陈维钧博客---天天博报

2012-1-5

昨日美元指数重回80大关上方，再次企稳于短期均线之上，显示上涨潜力依然强劲，亚洲电子盘中表现平衡，截止供稿，美元指数持稳于80.1上方。昨日令人鼓舞的汽车制造商业绩报告抵消了围绕欧元区流动性出现的新的担忧，同时欧盟已就禁止进口伊朗石油达成初步共识，增强了供应可能中断的忧虑，这令美国原油期货周三连续第二个交易日收高，并顶破前期高点，目前看原油期货持稳于

1．LME 进口成本：  LME 进口成本  =（LME 三月铜  –现货三个月升贴水+上海铜与 LME 铜升贴水）*汇率*（1+关税税率）*  （1+增值税率 17%）+其他费用      注：举例(以下同)如,关税税率：2%；增值税率：17%；其他费用：80-120 元  举例说明，假定某一日三月铜的价格为 1803 美元，三月铜与现货的贴水 17 美元，CIF 升水设为 60 美元/ 吨，进口关税 2%，增值税 17%，汇率为 8.3 计，其他到岸短驳费，商检费，进港费等国内费用计为 100 元/吨。则 LME 进口成本＝（1803-17+60）*1.17*1.02*8.3＋100=18385 元    

2．  CBOT 大豆进口价格：  进口大豆价格＝(CBOT  大豆价格+综合基差)×0.367433 （单位换算）×8.28（汇率）×（1+关税税率）*  （1+增值税率 17%）+其他费用      注：关税（关税率 3％）；增值税（增值税率 13％）；保险费 8 元/吨；中间商佣金 40 元/吨；卸船费 22 元/吨；商检、卫检费 5 元/吨；港杂费 12 元/吨；入库短途费 20 元/吨；10.  其它杂费 10 元/吨；其他费用共计 120 元/

上周因圣诞和新年假期临近，外盘金融市场交投略显清淡。美经济数据依然显示良好的恢复弹性，除美国第三季度GDP年率终值下修为1.8%低于预期于前值外，其他各方面数据都暗示了后期潜能：美国上周初请失业金人数为36.4

美国政府发布的11月消费者价格指数报告显示，11月的CPI环比持平，这主要与汽车和汽油价格的下降有关。

上周欧洲央行和澳洲宣布降息25个基点，而加拿大和英国维持原定利率不变成为利率市场焦点。上周四欧央行宣布降息25个基点至1.00%，其后资本市场上演过山车行情，快速宽幅震荡。欧央行行长德拉吉在降息后基于经济前景高度不确定的讲话令股市和期货市场出现快跌，然随后在9

    目前市场聚焦明日的欧盟债务峰会，以及美国农业部(USDA)11月月度供需报告，在这些重要风险事件公布前，近期交易商保持谨慎。美豆出口需求疲软也限制市场的涨势。据分析师预计的中值，USDA或将2011/2012年度大豆期末库存预期由11月份的1.95亿蒲式耳，上调至2.13亿蒲式耳，升幅为9.2%。数据不利或将刺激美豆再向下寻求支撑，保持美豆震荡偏弱思路，下方支撑1100美分，但国内临近年底，农业政策有望继续利多盘面，将给连豆形成反复探底震荡走势，投资者应保持清晰思路应对弱势震荡行情。

    随着欧债各国领导人更迭，欧债深化因素短期得到缓和，原油因需求增加、美伊局势恶化而稳步上扬，逼近重要100美金关口，美豆同时受到中国买入多达10货船的美国大豆传言提振（该传言未得到证实），昨日出现反弹回升态势，收盘上涨1.99%后，美豆脱离1150底部，期价回稳于1200附近。油世界在近期表示，全球最大的大豆买家中国可能在2011年第四季增加大豆进口，尽管近期迹象显示进口放缓，这也为近期走高带来信息面提振。

    国内方面：昨日传言国储大豆收购价2.00-2.02元/斤，此消息从东北地区的大豆种植户中获悉，消息来源较为可信。换算一下，也就是对应国内期价4000-4040是豆子的国储收购价，再算上交割等费用，4200-4300，这对目前大豆期货的支撑力度仍存。昨日连豆低开高走，盘间受到收储政策明朗，激发做多热情。操作上：A1209在4400下方可少量持有，不建议追高操作。

上周意大利10年期国债收益率一度突破7%关口，升至7.5%成为市场焦点，意大利是欧元区第三大经济体，负债规模是希腊、爱尔兰与葡萄牙之和的四倍。若意大利国债息率持续维持在7%

    宏观面混乱复杂。欧洲债务各国都喜欢上演最后的生死时速令投资者在一片哀声后又起立鼓掌，甚是无奈和乏味，这可见欧盟各国表面文章下的分歧之重。隔夜意大利债务形势的担忧加重促使风险敞口的加重，意大利国债收益率9日升至欧元诞生以来的最高水平，加重了市场对该国可能可能面临与希腊类似的债务危机的忧虑。这令美元急剧上扬，全球股市再次下跌。

    美国农业部(USDA)数据不利。1.USDA将大豆出口量预期下调5000万蒲式耳，至13.25亿蒲式耳，并上调其大豆期末库存预期3500万蒲式耳，至1.95亿蒲式耳。2.USDA将其大豆均价预期由10月份的12.15至14.15蒲式耳，下调至11.60至13.60蒲式耳。3.USDA将巴西大豆量预期由10月份的7350万吨，上调至7500万吨，但小幅下调阿根廷大豆产量预期100万吨，至5200万吨。关于稍显利好的单产数据，USDA习惯性的做了“掩埋”，当后市趋稳下此利多的数据便可让投资者老生常谈，USDA报告的灵活可见一斑。USDA将其2011/2012年度美国大豆产量预期由10月份的30.6亿蒲式耳，小幅下调至30.46亿蒲式耳。收成预期为41.3蒲式耳/英亩，较10月份的预期减少0.2蒲式耳，较上年的水平减少2.2蒲式耳。