本周大盘横盘整理，波澜不惊。周一收出探底回升的小阳线，周二冲高回落后，周三周四以十字星报收，周五回踩20日均线后探底回升。周五大盘，充分验证了一句话：行情不会在恐慌和看空声中结束，相反可能会走出意料之外的变化。虽然周四晚间美股的大幅下跌，对A股早盘形成回调压力；加之“石化双雄”连日跌跌不休，也给后半周的市场带来较大波幅。但是，由于大盘仍运行于上行通道上轨附近，因此通道内的慢涨急跌实属“正常”。而且，金融板块在接近重要支撑位时已面临整理的末端，在市场下跌至前高3123点前给予了较好的承接，令市场再起绝地反击，缩小了调整空间。经过近期的调整，市场继续震荡上行可能是大概率事件。

板块方面，11月11日商务部、财政部等六部委日前联合发布《关于促进我国汽车产品出口持续健康发展的意见》(下称《意见》)，指出要通过出口产品结构、出口市场结构等五方面的转变，汽车及零部件出口从2009年到2011年力争实现年均增长10%的目标。我们认为，这将推动我国汽车及零部件出口持续健康发展，对汽车产品出口形成较大利好，但出口的增长不是仅靠政策能够实现的，更多地取决

周四两市大盘小幅高开后延续近日窄幅震荡的走势，整体上仍显得萎靡不振，沪指再试攻击3200点未果，并于尾盘受到获利盘压制小幅跳水，微微跌破5日均线，盘面上，消费类个股今日再受追捧，沉寂已久的S板、ST板也活跃开来，板块轮动的态势得到了保持。截至收盘，沪市大盘收小阴线，深市收小阳线。电器、商业连锁、旅游酒店等板块最终涨幅居前，幅度均在1.5%以上，保险、银行、券商等金融股领跌。个股上涨家数略占优势，两市红盘1000余家。沪指报收于3172.95点，下跌2.24点，跌幅0.07%，成交1545.49亿，深成指报收于13180.3点，上涨73.36点，涨幅0.56%，成交982.99亿，两市合计成交2528.48亿，较上一交易日量能小幅增加。

从大盘的走势上看，今日大盘盘中再次上攻3200点未果，盘口显示，大盘震荡走高过程中，被动性抛盘及部分个股的主动性抛盘较前几个交易日有一定程度的增加，虽然，包括证券类有所上拉，但力量还是不坚决。

技术形态上，近期上证综指连续3个交易日收出高位阴线，始终围绕今年8月所形成的双头形态颈线位3174点反复震荡

什么是高科技，谁说了算？
    经历了11个年头的风风雨雨，中国创业板近日终于横空出世了，为中小企业融资开了一扇门。由于创业板设立最初就被定位为高科技和高成长性之板，因此创业板的推出也让高科技企业成为各界关注焦点。
    11月1日，在中央电视台2套播出的以创业板为主题的《对话》节目中，中国社会科学院副院长李扬回忆起高科技企业华为公司的创业往事。李扬称，十多年前，他曾参与了“创业板”方案的设计。后来，这个概念一度改为“科技板”。由政府选择科技型企业上市，同时也设立了“发审委”，当时的“发审委”比现在还豪华，都是院士。但院士的价值取向是理论是否有贡献，而企业的取向是“我要赚钱”。“华为当时没有通过论证，因为说它没有科技含量。”
    虽然这是10多年前当时“发审委”对高科技企业的判断，但在我们看来，这无疑折射出国内一个十分严重的问题——到底什么是高科技？高科技究竟应该由谁说了算？具有讽刺意味的是，正是这家当年被认为“科技含量低”的华为公司，却打造

今天两市大盘呈现沪强深弱、强势震荡格局，早盘受美元再度走弱影响，两市大盘双双小幅高开，随即股指强势震荡，10：30分之后，由于盘中权重股和前期强势股的纷纷回调，股指一度回落。午后随着农业、汽车、军工等板块的活跃，股指向上震荡攀升，最终以3155.05点报收，量能方面继续维持高位

从今日盘面观察，由于题材股反复活跃，量能积极配合，市场仍然保持着较高的强度，股指重心也在不断抬高，但是股指上下波动幅度的加大，也显示出当前市场分歧有所加重。尾盘多方意图拉高石化双雄来推动指数冲击上方阻力，然而由于缺乏其他权重股的积极响应，最终股指仍未有效摆脱阻力区的压制。从板块来看，今日大多数权重股呈现强势震荡的走势，非权重股则又一次担当起推升股指的主力，不过，我们认为，股指要想有效突破当前的短线阻力区，进一步向上拓展空间，就必须在权重股与非权重股之间、以及权重股内部之间形成合力，若还是保持此消彼涨，固然能够维持一时的强势，但上攻的力度依然会受到制约。最终随着做多力量的消耗短线震荡要求也将会加大。短期来看，银行、保险等权重股短线强势震荡后能否再度

周一大盘受周末外围市场走低的影响大幅低开，在直接回探了此前我们反复指出的下方重要支撑区域后，多方如期打响了防守保卫战，当天启动银行、保险、地产等权重股快速展开反攻，一鼓作气连续收复多条中短期均线，最终以最高点报收。不仅有效稳定了市场做多信心，同时也快速提升了个股活跃度，当天成交量明显放大，显示出该支撑区域已成为多方短线坚守之地。

前期我就分析过，创业板因定位过高，对主板影响不大，上周五创业板首日的疯狂炒作更将风险继续推升，从成交回报来看，参与创业板交易的主要是中小投资者，首日的喧嚣之后创业板回归沉寂，正如当初中小企业板的新八股，上市第二日表现低靡，后期也表现一般，却对主板没有产生多少影响。决定市场走势的仍然是宏观经济和资金面。就目前来看，决定市场走势的资金面和宏观经济因素依然向好，这是大盘今天能抵抗外围市场冲击顽强大涨的原因。

从业绩增长角度而言，未来业绩增长确定性较高的家电、汽车、医药、银行以及地产行业将存在估值继续提升的空间。其次，在相关催化剂事件推动下带来的主题

周四A股市场出现小幅低开冲高回落的态势，沪指在宏观数据出炉后有所反弹，但随即又震荡回落，维持低位盘整格局。个股多数有所调整，其中电力设备、水务和机械、创投板块表现较弱，有色金属板块整体有所活跃，石化双雄、银行和地产板块小幅整理。前期强势的黄金股、有色金属股出现了较大力度的回调走势，不利于市场的企稳回升。市场热门股相继走软。

今天的行情下跌了20点不到，成交量也有较大幅度萎缩，我认为这样的走势“很健康”。理由：一是大盘在3039点缺口上方，已经有效走稳3个交易日，在技术上已经构成有效突破缺口。二是这轮上来的主线品种地产板块，大多走势都处在典型的上攻换挡阶段，也就预示着后面还有新高可见。三是今天大盘虽然以绿盘来报收，但却有17只股票封于涨停，而没有一只股票放倒于跌停板。从以上三点盘面表现推断，现在只是一个上攻趋势中的小幅整理，明天回补缺口后将再企稳，接下来还是缓慢上升的趋势。

技术上，今日股指全天运行在5日均线上方，显示市场强势震荡的格局并未改变。对此，我们认为：由于短线上方层层阻力

从大盘的走势上来看，今日大盘上涨的重要原因应该与创业板公布时间表有着密切的关系。我们都知道，创业板首批的28家个股发行市盈率就远远高于主板市场的平均市盈率，创业板开盘的价格对应的市盈率会更高，高市盈率、高股价在短期内会对主板市场低市盈率的个股产生一定的吸引作用，大盘及这类个股震荡走高就在情理之中了。

技术形态上，今日股指的放量中阳，使得日K线组合上形成典型的阳后双阴阳组合，该形态是典型的上攻形态，尤其是前面连续两根阴线震荡幅度较大，周五的阴线留下了极长的下影线，洗盘特征较为明显。今日沪指一举站上60日均线，如果今后两个交易日能够始终保持在该均线上方运行，则上方将不存在任何均线系统方面的压力。较大的阻力位将是目前构筑形成的巨大双底形态的颈线位，即9月18日的反弹高点3068点。考虑到23

周五作为节后开盘的第一天也是本周的唯一一个交易日，市场给予节前抱有犹豫的人一个冷不丁的视觉反差，132点的长阳报收，而成交量能上却没有丝毫的放大，却在某种程度上让众多的投资者迷失了方向。到底是新行情的起点，还是诱多呢？

首先，我们分析百点长阳的原因主要基于以下几点：1、节假日期间外围市场的答复反弹，弱势美元所推动的大宗商品结构性牛市行情导入；2、节前打新资金解冻以及新基金建仓后的作为；3、政策面的维稳定以及即将披露的数据向好预期；4、三季报下周一开炉，预期的环比成长性推动市场估值回升；5、发展中以及新兴国家的国际地位提升，中国经济复苏对全球经济增长贡献及人民币升值的外围呼声高涨。

但我们认为这百点长阳还是有点补涨的意思。同时一些短期因素也值得我们注意。

一、加息：国庆期间，澳大利亚央行将基准利率上调25BP，从3%上调至3.25%，使之成为全球主要货币中第一个实行紧缩政策的货币。作为率先退出经济刺激计划的央行。可以预计的是，未来各国的加息将成为