今天大盘冲高回落原因主要还是60日均线的压力，60日均线正以每天大约15点的速度下移，今天收于3765点，假如按下周1大盘形成短期反弹高点测算，到时候以60日线为反压的阻力位大约在3735点附近，望注意短期风险。从今天收盘点位到阻力位还有大约100点空间，或许还有一些好机会可抓。4月22日2990点以来涨幅偏小品种有补涨要求，可关注。南京新百（600682）由于5月份刚刚股改复牌，经大比例送股后，开盘后连续下跌了几天，故该股在4月22日以来跌幅排行榜中名列前矛，且近几日机构及大户增仓明显，散户持仓只占总流通盘的17。4%，筹码高度集中；铜峰电子（600237）电容器、有机薄膜、金属化薄膜三类产品的市场占有率始终保持全国第一，灾后重建使得电容器的生产厂家明显受益，2月下旬以来帐户数减少超过10%，筹码呈逐渐集中态势。

预计经过2天上涨后，下周开始的调整有望击穿本周的低点3508点，再次提示下周1以后注意短期风险。

从今天热点品种看，最近散户抛压最重的有色金属板块最受新资金青睐，银行、地产有所抬头，供水供气及运输物流概念股也较受欢迎。其中有色金属、银行、运输物流及地产的走好是因为最近过于超跌吸引了场外资金，供水供气概念是得宜于涨价，它是继化工、煤炭、农业等之后的新挖掘的涨价题材概念，首创股份（600008）兼具节能环保、供水供气、奥运及交通设施概念，北京地区水价与缺水状况尚不适应，水价上调并实施阶梯水价是必然趋势，该股股价由前期高点时的23元多跌至近期的8元多，超跌严重，大单动向DDX显示，自1月中旬以来，大资金逆下跌的股价积极进场，近期低位明显放量，上升直角三角形有望突破；中电广通（600764）兼具电子信息、数字电视及奥运概念，大单动向DDX显示，自2月以来，大资金逆下跌的股价积极进场，该股去年最高曾达18。46元，近期最低达5。6元，严重超跌。

30日均线已连续2天向上运行，今收盘已到3464点，这条均线以上对大盘会有强烈支撑，由于大盘连续下挫过程中成交量始终没有小于 4月29日降税后最低成交量，显示调整时的承接力量依然强大，短期下调空间有限，预计明日有望探底反弹，展开新的向上震荡盘升。今日资金关注的主要板块是医药、农业、建材、商业、化工、造纸、预盈及大订单概念，蓝星新材（600299）07年每股收益1。08元，08年第一季度业绩同比增长，10转增3的题材，业绩优异兼具化工、新材料、新能源及定向增发概念，去年12月以来帐户数减少近半，筹码呈高度集中态势，美国黑石集团去年参股蓝星集团，黑石集团是一家全球性资产管理及财务咨询服务公司，去年中国国家外汇投资公司，在公司筹备过程中的第一笔交易就是投资30亿美元购买黑石集团股份，墙内开花墙外香的蓝星新材将来有望有惊人表现。

刚刚看到央行又上调存款准备金了，这又是一个坏消息，这个消息和我在上周提前预报的本周初有危险不谋而合，很多人在谈论CPI数据好了会怎么样，不好了会怎么样，这些我一点都不关心，因为主力资金不会去赌这样一个数字，从操作的角度讲，市场已经给了我们很多提示，无论数字好坏，这样的量能是很难维持继续上攻的，我们需要关心的是30日均线和3296点缺口的支撑有多大， 4月25日以来形成的高位小圆弧只是构成了短期压力，大盘中长期筑底特征明显，这点我们也不要怀疑，目前操作策略是继续等待冲高调整，既然存款准备金调了，消息明了，估计1-2个交易日就会显露下探、企稳、反弹特征的。

本周K线组合是3阴2阳，空头略站上风，空头主力是权重最大的银行股，题材股相对表现平稳，尤其是 3G通信题材是近日最大的热门，由于指数冲高回落压力较大，操作难度将会增加，题材股或有零散表现，供水供气、钢铁、农业、电力设备、仪电仪表、商业连锁、新材料、教育传媒及创投概念股是今天资金较青睐品种。从中长期看，中石油等超级大盘股已有见底迹象，这也是3000点政策底在个股上的具体体现，因为只有超级大盘股不再创新低，才能保证政策底的有效性。但要想在超级大盘股上赚取丰厚收益，也是需要超级耐心的，但至少高位套牢的中石油投资者已经有盼头了。

好好过个周末吧，短线建议下周一无论多诱人也不买股票，大底正在构筑中，好机会还很多。

股市的变化是每一个参与者经过了无数次的思想反射，最终做出实际操作后的结果。所谓的消息是利好还是利坏的，并不取决于消息本身，而是取决于市场环境，基金71之所以在3月24日马应九大选获胜后抛出三通概念龙头厦门空港（5天逆市获利50%），并不是他们认为马应九上台对三通概念不利，而是当时的市场环境更适合抛出股票。利好消息突然出台，对股市中的每一个参与者都是很大的刺激，但面对这种刺激，必须用理智的方法去对待，当然要想使自己能理智下来，就必须要具备有实战性的分析方法，实战性的分析方法还常常可以使我们在利好消息出台前做出提前的正确判断。以前通用的MACD、KDJ、RSI、WR、布林线、道式理论、江恩理论其实都是很主观的分析，主观分析的正确与否和你掌握的信息量成正比，消息能不能得到市场上数据的确认很关键。

股市炒做大多并不是空穴来风式的，而是和生活密切相关的，最近国际原油价格大幅飚升，连创新高，这就是一条很有价值的消息，因为原油价格高企对新能源和节能领域就是最大的利好，油价大涨会加大各国政府对开发新能源和节能降耗的实施力度，结合股市盘面，浙江阳光（600261）是一只典型的节能概念股，3月20日至4月8日就出现了主力连续10天进场的动作，随后股价一直维持在附近区域，经送股后目前正处逐渐填权状态，复权后股价已盘出1月25日以来的下降通道，正在打造新的上升通道；河池化工（000953）低价化工概念股，因1季度业绩较差而下跌，但在4月24日公布业绩后反倒涨停，公司拟以10。04元/股非公开发行不超过3000万股，但今日收盘股价却只有6。34元，相差悬殊，有一定想象空间。

所谓惯性：指的是在没有主力资金推动的情况下，股价得以继续沿原趋势运行的力量。股票市场的转折点往往是靠惯性形成的，即高点和低点往往不是主力资金所为，恰恰是因为主力资金在高位不买、低位不卖，凭散户的力量买成了高点、卖出了低点，这也是为什么在高点和低点成交量会萎缩的原因。 4月22日以来的10个交易日规律是很明显的，前5个交易日是3连阳加2连阴，后5个交易日也是3连阳加2连阴，但后5个交易日向上的动能明显比前5个交易日要弱，但由于这2天调整时的成交量并未低于4月28日的成交量，说明短期支撑也很强烈。总体权衡，4月22日以来的上涨还未结束，但接下来的上涨当以惯性上涨对待。

现在说的惯性上涨其实只是说的大盘，大盘之所以能保持上涨的惯性，是因为主力资金在冲高卖出某些股票的时候，还会买进一些他们看好的品种，总体上我们看到的是主力资金的净流出，但具体到主力资金参与的品种，却是主力资金的净流入，不过在高位显示的热点品种会越来越少，题材选择愈加重要，5月17日是世界电信日，今天3G通信股的强势表现是一种呼应，上海贝岭（600171）题材众多，兼具3G、参股金融、新上海、电子信息及送转题材，3月下旬以来筹码呈进一步集中态势，借助世界电信日的背景，有望提前表现； 太龙药业（600222）也具有送转题材，另控股股东曾承诺在二级市场减持价格不低于6。5元/股，今收盘为6。39元，3月初至今筹码呈集中态势，近6个交易日持续有大资金关注迹象。

4月22日2990点以来的9个交易日上涨节奏是很清晰的，先是3连阳上涨，经过2个十字星调整后，继续3连阳上涨，第9天即今天再次出现了十字星调整，第2波的3连阳从成交量和涨幅看都明显弱于第一波的3连阳，这种上涨节奏提示我们上攻的力度正在悄悄减弱，上涨还会继续，但主力在60日线附近有短期兑现要求，今天60日线在3872点，距离收盘价还有100多点空间。

今天券商及期货概念股联袂走强，创投概念异军突起，彩虹股份（600707）是一只尚未被充分炒做的创投概念股；3月底公告，已完成重大资金重组，通过资产置换，公司将成为国内最大的彩管生产厂商，最近连续小阳线盘升，动能充足。中卫国脉（600640），严重超跌股，以今日收盘价计算位居07年5月中旬以来沪市跌幅榜首位，由最高21。98元跌至近期5。96元，属于典型的腰斩后再被腰斩的品种，近期成交量开始逐渐活跃，股价稳步盘升，大资金关注迹象明显。

本轮反弹中乖离率最高的一天是印花税下调后的第一天，当天的6日乖离率达10。57，根据以往经验已属严重超买，但随后就进行了修复，今天的6日乖离率已达4。5，这是很理想的数字，既不超买，也显示出了强势；另外再从成交量来看，自4月24日创出1958亿的年内大量后，随后的整理和上涨过程中成交量没再创出新高，显示目前位置多空分歧不大，从近2个交易日成交维持在1600亿左右的情况看，上涨趋势保持完美，并且也得到了更多场外资金的认可，由于大盘已站在3700点以上，接下来最近的阻力位只有60日均线3880点一线了，这个位置有望被迅速攻击，这是目前多空力量对比后，双方都能接受的短期基本目标。

今天有色金属、航天军工概念股表现最为抢眼，它们是继前期券商概念后同样在今年跌幅最靠前的品种，当然前期券商概念的走强也可以让我们联想到券商重仓股、参股金融类股票和参股期货类股票，其中参股期货类股票由于数量较少，资金关注迹象更为明显。当然眼下最主要的线条还是超跌，科达股份（600986）从07年12月的29元以上快速下跌至近期的10元以下，阶段跌幅位居沪市前10名左右，并且近期尚未有突出表现，近2周有大资金关注；尖峰集团（600668）奥运前没有大小非解禁压力，近2个交易日DDX数值均在0。3以上，显示大资金连续吸纳，07年12月以来该股票总帐户数由91000多户减少到现在的73000多户，减少幅度达26%，筹码处于持续集中状态。

2月1日和2月25日两个低点的连线是3月份以后重要的阻力线，这条线今天大约在3800点以上，60日线是股市的生命线，今天60日线收在3893点（该线仍在不断下移），这个位置也是近期重要的压力位。由此可以说，3800一线是中期牛熊分界线。一旦大盘成功站上2月1日——2月25日低点连线以上，并同时站上60日均线，那么大盘将恢复牛市本来面目。那么大盘会不会这样走呢？这个问题的关键在于3800以下的压力还有多大，3700-3800区域是有一定压力的，如果能够一举冲过，那么3800以下将成为以后很坚实的支撑，如果3700-3800区域还需要3、5天以上的震荡才能冲过去的话，那么凌厉的攻势就等于打了折扣。

操作上既然3800一线是分水岭，那么这条线上下的操作策略就是不同的，2990点启动的强势股虽然涨幅巨大，但大盘上3800以前它们仍会担当领涨角色，不过板块内会出现分化，若大盘是以迅速上涨完成的攻击3800，那么最近的强势板块经过小幅整理，仍将会继续强势表现。若大盘是震荡冲过3800，那么下一步的热点将是近阶段严重超跌，但还表现不突出的超跌股。当然从形态上讲，最近保持慢牛盘升有业绩支撑的股票，有望随行情的演变进入上升快车道。比如化工概念类的兰太实业（600328）预计上半年业绩大增50%以上，近日慢牛盘升；锦化氯碱（000818），业绩大幅提升，股价6连阳盘升。

    从时间上看，今天止跌正符合上周预期，从点位上看，今天是在5日线获得支撑的，比预期更强，上周大盘受利好刺激上涨的速度较快，角度偏陡，经过这2天的调整，新的上升通道以今天为起点的话，这个角度基本上是45度角的通道，这样的通道能维持下去的可能性增加了很多。个股关注近阶段严重超跌、近日尚未暴涨、短期没有大小非解禁压力的题材股，比如东湖高新（600133）8月以前没有大小非解禁，大股东承诺08年净利润增长率低于50%的话，将追加送股，公司还具备新能源、环保和参股金融等当前热点题材。

降印花税消息造成的上涨留下了一个跳空缺口，这个缺口在3296点，由此可以说3300点附近是这次调整最强势的支撑位，这相对上周我预期的3350-3400支撑略有下移。或许这和我们周末看到的数据有关，数据显示上周四大涨当日机构资金是净流出的，净流出额达103亿，而降税消息公布前两日机构资金净流入总合只有83亿，可见机构对做短差的兴趣更大些。

从均线角度看，今日5日均线在3408点，10日均线在3311点，这和以上判断的支撑区是相呼应的，由于今天成交量比上周5变化较大，故遇支撑时间还需根据成交量进一步演化情况而定，本周普通支撑位3400点，强势支撑位3300点，近期总体反弹预期不变。

大盘自2990点启动之初，上档比较明显的阻力位主要有3350、3400、3600和3800，印花税下调消息造成大盘一举冲过了前2个阻力位，3600点就成了短期最重的压力位，这里也是前期我反复强调的3500-3700间的中心，这也是为什么今天大盘冲高到3658点，收盘又跌回3600以下的原因。由于3600的压力已被今天市场检验了一次，故在3600以下应该有点反复。那么反复的支撑区域会在哪里呢？当然是现在已演变成支撑位的前期阻力位之上，即3350-3400之间，也就是说，一旦3600的短期阻力得到更广泛认可，那么大盘将回抽，支撑位是3400，强支撑是3350。

据今天盘面看，两市仍然有几十只股封住涨停板，意味着短期有些股票仍有冲劲，冲劲耗尽才会回抽，由于利好消息造成短期升速过快，一方面短期调整不可避免，另一方面回调时间也会很短、很急。根据以上分析，预计下周1大盘将主要在3500-3600间波动，继续消耗短期冲高动能，周2快速回抽3400区域，完成洗盘动作，“5。1”持股过节。

    在4月17日我提出了地量见地价的预期，22日更提出3500-3700的反弹目标，并明确当天的2990点就是近期地价，我们准确抓住了这次低点，当然并不是事先知道了利好消息，而是把握住了成交量泄露出来的天机。那接下来我们该怎么做呢？首先我们要明确这次反弹是对前期过度下跌的纠正，是因为严重超跌而引起的，所以在反弹之初最应该关注的是个股的超跌程度，大盘自6124点一路跌到2990点，下跌幅度达51%，跌幅超过大盘跌幅的都是值得关注的，那怎么选股呢？随便举个例子，武汉健民（600976），下跌幅度达60%，大盘今天站上30日均线并继续上涨，它离30日均线却还有10%空间；钢铁股最近受到机构青睐最主要是因为市净率低，它的市净率比钢铁股平均市净率还要低；创投概念股目前大多在10元以上，它自07年11月也介入了创投领域，目前股价却只有7元。

    股评不谈股票，无异于药铺没有药，你看到的药未必适合你，但做个参考总没有坏处，看的多了，或许你自己就可以给自己开药方了。

牛市之火燃烧2年了，经过最近半年的持续阴雨，已经有点快要熄灭的感觉了，“救火队长”在这个时刻来，当然不是来灭火，相反他应该是来“点火”的，今天大盘的上涨或许就是王岐山点燃一根火柴的作用，股市永远都不缺柴烧，不过持续阴雨淋湿了最表面上的干柴，相信湿柴经过烘干还是能够燃起熊熊大火的。

说点具体的，昨天提到的3500-3700目标不变，短期3350一线有点小阻力，但3000-3100一带支撑将非常强烈，预计经过对短期压力的消化，节前两天有望形成新的启动点。

    首先4月16日沪市549亿的地量已保持连续4个交易日没被击穿了，根据前期讲过的“地量见地价”原则，今天的低点区域有望成为近阶段低点；其次OBV指标显示近期下跌过程中，总体成交量已无法再创出新低，说明杀跌动能锐减；第三，MACD指标出现死叉的情况下，仍然是底背离状态，反弹欲望强烈；第四，KD指标在20以内，超跌严重，并短期有望形成金叉；第五，涨停板家数明显增加，市场有渐趋活跃迹象。

    还有非常重要的一条，1月22日是这次下跌最大也是最重要的跳空缺口，6124点距离1月22日是67个交易日，67个交易日也是历史上曾经出现过的重要的对称周期，“5。1”前后对应的正是1月22日以来的第67个交易日，所以这个区域出现有力度反弹的概率极大。

    昨天证监会出台的针对大小非解禁的指导意见，市场普遍以利好对待，再加上近期美国股市的大涨，投资者对中国股市向好的期待越来越强烈。当然只有美好的愿望还是不够的，还需要各方面的积极配合。今天大盘开盘时对《指导意见》的强烈反应已经让我们体会到一丝隐蔽多日的强大的多头力量。严格意义上讲，证监会的《指导意见》只是一个带有利多倾向性的中性消息，大家期待的更重磅的消息还没有出台，应该说，周5文章中的预期：“隐蔽起来的多头力量仍很强大”没有丝毫改变。

    股市是一个博弈的市场，在博弈的过程中，向某个方向过度偏斜一段时期是正常的市场行为，但在这个偏斜行为无法依靠自身力量加以纠正的时候，外界力量的参与是不可避免的，“5。1”前后存在一个重要的时间对称点，或许那就是管理层近期可承受的时间极限，或许这就是近期多头最大的希望，有关情况，临近时再详叙。

    股市的暴跌已经严重偏离了管理层的指导思想，对利好的期盼成了广大投资者最大的希望，由于一次次希望的落空，市场已经处于麻木状态。记得美伊战争时，美军长驱直入伊拉克，军事专家张绍中教授推测，至少还有几十万伊拉克军队在地下隐蔽着，随时都有冒出来给美军重创的可能，但是，最终我们几乎没有看到任何出乎预料的事情发生。中国的A股市场还有阻挡空军的强大的多头力量存在吗？至少还没有降印花税、还没有明确制止恶意再融资。。。。。。，应该说隐蔽起来的多头力量还有点强大。

    市场转机的出现往往都是很突然的，或许我们只看到了一丝希望，我们也要郑重的对待。历史上最坏的结果是93-94年股指从1500点跌到300点，但300点开始的上涨，只用了短短30天就迅速收复了过去1年的下跌幅度。历史事实告诉我们：充其量坏不到哪去！

    股市弱到这个样子，远水不解近渴的长期判断我们还是先放到一边去吧，现实些才更实用。首先我们注意到MACD目前是处于背离状态的，6日乖离率短期也是背离的，有乖离就有可能反弹，但近阶段的规律是乖离率在2次背离后反弹的力度会更大些。另外再从成交量角度分析一下，由于今天下跌的成交量大于周3，更大于周2，论单日成交量对比对多头不利，但我们还可以再换个角度看待这种成交量变化，假如接下来2个交易日成交量都大于昨天成交量的话，可以把昨天的成交量当作近期地量对待，那么地量后有地价原则也是可以引发一段反弹的。

    股市其实就是空间换时间或时间换空间的游戏，跌的快那么跌的时间就不会太长，做为一名投资者总要有一种承受能力的，2001年-2005年我们承受了漫长的时间，而现在我们只需承受短暂的帐面损失。

    成交量是最不宜隐瞒的数据，是股市判断最重要的依据，在一轮趋势形成后，成交量随趋势的延伸而渐渐放大是支持趋势继续下去的信号，成交量的异常变化是趋势有望修正的重要标志。成交量和方向是有密切关系的，相对持续放量的方向才是可信的。由于大盘处于极度弱市状态，多头期待的只是反弹，所以我们只有分析的更细致一点。拿近4个交易日的成交量做个对比，周一的成交量是在上周5基础上的小幅放大，支持次日继续下跌；周2经过下探后最终收红，但成交量比周一小幅萎缩，显示出不支持强势反弹；今天冲高回落成交量比昨天小幅萎缩，显示也不支持深幅下跌。从成交量组合看，最近5个交易日成交量均在700亿以内，这个组合也是今年的地量组合。过度下跌是人们的思维惯性导致的，过度下跌后的缩量是这种思维惯性正在弱化的标志。明日有望迎来新的探底反弹，从近阶段几次脉冲式反弹中我看到了市场正在积聚的反弹能量。