9月美国农业部报告将于今日晚间出台，由于大豆一直是今年表现最强的农产品，在目前美元强势，原油价格回落的大环境下，农产品今年的供给情况将可能决定后一阶段的走势。对应农产品市场有可能进入等待报告出台前的窄幅波动。

   
    技术上，大豆图表表现出60周线的支撑振荡，1200也是美豆中期牛熊的分界，从技术角度看向下的概率较大；豆油走势依旧毫无生机，疲弱不堪。

   
    观点：国内农产品因需求的刚性以及成本提高相对抗跌，但在以原油为首的商品市场中期调整格局确立的前提下，抗跌不是不跌。国内沿海油厂库存偏大格局，在供应量压力比较明确的油料作物，其技术上的走势始终处于最弱，目前技术上前期支撑也被击破，市场疲弱的一面再度显现出来。至于美农报告问题，即使利多，在目前格局下很难发挥，国内更是如此，即将进入秋粮收获时期，从玉米、棉花的开秤价格低于和持平去年来看，国内季节性压力将制约其上行空间。

   
   
    操作建议：中线看空不变。

周四美元创出一年新高后短线回落收阳，短期市场稍有稳定；原油则继续遭受抛售收跌约1.7%并触及100美元；

   
    金价早盘继续受抛盘打压，盘中跌至关键支撑区835一线，尾盘在美元回落带动下收复当日跌幅；短期下跌目标已经达到。

    铜市全天基本追随原油和美元走势，但盘面表现抗跌，未能追随原油创出新低，反而尾盘在美元走弱的带动下收高。

   
    近一个月，金融市场动荡，投资者心有戚戚，投资者避险情绪高涨，持续结清部位使美元受益，美元持续从资金回流中得到支持，而商品、股市、非美货币、套息交易均遭受打压，

   
    昨日市场传闻美国银行将收购雷曼，这一消息支持美股收高。另传闻美联储将紧急减息，引发震荡走势。在美国金融形势未稳定下来之前，市场恐慌情绪蔓延，杠杆交易大规模做多行为显然不很成熟。

   
    ◎操作建议：

   
    风险情绪高涨，全球资产继续

9月美国农业部报告将于今日晚间出台，由于大豆一直是今年表现最强的农产品，在目前美元强势，原油价格回落的大环境下，农产品今年的供给情况将可能决定后一阶段的走势，而这个影响在目前商品市场同涨同跌的情况下，可能影响不仅限于大豆和农产品本身。就郑糖昨日实际交易情况看，白糖早盘反弹，随后受周边影响而出现回落。盘后持仓分析，空头已然再度入场，901上的仓位随着809合约临近交割也开始逐渐撤离或者向905移仓，后市逢高抛空的动作将可能在905上得到一定的延续。  

   
    技术上，901、905合约新低不断，阴跌特征明显，作为反弹主力的905，近期也彻底放弃抵抗屡创新低，再看901，围绕3200一线波动近半月，收盘价始终在3200附近或之上，近日开始出现3199的价格，加上905合约的提前走弱，是否说明新的下跌又将开始，总之，技术形态的破位，仍告诉我们坚持中期看空的操作策略。

   
    观点：美元指数首次站上80,原油也无视OPEC意外减产的利好,而进一步逼近100美元，以原油为首的商品市场整体中期调整格局很难出现改变。

CBOT大豆期货周四收盘微幅下跌，受外部市场跌势打压，以及观望周五美国农业部(USDA)公布最新作物供需报告前的整理。11月大豆期货合约收盘下跌2美分，报每蒲式耳11.76美元。

   
    黑龙江产区哈尔滨国产三等黄大豆报价下滑至4330元/吨，大连港进口二等巴西大豆港口报价下滑至4670元/吨，连云港四级豆油现货报价下滑至8600元/吨，连云港豆粕现货价格下滑至3850元/吨左右。

   
    观点：1、商品牛市渐行渐远，熊市气氛继续笼罩着市场，各品种轮番下跌，反弹已不是主基调，以自己的节奏来实现对目前经济环境以及货币环境的回归适应，目前主旋律是熊市。

   
    2、美豆在5个月的低位、以及重要的支撑位1180一线已经整理了一周， 图形上看，有顶部1654大跌至1170，而后反弹200美分，重新跌回原低点，大跌后的三分之一反弹已经夭折，技术上再次构建像样反弹的可能减少，再次破位的概率加大。

    就当前经济风声鹤立的大环境和本年度大豆全球种植面积扩大的基本状况，美豆

截止8月底，全国白糖库存应在220万吨~240万吨之间，也即是说：期末结转库存将可能在150~170万吨之间。这个数据已经基本决定了短期内白糖不大可能出现转势机会。

   
    展望即将开始的新榨季,由于老糖库存压力巨大，今年新糖开盘价格恐将难保3000。但从今年看，相当的大糖厂今年没有因为糖价暴跌而受到太大的损失，顺价销售以及在期货市场进行套保操作功不可没。在新糖大量上市之前把价格压得过低对新糖套保并不有利，所以这也是为什么白糖价格经常出现反弹的原因。在产销严峻的情况下，应该警惕主力继续利用一些小题材进行诱多操作，比如目前在产区相比往年更为严重的潮糖现象，比如每年对霜冻天气的预期炒作等等。郑糖一般在新低出现后走势的随意性较大，因此追空并不可取。

   
    观点：以原油为首的商品市场整体处于了中期调整格局之中，郑糖跌势也会继续延续。以目前情况，郑糖的主空格局没有变化,形态显示也是处于振荡下跌阶段，没有多空转换的迹象。整体来看，白糖与沪锌一样都处于一个比较尴尬的境地，经过漫长的下跌盘面非常超

CBOT大豆期货周五大幅收低，因全球经济忧虑引发商品市场普遍遭抛售。9月大豆合约收低54美分至每蒲式耳11.80美元，11月合约收低58美分至每蒲式耳11.77美元，顺势再次轻松击穿1200美分关口，下挫至五个月低位。

   
    观点：1、在美元走强、世界经济前景黯淡的大气候下，加之自身基本面缺乏题材，美豆反弹屡次后续无力，屡遭重挫，市场信心将愈来愈弱。这一波下跌更是领先其他商品，随图形弱态领跌。

    技术上仍然弱态，由于处在5个月低点和重要的技术位，加之周边如原油平静，料美豆将震荡反复再做选择。

   
    2、市场重回弱市震荡下行格局，美豆考验重要的支撑位，连豆也将跟随，4000成本一线还将反复。

    连豆近几日往往开低走高，盘中支撑颇有力，但持仓却没有放大，需要注意。

   
    操作建议：短线波段为主。

    摘自青岛中弈投资

沪胶截止9月5日库存数量为49740吨，较前周增加4280吨，增幅为9.41％。

   
    中橡网9月5日天然橡胶现货成交情况：5号乳胶609吨，均价25890；5号标胶没有成交。价格继续稍，成交保持适度。

    NYMEX原油期货周五收盘106.53美元，因OPEC表态考虑减产，早盘走高。

    观点：1、9月多头仍占据主动，护住价位软逼无货交割的空头高位平仓出局。持仓已经减至25000余手。
          2、11月周五表现强筋，盘中大幅走高，收中阳线，增仓16000余手。在明知库存增加、日胶原油表现相对较弱情形下，多头信心很足，多少有些反常，收盘看浙江席位多单增加不少，值得关注。

    由于11月超跌，大幅贴水合成胶和现货，在原油得到支撑趋稳态势下，下行空间有限；但全球经济放缓前景缺乏鼓舞的大环境下，仍认为是超跌反弹，如果没有新的因素刺激，反弹的高点暂时也有限。

    仍维持22000--24000的区间变化。
 

随着原油价格继续向100美元重要整数关口回落，以铜为代表的基本工业品开始展开新一阶段的调整，同时也意味着商品整体调整恐将进入一个新阶段。

   
    产量预期方面：美国农业部8月报告显示，全球供应23736万吨，全球需求23788万吨，年度供应过剩仅52万吨。而美国农业部对中国产量的预测过于保守，最近三月始终维持1600万吨不变。如考虑到中国7月增产100万吨的因素，实际上本年度预计大豆供需将由供应不足转为供应略过剩48万吨。因此，08/09年度全球供应大幅增加，而需求增长乏力已成为遏制近期豆价上涨的主要影响因素。

   
   
    其次，近一阶段大豆消费形势不容乐观，美豆出口销售数据疲弱，仍未摆脱低迷。截至8月21日美豆每周销售报告显示：由于取消订货，美豆2007/2008年度出口净销售量连续三月为负值。其中最近四周出口销售量24.36万吨，较上月减少58.32%，较去年同期减38.35%。从历年数据来看，每年8至11月是南美主要出口国巴西与阿根廷的大豆出口高峰期，两国出口进度将加快，市场对逐步增加的现货供应量消化压

上周商品、股市、非美货币、套息交易、地产等市场仍然遭到打压，美元和日元从中受益，说明全球资本撤出投资市场，资金回流动作仍在持续；缩观全球，似乎找不到安全的资产目标；经济前景是否会进入通缩，已有市场声音响起。美政府接手两房公司，从短期看有利稳定金融市场，周一早盘套息交易大幅高开，反映强烈，长期看，政策显然更不利于美国经济。

   
    周末美国的就业数据相当糟糕，但未能阻止美元上涨；周五原油再创新低，伦敦铜则在库存四年来最大增幅的影响下大跌近5%；黄金市场表现不同，受美国糟糕数据影响，周五则小幅上扬。

   
    各大投行仍然强烈看多美元，但美元指数离目标区80一线仅一步之遥，值得警惕。

    黄金市场进入震荡，在原油不断创新低的过程中，表现顽强，对冲交易显然功不可没；

   
    ◎操作建议：

   
    金价上周在790和840一线震荡，未同步原油和美元创出新底；预计本周继续在此区间震荡

美国中西部一些最乾旱的地区有及时雨,市场忧虑放缓,美豆9月收低17美分,另美元走强,且油价走低也令大豆市场承压,更多交易商选择结清多头部位，9月豆油收低0.95美分,报每磅49.53美分，创出新低，技术上的空头趋势延续。

   
   
    产量预期方面：美国农业部8月报告显示，全球供应23736万吨，全球需求23788万吨，年度供应过剩仅52万吨。而美国农业部对中国产量的预测过于保守，最近三月始终维持1600万吨不变。如考虑到中国7月增产100万吨的因素，实际上本年度预计大豆供需将由供应不足转为供应略过剩48万吨。因此，08/09年度全球供应大幅增加，而需求增长乏力已成为遏制近期豆价上涨的主要影响因素。

   
   
    其次，近一阶段大豆消费形势不容乐观，美豆出口销售数据疲弱，仍未摆脱低迷。截至8月21日美豆每周销售报告显示：由于取消订货，美豆2007/2008年度出口净销售量连续三月为负值。其中最近四周出口销售量24.36万吨，较上月减少58.32%，较去年同期减38.35%。从历年数据来看，每年8至11月是南美主要