创业板的结局当是二八，少数公司脱颖而出，大部分逐渐销声匿迹，目前的公司中，有三家公司定性部分尚可，红日药业，乐普医疗，爱尔眼科，看了之后，竟然都是医疗行业，至于估值，比较离谱，1岁的小女孩就想卖到港姐的价格，中间要是毁了容或者是夭折赔的概率太大，至少也得有个价格的缓冲，除了价格的回归外，只能跟踪，目前创业板只在港股投资了一支，也是医疗业，还好，没有上述问题。

    一个貌似奇怪却合乎逻辑的表现“越涨越低估，越跌越高估”，其实乃是企业的定性发生了变化，它的逻辑是短期的现象和一个长期的趋势的区别，所以老板很少去算细账，而会计相反，但是老板的身家肯定要高过会计，投资类此。一个长期的产业趋势对于投资而言，重要性巨大，而会计的角色，相对弱化很多，但是好的会计能力对于财务报表有一个好的鉴别，它是经营恶化的一个先行指标，典型的是大量应收账款，业界可以利用合理的会计手段调节利润在不同时间的分布，类似足球的倒地铲球，象德国队的铲法让你丢了球也没得说，因为资本市场，特别是国内的资本市场，在融资前都要对财报作合理的“

    逆向思维的核心不是单纯的与大众相反，而是保持凡事从正反两个方面分析和判断，这是一个习惯的养成过程，它的目的在于提高分析和判断的准确和客观，结果是，如正态分布那样，人群在趋势的两端最容易判断错误，而事实是：这两端的判断，对于投资的收益影响巨大，这种判断，大概有三个重要参数：市场整体的估值；景气周期；人群的集体思维趋势，这三者中，第一个最易把握，景气周期可能从货币角度或公司市值与整体市场比例考虑会有比较好的参照，而人群的集体思维，则要从金融圈的方向来判断了，这个涉及一些心理学的问题，那本Vance Packard的The Hidden Persuaders无法找到，苦闷中，它解释了一些重要的心理趋势问题，现在只能看些书中的片段了。

    小费雪讲的现代人的大脑仍处于旧石器时代，积累骄傲，回避悔恨，很有趣，他在书中讲的对于数字的认识很有启发，同样一个数字，绝对数和相对数的意义完全不同，而对于市场的羞辱，是一种市场自身进化的表现，也是我们认识自身的过程，巴菲特讲的指数基金在这里得到了旁证。

作为一个大国，这个人口太不相称了，而对于经济的持续增长而言，人口也是未来成长的动力，毕竟，现在的人均GDP已经达到7000dollar。

能源仍旧是俄罗斯经济的核心，这个局面对于长期的发展有持续的动力。

2008年，金砖四国的国内生产总值初步数据都已出来了，四国GDP总计为87902.8亿美元，其中中国一家就占49.25%，俄罗斯其次，占19.06%，巴西第三，17.89%，印度居末，只有13.79%。

人均GDP方面，四国平均人均GDP为3087.56美元。俄罗斯由于2008年的国际油价长期处于历史高位，加上高达两位数的通胀率和卢布年平均汇率升值，突破1万美元，达11796.92美元，高居四国之首，巴西以8235.49美元紧随其后，中国以3263美元排第三，印度首次突破1000美元，以1022.34美元排最后。

人口中国继续保持世界第一位，总量达到13.28亿，印度以11.86亿紧随其后，巴西1.91亿人，俄罗斯人口继续负增长，2008年还有1.42亿人。

经济增长方面，中国以9.0%高居榜首，印度以6.0%紧随其后，俄罗斯5.6%，巴西只有5.1%。

2008年GDP排名

1. Acer
2. Adani Enterprises
3. Agile Property Holdings
4. Angang Steel

    一块农田，值多少钱？

    这个主要取决于它所能生产粮食的数量和粮食的价格，而粮食的数量和价格如何确定？除了种子和耕作之外，则视乎天气，当然粮价也是一个重要因素，显然，在灾年时，农田土地要折价，因为预期的原因，同理，丰年的时候，农田要溢价，同样也是因为预期，那么天气的规律是如何呢？可能要回顾这个地区既往若干年的天气变化了，没有长久的丰年，也没有长久的灾年，周期使然，为什么会产生大幅变化的农田价格？主要是预期，人类总是高估现在，低估未来，这个不奇怪，进化的结果。

    上文所述出自一次巴菲特的采访，我把它展开了，熟知天气是一个境界，而洞察人类的预期偏倚是另外一重境界，我们处于何种境界？

   昨天是很多新人登记的日子，只是媒体更少想到昨天是毛泽东的祭日，不是人们善于忘记，而是有些东西不是想忘记就可以忘记的，更何况媒体本身的智慧就是低下的。

   “治大国如烹小鲜”，现在我们大部分人都在短期利益的驱动下去谋，只是，这些终是不长久的，根据人口统计，2019年左右中国的人口红利将是一个转折点，向下的趋势很明显，如果目前的政策维持下去的话。没有人口的繁荣，是难以持续的，日本和欧洲都是证明，从更远的将来，回头看毛泽东当初的策略，将会更清晰，美国的消费趋势已然发生了根本性的变化，马克思所说的生产过剩不是找消费的出口（无论是国内还是国外，国外的路子已然很窄），就是找自身的出路（或通过萧条灭了竞争者，或者往水沟里倒牛奶，再或者是破产倒闭），人口的调整，不是一个短期就可以完成的任务。

    网上的这篇纪念文章，写得不错，可以看看，深得我心：http://hi.baidu.com/yangtao1968/blog/item/ca254308