郎旭的BLOG

晓晴　21世纪经济报道

业绩寒流袭击了券商集合理财产品。

　　过去的2011年，在226只非限定型券商集合理财产品中，全年位居跌幅榜前十位的十只集合理财产品平均高达32.39%。

　　而截至目前，中信证券（600030）3号其2011年收益率为-35.09%，高居券商集合理财产品亏损榜首席。从其重仓股持股明细来看，中信证券3号在去年年末大肆建仓

与劳动力成本逐步抬升、城市化加速相伴而生的环境压力不仅仅给市场带来制造升级、 消费 升级所需要的各种新动力，围绕城市信息化等相关产业也正面临巨大的市场机遇。虽然基金经理预期经济增速可能放缓，但围绕工业自动化、信息化、消费服务的相关 上市公司 年报业绩快速增长却也给基金经理带来惊喜。在经济结构升级过程中，基金经理围绕上述主线的押宝式布局已在其基金去年四季度核心持股组合中进一步凸显。

市场如果上涨，那么或者企业盈利增速平稳上涨，或者央行释放大量流动性。

无论从宏观到微观来看，经济增速都不乐观。

而CPI得到控制是央行释放流动性的必要前提。

农产品批发价格创新高 大宗商品反弹

    2012年1月，国内农产品批发价格指数震荡上行，特别是后半月升幅明显加快；与此同时，1月国际大宗商品价格也震荡反弹。

    据农业部公布的数据显示，1月以来农产品批发价格显著走高。截至1月31日，农产品批发价格指数收报203.70点，较2011年12月31日的189.90点上升13.8个点，升幅达到7.27%，特别是1月中旬之后，受春节因素影响，该指数升速明显加快，呈逐日攀升态势。22个省市的生猪价格近一个月也小幅上升，从12月16日的16.92元/千克升至1月20日的17.56元/千克，仍低于2011年三季度接近20元/千克的高位。

   农产品批发价格指数在2011年9、10、11月连续下降，环比降幅分别为0.61%、4.70%和1.18%；之后，在2011年12月和2012年1月则持续反弹，涨幅分别为3.09%和7.27%，并于1月30日创下204.70点的历史新高。由于2012年春节较以往有所提前，因此元旦和春

　刘兴龙　中国证券报

在A股公司业绩整体稳定增长的背景下，一些上市企业的经营却陷入了由盛至衰的循环。在经历2009年增长、2010年下滑之后，2011年预计将出现亏损。业绩坐上“滑梯”的18家公司预计亏损合计约48亿元，这意味着数年的经营成果化为乌有，相当于此前四年净利润总额的1.2倍。

　　业绩向下三级跳

　　2月1日，株冶集团(600961)发布业绩预告，由于锌产品价格波动、成本上升和存货跌价准备等因素影响，预计2011年亏损59000万元左右。翻开历年的财务数据可以发现，2009年时，株冶集团曾经快速走出了全球金融危机的影响，实现净利润7007.62万元，增幅达2.64倍；而到了2010年，净利润萎缩至只有1750.92万元。考虑到巨亏的2011年，株冶集团在过去的三年中，业绩实现了向下的三级跳。

在众多的上市公司中，株冶集

春节看看各名家分析，有的说春季行情来了，有的说能看到2800，有的看3000；空者依然看空，有的说2000，有的说看1664。

想那么远没用，先看我去年7月画的通道，转眼半年过去了。这半年，你信，或是不信，通道还在那里，沪指仍然守着规矩。如放量出了下降通道上轨，并回抽确认后，在谈春季行情不迟，现在说能涨多高有用吗？

http://blog.sina.com.cn/s/blog_58e8f4380100zsj5.html 这是上午贴在博客里的图，懂的人早看明白了。

http://blog.sina.com.cn/s/blog_58e8f4380100yaag.html 这是去年11月11月的图。

去年7月遇到上轨，做双头后回落。去年11月遇到上轨，做双头回落。节前砖家大谈持股过节，节中普遍认为还会持续上涨，然而今天沪指高开低走，缩量调整。意外吗？实属正常。

这个位置遇到阻力很正常，如果几个交易日内没有放量突破上轨压力，并得到确认，别跟我说什么春季行情，反而应该注意风险。

技术看法，你懂的。

基金2011年四季度增持前10大重仓股

泽熙徐翔：2012机会与挑战并存 纠结与彷徨同行

   2012年将是机会与挑战并存、纠结与彷徨同行的一年。A股经过2011年的下跌，已经具有一定的安全性，A股估值已然处于历史底部区域，但由于国内经济增速呈现回落态势，企业盈利状况受到冲击，整体的市场情绪无法乐观。

　　提及私募基金，成立于2009年12月的上海泽熙投资管理有限公司显然已成为了行业的一面旗帜。在近两年跌宕起伏的A股市场中，这家公司非常罕见地打破了规模与业绩成反比的魔咒，其利用快速的净值积累实现规模增长的能力令业内为之侧目。

　　该私募目前管理规模超过60亿元人民币，居于业内前列，同时旗下的产品业绩也一直保持优异，自成立起到目前全部实现正收益。据私募排排网统计，在2011年年度收益排行榜中，上海泽熙投资管理有限公司旗下的“泽熙5期”和“泽熙瑞金1号”分列第四和第十名，其中“泽熙瑞金1号”已连续两年排名进驻前十位。

　　泽熙方面认为，“严格止损防范风险、灵活控制仓位、积极的打造强大投研团队是取得良好业绩的重要因素。”该公司总经理徐翔是业内著名的投资管理人，具有18年证券投资经验，屡次成功战胜A股市场牛、熊周