大多机构都有有关2010年大盘走势的预测，开门之声班门弄斧，也来谈谈我对中国股市（上海）2010年走势的看法和猜想，一家之言，纯属经验之谈，姑妄言之，大家就姑妄听之吧！

    中国股市经历了2008年的大熊市后，迎来了2009年的大反弹，反弹幅度超过了大盘下跌幅度的38.2%也就是黄金分割率的0.382的位置，不可谓没有力度，但就我的理解，这仅仅只是大盘大熊市后的一个恢复性反弹，是对2008年过度下跌后的一种修复，其大盘的估值水平仍然处于一个相对的低位，尽管有的股票已经超越了6124点的大盘高度。2009年年底的调整，当是对反弹0.382后的回吐和整固，整固后的大盘仍然有继续挑战2009年新高的可能，而且可能性相当大。按照上证指数固有的运行规律，凡在黄金分割线之点位时，大盘都会出现震荡即调整，如图所示，2009年8月的下跌，就是大盘反弹至0.382位置时的“共振”，这是必须的，是事物发展内在的必然规律所致，也是十分健康的，这种调整目前仍在延续，相信会在不远的将来，一旦调整完毕，大盘一度会按其固有的运行规律，继续朝0.5或0.618的黄金分割位挺进，因为上证指数十多年的运行规律已经写得非常明确了。

 

 

    大盘调整的时间或许会拉长，从周线KDJ就可以看出，目前的KDJ周线正在高位出现死叉，按照时间周期看，这个时间的长度不会少于5周，目前只有两周的时间。由此看出，春节前恐怕难有起色，我们必须要有足够的思想准备。

    从政策面看，国家加大对房地产的调控，以及年底集中发行新股，都可看出是大盘调整的内在原因。我们往往会对国家的调控政策的出台看作是适应技术调整的要求的，每每政策的调控都会伴随着技术面的回软，此次也不另外。从上图可以看出，大盘在进入一个双头位置的时候出现技术压力而回调是最为必然的事情，无论是大盘或是个股在2009年都已经涨幅惊人，都需要有一个消化和回吐的过程，可以这样说，此次的回调是为了更进一步的上涨，2010年

    中央经济工作会议发出的信号是，2010年的中国经济宏观形势仍然延续2009年适度宽松的货币政策和积极的财政政策，这就是政策大的框架。在大的政策没有大的变化的背景下，可以推断，个股张扬的机会将会层出不穷，只要市场活跃，大盘就不会差到哪里。

    目前的大盘仍然维持在3000点至3400点的或W型或M型的震荡中，由于年前因素和技术层面的原因，大盘不会有太大的起落。具体看，在3360点遇阻后，现在正在一个小型双头位置缠绵，料还会下移至3100点位置以获得一个小型双底位置的支撑，从时间上看，本周或许会以回试双底的态势呈现于投资人面前。至于未来能否守住3000点，我想，如果不出现大的经济波动，3000点应该是一个较为坚实和有效的底部区域。

    地产股仍然有比较好的基本面支撑，其张扬的机会应该不会少，这是我们应该加以继续关注的板块。金融股的增长性也是比较确定的。煤炭和建材也将跑赢大盘。创业板最近的机会也是显而易见的，但必须掌握分寸，只可钓鱼，不可撒网。

    握着好股一般不要随意调来调去，最好是在一只股票里做T+0，而且也不要做得太频繁，弄不好会给弄丢的

    穗恒运是我曾经重点分析和推荐过的股票，如今已经修成正果，其股价已经创出历史新高，超过大盘6100点的水平。但如果仅仅满足于现有成果，开门以为还远远不够。从公司已经披露的信息看，公司未来的发展仍然不可限量，其长足的发展，必将继续推动公司股价更上一层楼。

    公司拟增发7600万股以收购超过现有发电装机总量的80%的机组，以壮大现有的发电规模，以此计算，可以增加公司80%的盈利，每股可以增加超过0.25元。

    公司拥有广州证券20%的股份，相当公司每股包含0.61股，2010年，广州证券将为公司每股贡献利润0.2元左右。

    2011年，公司投资的房地产项目，可以为公司创造7亿的利润，平均每股将超过2元，未来的地产项目仍然值得看好。

    总之，公司是主业和次业并进，利润有望大大超过市场预期。纵观公司几年来未进行送转股，考虑到公司的扩大再生产，2010年将极有可能送转，这也将为主力炒作提供契机。

    17元之下可以越跌越买，迪拜危机可以为好股票带来良好的吸纳机会。

    以上仅供参考，风险

　　受银行股持续走低以及迪拜面临主权债务违约等因素打击，亚太及欧洲股市26日全面大跌。欧洲股市盘中一度重挫逾2%，中国内地股市则创近三个月来最大跌幅。
　　迪拜当局周三发出请求，希望该国政府控股旗舰企业迪拜世界的债权人同意暂缓偿还债务，作为该公司重组的第一步。在本轮金融危机爆发前，为了大力发展房地产和观光旅游业，迪拜政府举债800亿美元，为随后的债务危机埋下祸根。
　　穆迪和标普两大评级机构都警告说，迪拜世界推迟偿债的行为可能会被视为违约。迪拜政府债券的信用违约掉期（CDS）昨日大涨，一些人甚至认为，迪拜可能成为继8年前阿根廷倒债以来，全球最严重的主权债务违约事件。加上临近年末假期，投资人有较强的套现需求，都对股市带来了较大压力。
　　昨日早盘，道琼斯欧洲斯托克600指数大跌2.2%，为近两个月来最大跌幅；欧洲三大股市跌幅都在2%上下。
　　较早收盘的亚太市场也普遍收低，银行股继续受到融资担忧困扰，而日元升值至14年新高则打击了日股。东京股市昨日收跌0.6%，创四个月来收盘新低。新加坡、印度、韩国和澳大利亚股市跌幅在0.3%到2%不等，只有新西兰等极少数市场勉强收高。
　　中国香港股市在

    昨天一根中阳线被今天的阴线悉数包容，由此可以证明昨天的阳线为主力所设下的陷阱，并由此推断此

轮上涨暂告一段落，未来将以震荡盘跌为主，3000点左右将寻求支撑，目前以观望为宜。年前的行情也许就此打住。

    今天深市个股走势抢眼，特别是地产股涨幅靠前，这与深圳房地产供应偏紧有关，在此轮回调中，这类板块应引起我们关注，特别是涨幅落后的个股。上几贴我着重谈过的地产个股如阳光城等应该重点关注，此股近几天的弱势并不代表该股基本面出现了什么问题，开门以为此股弱势主要为基金减仓所致，我们完全可以不必理会，甚至在急跌时还可以加仓。

    年底的各路资金都在伺机回笼，特别是信贷资金，从而导致部分个股出现急跌，特别是蓝筹股里所隐藏的非正常资金，比如近几天中国平安的下跌就是此类资金出走的例证，当然也代表了市场部分多头离场观望的意愿。

    中国平安的下跌也许就是大盘的先行指标，在昨天大盘反弹中，金融股的弱势也正印证了大盘短期见顶的信号。这种下跌将会继续延续大盘蓝筹股的弱势，以弱制约打盘反弹的高度。什么时候金融股逞强了，什么时候

    秋收，冬藏，股市也进入了冬藏的季节。那么，我们究竟可以藏些什么样的个股呢？

    开门以为，当然应该是业绩比较确定，来年且有增长预期的个股。我们可以从三季度报表中就基本可以加以确定。在三季度业绩比较好的个股中，金融类个股是比较好的选择，还有地产类和煤炭类个股也是不错的选择。

    在金融类的银行个股中，开门比较看好深发展，由于有平安入资的预期以及其本身的优良性，使得深发展具有良好的发展前景，未来的业绩将得到比较明确的增长。

    在保险个股中，我仍然坚持中国平安是最好的选择，它可以让你“长治久安”，坐收“红利”，不用你鞍马劳顿，买了就放着，三年后再来看。

    在券商类个股中，中信最稳定，但广发“三宝”最有想象空间，一旦广发上市，其三只参股广发的个股将有至少20%以上的溢价，所以，广发三宝的价值目前还没有完全体现出来，还有待时间的积淀，应耐心地等待20%的溢价的进帐。

    地产股中，我还是看好地产三支花即阳光城，中天城投，云南城投。此三股开门谈得最多的是阳光城。在投资三只个

    年轻是个好东西，她富有活力，富有朝气，充满激情。年老的总是喜欢年轻的。

    在股市也一样。真正炒股人，总是喜欢在市场里不断地寻找“年轻”的股票，因为它往往比老的股票更有挑逗性，收益也往往比老股票更高。
    那么什么样的股票才叫“年轻”呢？所谓“年轻”，并不是新上市的股票就叫“年轻”，而是其公司业务所处的行业属于朝阳行业，更重要的是公司业务正处于上升期，也就是说其业务项目进入扩展期，展望未来两三年或四五年，公司业务利润高速增长，PE值在未来几年迅速下降，股价估值很低，有时候只有市场平均值的一半，如果按照市场状况掐算，未来一年或两年，就可以稳稳地获取两到三倍的利润，如果市场更好，还会获得更高的利润收益，那么这样的公司就可以判断为“年轻”的公司，也就是我们应该寻找和喜欢的对象。
    年轻的公司往往会产生于资产重组类公司之中。正是由于它的“旧面孔”旧印象，所以往往被市场所忽略，加之其业务成长不被人们所认同或被人们看“扁”甚至被人们所怀疑（当然这也是一个公司迅速成长中所遇到的正常现象），所以也就往往不同于新上市的

    季度业绩由高点开始滑落，但全年业绩增长无忧。3 季度经纪和承销继续超出预期，但自营收益率骤然下滑，使得可比上市券商业绩环比下降约3%-5%。4 季度，承销业务仍将维持高位，但若市场趋势无法逆转的话，经纪业务可能将继自营之后开始走低，这也决定了4 季度业绩难有惊喜。但也不必因此对全年业绩过于担心，全年交易额仍可维持在2000亿元以上、自营对上市券商整体影响也不显著，因此，尽管全年业绩虽可能低于预期、但增长应没有悬念。
    创业板不仅在发行规模和发行频率上显著高于预期，更为重要的是开创了证券公司“直投+承销”的全新盈利模式，这不仅将增厚业绩，还将加速直投业务的规模化，推动直投业务投资收益率和投资回报期都远超预期。中信和海通已开始受益于此。
    境内外证券公司的估值经验表明，2 倍PB 是正常经营的证券公司的估值底限，目前中信、海通等大券商估值已经进入安全区域。同样，运用分部估值法对上市公司估值的结果表明，在目前的市场假设水平下，上市公司的估值趋于合理，而大券商已经具备较高的投资价值。
    证券业作为强周期性行业，行业整体性投资机

　　牛顿第三定律──For every action, there is a reaction（注：两个物体间的作用力和反作用力总是大小相等，方向相反，并且作用在同一直线上）。2007年升市带来2008年跌市；同样理由带来2009年升市，担心2010年出现跌市。去年11月起沪深300虽然进入超级大牛市，但没有客观因素配合（例如美股2007年10月起已进入熊市）。A股完成牛市一期中的上升周期后，便进入艰辛难行期，造成这个牛市二期十分难玩。不像1984到2007年的港股，巧遇美国进入减息周期及借钱消费期，可说得天时之利，加上中国政府宣布改革开放政策，即同时有地利之便。港股在过去二十年欠缺的只系人和（例如中英争端）。
　　今次中国股市虽然已进入超级大牛市，但欠缺天时（美元利率减无可减，美国人由借钱消费重返节约期）。未来A股走势将艰辛难行，绝非顺风顺水，例如面对利率上升期及各国政府的退市政策，即未来A股上升有赖企业纯利上升去支持，但美国经济已进入21世纪长期衰退（情况有如1990年起日本），你说怎么办？
    沪深300牛市一期的上升周期，由去年11月4日1606点开始，到今年8月4日3803点已结束，升幅达136.8％。自8月4日开始进入牛市第一期中的A、B、C下跌浪，目