险等级划分为五类区域：A（超低区）、B（低估区）、C（合理区）、D（高估区）、E（超高区），风险区域划分是区间值，而不是精确值。

    A（超低区）是市场平均盈率在10倍内且平均市净率在1.5倍以内；

    B（低估区）是市场平均盈率在10倍至20倍内且平均市净率在2倍以内；

    C（合理区）是市场平均市盈率在30倍左右；

    D（高估区）是市场平均市盈率在40倍以上；

    E（超高区）是市场平均市盈率在50倍以上。

一、中国股票市场是完全无效市场

　　这里所说的有效/无效，是指市场能否基于买卖双方的交易行为，对公司进行定价。中国股票市场在定价方面是完全无能的，这毫不奇怪，但不是孤例。中国的商业银行在对资金定价上也是完全无能的。基于这个观点，你甚至可以说，中国不存在市场。

　　其他方面不多说了，具体到A股市场，市

                     ------关于能够改变命运的投资方法之一

                            李 剑

    今年（2012）元旦前后,当媒体一片惊呼上证指数又回到了十年前的原点2245点,宣称价值投资在中国没有价值（其实是

    转自价值在成长 时间是财富博客

    我们做投资，不可避免的会碰到股票估值的问题。估值有很多种，最常见的有PB、PE、PEG等简单估值法，还有较复杂的如DCF、EV/EBITDA等估值法。我们应该采用哪种估值方法呢？DCF、EV/EBITDA等估值法很专业、变量太多，操作起来不好把握。而PB估值法很机械，局限性太多，无法区分资产优劣，也无法衡量投资风险。所以，从实践上来说，我还是比较推荐个人投资者使用PE与PEG，对投资标的进行综合估值。

    股票的估值，低估、合理和高估都说得太泛，仅仅是定性的分析，而且每个人都会有不同的看法，对投资的指导性作用不大。所以，我们需要对投资标的做一个定量的相对精确的估值分析，找到值得投资的PE和PEG，才能在市场中长期制胜。

    目前市场上存在着低PE投资和高PE投资两种倾向，尤其是很多投资人特别喜欢低PE的股票，我个人是不太赞成这种做法的。为什么呢？因为不论是低PE还是高PE投资，一定要匹配投资标的未来几年的净利润复合增

                                    ----答雪球财经记者刘江涛及网友问

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