综合来看，央行公布的6月信贷数据显示流动性依然十分充裕，打消了市场对于资金面不利变化的担忧，虽然流动性有所增强，但难免出现货币政策的微调。另外从全球经济形势看，美国可能即将推出“第二轮经济刺激方案”，说明全球经济仍处于艰难之中，再加上全球大宗商品价格大跌，A股市场系统性风险已经较大。虽然短期内市场可能会维持强势格局，但后市很可能会出现宽幅震荡，甚至有出现大幅回调的可能。操作上建议投资者可逢高减持涨幅过高的个股，适当关注近期调整较为充分和估值相对较低的板块及个股，注意避免追高操作。 
今提操作：昨天买入600355盘中一直没有大单 逐出局。明天关注 600133 002201 002198

从沪市周K线看，1664的反弹已经到位了90周线已经到了。今天盘中反抽不改调整走势，短期内3009点缺口必将回补。

今天盘面热点：航天600343 60316  券商IPO题材600896 000031 00686 000728  地产 600840 600208 000150 600501 煤炭 600997 600348等。

今天操作：卖出 600571没有卖好。买进 半仓600355低价补涨股

   受杭州收紧二套房政策的打击，预计上海等地将跟进。地产股今天基本是全线回调，首开股份、福星股份、新湖创业、苏宁环球等的跌幅均在5%以上，打击了整个蓝筹股的信心，银行股亦跟随回调。
   600027收购煤矿涨停，0000958股东变换涨停其他电力股跟风冲高回落。

   000596业绩增长80-100% 涨停带动600559涨停。酿酒食品板块整体表现活跃，

  中报业绩已经开始炒做：华东数控已经连续三个涨停，002226也已经大涨。中报业绩大增的个股值得留意

 后市方面：上周五收盘，1664以来反弹刚好经历了34周；7月7日是24节气中的小暑，时间窗口已经开启。时间上看：6124下跌12月。1664反弹9个月，空间上看：6124-1664的0.382的黄金分割反弹位为3367点。目前7连阳。从中国股市规律看：除在两次大牛市中月线7连阳，10连阳大盘没有中期调整，其他连阳后都进入中期调整。

  今天操作：尾盘见600571大单拉升升破20日线，很像昨天的600403。追进半仓，且该股低价科技软件，介入煤矿。介入环保业。

   今天的跳空高开使上证指数在日线上自5月25日以来已经留下三个跳空缺口，短期内将对股指的上攻形成制约。加上目前股指与5日均线的乖离率开始加大，随着明天将进入本月的第一个时间敏感点，短期市场高位震荡的要求加大。本周是1664上涨之34周时间窗，明天7月7日是小暑节气，时间窗。由于量能的不和谐放大和7月7日重要时间窗口的来临，周二的股指可能并不乐观。 
个股关注600403

证券市场红周刊7月5日讯“1876.1亿股，9928.08亿元”，7月份A股市场将迎来2009年第一波具有威吓力限售股解禁洪峰，流通总市值已达9.3万亿元的二级市场能否咽下如此大的解禁“饭团”？IPO重启后的7月股市能否继续保持今年月线7连阳的强势上扬态势？

中国银行(4.63,-0.03,-0.64%)首发解禁一股独大，股改股解禁退据次席

数据统计显示，7月份A股市场将有129家上市公司限售股解禁，解禁总股数1876.1亿股，总市值达9928.08亿元，如此巨额解禁，虽不“绝后”也属“空前”(2009年10月将有3130.35亿股、20419.76亿元的解禁股上市)。7月份的单月解禁总市值不仅占前6个月解禁总和的84.13%（上半年解禁总市值为11801.08亿元），解禁股数更是较前6个月的总量增长了60.18%（上半年解禁总股数为1171.24亿股），随着7月份限售股的解禁完成，A股市场流通股所占A股总股本的比例将上升至62.21%。

数据还显示，此次解禁与此前解禁有着根本不同(解禁股主要分为股改限售股、首发限售股和增发限售股三类)，7月份不再是股改限售股解禁的天下。尽管从解禁次数看，超过86%的解禁是股改限售解禁，但从解禁股份数量看，首发限售解禁总股数却占当月全部解禁量的92.3%，解禁市值占当月解禁总规模的85.37%。将于7月6日首发限售股解禁的中国银行，解禁股达1713.25亿股、解禁市值达7983.75亿元，解禁数量和解禁市值分别占据当月全部解禁总量的91.32%和80.42%，杀伤力巨大。但可喜的是，解禁股大部分为中央汇金公司持有，根据相关规定，其在增持期间不能抛售股份，特别在近期出台的国有股转持社保的政策下，该股对市场减持压力得以暂时延迟。

上升行情中，股改解禁股投资价值明显

从解禁股上市首日表现看，今年上半年在655家公司涉及的677次股改限售股解禁中，422次实现上涨，占比62.33%；53家公司涉及的56次首发限售股解禁中，32次首日实现上涨，占比57.14%；36次增发限售股解禁中，首日股价实现上涨的共19次，占比52.78%，而其余涉及到股权激励、认股权证行权、大股东增持的19次解禁股上市首日中，有9次实现上涨，占比47.36%。

从解禁股上市后一个月内股价表现看，今年6月2日前解禁的538家公司解禁股，在其解禁后的一个月内涉及股改限售股解禁的有554次，其中有423次在解禁后的一个月内股价实现增长，占比76.35%，月涨幅超过30%有67次，像 吉恩镍业(行情 股吧)、 云南铜业(行情 股吧)、 宏达股份(行情 股吧)等个股解禁后的月涨幅高达78.9%、63.18%和62.87%；涉及首发限售股解禁的有40次，有24次在解禁后股价月度实现上涨，占比60%，滨江集团在解禁后月涨幅达52.39%；涉及增发股解禁的有30次，其中解禁后有22次股价月涨幅为正，占比73.33%。

上述内容表明，股改解禁股上市后投资机会明显优于首发和增发解禁。

频频套现股业绩差、估值高

截至7月2日，分析今年通过二级市场进行减持的293家公司发现，有187家公司的2008年末业绩水平低于同期0.2193元的A股平均水平，其中有62家是负收益；而到了今年一季度，则有203家公司业绩低于一季度A股0.0447元的平均水平，占比升至69.28%。

从估值角度看，剔除62家每股收益为负公司的216次减持，余下的231家公司涉及的792次减持中，有418次减持当日的静态市盈率高于40倍，343次高于50倍，166次高于100倍以上，而目前A股市场静态平均市盈率不过才30倍左右，而像ＳＴ太光、?鄢ＳＴ昌鱼、 中纺投资、 金德发展４家公司在减持当日的静态市盈率却能高达千倍之上，可见价值高估的公司更愿意主动减持套现。

    总体来看，股指整体向上的趋势并没有改变，未来可能会进入一个由权重股大幅拉升的加速上升阶段。而从政策面来看，IPO大盘股发行之前，管理层对于市场的态度应该发生太大的改变。资金面依旧比较宽裕，而市场中权重股强势的趋势也在延续，市场参与的积极性也没有出现萎缩。但是市场需要注意的是，央行在公开市场的操作中，3月期的央票发行利率出现了今年的首次跳升，包括本周央行的正回购，可能意味着管理层对于货币政策的试探性改变，所以投资者操作上随时都应保持谨慎，控制仓位再操作。 

 由于本周处在1664上涨的第34周时间窗。且下周二7月7日是小暑节气时间窗。从黄金分割理论来看，1664低点开始的反弹，从目前的情况来看，是对6124-1664暴挫4460点的技术性修复，因此，其各个黄金分割反弹位将构成上档压力。6124-1664的0.236、0.382、0.5、0.618的黄金分割反弹位分别为2716点、3367点、3894点、4420点。深市已经回补了08年6月10日的下跳缺口，而沪市还没有。但是时间窗已经到了。如何化解呢？

地产600173 000511 600162 00005 000537

煤炭 600997 000968 600652 601088

央企整合板块600855 000901

保险601318 601601

今天盘面权证全面超跌补涨031005

从目前的盘面特征来看，通货膨胀已经成为行情的主线之一，保险、银行和地产等通胀受益股的走强已经说明了这一点。

技术面上，上证指数来看，3000点上方有诸多缺口需要弥补，其中最为明显的两个较大缺口处于3215.50点到3312.72点之间，以及4818.00点到4891.29点之间，因此从中线来看，趁着国家政策的扶持和流动性宽松的环境来弥补这些缺口或许是当务之急。然而，3000点的下方同样存在着诸多缺口，如今日在指数的跳空高开就是一个例子，此外，6月1日指数跳空高开留下了2635.31点到2668.40点的缺口，以及最下方1762.23点到1782.31点的缺口更是具有较大的深度。而根据技术分析“缺口必补”的理论，后市指数的回调也是在所难免。

　　相比之下，深证成指的走势更为严密，在11212.84点到11670.65点的长线大缺口弥补完毕之后，深成指目前点位的上方几乎已经没有任何缺口需要弥补。然而在目前点位的下方，却存在着10165.43到10267.74点，以及7266.41到7288.40点两大缺口需要弥补，这或许意味着深成指回调的要求更为强烈。

由于AIG巨亏2000亿美圆。美股将大跌，预计明天A股将低开大幅震荡。个股继续关注600767

  世博门票今天起向个人发售成为上海本地股今天活跃的导火索，天地源、中路股份和世茂股份的涨停更刺激了迪士尼概念股有所活跃，上实发展、浦东建设和九龙山等等个股盘中出现大涨。

  近日，各地连续爆出地王的消息，开发商的置地投资热情高涨，房价暴涨，大有超越2007 年房市泡沫的趋势，房屋销售量也逐月攀升。众多消息直接利好房地产行业，周三盘面上，地产行业整体涨幅居前，600791 000029 002208 天房发展、卧龙地产等11 只地产股涨停，地产股的再次脱颖而出是引领大盘冲击3000 点的头号功臣。但同时我们也看到，个股方面，万科A、保利地产、招商地产、金地集团等多只地产股盘中均走出冲高调整的屋顶状走势。

 5月行业整体盈利刺激钢铁股今日走强，其中酒钢宏兴涨停，而柳钢股份、新钢股份和鞍钢股份涨幅均在6%以上。有消息称今年底就破冰的“个人税收递延型养老保险试点”将对保险行业未来的发展带来巨大的推动作用，受此消息影响，保险股今日保持了近期的良好走势，A股市场中三大保险股先后于盘中大幅拉升。
  分析：今天涨停的地产股多为低价地产股，个股关注600767 低价上海本地地产股。

截至收盘，上证综指报2959.36点，下跌0.54%，成交1458亿;深证成指报11566.6点，下跌10.34%，成交679.1亿。两市共成交2137.1亿。两市成交量同比放大。

    面临3000点大关，市场有些底气不足，获利盘蜂拥而出，热点迅速萎缩，多数个股也纷纷冲高回落，说明冲击3000点整数关口不会一蹴而就，短期调整随时可能展开，回撤蓄势加油不失为明智选择。技术上看，KDJ即将向下粘合，MACD红柱变短，且股指尾盘大幅跳水，明日5日均线面临考验。操作上，明日将进入限售股解禁规模较大7月份，中报披露也将陆续展开，同时根据美国银行美林预测，7月初信贷很可能负增长，全月新增信贷可能只有4000亿元上下，此时新股IPO的频率以及吸金量对流动性的影响值得关注。短线建议投资者逢高及时兑现利润，切忌盲目追高。 
   另外。6124--1664下跌13个月，1664--到今天反弹8个月。到头了。向下行走的20月先2980点强阻力。

99年5.19政策爆发行情后，6月第一周空中加油后继续上攻，但是也还是3阴2阳。

00年龙年大牛市经历5月洗盘后6月第一周上攻到1900点历史新高附近高位震荡，7月攻克2000点大关。

01年6月第一周2200点历史高点处高位震荡，小涨一周，后见顶2245点历史高点。（国有股减持政策顶）

02年经历5月大跌后，6月开门大跌3天后杀出1455点（6月6芒种变盘向上）后爆发1748（停止减持国有股）

03年非典见顶后.6月第一周大跌一周，之后弱势反弹后继续下跌到1307点。

04年1783点见顶后4月5月连跌2月后6月第一周开门红后连跌7天，且天天新低。（5月28日决定推出中小板）

05年经历4月5月大跌后6月第一周连杀3天杀出998点。（5月31日发布股权分置意见）

06年998大牛市后攻到1700附近，形成小双头。6月第一周周五突然大跌5%

07年5.30半夜鸡叫政策（上调印花税）波及6月第一周开门大跌后企稳。

08年5.12地震后5月走弱。6月开门10连阴，端午节后大跌7%，雷曼倒闭，金融危机爆发。

09年？新股IPO开闸。。。。

以上可以看出6月是变盘多发时间段且多和政策有关。大盘如果在阶段高位，容易发生变盘向下。IPO短期肯定不利大盘。目前两市基本都是翻了好几倍的股票了。还能再翻几倍？

目前公募基金的"子弹"基本打完，仓位已经处于历史最高阶段，所面临的问题是如何和从哪些板块撤退的问题。即使一些仓位较低的基金，也像上述明星基金经理一样，宁可选择观望。
　　渤海证券5 月22 日的测算结果显示：140 只股票型基金的平均仓位为84.66%，比此前一周下降1.25%；114 只混合型基金的平均仓位为73.77%，比此前一周下降0.91%。大型基金公司中，嘉实与博时仓位较高，超过80%；华夏、南方与易方达仓位中等，均在70%~80%之间；博时与华夏小幅减仓，南方小幅加仓，而嘉实与易方达仓位基本维持不变。

在股市长河中，许多跌宕起伏的行情大多被渐渐淡忘，唯有一些标志性的"大转折"能刻入股民心中。10年前的"5·19"行情即为一例，它发端于政策推动股市为经济服务，而后演绎出登峰造极的庄股行情，并引发了一场关于中国股市的大争论。它成就了许多股民的梦想，也将一些股民抛入深渊，对一代股民的投资行为产生了极大的影响。
　　如今，十年之后，回忆"5·19"这部股市历史大片，世事变迁也许会让老股民百感交集，让新股民如听天方夜谭，但关于"5·19"的反思却不会停止。
　　昔日猛庄今安在
　　"那时候，谁要跟庄家的关系铁，就立马鸡犬升天。"多数市场人士回忆"5·19"行情时，都提到"庄家"这个让市场爱恨交织的名词。正是这样一群呼风唤雨者在1999年后的两年里，给许多投资者画了一个大大的饼，而后将贪心者深困五年，有些庄家亦作茧自缚。
　　在这些人中，第一个不得不提的就是吕梁，此人被一些媒体称为第一个预言到大行情的庄家。他与当年的亿万富翁朱焕良联手坐庄中科创业。为了操纵股价，吕梁先后与国内20多个省市的120家证券营业部达成融资关系，先后融资近54亿。后有业内人士称，这在当时是中国第一个真正运用循环融资链条圈来打造的庄股事例。
　　而吕梁们玩弄股价也到了随心所欲的地步。有传言称，2000年2月，吕梁新婚大喜之前，对操盘手说："你能送我一份特别的礼物吗？"第二天，中科创业的收盘价恰好停在72.88元（谐音为"妻儿发发"）。事发之后，吕梁失踪。一本叫《操盘手》的书中隐约透露，吕梁可能逃往越南。有市场老手评价吕梁时说："我与原中科创业总经理欧锡钊深谈中国证券市场风云，平心而论，我们认为吕梁确实是一位有才华的人，不知是他害了中国股市，还是中国股市把他给害了。"
　　其实，吕梁的亡命天涯只是庄家命运的一个缩影，操盘琼民源的王寒冰、坐庄亿安科技的罗成，据说都遁形海外。而据报道，留在国内的则多数难逃牢狱之灾，如做局外高桥的魏建军、操盘华银电力（600744）的石军等，德隆的崩盘则更是将这个缩影无限放大。
　　当年唐家老四唐万新为德隆集团的灵魂人物，号称"中国第一投行家"，其"资产重组专题演讲会"门票曾被炒到3000元一张。有一位私募告诉记者，2001年德隆在杭州召开重要股东会议研究老三股（湘火炬A、合金投资、新疆屯河）的问题，本来唐万新要求大规模减仓，但其他股东并不认同，因此错过了减仓的时机，为崩溃埋下了伏笔。坊间传言，德隆可能还有一次机会可以避免灭顶之灾，一个叫"邓菲特"的人曾被邀请到德隆总部演讲，他建议唐买进中石化，结果颇有斩获，缓解了资金链压力。有人说，若德隆更大胆地押宝中石化可能会免于覆灭，但这一点如今来看只会是笑谈了。最近有媒体报道称，唐万新保外就医欲重操旧业，但后来又陷入窘境中。
　　当然，也有一些风云人物经过磨难洗礼后，依然与市场不离不弃。当年海虹控股（000503）和风华高科的操刀者，在被证监会宣布市场禁入期限过后，仍主管某投资机构的投资业务，而他在涨停板大举出货的手法至今仍被业内人士津津乐道。操作过秦岭水泥的陈某和运作过长安汽车（000625）的唐某，生活也相当滋润。不过，比之当初，如今他们非常低调。
　　股市如棋局局新
　　也许正因为当年市场上操纵现象的广泛存在，才有了后来的"赌场论"。在《基金黑幕》面世后，著名经济学家吴敬琏挺身而出将股市比为"赌场"。他说："在我们的股市里，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。坐庄炒作、操纵股价可以说是登峰造极。"
　　吴敬琏所说的正是"5·19"行情后衍生出来的股市不规范状况。以综艺科技、上海梅林（600073）、海虹控股和亿安科技等为代表的网络股背后，几乎都可以看到庄家大举操纵的魅影，如上海梅林背后的洪猛、亿安科技背后的罗成等当年都名噪一时。不必讳言，众多基金亦在背后推波助澜，上市公司则借着股价上涨大肆圈钱。
　　大暑之后必有大寒，狂飙后的股市陷入漫漫熊途。令人记忆犹新的是，在"5·19"后的熊市中流传着一份职业调查，证券行业被滑稽地排在最不愿意从事的行业第二位，股评家则被人讥笑为最容易成的"家"。资本大鳄表演之后股市如同一潭死水，静得几乎没人敢涉身其中。
　　当然，中国股市绝非是简单地重复，十年之后市场肌体已经更健康，博弈的格局也发生了本质变化。截至去年末，由于大小非解禁，各类机构投资者持有的已上市A股流通市值占比为54.62％，自有统计以来机构投资者持有量首次超过五成。与此同时，完全靠资金优势操纵市场的模式也终于淡出，产业资本和金融资本相互博弈、合作的新模式开始流行。业内人士认为，在中国股市进入全流通时代的过程中，传统"坐庄"之路乏人问津，其变化的方向可能就是产业资本的金融化。
　　监管是永恒的命题
　　今日回顾"5·19"行情，核心话题或许是两个：政策与市场，监管与发展。
　　今天人们多数将"5·19"定义为政策市，是说当年为抵御亚洲金融危机的影响，加快推进国有企业脱困和改革，高层启动积极政策刺激股市推动了这一轮行情。在中国，政策与市场的关系复杂难解，以及对此如何评价，将是个历史命题。
　　至于股市监管与发展的关系，也是各国股市都面对的问题，而如今看来，由于当时中国股市发育程度不高，监管制度不完善，确实没有压住庄股流行之风。其实，在"5·19"之前，庄家的土壤就已十分肥沃，庄股运作模式甚至被当时机构资金普遍采用。而90年代也是"顶级"操盘手层出不穷的年代，如张少鸿、王寒冰、高江等。据业内人士介绍，张少鸿，当年资本市场赫赫有名的三读公司董事长，曾因非法集资被判10年，单他所操纵过的股票就有深发展（曾是深发展个人最大股东）、湖北迈亚、川化股份（000155）、金杯汽车（600609）等股票。
　　另一位当年海南港澳证券的操盘手，因运作琼金盘（现在的海马股份（000572））为公司净赚1.7亿元，获奖一辆宝马汽车，一时间令业内颇为振奋。
　　然而，十年前市场"井喷"最终的结局是，令众多无助的投资者深深地被套，也令很多股民心灰意冷。据统计，1999年和2000年前后，中国股市的换手率高达400％，平均持股时间仅为3个月左右，而同期美国纽交所的股票换手率仅为86％，平均持股1.2年，中国资本市场投机色彩浓厚，股市的融资功能极度萎缩。当时有股评满腔愤慨地写道："如果说亿安科技、中科创业等是恶庄作恶，那么银广夏、东方电子（000682）的作假，挂羊头卖狗肉，则给人致命一击。我们似乎很难寻找正义，'诚信'二字难道一文不值？"
　　市场发展到今天，已经很少有人讨论"5·19"行情能否重演，因为目前的市场与十年前已不可同日而语。诚如英大证券研究所所长李大霄所说，现在的市场与"5·19"相比不止是规模等方面的变化，更重要的是投资理念的转变和进化。
　　随着近年来监管部门对证券市场的大力整肃，众多曾在A股市场呼风唤雨的庄家纷纷崩塌，当年还是这些豪庄手下"小弟"（操盘手）的第二批大额投资者开始思索新的投资模式。上海一位以前做操盘手的私募说："以前的那些事并不光彩，但那些经历的确很宝贵，让我真正认识到'出来做，迟早要还'的这个道理。所以后来也开始转变思路，学习价值投资，并将趋势和价值进行结合，形成了新的风格。"此外，在近十年中成长起来的基金，在管理层的严格监管下，也似乎摆脱了当年"基金黑幕"的阴影，开始有所作为。虽然，目前基金的非理性行为仍有发生，但整体的投资水平仍在提高。有数据显示，基金的力量正日渐成为A股市场的主导力量。李大霄表示，目前的A股市场已经实现了对"5·19"行情的超越。
　　"5·19"行情在老投资者心中，无论是一道难以忘却的风景，抑或是一道难以抹平的伤疤，但正因为记忆深刻，所以每年5月19日前夕，市场里总会有一些声音提醒人们记住它、憧憬它。历史常有惊人的相似之处，但历史又不会简单重复。从资本市场的长远发展来看，也许我们更应该记住的是"5·19"行情带来的深刻教训，而非期待一个新版"5·19"行情的上演。

本周大盘在高位震荡，创出了反弹以来的新高2670高点。股指突破了自2007年10月6124高点以来形成的原始下降压力线，即以6124高点与2008年1月5522高点连线的压力线（目前该下降压力线在2630点附近），多头做多能量开始减弱。本周大盘周阴十字星的K线，表明了多空双方的斗争进入了白刃化。从技术上看，2625-2740点区域是大盘上档的强阻力位，由于股指已步入上档强压力区，短期内继续上行的空间已不大，不排除此轮反弹即将步入尾声。 

　　从今日的盘面观察，市场近期的2：8分化格局并没有得到完全解决，不过由于部分大盘蓝筹股的持续强势表现拉动股指，缓解了市场其它非权重股的抛售压力。尤其是当日中石油、中石化为代表的“石化双雄”表现极为抢眼，上证指数全天上涨的45点中有25点为石化双雄所贡献。

只是，在今日上证指数创出本轮新高同时，深成指、深证综指、沪深300都没有同步新高，这种严重分化的情况很难持久下去，目前市场两级分化的格局已经运行到临界阶段。权重股与非权重股之间将有一方做出选择，而一旦形成趋势共性，将会引发市场短期内的快速波动，投资者应注意分化格局进入临界阶段的个股把握。

主力现在已经成功诱多多数人看多了！

　　专业选手通过如下正确的方法快速抓住问题的关键以帮助自己展开高水平的实战操作。

　　1，第一板个股涨幅

　　深沪两市都可以用通过市场要素快速排序的方法告诉我们市场的真正实质。市场量价要素排序的功能是专业选手快速掌握市场真正情况的窗口，也是专业看盘的标准次序。

　　涨跌龙虎榜的第一板直接告诉我们当日、当时市场中最强大的庄家的活动情况。如果连力量最强大的庄家都不敢出来表现，则市场强弱可以立即得出判定。

　　第一板中如果有5支以上的股票涨停，则市场处于超级强势，所有短线战术可以根据目标个股的状态坚决果断地展开。此时，大盘背景为个股的表现提供了良好条件。

　　第一板中如果所有个股的涨幅都大于4％，则市场处于强势，短线战术可以根据目标个股的强、弱势状态精细地展开。此时，大盘背景为个股的表现提供了一般条件。

　　第一板中如果个股没有敢于涨停并且涨幅大于5％的股票少于3支则市场处于弱势，短线战术应该根据目标个股强势状态小心地展开。大盘背景没有为个股的表现提供条件。

　　第一板中如果所有个股的涨幅都小于3％，则市场处于极弱势，短线战术必须停止展开。此时，市场基本没有提供机会，观望和等待是最好的策略。

　　2，即时波动线形态势

　　大盘波动态势低点不断上移，高点一波高于一波，股价波动黄线和成交均价白线均处于向上的态势，且上涨幅度大于3％属于多头完全控盘的超级强势态势，是典型的单上扬。些时，短线操作坚决展开。

　　大盘波动态势重心不断上移，高、低点偶有重叠，大盘处于上扬之中，属于典型的震荡上扬。短线操作可视目标个股的具体情况而展开。

　　大盘波动态势重心横向水平波动，高、低点反复重叠，大盘处于震荡之中。此时，大盘牛皮。短线操作可以高目标个股的情况小心展开。

　　大盘波动态势重心向下运动，高、低点逐级下移，大盘于跌势之中。此时大盘弱，短线操作基本停止。千万不要逆大势盲动，自以为聪明，妄图去海底捞针捕捉大。

　　3，个股涨跌家数对比

　　涨跌家数的大小对比，可以反应大盘涨跌的真实情况。

　　大盘涨，同时上涨家数大于下跌家数说明大盘上涨自然，涨势真实。大盘强，短线操作可以积极展开。大盘涨，相反下跌家数却大于上涨家数，说明有人拉杠杆指标股，涨势为虚涨。大盘假强，短线操作视目标个股小心展开。

　　大盘跌，同时下跌家数大于上涨家数说明大盘下跌自然，跌势真实。大盘弱，短线操作停止。大盘跌，相反上涨家数却大于下跌家数，说明有人打压杠杆指标股，跌势虚假。大盘假弱，短线操作视目标个股小心展开。

　　4，盘中涨跌量价关系

　　大盘涨时有量、跌时无量说明量价关系健康正常，短线操作积极展开无妨碍。大盘涨时无量、跌时有量说明量价关系不健康，有人诱多，短线操作小心展开。

　　5，相关市场连动呼应：深沪、AB股连动情况

　　深沪两市同涨共跌是正常现象。如果B股也产生呼应则是最佳。全部市场在共涨时，短线操作大胆展开。深沪两市跌互现且与B股背离，短线操作小心。

　　(二)如何判断当日是否具备短线获利机会

　　1，个股攻击力度要求：涨幅、量

　　如果当日盘中第一板个股涨幅没有超过5％的，则可以判定所有庄家都慑于大盘淫威，不敢动作，因此不弑付滔卟僮骰帷Ａ勘扰判邪裆厦挥辛勘仁荡笥?倍且涨幅也同时大于3％的个股，则当日肯定不具备短线操作机会。

　　2，群庄协同、分化情况：热点

　　当日盘中涨幅榜第一板的股票混乱，不能形成横向或纵向关联，也就是说热点散乱则当日基本不具备短线操作机会。这种状况暗示的是盘面中基本都是游击散庄在活动。集团大资金处一局外观望。我们也应该观望。

　　3，敏感时段回避要领：技术敏感、时间敏感

　　在大盘处于敏感的技术位置如高位巨量长阴、重大技术关口跌破以及关键的变盘时间窗时，实战操作必须提高警惕，考虑回避风险。临盘各种做多买进操作不允许展开。

　　(三)个股实战操作与资金的具体布局原则

　　1，满仓操作条件的实战限定

　　在大盘背景良好的前提下，只有少于300万元的资金而且该笔资金有较大短期业绩压力要求的时候，短线才可能考虑进行一次性满仓操作。否则都应该采用分批，相互保护的复合方式进场。

　　2，分仓操作的战术运用技巧

　　无论大盘好坏，大于500万元以上的资金量绝对不允许一次性全部进场。每一次进场都必须充分考虑到出现意外情况时该如何处置。任何时候都应该保留一定的救援资金，以使自己时刻处在进可攻、退可守的主动位置。具体做法分为持仓目标分仓和投入资金分仓或组合采用的方式。

　　3，目标中与分散操作原则：看盘上瘾、成痴

　　如果是100万元以下的资金，则一般只能考虑一次操作一支股票，绝对不适合多头出击分散持仓。品种多样、持仓分散未必就能够分散风险。如果是500万元以下的资金，则持仓股票品种一般不允许超过3支。实战中绝对不能看到这个股票好，买一点；看到那个股票好，再买一点，最后成了杂货铺。集中持仓，精心研判目标股票的做盘细节，用心来操作才是专业选手最为重要的资金管理和实战操作进出原则。

　　谣言反映了市场心态。这波行情从去年10月底的1664点开始，迄今已上涨了6个月，整整半年，上涨的时间越长，幅度越大，市场所承受的心理压力以及上升能量的消耗也就越大。而且从点数看，虽然上证指数尚未到达其应有的目标位，但深综指的最高点却已到达866点。

　　从历史来看，每一轮大调整后的中继反弹或牛市第一波行情，总会终止于产生上一轮牛市最高点的那一年的年平均价。比如，1993年上证指数最高1558点，为一轮牛市的最高点。而该年上证指数的平均价为1050点。1994年325点作为牛市第一波行情，其最高点为1052点，与1050仅差2点。还有2001年上证指数最高2245点，也是一轮牛市的最高点，该年的上证指数平均价为1800点，其后的中继反弹最高1783点，与1800仅差17点。

　　回顾998点的牛市我们可以看到，上证指数的最高点产生于2007年，全年指数平均价为4642点，而后2008年的最高点是5522点，全年指数平均价为3002点。这是沪市情况。深市的最高点产生于2008年1月，全年深综指的平均价为863点。而到本周为止，上证指数的最高点为2579点，距3002点尚有约15%的幅度或423点，而深综指的最高点已到866点！作为牛市的第一波行情(这一点勿须怀疑)，深综指已经到位。上证指数虽然没到，但其主要原因是中石油(11.58,-0.01,-0.09%)、中石化、工银、中行等几个超级大盘股影响指数表现所致，尤其是中石油对指数失真的贡献最为巨大。撇除这一因素，上证指数的目标估计也已相差不大。

　　从波浪形态来看，自1664点以来，沪深两市的一组上升5浪已基本成型。其中深综指是：452-628；628-550；550-772；772-648；648-866。是一组标准的推动浪形态。上证指数是：1664-2100；2100-1814；1814-2402；2402-2037；2037-2579虽然不那么典型——主要是4浪底2037点低于1浪顶2100点，不那么符合一般的推动浪标准，但实践告诉我们，牛市第1浪和第5浪中的5个子浪有极大的可能会出现4浪底重叠于1浪顶的情况。而且计算深综指的5个子浪我们可以看到：其1浪上涨点数是176点，3浪上涨点数是222点，5浪上涨点数是218点，5浪和3浪基本等长，符合5个推动浪中会有2个浪倾向于等长的一般规律。

　　从K线组合看，近2周沪深两市呈现出明显的扩散三角形整理。虽然理论上，凡三角形均为中继整理形态。但扩散三角恐怕是其中的一个异数。因为从市场机理讲，扩散三角的是市场情绪极为动荡的产物，因此在实践中，扩散三角有70%的概率会演变为转势形态：出现在一轮调整的后期，会演变成底部形态；出现在一轮涨势的后期，会演变为头部形态，所谓牛三角和熊三角。前者如2003年10月到11月之间上证指数在1400点到1300点之间的扩散三角；后者如2001年5月到6月上证指数在2200点上方的扩散三角，最终均演变为转势形态。因此，对近2周沪深股市所出现的扩散三角，笔者给它的评价是：有70%的概率会演变为头部形态，形成中继型整理的概率则为30%。

　　在目前的时点上出现一波回调其实也很正常。

　　从估值角度说，上证指数在2000点附近时，我们曾讲过一个观点：按照沪深上市公司年均12.47%的净资产收益率计算，以上证指数2000点、平均2.4倍的市净率买入股票，10年后以2倍的市净率卖出，年均复合投资回报率将超过10%，远高于过去20多年我国长期存款和长期国债8%的平均利率。但经过连续半年的上涨后，沪深两市的加权平均涨幅已达65%，两市的平均市净率已达3.3倍，如果仍以保守的方法估计，10年期的复合投资回报率已低于7%。虽然历史会证明，以当前点位买入股票其投资回报率依然不俗，但毕竟其诱惑力已大为降低。价值吸引投资，适当的调整无疑会进一步增加沪深股市对新增资金的吸引力。

　　从周期角度说，4、5月份一直是我们关注的重点时间窗口。其最重要原因是从上证指数6124点下跌到1664点，历时12个月多一点，其时间比例上的二分位就在今年的4、5月间。而深综指从2008年1月1584点下跌到452点，历时9个多月。其时间比例上的2/3的黄金分割位也是在今年4、5月间。时间、空间、能量是一切物质运动的三个基本要素，对这样一个时间点上出现本轮行情以来从未有过的一些现象，比如，在产生高点后不再以急跌的形式立即向下调整，而是在高位窄幅震荡后再出现主动性卖盘等，值得我们高度关注，因为这通常是一轮行情后期才会有的现象。

   预计周五大盘再收中小阳。走势如下：

   大盘止跌于2450点(5周线)，也显示该点位是大盘的强支撑位，而60周线2640-2650点一带是大盘的强压力位，震荡上攻格局还是未来的主线。从技术上说，今天的K线是“穿头破脚”，是见顶信号。虽不能凭一个穿头破脚就说大盘见顶，但警惕性需要进一步提高。市场既然出现了放量杀跌，甚至一度接近封闭4月13号的缺口，但这个缺口在第一次被攻击的时候还是有支撑力的，操作上，投资者切忌追高涨幅过高个股，在后期的操作中，尽量控制好仓位，逢低介入、逢高逐步减仓，落袋为安。宜多考虑市场蓄势充分个股/板块机会，逢低分批吸纳潜力品种。我们操作上可以顺应潮流，踏浪而行。对短期涨幅过大个股，投资者尽量逢高逐步减仓，宜多考虑市场蓄势充分个股板块机会，逢低分批吸纳潜力品种。

    慢涨急跌是牛市的特征，今天穿头破脚特大阴线而且明天20日线上穿250日线有强支撑，且2450点(5周线）是大盘的强支撑位。预计明天大盘收中小阳。预计走势如图：