本报今天消息记者武斌报道：周二美股的反弹对A股市场的激励只持续了一个多小时，昨日上证指数弱势反弹至接近2000点后无力上行，随后大跌超过2%，创出1922点的年内新低，1900点面临考验。受美股大跌影响，今晨沪深两市再次跳空低开，沪指开报1876点，至截稿时最低报1856点。

　　虽然中国石油(10.17,-0.22,-2.12%,吧)、中国石化(9.04,-0.26,-2.80%,吧)挟国际原油价格大跌之利顽强护盘，但金融股和地产股的大跌把护盘的努力化为泡影。招商银行(14.92,0.45,3.11%,吧)因公布持有雷曼债券而领跌，其余多家银行也被市场怀疑持有雷曼债券，最后建设银行(3.81,-0.02,-0.52%,吧)、招商银行、工商银行(3.44,0.02,0.58%,吧)、华夏银行(7.45,0.29,4.05%,吧)都躺在跌停板上，交通银行(5.19,-0.05,-0.95%,吧)、深发展跌幅也超过9%，中国平安(30.66,-2.90,-8.64%,吧)、中国太保(13.47,-0.35,-2.53%,吧)等保险股也加入杀跌行列；周二借减息消息反弹的地产股也上演“多翻空”，苏宁环球(5.14,-0.22,-4.10%,吧)等多只个股跌停，龙头万科跌幅超过7%。

　　数据显示，七八月份曾积极建仓银行股的机构自9月起集中撤离银行板块，周二在雷曼兄弟破产案东窗事发后，基金大肆沽售25

　杭萧钢构(6.22,0.57,10.09%,吧)在如此的行情下连续涨停是很异常的。尤其是交易量的异常规模放大，很显然有资金介入。

　　投资亮点：

　　1、公司拥有钢结构专业承包壹级资质、专项工程设计甲级资质，国家火炬计划重点高新技术企业，发展规模居国内同行业首位，还参编主编了16套国家及地方行业规范规程。

　　2、公司技术实力雄厚，拥有10多项专利和非专利技术，其中'自承式模板系统'楼板施工技术、'冷弯薄壁Z型钢连续檩条工程应用技术'、'高层建筑钢-砼组合结构工程应用技术'等处于国际、国内领先水平，与浙江大学、同济大学等知名高校和科研院所合作，设立了国内第一家钢结构研究方向的博士后流动站，为公司在多高层钢结构领域的自主创新奠定了基础。

　　3、建筑钢结构市场是目前我国的新兴产业，并得到国家有关政策的积极扶持，与传统钢筋混凝土结构相比，具有工程周期短、空间利用率高、相对重量小、抗震性好、环境污染小、综合效益高等优势，市场前景广阔。

　　风险提示：

　　1、公司生产所需的原材料主要为钢材，近年来，钢材价格持续大幅度上涨趋势给公司的生产经营和成本控制带来一定的难度。

　　2、

普洛康裕(4.37,0.26,6.33%,吧)是国内最大的金刚烷胺和金刚乙胺原料生产商,原料药年产380吨,占约65%的市场份额，制剂则达到了年产2亿片金刚乙胺片和1000万瓶金刚乙胺口服液的规模。从我国卫生部推荐的用于流感防治的抗病毒药物看，公司抗病毒药品金刚乙胺和金刚烷胺名列其中，并列入了卫生部公布的人禽流感诊疗方案(2005版)。康裕制药生产的离子通道M2阻滞剂金刚乙胺原料药与片剂(立安)，被列为流感防治储备药品。

　　投资亮点：

　　(1)在实力雄厚的民营企业横店集团入主后，积极进行产业结构的调整，大股东不断的优质资产的注入，使公司的医药产业得到了迅猛的发展。横店集团是著名的民营企业，注册资本12亿元，也是第一大股东光泰投资的控股股东。

　　(2)公司通过控股上海药研院，将其作为公司核心科研开发基地，筛选、开发并储备了一批研发项目，公司核心研发力量正开始形成。对浙江金华埃森药业的股权收购，拓宽了企业在医药行业的经营门类，对于扩大产能、横向发展奠定了基础。目前，公司是我国唯一的离子通道M2阻碍剂生产企业。

　　(3)氧氟沙星产品获得由欧洲药典委员会颁发的COS证书，使康裕制药成为全世界少数几家取得这一产品

异动原因：

　　由于原材料上涨导致商品进价提高，市场竞争又加剧，上半年公司亏损达4690万元。同时，中报预计2008年三季度净利润为亏损且与上年同期相比变动幅度在100%以上。

　　投资亮点：

　　1、公司通过服务提升，商品结构调整，卖场改造等专项工作，逐步改造的面向中产阶层的精品商场体系已经初具规模，并且这种经典卖场的独特魅力已经逐步发挥了经营效力。

　　2、农村的家电消费能力开始持续释放，这使得公司经营业绩有望获得突飞猛进的增长。

　　3、公司形成总部、直营店、特许店(关联方)的三级营销体系，为市场开发与营销的深入充分发挥各自优势。

　　风险提示：

　　1、各连锁企业大幅度压低价格，再加上“价格战”进一步升级的作用，导致利润空间进一步缩小。

　　2、铜、钢、塑料(12990,-540.00,-3.99%,吧)、石油等原材料价格上涨，导致家电行业成本上升，利润空间缩小。

　　3、供过于求，销售收入增长下滑。

　　相关板块：

　　零售百货

　　顶点财经

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华讯财经特约分析师，2001年到现在一直从业投资咨询工作，对市场热点反应敏感，同时坚持从行业分析中选择板块及个股机会。擅长于关注那些被市场长期价值低估的股票，同时擅于捕捉市场热点。

　　从奥运维稳以来，大盘走出了单边的下跌行情，对大盘点位悲观的不少，但是此位置，个人看法是积极对待，超跌市场有望带来一波大的反弹行情。技术面，信号很清晰，周线尤其明显，kdj和macd都严重钝化，其它的指标boll等也是如此，这种情况历史上第一次。基本面，多达11条的利好传闻已经有1周多了，官方也没有否认。9，10月份是政策出台的密集期，此间股指完全有望来一波反弹。此外，大盘创新低时，中信证券(19.16,0.06,0.31%,吧)中国人寿(25.27,-0.03,-0.12%,吧)等龙头股并没创出新低，而且还出现资金进驻现象，这也说明了市场的底部在做底部，中信证券中国人寿有望成为市场的风向标。

　　外围，美国换新总统，有望进一步引来美元的回升，同时，一揽子刺激经济的新政有望几个月内出台，而降息的预期已经很强烈了。日本，已经出台3000亿美元的经济刺激方案，虽然短期对日本作用不会很大，但结合中国将要出台的经济政策以及美国形势的好转，估计可以有效的缓解通

    本周，百年盛会就将落幕，萦绕在投资者心中的“奥运行情”情结，也将烟消云散。

　　回顾“奥运行情”，相信绝大多数股民笑不出来：从7月28日奥运会临近时的最高点2924点，至昨日收盘2405点，不到一个月大跌519点，跌幅高达17.7%！

　　回想七月下旬以来，市场上借“奥运”看多的声音此起彼伏，有人甚至高看到了4000点。中国股市是个政策市、管理层一定会维稳，是其高调看高的两大理由。

　　惜乎，“天行有常”，市场也有自己的运行规律。清醒认识到这点后，从7月26日那期的《每日经济新闻·证券周刊》开始，我们就不遗余力地告诫投资者，要警惕股市向下破位的风险，同时论证“奥运行情是个伪命题”。

　　“奥运行情”的幻灭，给投资者上了最好的一课：如何看待中国股市。诚然，中国股市仍是政策市，但历史上的政策救市从来就没有真正成功过，充其量就是昙花一现，典型者如2002年因国有股停止减持而爆发的“6·24”行情。真正的历史大底，从来都由市场按自身规律形成。

　　奥运会结束后，政策“真空”很快将被打破。昨晚，证监会就迫不及待地公布了《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定 (征求意见稿)》

  猜想一：有望延续本周宽幅震荡行情？
　　概 率：65%

　　点评：下周市场对利好政策有所预期，不仅是对信贷政策进一步松动的预期，还有对会否有进一步针对大小非减持规范措施的预期，如此有望推动大盘出现强势行情。但本周末抑制大盘走势的机构资金减仓、小非利用反弹加速减持等现象下周可能会再度出现，如此会推动下周大盘可能延续本周的宽幅震荡行情，建议投资者在操作中可低吸持有强势股，不宜盲目追高。

　　猜想二：上海本地股或有投资机会？

　　概 率：65%

　　点评：近期上海本地股反复活跃，一方面得益于上海本地股拥有的极佳群众基础，也沉淀了一批又一批颇有背景与实力的机构资金。另一方面则得益于以上海为代表的长三角一直是我国经济增长的火车头之一，无论是新兴产业还是国有产业结构调整均能在上海本地股中找到样本，所以，上海本地股的题材常出常新，从而赋予上海本地股反复逞强的题材优势，因此，上海本地股仍有出黑马的可能。

　　猜想三：电网股或现长线投资机会？

　　概 率：60%

　　点评：近期电网股虽无突出表现，但近期一系列信息显示出电网股的投资机会开始出现，国家发改委的

    从大盘周五走势看，除了上海本地股继续保持活跃以外，还有二个现象值得注意：一是民航板块出现明显的护盘迹象。午后大盘继续低走，但民航板块在上海航空突然启动带领下，突然出现集体上涨，上海航空一度出现涨停走势。正是在民航板块走强刺激下，大盘才顺利回补早盘跳空缺口。二是奥运板块普遍出现止跌反弹迹象。从盘中看，中体产业、北京旅游、首旅股份、中青旅等早盘都出现大幅下跌走势，部分午后一度出现跌停现象。但是，就在民航板块出现回落之时，奥运板块突然出现主力集体拉抬走势，其中首旅股份更是一举涨停。尤其近期奥

     奥运行情并没有如期而至，大盘却屡创新低。周三的一日长阳成了昙花一现，此后两天又是一片绿肥红瘦。人们不由得开始担心奥运后的行情。不过，从历届奥运会前后主办国的股市表现来看，举办当年股市多数没有突出表现，反倒是举办前一年和后一年多数都有较大幅度上涨。

　　不少分析人士认为，A股继续下跌的空间并不太大，但由于成本上涨等不利因素可能体现在三季报中，短线大盘估计仍以震荡为主，不过随着PPI见顶和CPI回落，四季度出现明显反弹可能会是大概率事件。但这一切，都需要一些实质性利好来挽回投资者的信心。

　　有无后奥运行情

　　沪指周线已经连续“四连阴”，市场的持续下跌一次又一次打击了许多人的热情和信心。在这个过程中，亦有不少券商认为，奥运开幕之后，在政策面的积极支撑下，A股市场在8月份走出“奥运行情”的可能性依然很大，但未曾想到硬币的正反面效应显现，等来等去等到了一个另类的“奥运行情”。

　　开幕当天，股市就出现暴跌，随后一路下行，上证指数更是于本周跌破2300点。在朦胧利好的刺激下，本周三市场展开了大幅反弹。就在多数投资者沉浸在这些利好预期中时，许多基金经理

本周大盘一波三折，最低探至2284低点后展开报复性强劲反弹，最高摸至2523高点，周K线为带上下影线的阴十字星，虽然本周三出现强劲大阳，但依然无法彻底扭转已经严重受损的市场信心，只有出现持续稳定的放量回升才可能带动市场人气的全面恢复。

　　本周大盘最低探至2284低点后出现快速反弹，主要受2245历史高点下档支撑的作用。由于前一轮牛市的高点已转为目前的下档支撑位，历史上即2001年6月2245前期历史高点具有一定的支撑作用，已从历史上的强阻力位转为目前的下档支撑位，本周大盘的2284低点就明显受到该支撑位的作用。

　　而2284低点之后展开的报复性反弹从目前的角度来看，主要是对前箱体或大双头向下突破后的回抽。因为大盘从6月中旬到8月上旬形成了2952-2566大箱体震荡的格局，或以7月10日2952高点为左头、7月28日2924高点为右头、颈线位在2566点的大双头的形态，8月11日股指以巨阴向下破位后，一直没有形成反抽。本周大盘最高摸至2523高点，从技术角度来看，正好为前箱体或大双头向下突破后的回抽过程。根据反抽的角度来看，大盘继续向上反弹的空间有限。主要因素有二：

　　一是大盘曾在2007年2月6日2541低点与3月5日2723低点形成了