对通货膨胀我们一直认为单纯的中国性质的流动性并不会引起中国经济的通货膨胀，只要中国性质的流动性没有和世界性质的流动性产生合流，中国的通货膨胀压力就会很小。换句话说，没有世界性质的通货膨胀，基本上也就没有中国自身的通货膨胀。

近一段时间以来，世界范围内的大宗商品价格出现了大幅度上涨，这跟世界经济的实际需求是脱节的，但却明白无误地告诉我们，世界性质的流动性还远没有到完全苏醒的时候。只要以美国为首的西方发达国家还没有实现完全的复苏，疲弱的实际需求便是打压大宗商品价格上涨的根本力量。虽然世界范围内的庞大流动性出于避险、投机的需要，会不断向大宗商品市场涌动，但影响起来的价格还不至于疯狂、失控。也就是说，单纯从流动性考虑，世界性质的流动性再没有出路，也不敢不加控制地推动商品价格上涨，再明知道涌入商品市场是纯粹投机套利的情况下，各种性质

如果说之前中国股市这次持续的稳定上涨行情在是不是具备经济晴雨表功能的问题上存在质疑和争议，那么上涨中的中国股市正在跟随中国经济的复苏步伐，逐步逐步向经济晴雨表功能靠拢则是毫无疑问的，这是中国股市未来发展必然的大方向。

之所以我们不对当前的中国股市做出牛市的相关阐述，也是考虑到了包括新股发行制度在内的一系列改革。那么当下管理部门发布的新股发行制度改革方案是在推动中国股市在未来向牛市转变呢，还是相反。

我认为目前的改革方案非常不乐观。我们必须强调，当前以及未来一段时期，中国股市的上涨只能更加积极地向经济晴雨表功能靠拢，这样的上涨才是有

  过去我们说，中国经济复苏的过程就是经济结构调整的过程，判断中国经济复苏的前景如何就是要看经济结构调整得如何。换句话说，假设中国经济未来实现了全面复苏，那么复苏之后呈现在我们面前的中国经济必然是全新的、脱胎换骨的。当前正在进行中的中国经济复苏绝对不是要回到过去那种高度依赖出口的GDP

  市场经济做为人类社会进化发展过程中的产物，肯定是人类社会在某一个发展阶段比较适宜的制度安排。我认为市场经济最深入人心的吸引力就在于它为任何市场参与个体的全面自由发展创造了条件。不管这个市场参与个体与生俱来是何等微弱渺小，都可能在浩瀚、不可捉摸的市场竞争中获得成长壮大。
  这种真正市场意义上的成长壮大完全摆脱了权力的束缚，它告诉人们：任何一个个体都可以在不依赖政府或者权贵势力的情况下，获得自身的全面自由发展，让个体生命之花得到全面自由开放。但是，但是，但是，请注意，这里所说的市场经济和市场意义，绝对不是我们现在所看到的资本主义市场经济。

  创业板的推出在目前引起了市场的一种担忧，似乎有很多的投资者担心推出创业板会分流中国股市主板的资金，造成主板市场的不稳定。这个问题怎么说呢，我感觉有点牛头不对马嘴，这其实不应该成为一个问题。
  创业板它有比主板更大的风险，自然就有比主板更大的利润回报可能。如果投资者能够在创业板找到切中未来中国市场需求的起步公司，那么明摆着的巨额利润回报必然会吸引市场资金源源不断地注入到对创业板的价值发现中。如果推出的创业板是遵循一条价值发现的线索在吸引各类投资资金的进场，进而推动相关创业上市公司的发展，甚至激发出一个全新的产业，那么这样的资金分流完全是应该的，必须的。这种配置资源能力的提高，本身就是资本市场所应该具有的功能，完全无可厚非，担心资金分流就显得不知从何说起了。

  中国股市当前的上涨，是中国股市在寻求自身的发展道路上和中国经济结构的调整、复苏目标相互共振而产生的一个特殊阶段。如果说一个股市只有两种存在形态，即熊市和牛市，那么有人得出中国股市目前处于牛市中的结论，也错不到哪里去。但是如果有人认为中国股市当前只是熊市的反弹，然后要如何下跌云云，则错得非常离谱，似乎根本不懂市场。当然，我认为一个股市肯定不只有熊市和牛市两种存在形态，所以我也不会去阐述牛市之类的观点。
  我们只有认清当前中国股市正处于一个特殊的历史阶段，才能正确地预见到中国股市未来的发展方向和行情的演绎。我认为，中国股市当前正贯穿着两条非常清晰的主线，这两条主线分别是中国股市自身的各项制度改革和完善；中国经济正努力实现的全面复苏和结构调整。中国股市能不能在经历这样一个特殊阶段后，进入一个崭新的、可持续性的牛市，完全取决于这两条主线是否在未来的某一个时空区域实现交汇。

中国股市上涨带来又一次关于泡沫的议论，是必然的，也是正常的，尤其是在当下，中国正在往经济体注入庞大的流动性，这更会引起一些人的恐慌和担忧。针对中国股市的上涨，尽管我们从来就认为中国股市没有引入银行信贷资金的传统，但我们依然会对任何监管部门对此采取的任何监督检查措施表示欢迎和赞赏。正如此前有媒体认为的：监管部门对信贷资金违规入市的监管是对中国股市和投资者的爱护。
  某位披着教授外衣的所谓股市研究所长，似乎对中国股市过去、现在乃至未来的上涨颇不以为然，在大力呼喊全民创业的同时，强调这和股市没有任何关系。果真如此，中国上上下下对创业板的规划和给予的殷切期待还真成了自作多情、画蛇添足。
  在中国股市泡沫争论的历史轮回中，今天我们非常有必要加入世界金融危机和中国经济一系列刺激计划的背景。政府在适度宽松的货币政策框架下，向市场大力地释放流动性，对不对，我们认为非常正确；那有没有风险呢，我们应该不应该未雨绸缪呢，就流动性注入的方向性而言，是完全不应该有任何松动的，央行此前对保持政策稳定性的一系列表态，当然也是正

中国股市从1600多点的位置爬升到现在2400点左右的位置，是有一段不小的涨幅。这段不小的涨幅带来了一个问题，中国股市的上涨到底是不是预告了中国经济的复苏。说实在的，这个看似简单的问题却不能用简单的是或者不是来回答。我们想从中国股市这段上涨的具体背景和上涨过程中的一些细节入手，来尽可能地接近这个问题的真实答案。
  在1800点附近，政府宣布对相关金融股进行增持之后，中国股市在后来一段时间还是下探到了1600多点的位置。这中间市场发生了什么，我们无从探寻，但是当中国股市在1600多点的位置连续横盘震荡的时候，却发生了一件事，也提供了部分答案。我一直密切关注的某只股票连续大幅度杀跌，在短短10个交易日左右的时间里，下跌幅度接近40%。在综合了各方面的情况之后，我得出了一个十分肯定的结论：这只股票的背后必然隐藏着一个重大利好，而且即将浮出水面。不过我当时判断出来的利好是局限在该上市公司范围内的，我完全没想到接下来浮出水面的重大利好，却是国家计划投资4万亿元以拉动经济增长。这样一个计划必然会对包括机械设备在内的诸多行业的发展构成支撑。这说明藏在市场背后的投资力量对国家刺激经济的政策是早有预期和盘算，进而传递