★★★★★
嘉实稳健 070003 混合 ★★★★
 
榜外推荐也很不错噢！值得关注！
 
基金名称 基金类型 基金名称 基金类型
光大保德信红利 股票 光大保德信量化核心 股票
中信红利 股票 华夏红利 股票
鹏华动力增长 混合 博时主题 股票

 

投资有风险，基金过往业绩不代表未来的业绩与回报。建议您长期持有，组合投资！

]]> 北京招行 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000brz.html#comment Thu, 18 Oct 2007 04:18:44 GMT+8 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000brz.html 买基金只看招行五星之选！ http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000bry.html  
1。什么是“五星之选”？
“五星之选”代表五星级的基金筛选，五星级的投资服务。它是招商银行北京分行通过专业的评级后为您提供的基金投资建议，我们将引导您用科学投资理念进行理财规划和操作，培养正确的投资习惯，享受A股市场成长带来的长期丰厚收获。
 
2。“五星之选”的筛选方法可靠吗？
                  --专业标准，权威客观
我们筛选的方法主要参考第三方专业基金评级机构（晨星等）提供之数据加以逐步优选，所得结果收益可期。以上半年“五星之选”榜单为例，我们所推基金3个月以上平均回报超过市场平均水平！请相信来自银行的客观建议。
只要有好标准，好基金就不难选！
 
3。为什么买基金，又怎么挑选“好基金”呢？
                  --优中选优，动态精选
基金作为理财配置的重要组成部分，借助专家操盘，分享股市成长收益。基金的选择直接关系到您投资效率的高低。其实，买好基金并不用您辛苦寻找，我们考察基金历史长期业绩，公司规模与综合实力，从近300只开放式基金中优选6-10只作为当月“五星之选”公布，尽最大可能为您选出最具长期投资价值的“好基金”。
4。如何投资“五星之选”中的好基金？
                 --个性配置，分散风险
好基金也要组合买。结合您自身的风险偏好与收益预期，从“五星之选”中挑2-3只分仓配置，更可同时采用定期定额方法，直接使用“投资计划”功能，既能找到合适自己的基金，又最大程度分散投资于单只基金的风险，依靠良好的投资习惯获得长期稳健收益！
 
5。基金跌了以后，怎么办？
                  --长期持有，稳健收益
基金是有风险的，基金的表现会随着市场的变化而涨跌；即使是最优质的基金或者组合也无法摆脱股市的短期波动，如果您过于追逐短线市场差价，不但会面临高昂的买卖成本，更失去了委托专家理财的特色与意义，所以要想获得稳健收益，建议您认同并坚持长期投资的理念！
]]> 北京招行 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000bry.html#comment Thu, 18 Oct 2007 04:12:52 GMT+8 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000bry.html 如何网上购买基金？ http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000brx.html  根据昨日大家回复的短信，我们得知很多客户还不清楚只要有招行一卡通在招行网站就可以方便的基金开户，买卖基金。
下面我们就招行网上银行大众版为例为您演示：
 
 
]]> 北京招行 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000brx.html#comment Thu, 18 Oct 2007 03:51:39 GMT+8 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000brx.html 招商银行北京分行财富管理开博了！ http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000brw.html    尊敬的客户，昨日北京分行开放针对一卡通金卡客户的短信互动交流平台后，虽然只短信通知了一部分客户但得到了广大客户的热情支持，收到大量的交流沟通短信。

   经过总结我们觉得对于大家都关心的比较共性的问题，我们应该开放一个博客窗口，向大家详细的介绍。包括理财的信息，基金如何网上购买，买哪支？个人住房贷款随借随还怎么做？何谓直客式二手房贷款等等。

   所以本着因您而变的服务理念，我们今早就开通了招商银行北京分行的理财博客，将一些大家普遍关心的问题图文并茂的展现给大家。希望对大家的操作有所帮助。
信息将是长期不断更新的，希望招行能伴随您一同财富成长！
 
   建议大家把此博客加入收藏夹，理财信息会及时地不断更新噢！
]]> 北京招行 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000brw.html#comment Thu, 18 Oct 2007 03:01:59 GMT+8 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eeb257101000brw.html